macro daily_2023.07.21

 2023년 7월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국이 부양책을 잇달아 내놓고 있습니다. 대도시 주택구입 완화도 고려합니다.

(2) TSMC CEO가 AI 수요가 경제전반의 약세를 만회하기엔 부족하다고 평가했습니다.

(3) 유럽 B급 빌딩에 투자한 국내 대체운용사들이 곤경을 치를 것으로 예상됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.989%p (+0.031%p)

한국 고객예탁금, 50.9조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.50% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,277.09원 (+7.44원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.318%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.05%p)

* 중국 당국, 대도시에서 주택구입 제한조치 완화 방안 검토 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 4.10%, 스프레드 1.61%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.467%(+0.002%p)

* 일본은행 총재, "물가목표 달성 평가 바뀌지 않는 한 완화지속"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.84% (+0.07%p)

미 10년 국채 3.85% (+0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.989%p (+0.031pp)

미 BBB 회사채 5.60% (+0.11%p)

미 하이일드 8.38% (+0.12%p)

이머징 국채 7.39% (+0.14%p)

이머징 주식 7.33% (+0.01%p) 

한국 주식 6.06% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.58% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.61% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.028%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (89개 -43개)

* 미국 기계 (미국 Capex 기대)

- Illinois Tool Works (미국 기계), Eaton (미국 기계)

52주 최저 (0개 -10개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.4 (-0.3) 

- KOSDAQ 13.1 (0.0)

- 전기전자 9.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 25.1 (+0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 18.1 (-0.2)

- 조선건설기계 7.9 (+0.1)

- 철강 6.2 (0.0)

- 금융 41.4 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 대도시 주택구입 제한 완화 방안 검토 <블룸버그>

2) TSMC, 3분기 주요 실적 가이던스 예상하회

- CEO, "AI 수요, 경제전반 약세 만회하기엔 부족"

- CEO, "애리조나 생산 2025년 이후로 밀릴 것"

- CFO, "투자 강도, 향후 수년간 약해질 전망"

3) 벤 버냉키 전 Fed 의장, "다음 금리인상이 마지막 인상일 것"

4) 유럽 B급 빌딩 투자한 한국 대체운용사들 곤경 예상 <블룸버그>

macro daily_2023.07.20

 2023년 7월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 정부가 민간기업을 국유기업과 동등하게 대우할 것이라고 밝혔습니다.

(2) ASML이 중국의 레거시 수주가 견조하고 제재의 영향은 미미하다고 진단했습니다.

(3) 테슬라-넷플릭스의 2분기 실적이 대체로 예상에 부합했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -1.020%p (-0.044%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.07% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,264.69원 (-1.06원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.318%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.43%, 이탈리아 4.08%, 스프레드 1.65%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.465%(-0.015%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.76% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.74% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -1.020%p (-0.044pp)

미 BBB 회사채 5.49% (-0.04%p)

미 하이일드 8.26% (-0.05%p)

이머징 국채 7.25% (-0.05%p)

이머징 주식 7.32% (+0.04%p) 

한국 주식 6.05% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 3.54% (-0.06%p)

한국 10년 국채 3.57% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.035%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.50% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (132개 -6개)

* 클라우드 효율화 (AI 붐)

- Hubspot (미국 S/W), Workday (미국 S/W)

52주 최저 (10개 -7개)

* 중국 소비 (중국 소비 부진)

- CSPC Pharma (중국 특수소매) Zhongsheng Group (중국 자동차소매) 

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.7 (0.0) 

- KOSDAQ 13.1 (0.0)

- 전기전자 9.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.1)

- 자동차 25.1 (0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 18.3 (-0.1)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 6.2 (0.0)

- 금융 41.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Tesla, 2분기 매출 249억달러. 예상 245억달러

- 조정 EPS, 0.91달러. 예상 0.81달러

- FCF, 10.1억달러. 예상 21.8억달러

2) Netflix, 2분기 유료 구독자수 589만명. 예상 207만명

- 3분기 유료 구독자수, 589만명 전망

- 2분기 매출 85.2억달러. 예상 86.7억달러

3) 중국 국무원, 민간기업 국유기업과 동등한 대우 <신화통신>

- 주식공모, 채권발행, 해외진출 지원

- 민간경제 활성화 가이드라인 발표

4) Apple, 내부용 챗 GPT 스타일 봇 만들어

macro daily_2023.07.19

 2023년 7월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 옐런 미 재무장관이 경제상황을 디스인플레이션으로 판단했습니다.

(2) 마이크로소프트가 기업용 AI 소프트웨어 구독료를 월 30달러로 책정했습니다.

(3) 중국판 엔비디아 상해 비런이 올해 홍콩 IPO를 계획 중입니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.976%p (-0.045%p)

한국 고객예탁금, 50.8조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.30% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,263.04원 (+2.54원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.313%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.98%(+0.03%p)

* 중국 정부, 가계 소비 지원책 발표. 가전 가구 등

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.38%, 이탈리아 4.01%, 스프레드 1.63%p)

* ECB 정책이사, "물가, 예상보다 더 빨리 떨어질 수도"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.480%(-0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.75% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.77% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.976%p (-0.045pp)

미 BBB 회사채 5.53% (-0.02%p)

미 하이일드 8.31% (+0.00%p)

이머징 국채 7.30% (-0.02%p)

이머징 주식 7.28% (-0.00%p) 

한국 주식 6.04% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.60% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.64% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.045%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 3.55% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (138개 +6개)

