macro daily_2021.05.18

 2021년 5월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) '빅 숏' 마이클 버리가 테슬라 숏 포지션 5.3억달러를 공개했습니다.

(2) MSCI가 21일까지 중국 주식 4개의 지수 편출 여부를 결정합니다.

(3) 52주 신고가 종목 154개 중 IT는 1개였습니다.

미 5년 breakeven rate 2.768%, +0.056%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.6조원 -4.4조원

한국 백신 접종률 4.5%(+0.0%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.06%

1개월 NDF 환율 1,136.33원 (+1.53원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "아직 테이퍼링 논의할 때 아니다"

- "4월 비농업 고용지표, 아직 충분한 진전 이뤄내지 못했음을 보여줘"

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권있음), "앞으로 수개월간 인플레 변동성 클 것으로 기대"

- "통화정책 조정 고려할 때 아니다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.18%(+0.13%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.7%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.085% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.65% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.497%p (+0.016%pp)

미 BBB 회사채 2.74% (+0.02%p)

미 하이일드 4.14% (+0.01%p)

이머징 국채 4.72% (+0.00%p)

이머징 주식 7.09% (-0.10%p) 

한국 주식 8.20% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 1.10% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.11% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.015%p (-0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 1.21% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.34% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (152개 0개)

 

* 미국 은행 (경제 정상화 기대 점증)

- JP Morgan (미국 복합은행), Citigroup (미국 복합은행)

52주 최저, (15개 +6개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 211.9 (0.0) 

- KOSDAQ 13.3 (0.0)

- 전기전자 74.4 (+0.5)

- 커뮤니케이션 8.9 (-0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.8 (+0.1)

- 정유화학 19.0 (+0.2)

- 조선건설기계 6.5 (+0.0)

- 철강 7.9 (0.0)

- 금융 32.9 (+0.5)

5. 뉴스 

1) MSCI, 5월 21일에 중국주식 네 종목 AC World지수서 제외여부 결정

- CGN Power 등 4개 주식

2) Tesla CEO, 기가 팩토리 착공 지연에 대해 독일 정부 비판

- CEO, "Tesla, 비트코인 팔지 않았다" 

3) Michael Burry, Tesla 5.3억달러 숏 포지션 공개 

4) 미 정부, 미국내 생산 백신 수출 허용 

5) 일본 4월 공작기계 주문, 전년비 120.8% 증가. 전월 +65.1%

macro daily_2021.05.17

 2021년 5월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 조지 소로스가 빌 황 사태 당시 블록딜로 관련주를 대거 사들였습니다.

(2) 일론 머스크가 비트코인을 팔 수 있다고 밝힌 여파로 가상화폐가 급락했습니다. 

(3) 홍하이가 2분기 서버와 컴퓨팅 부문 역성장을 예상했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.712%, +0.024%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.0조원 -0.5조원

한국 백신 접종률 4.5%(+0.3%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.76%

1개월 NDF 환율 1,126.75원 (-2.00원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (-2.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 댈러스연은 총재(매파 투표권없음), "과도한 불균형 우려. 특히 주택시장"

- "MBS 매입 축소 논의 시작하길 희망"  

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.02%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.094% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.62% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.481%p (-0.021%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.03%p)

미 하이일드 4.13% (+0.01%p)

이머징 국채 4.72% (+0.01%p)

이머징 주식 7.19% (+0.13%p) 

한국 주식 8.29% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 1.11% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.15% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.043%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 1.24% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.36% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (152개 +96개)

 

* 미국 은행 (경제 정상화 기대)

- JP Morgan (미국 복합은행), US Bancorp (미국 복합은행)

52주 최저, (9개 -21개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 211.9 (+0.7) 

- KOSDAQ 13.3 (+0.2)

- 전기전자 73.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 18.8 (+0.3)

- 조선건설기계 6.5 (+0.0)

- 철강 7.9 (-0.0)

- 금융 32.4 (+0.2)

5. 뉴스 

1) Soros Fund, 빌 황 관련종목 블럭딜 통해 대거 매입 <블룸버그>

- Viacom CBS, Baidu 등 

2) Tesla CEO, "Tesla, 가상화폐 팔 수도 있고 팔았을 수도 있다"

3) Hon Hai, "2분기 서버 컴퓨팅 사업부 전년비 역성장 전망"

