macro daily_2023.09.20

 2023년 9월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한국 8월 PPI 등락률이 작년 6월 이후 처음으로 반등했습니다.

(2) 아마존이 쇼핑시즌을 겨냥해 물류직원을 25만명 고용했습니다. 2019년엔 20만명이었습니다.

(3) 미 10년 국채금리가 2007년 이후 최고를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.725%p (+0.024%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,326.25원 (-2.25원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.333%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.07%p)

* 인민은행, 홍콩서 150억위안(20.6억달러) 6개월 국채 발행. 이표 3.38% 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.73%, 이탈리아 4.51%, 스프레드 1.78%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.718%(+0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.09% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.36% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.725%p (+0.024pp)

미 BBB 회사채 6.00% (+0.05%p)

미 하이일드 8.61% (+0.11%p)

이머징 국채 7.91% (+0.11%p)

이머징 주식 7.37% (+0.04%p) 

한국 주식 5.90% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.88% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.95% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.067%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.82% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 +30개)

* 글로벌 PE (유리해진 인수여건)

- Blackstone (미국 PE), Apollo (미국 PE)

52주 최저 (3개 -49개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 177.4 (+1.6) 

- KOSDAQ 10.4 (-0.1)

- 전기전자 7.8 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.9 (0.0)

- 자동차 26.5 (+0.1)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.2 (0.0)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 한국 8월 생산자물가, 전년비 1.0% 상승. 전월 -0.3%. 작년 6월 이후 첫 상승

2) Amazon, 쇼핑시즌 겨냥한 물류 노동자 25만명 고용. 2019년 20만명

3) TSMC, 애리조나주에 첨단 반도체 패키징 투자 논의 중

macro daily_2023.09.19

 2023년 9월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC를 이틀 앞두고 미 금융시장이 보합세를 나타냈습니다.

(2) 미 자동차 노조 파업과 WTI 상승으로 인플레 우려가 지속됐습니다. 

(3) 미국과 유럽의 금융사들이 구조조정 방안을 발표하고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.749%p (-0.049%p)

한국 고객예탁금, 49.3조원 -2.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.01% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,321.73원 (-2.62원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.333%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.08%(+0.08%p)

* 인민은행 총재, Tesla JPM 등에 투자환경 개선 약속

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.70%, 이탈리아 4.51%, 스프레드 1.81%p)

* ECB 부총재, "인플레 기저효과상 최악 지나"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.715%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.05% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.30% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.749%p (-0.049pp)

미 BBB 회사채 5.95% (-0.03%p)

미 하이일드 8.50% (-0.03%p)

이머징 국채 7.79% (-0.05%p)

이머징 주식 7.33% (-0.02%p) 

한국 주식 5.86% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 3.89% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.97% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.081%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.82% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (40개 -120개)

* 글로벌 PE (유리해진 인수여건)

- Blackstone (미국 PE), KKR (미국 PE)

52주 최저 (52개 +22개)

* 글로벌 재생 (조달금리 상승)

- Solar Edge (미국 태양광), 한화솔루션 (한국 태양광)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 175.8 (0.0) 

- KOSDAQ 10.5 (0.0)

- 전기전자 7.9 (-0.5)

- 커뮤니케이션 7.9 (0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.2 (+0.2)

- 조선건설기계 7.8 (+1.9)

- 철강 6.5 (-0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 전미 자동차 노조, "자동차 3사 제안 기다리는 중"

2) Citi, 지역 관리자 역할 없애는 방향으로 구조개편  

3) Banco Santander, 운영조직 효율화 방안 발표

- Socgen, 자기자본 비율 강화위해 배당 축소 등 발표 

4) 중국 국방장관 실각으로 미국과 대화 물꼬 트여 <블룸버그>

  

5) 한전, 김동철 전 국회의원 사장 선임

macro daily_2023.09.18

 2023년 9월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 금감원장이 런던 행사에서 금융회사들의 시장친화적 배당정책을 지지한다고 말했습니다.  

(2) TSMC가 장비 인도 연기를 요청하며 필라델피아 반도체지수가 2.9% 내렸습니다.

(3) 독일 재무장관이 중국을 대신할 수출처로 남미를 언급했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.700%p (+0.031%p)

한국 고객예탁금, 52.1조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.62% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,327.24원 (+1.24원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.332%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.59%, 이탈리아 4.34%, 스프레드 1.75%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.715%(-0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.03% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.33% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.700%p (+0.031pp)

미 BBB 회사채 5.98% (+0.03%p)

미 하이일드 8.53% (-0.04%p)

이머징 국채 7.84% (-0.00%p)

이머징 주식 7.35% (-0.04%p) 

한국 주식 5.80% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 3.84% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.92% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.078%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 3.78% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (160개 +42개)

* 아시아 금융 

- DB손보 (한국 보험), Tokio Marine (일본 보험)

52주 최저 (30개 +28개)

* 중국 배터리 밸류체인

- Ganfeng Lithium (중국 소재), Eve energy (중국 재생에너지장비)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 175.8 (-0.0) 

