macro daily_2023.06.22

 2023년 6월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 손정의 소프트뱅크 회장이 투자를 공격적으로 전환 중이라고 밝혔습니다.

(2) AQR이 미국 주도의 주식시장은 끝났고 수년간 이머징으로 다변화해야 한다고 주장했습니다.

(3) 파월의 매파적 발언이 차익실현을 자극해 주식시장이 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.990%p (-0.011%p)

한국 고객예탁금, 51.8조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.10% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,287.25원 (-4.65원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.258%(-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 의장 (매파 투표권있음), "위원들 연말까지 추가 금리인상 보고 있다"

- "인플레이션 2%로 낮추는데 오랜 시간 소요"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "연말까지 금리 동결이 기본 시나리오"

- "통화정책 작동할 시간 줘야. 2024년 금리동결 예상"

한국은행

* 한은, "금융시스템 상반기 안정적. 중장기 취약성 높아"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.10%p)

* 중국 주요 증권 언론, 올해 지준율 금리 추가 인하 전망

- 중국 국영 매체 및 정부 고문들, 경기부양 촉구 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.43%, 이탈리아 4.05%, 스프레드 1.62%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.382%(-0.011%p)

* 일본은행 총재, "일본 경기 회복되는 중"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.07% (-0.01%p) 

미 2년 국채 4.71% (+0.03%p)

미 10년 국채 3.72% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.990%p (-0.027pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.01%p)

미 하이일드 8.61% (+0.15%p)

이머징 국채 7.49% (+0.06%p)

이머징 주식 7.48% (+0.08%p) 

한국 주식 6.13% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 3.57% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.62% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.052%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 3.53% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (84개 +18개)

* 일본 항공 (엔화 약세 + 유가 안정)

- ANA (일본 항공), Japan Airline (일본 항공)

52주 최저 (1개 -17개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.7 (+0.2) 

- KOSDAQ 13.5 (-0.2)

- 전기전자 10.0 (+0.2)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (+0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 19.1 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.1)

- 철강 6.2 (-0.1)

- 금융 41.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) SoftBank 회장, "투자 공격적으로 전환하는 중"

- "포트폴리오에 최소한 여려 유니콘 보유 중"

- "이번 주 비전펀드 인력 13% 조정"

2) 중국 정부, 친환경 차량 구매 세제혜택 2027년 말까지 연장

3) AQR, "미국 주도 주식시장 끝났다"

- "향후 수년간 이머징마켓으로 다변화 수혜 예상"

4) KKR, "투자자들 지나치게 보수적. 미 경제 인플레 전망 긍정적"

macro daily_2023.06.21

 2023년 6월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 증시가 기술적 과열로 조정을 보인 가운데 엔비디아는 신고가를 기록했습니다.

(2) 미국 5월 주택 관련 심리 실물 지표가 모두 반등했습니다.

(3) 페덱스의 2024년 EPS 가이던스가 예상을 밑돌았습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.964%p (-0.011%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.22% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,284.77원 (+4.42원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.267%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.01%p)

* 전 인민은행 총재보, 뇌물수수 혐의로 체포 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.40%, 이탈리아 4.03%, 스프레드 1.63%p)

* 프랑스 중앙은행 총재, "인플레이션, 2024년말 2% 근접할 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.393%(-0.007%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (+0.01%p) 

미 2년 국채 4.68% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.71% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.964%p (-0.011pp)

미 BBB 회사채 5.50% (-0.05%p)

미 하이일드 8.45% (-0.08%p)

이머징 국채 7.43% (-0.05%p)

이머징 주식 7.40% (+0.04%p) 

한국 주식 6.07% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.58% (0.00%p)

한국 10년 국채 3.64% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.065%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (66개 -19개)

* 미국 주택건설 (주택지표 호조)

- DR Horton (미국 주택건설), Lennar (미국 주택건설)

52주 최저 (18개 +8개)

* 한국 내수 (수요부진 우려)

- 강원랜드 (한국 카지노), CJ제일제당 (한국 식료품)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.5 (0.0) 

- KOSDAQ 13.7 (0.0)

- 전기전자 9.8 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 19.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.0 (+0.1)

- 철강 6.3 (0.0)

- 금융 41.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 주택착공, 연율 163만채. 예상 140만채, 전월 140만채

2) 현대차, 전기차 판매목표 2026년 94만대 제시

3) Fedex, 2024년 조정 EPS 가이던스 16.5~18.5달러 제시. 예상 18.31달러

macro daily_2023.06.20

 2023년 6월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중 양국이 악화된 관계를 안정화하기로 했습니다.

(2) 미 의회는 중국산 자동차 배터리 의존도 하향을 요청했습니다.