- "2분기 부품 부족 문제 더 심각해질 것"

4) 미 5월 미시간대 소비심리지수, 82.8. 예상 90.0, 전월 88.3 

- 1년 인플레 기대, 4.6%. 예상 3.5%, 전월 3.6%

5) 대만-싱가포르, COVID-19 확진자 증가로 활동제한 강화

Column_범인은 바로 너_2021.05.15

 - 5월 난리의 시작 -

 

* 원흉은 애플입니다. 애플이 2분기 실적 가이던스를 주지 않으면서 사람들이 IT 수요를 의심하기 시작했고 19% 성장을 기대하는 투자자들에게 “두 자릿수는 맞는데 정확히는 모르겠다”고 하면 10%라고 말하는 것과 다를게 없습니다.

 

* 애플 CFO는 1분기대비 2분기 매출감소가 다른 해보다 가파를 것이라고 경고하면서 “신제품 출시가 늦어지면서 아이폰을 너무 좋아하는 사람들이 1분기에 다 사버렸지 뭐야”라고 말했습니다.

 

- iOS 업데이트 -

 

* 애플은 5월에 iOS 14.5 업데이트도 시작했습니다. 프라이버시 규정이 반영된 업데이트를 마치면 아이폰은 사용자에게 “앱이 네 행동을 추적하는 걸 허용하겠냐”고 묻게됩니다.

 

* 왜 하필 추적이라는 단어를 사용했는지 모르지만 누가 날 추적한다고 하면 기분은 나빠지고 허용하지 않는 사람들이 대부분입니다. 페이스북은 iOS 사용자 30%는 허용할 것이라고 기대했지만 현실은 10%가 간당간당합니다.

 

- Smaller data –

 

* 페이스북이 추적하던 사람들의 90%가 갑자기 없어진 셈입니다. 그들의 일거수 일투족을 저장하고 있었는데, 앞으론 그럴 수가 없습니다. 데이터가 너무 많아서 맨날 서버가 모자란다고 했는데, 이제 서버는 비게 될지도 모릅니다.

 

* 페이스북, 구글의 검색광고는 목표를 잃게 되고 광고 단가가 떨어질 수도 있습니다. 자꾸 제 블로그에 야한 광고 뜬다고 알려주시는 분들 계신데, 니가 야한걸 밝히니까 뜨는거지 내가 광고를 게재한게 아닙니다.

 

* IT의 변동성은 커졌고 애플이 2분기 실적을 발표할 때까진 이럴 것 같습니다. 이제 2주 지났고 두 달 반 남았습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.05.14

 2021년 5월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) MSCI 중국지수가 고점대비 20% 하락해 약세장에 진입했습니다.

(2) 정부가 세액공제 확대로 2030년까지 반도체 투자 목표를 510조원으로 제시했습니다. 

(3) 단가인상 가능여부에 따라 같은 업종에서도 주가 등락이 엇갈리고 있습니다.

미 5년 breakeven rate 2.688%, -0.058%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.5조원 +2.4조원

미국 백신 접종률 40.1%(0.0%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 4.2%(0.0%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.59%

1개월 NDF 환율 1,128.49원 (-0.71원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.085%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 12.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "테이퍼링 논의 시기상조"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권있음), "인플레 상승, 부분적으로 이연수요 반영"

- "장기 디스인플레이션 압력이 인플레 기대 제어"

한국은행

* 기재부 1차관, "시장동향 리스크요인 모니터링. 필요시 시장안정 조치"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.07%(+0.07%p)

* 인민은행, Ant Tencent Ping An 결제 라이센스 2026년까지 연장

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%

* 그리스 중앙은행 총재, "ECB, 정책변경 증거 없어"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.094% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.65% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.503%p (-0.026%pp)

미 BBB 회사채 2.75% (-0.05%p)

미 하이일드 4.12% (-0.01%p)

이머징 국채 4.71% (-0.05%p)

이머징 주식 7.06% (+0.07%p) 

한국 주식 8.18% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 1.12% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.15% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.034%p (+0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 1.24% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.40% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (56개 +13개)

 

* 미국 포장식품 (단가인상 기대)

- Mondelez Intl' (미국 포장식품), Tyson Foods (미국 포장식품)

52주 최저, (31개 +13개) 