- KOSDAQ 10.5 (-0.0)

- 전기전자 8.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.0 (-0.0)

- 조선건설기계 5.9 (0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 금감원장, 금융회사들의 시장친화적 배당 결정 추진

2) TSMC, 주요 반도체 장비 공급업체들에 인도 연기 요청 <로이터> 

3) 미 자동차 노조, 자동차 업체 3곳 공장서 파업 돌입 

4) 중국 부동산 기업 sino-ocean, 모든 역외채권 지불 중단 <블룸버그>

Column_미국 대규모 리튬 매장 썰_2023.09.16

* 리튬은 호주, 칠레에서 캐서 중국으로 갑니다. 생산원가가 낮고 환경 이슈에 눈을 잘 감는 중국은 전세계 리튬의 65%를 제련합니다. 탄산리튬, 수산화리튬을 만들어 한국과 일본으로 수출합니다. 한일은 더 가공해서 미국, 유럽에 수출합니다. 

* 리튬 사용은 2021년 50만톤에서 2030년 200만톤으로 증가합니다. 당연히 가격이 오르는데, 미국은 그게 보기 싫었던 것 같습니다. 갑자기 미국에서 리튬 광산이 발견됐습니다. 

- 기시감 - 

* 미국 네바다주와 오리건주 접경에 있는 이 광산은 2,000만~4,000만톤의 리튬이 매장돼 있다는 '썰'이 있습니다. 이 말이 맞으면 2030년부터 캐기 시작해 20년 정도 쓸 수 있습니다.

* 12년 전 쉐일 붐이 시작됐을 때의 기시감이 듭니다. 쓰긴 써야 되고, 미국이 손보고 싶어 하는 나라가 장난을 치고 있는 것 같고, 그래서 가격이 오르는 것 같으면 갑자기 미국에서 대규모로 자원이 발견됩니다.  

- 1차 산업 강국 - 

* 제레드 다이아몬드는 미국이 번영하는 이유들 중 하나로 강한 1차 산업을 지목합니다. 1차 산업은 노력한다고 되지 않습니다. 그냥 나라가 거기 있어야 됩니다. 

* 저 광산에서 진짜 리튬이 날지는 LME에서 리튬 선물 매도가 급증하는지 보면 됩니다. 쉐일 가스 붐이 일기 시작했을 때 CME에서 상업성 천연가스 선물 매도가 폭발적으로 늘었고 가격도 급락했습니다. 

- 멕시코 아파트 –

* 미국이 리튬을 캐기로 했다면 그 다음에 필요한 건 1) 생산원가가 낮고 2) 환경 이슈에 눈을 잘 감고 3) 미국 가까이 있으면서 4) 제조업도 좀 할 줄 알고 5) 인당 소득은 만달러 안 넘어가는 나라입니다. 

* 지난주였나 친구가 요즘 멕시코 아파트가 인기몰이라는 말을 전해줬습니다. 흘려들었었는데, 한 4억 정도 한다고 하니 사 볼 만도 한 것 같습니다.

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.09.15

 2023년 9월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ARM이 거래 첫날 25% 급등했고 낸드 현물가격이 2% 또 올랐습니다.

(2) 인민은행이 올들어 두번째로 지준율을 25bp 추가 인하했습니다.

(3) WTI가 작년 11월 이후 처음으로 배럴당 90달러를 돌파했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.731%p (-0.006%p)

한국 고객예탁금, 52.1조원 +1.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.10% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,328.06원 (+2.16원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.338%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

* 한은, "금융불균형 정도 최근 들어 재차 누증될 조짐"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(+0.07%p)

* 인민은행, 지준율 25bp 인하. 올해 들어 두번째

- 시중은행 가중평균 지준율 7.4% 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.59%, 이탈리아 4.34%, 스프레드 1.75%p)

* ECB, 기준금리 4.50%로 25bp 인상

* ECB 총재, "대다수 위원들 기준금리 결정에 동의"

- "기준금리 인상 정점이라고 말할 수 없다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.716%(+0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.01% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.28% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.731%p (-0.006pp)

미 BBB 회사채 5.95% (+0.03%p)

미 하이일드 8.57% (+0.07%p)

이머징 국채 7.84% (+0.04%p)

이머징 주식 7.39% (+0.02%p) 

한국 주식 5.86% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 3.83% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.91% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.082%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.77% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (118개 +30개)

* 일본 금융 (금리상승 기대)

- SBI Hldgs (일본 금융), Sumitomo Mitsui (일본 금융)

52주 최저 (2개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 175.8 (+0.8) 

- KOSDAQ 10.5 (-0.2)

- 전기전자 8.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.0 (-0.1)

- 조선건설기계 5.9 (0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 41.8 (-0.1)

5. 뉴스 

1) ARM, 나스닥 거래 첫날 24.6% 오른 63.59달러로 마감

2) 미 8월 소매판매, 전월비 0.6% 증가. 예상 +0.1%, 전월 +0.5%

3) Disney, "ABC 매각 여부 결정 안돼. 가능성 열어놔"