(3) 한은이 물가가 올 중반 2%까지 내린 뒤 3%로 높아질 것으로 예측했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.06% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,281.19원 (-0.71원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.258%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은, "소비자물가 상승률 올 중반 2%대 연말경 3% 내외"

* 한은 총재, "금리인하 논의 시기상조. 물가 3% 대 확인해야"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.09%(+0.14%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 4.12%, 스프레드 1.61%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "9월 금리인상 여부는 9월에 결정"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.400%(-0.012%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.71% (0.00%p)

미 10년 국채 3.76% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.55% (-0.02%p)

미 하이일드 8.53% (-0.02%p)

이머징 국채 7.48% (+0.09%p)

이머징 주식 7.36% (-0.03%p) 

한국 주식 6.06% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.58% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.63% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.055%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (85개 -78개)

* 일본 수출주 (엔화 약세)

- Fanuc (일본 기계), Canon (일본 IT)

52주 최저 (10개 +10개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.5 (0.0) 

- KOSDAQ 13.7 (0.0)

- 전기전자 9.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 19.1 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.3 (0.0)

- 금융 41.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 주석, 미 국무장관에 "미중 관계에 너무 좋은 진전" 

2) 미 의회 관계자들, 자동차 기업들에 중국산 배터리 의존 낮출 것 요청

3) Intel, 독일 정부와 100억유로 보조금 합의

4) KKR, 150억달러 조달 후 아시아 바이아웃 부문 강화 

macro daily_2023.06.19

 2023년 6월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중 외교장관이 건설적인 대화를 나눴다고 자평했습니다.

(2) 마이크론이 제재로 중국내 매출 절반이 위험하다고 밝혔습니다.

(3) 푸틴이 연내 벨라루스에 핵무기를 배치할 것이라고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (-0.025%p)

한국 고객예탁금, 54.2조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.17% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,274.16원 (+1.81원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.258%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "근원 인플레 내가 예상했던 대로 움직이지 않아"

- "근원 인플레 내리지 않으면 추가 금리인상 필요"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "경기 둔화시키기 위한 금리인상이라면 편안"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 4.03%, 스프레드 1.56%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.412%(-0.017%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.07% (-0.01%p) 

미 2년 국채 4.71% (+0.07%p)

미 10년 국채 3.76% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (-0.025pp)

미 BBB 회사채 5.57% (+0.03%p)

미 하이일드 8.55% (+0.08%p)

이머징 국채 7.39% (-0.05%p)

이머징 주식 7.39% (-0.05%p) 

한국 주식 6.03% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 3.58% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.65% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.070%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.56% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (163개 -31개)

* 아시아 항공 (여행수요 증가)

- JAL (일본 항공), China Airway (대만 항공)

52주 최저 (0개 -1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.5 (+0.8) 

- KOSDAQ 13.7 (-0.0)

- 전기전자 9.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 19.1 (+0.8)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 6.3 (-0.6)

- 금융 41.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 국무장관, 7시간 반 동안 중국 외교부장과 회담

- 오늘 공산당 외교담당, 주석 회담 가능성

2) Micron, "제재로 중국 매출 절반 위험"

- "다수 고객들 정부와 접촉"

3) 러시아 대통령, "연말까지 벨라루스에 핵무기 배치 완료" <로이터>

- 미국, "매우 무책임한 발언"

4) LG화학, LG엔솔 지분 2% 안팎(2조원) 매각 계획  

Column_불혹의 아이돌_2023.06.17

 - JYP엔터 재계약률 낮은 이유 -  

 

* JYP를 검색하면 연관 검색어로 ‘JYP엔터 재계약률 낮은 이유’가 뜹니다. 갓 세븐 팬들이 작성한 글인데, “JYP는 항상 가수 이미지보다 회사 이미지를 중요하게 생각한다”로 시작합니다.

 

* 멤버들 활동이 없어도 굿즈는 팔고, 루머엔 중립 기어 박고, 국내에서 인지도 좀 생기려는데 해외 돌리다 보니 우리 오빠들이 저평가 받는다는 겁니다. JYP가 엔터에서 제일 좋은 이유가 설명돼 있습니다.

 

- 불혹의 아이돌 -

 

* SM은 20대 때 보던 연예인들이 아직도 있습니다. 강타는 임원이고, 보아는 댄스 가수 유랑단에 나오고, 슈퍼주니어는 불혹을 넘긴 멤버들이 있지만 아직 아이돌입니다. 돌싱포맨에 고정으로 나오는 아이돌이라니 신박합니다.

 

* 예능에서 어떤 연예인이 재계약 잘 했냐는 질문에 웃음을 감추지 못하는 걸 보고 기억해 둔 적이 있습니다. 그 회사는 다음 분기에 예상 못한 어닝 쇼크를 냈습니다.

 

- 욕먹을 용기 -

 

* 팬은 매출의 근원이지만 비용 관리를 실패하게 만드는 요인이기도 합니다. 이수만은 H.O.T 멤버를 계속 바꾸고 싶어했지만 팬들의 성화에 못 이겨 원멤버를 유지해야 했습니다. 그때부터 이 사업은 만만한 게 아니었습니다.

 

* 그래서 회사가 팬들과 그들을 등에 업은 연예인들에게 휘둘리기 시작하면 주가는 속절없이 밀립니다. 데뷔한지 7년이면 수익성 제일 좋을 때입니다. 그때 헤어지는 건 보통 인내력으로 불가능합니다.

 

* 박진영은 소속 가수일 때엔 마음에 들 때까지 녹음실에 붙들어 놓지만, 계약기간 끝나고 협업할 땐 짧고 쉽게 녹음합니다. JYP 주가가 가장 좋은 이유는 아이돌을 잘 키워서가 아닙니다. 그들과 이별할 용기가 있고 그것 때문에 팬들에게 욕 먹을 각오가 돼 있기 때문입니다.

 

좋은 주말 되십시오