* 일본 유통 (단가인상 난망)

- McDonald Japan (일본 레스토랑), Welcia Holdings (일본 특수유통)

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 211.2 (+0.6) 

- KOSDAQ 13.1 (+0.1)

- 전기전자 73.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.7 (+0.0)

- 정유화학 18.5 (+0.0)

- 조선건설기계 6.5 (0.0)

- 철강 7.9 (0.0)

- 금융 32.2 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 정부, 반도체 시설투자 세제지원 2배 확대. R&D 50%, 시설투자 20% 세액 공제  

- 2030년까지 510조원 이상 민간투자 목표

2) SK, 80조원 투자해 배터리 생산능력 세배 확대. 내년 흑자전환 목표

- 생산능력, CATL(15.3Gwh) LG(9.8) 파나소닉(8.0) 삼성SDI(2.5) SK이노(2.4) 

3) Walt Disney, 영화 TV 제작 거의 정상수준 회복 

- CEO, "마스크 착용규정 완화, 디즈니랜드 관람객 증가에 도움" 

4) Airbnb, "2분기 매출, 2019년 2분기 매출 수준" 

5) Alibaba, 올해 매출 가이던스 9,300억위안 제시. 예상 9,235억위안

- 회계연 4분기 매출 167.6억위안. 예상 181.4억위안

- 4분기 월 MAU 9.25억만명. 예상 9.23억만명  

macro daily_2021.05.13

 2021년 5월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 4월 인플레가 예상을 크게 웃돌면서 테크를 중심으로 주가가 내렸습니다.

(2) 중국 정부가 무역협상 대표를 류허에서 '황태자' 후춘화로 교체를 고려중입니다.

(3) 소프트뱅크가 올해 투자와 상장을 모두 늘리겠다고 밝혔습니다.

미 5년 breakeven rate 2.747%, +0.033%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.1조원 +1.4조원

미국 백신 접종률 40.1%(+0.2%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 4.2%(+0.1%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, -1.09%

1개월 NDF 환율 1,131.69원 (+7.04원)

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t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.085%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 12.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "필요하다면 인플레 제어하는데 지체하지 않겠다"

- "물가 압력이 일시적이지 않다고 판단될 때 행동할 것"

- "중기 인플레이션 기대 주시할 필요"

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권있음), "9월까지 인플레 데이터에 노이즈 있을 것"

한국은행

* 한은, "가상자산 계좌 모니터링 검토" <헤경>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%

* 네덜란드 중앙은행 총재, "이연수요, 확연한 업사이드 리스크. 유로존 올해 4% 성장 예상"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.088% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.69% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.529%p (+0.062%pp)

미 BBB 회사채 2.80% (+0.09%p)

미 하이일드 4.13% (+0.21%p)

이머징 국채 4.76% (+0.08%p)

이머징 주식 6.99% (+0.11%p) 

한국 주식 8.02% (+0.14%p) 

한국 3년 국채 1.11% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.12% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.005%p (-0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 1.22% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.39% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (43개 -12개)

 

* 유럽 은행 (다른 나라대비 늦은 경기회복)

- BNP Paribas (프랑스 복합은행), Caixia Bank (스페인 복합은행)

52주 최저, (18개 -2개) 

* 일본 제약 (일본 정부 약가인하 계획)

- Ono Pharmaceutical (일본 제약), Chugai Pharmaceutical (일본 제약)

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 210.6 (+0.4) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)

- 전기전자 73.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.1)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.7 (+0.0)

- 정유화학 18.5 (+0.1)

- 조선건설기계 6.5 (0.0)

- 철강 7.9 (0.0)

- 금융 32.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 4월 소비자물가, 전월비 0.8% 상승. 예상 +0.2%

- 근원 소비자물가, +0.9%. 예상 +0.3% 

2) Bridgewater 공동 CIO, "듀레이션 리스크 헤지위해 채권 매도"

- "가계 저축 과도. 올해 인플레이션 유발할 것"

3) Tesla CEO, "수주내 두드러지게 개선된 자율주행 기술 선보일 것"

4) 중국 정부, 미국과 무역협상 대표 류허에서 후춘화 부총리로 교체 고려 <WSJ>

5) Xiaomi, 미국 정부와 투자금지 대상목록서 제외하기로 합의 <블룸버그>