* AI 밸류체인 (AI 반도체 수요 기대)

- MicroSoft (미국 S/W), Adobe (미국 S/W) 

52주 최저 (17개 +15개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.7 (-0.3) 

- KOSDAQ 13.1 (0.0)

- 전기전자 9.9 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.0 (-0.0)

- 자동차 25.1 (+0.2)

- 화장품 1.6 (+0.0)

- 정유화학 18.4 (-0.1)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 6.2 (0.0)

- 금융 41.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) MicroSoft, 기업용 AI S/W copilot 테스트. 구독료 월 30달러  

2) 미 재무장관, "미 경제 디스인플레이션 환경"

- "고용 수요 강도 완화. 주택 인플레 모멘텀 하락" 

3) 미 6월 소매판매, 전월비 0.2% 증가. 예상 +0.5%, 전월 +0.3%

- 자동차 가솔린 예상하회, 의류 가구 예상상회

4) Nvidia 대항마 Shanghai Biren, 올해 IPO 계획

macro daily_2023.07.18

 2023년 7월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 재무장관이 반도체 AI 퀀텀컴퓨팅을 중국으로부터 보호하겠다고 말했습니다.  

(2) 옐런 발언, 목표가 상향 등에 힘입어 엔비디아 주도로 NYSE FANG+지수가 신고가를 기록했습니다. 

(3) 사모펀드 칼라일이 CLO 익스포져를 확대합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.931%p (+0.002%p)

한국 고객예탁금, 51.1조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.27% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,263.07원 (-3.63원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.313%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.05%p)

* 인민은행, 1년 만기 MLF 금리 2.65% 동결

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 4.15%, 스프레드 1.67%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.481%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.73% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.80% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.931%p (+0.002pp)

미 BBB 회사채 5.55% (-0.02%p)

미 하이일드 8.31% (-0.03%p)

이머징 국채 7.32% (-0.09%p)

이머징 주식 7.28% (-0.05%p) 

한국 주식 6.03% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 3.60% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.66% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.053%p (-0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 3.56% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (132개 +27개)

* AI 밸류체인 (AI 반도체 수요 기대)

- Nvidia (미국 반도체), Cadence Design (미국 S/W) 

52주 최저 (2개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 182.0 (0.0) 

- KOSDAQ 13.1 (0.0)

- 전기전자 9.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.0 (-0.0)

- 자동차 24.9 (0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 18.5 (-0.1)

- 조선건설기계 7.8 (-0.1)

- 철강 6.2 (+0.1)

- 금융 41.5 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 재무장관, "미국의 대외투자 제한은 수출제한 보완할 것"

- "제한 초점은 반도체, 퀀텀 컴퓨터, AI에 맞춰질 것"

2) 미 반도체 CEO들, 경제자문위 의장에 대중국 신규제한 우려 전달

- 미 행정부, 반도체장비 대중국 수출 제한할 듯

3) Carlyle, 주거용모기지 시장서 CLO시장으로 초점 선회 <블룸버그>

4) BlackRock, Aramco CEO 이사회 이사 선임

macro daily_2023.07.17

 2023년 7월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 7월 인플레 기대가 3.4%로 상승하며 나스닥이 조정 받았습니다.

(2) 네이버 카카오가 적자사업을 구조조정할 것으로 전해졌습니다. 

(3) 미 반도체 기업들이 이번주 행정부와 만나 대중국 신규 제재를 만류할 예정입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.933%p (-0.071%p)

한국 고객예탁금, 53.4조원 +3.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.04% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,267.43원 (+1.33원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.308%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "CPI 두번 더 좋게 나오면 인상중단 시사"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.05%p)

* 인민은행 부총재, "표적화된 통화정책 시행. 환율 거친 변동 막을 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 4.17, 스프레드 1.66%p)

* ECB, 7월 9월 인상 시사. 이른 시일 내 인하 없어 <6월 의사록>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.481%(+0.006%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.76% (+0.14%p)

미 10년 국채 3.83% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.933%p (-0.071pp)

미 BBB 회사채 5.57% (+0.08%p)

미 하이일드 8.34% (+0.05%p)

이머징 국채 7.41% (+0.05%p)

이머징 주식 7.33% (-0.05%p) 

한국 주식 6.01% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 3.61% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.69% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.075%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.57% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (105개 -28개)

* 대만 PC 부품 (중국 제재 반사수혜)

- Lite-On Tech (대만 IT H/W), Wiwynn (대만 IT H/W) 

52주 최저 (2개 -8개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 182.0 (+0.1) 

- KOSDAQ 13.1 (0.0)

- 전기전자 9.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.0 (-0.0)

- 자동차 24.9 (0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 18.6 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.1)

- 철강 6.1 (-0.1)

- 금융 41.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 7월 미시간대 소비심리지수, 72.6. 예상 65.5, 전월 64.4

- 1년 인플레이션 기대, 3.4%. 예상 3.1%, 전월 3.3%

2) Kioxia-Western Digital, 수개월간 협상 끝에 8월말까지 합병키로 <블룸버그>

3) 미 반도체 CEO들, 다음주 행정부에 대중국 신규 제재 만류 나설 것 <블룸버그>

4) 네이버-카카오, 구조조정 및 저수익 사업 조정 계획

5) JP Morgan, 2분기 순이자 수익 218.8억달러. 예상 211.7억달러

- 투자은행 매출, 14.9억달러. 예상 13.8억달러