macro daily_2020.11.27

 2020년 11월 27일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 금융시장이 추수감사절로 휴장했습니다.

(2) 중국이 경제여건 개선으로 부양조치를 일부 종료할 것으로 전해졌습니다.

(3) 아시아 기업들도 점차 기후변화 리스크에 대해 진지해지고 있다고 블룸버그가 보도했습니다.

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1.중앙은행들

한국은행

* 한은 총재, "원화 급격한 절상 시장심리 쏠림 더해진 것"

- "쏠림 있으면 적극적으로 시장 안정화 노력" 

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.90%(-0.40%p)

* 중국 경제 개선으로 부양조치 일부 종료 가능성 높아 <증권보>

- 신용 긴축 불가피하나 단기간내 금리 인상 없을 것

* 인민은행, "신중한 통화정책 기조 보다 유연해질 것" <분기 통화정책 보고서>

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "금융시장 경색 가능성. 일드 커브 조기 스티프닝 경계"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.40% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(92개, +37개) vs. 최저(3개, 0개)

+ 52주 최고

* 일본 IT 부품 (RCEP 무역협정으로 일본 수혜 기대)

- TDK (일본 IT부품), Omron (일본 IT부품)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.4 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.6 (-0.1)

- 전기전자 48.2 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.1)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.4 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.5 (+0.1)

- 금융 20.0 (-0.1)

* 고객예탁금, 61.6조원 +1.6조원

* 중소형주/대형주, 1.08배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.85조원 -0.00조원

- 비중, 2.57%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* AstraZeneca CEO, "추가로 백신 테스트 진행. 예방 효과 의문"

* Fortescue Metal COO, "중국 조강 생산 지속 성장. 항만 재고 수준 낮아"

[헤지펀드]

[환경] MSCI ESG Leader 지수, 157.70 (+0.06%). 사상최고

* 아시아 기업들, 결국 기후변화 리스크에 대해 진지해지기 시작 <블룸버그>

[정책] 

* 독일 연방정부, 2021년 차입 1,800억유로 책정. 당초 계획 960억유로에서 배증 

macro daily_2020.11.26

 2020년 11월 26일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 12월 중 자산매입 프로그램에 대한 가이던스를 제시할 계획입니다.

(2) 독일 총리가 겨울 이후 현 수준의 금융지원은 불가능하다고 말했습니다.

(3) 재택근무 플랫폼 Slack이 170억달러에 팔릴 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.49%

1개월 NDF 환율 1,106.65원 (-1.95원)

미 5년 breakeven rate 1.680% (+0.010%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.07% (+0.02%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.10%

- 일본 -0.08%

- 대만 +0.44%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, 자산매입 프로그램 기간에 대해 논의. 12월 중 가이던스 제시 <11월 의사록>

- 금리인상 이전 자산매입 규모 축소하는데 컨센서스

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 3.30%(+0.20%p)

* 인민은행-홍콩통화청, 외환스왑 규모 4,000억위안 -> 5,000억위안 확대

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB, "시중은행들 부실여신에 대한 충당금 추가로 설정해야"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.87% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.716%p (-0.004%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.03%p)

미 하이일드 4.67% (-0.12%p)

이머징 국채 4.34% (-0.04%p)

이머징 주식 5.25% (-0.02%p)  

한국 주식 5.69% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 0.97% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.64% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.663%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 0.91% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.28% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.40% (+0.01%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(55개, -81개) vs. 최저(3개, +2개)

+ 52주 최고

* 자동차향 반도체 (자율주행 + in-car 엔터테인먼트 수요 증가)

- Infineon (독일 반도체), NXP Semiconductor (미국 반도체) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.5 (-0.2) 

- KOSDAQ 9.7 (-0.0)

- 전기전자 48.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.4 (0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.5 (+0.1)

- 금융 20.1 (0.0)

* 고객예탁금, 60.0조원 +1.6조원

* 중소형주/대형주, 1.08배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.85조원 +0.07조원

- 비중, 2.60%, +0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Salesforce.com, Slack 인수 논의중. 다음주중 발표 관측 <DJ> 

- 인수가액 170억달러 예상

[헤지펀드]

[환경] MSCI ESG Leader 지수, 157.61 (+1.47%). 사상최고

* 미 정부, 알래스카 금 광산 채굴 금지키로

[정책] 

* 독일 총리, 부분 락다운 조치 12월20일까지 연기

* 독일 총리, "현재 수준의 금융지원 겨울 지나서까지는 불가능"

macro daily_2020.11.25

 2020년 11월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 금융시장 심리지표들이 과열권에 진입했습니다.

(2) Fed 관계자들이 긴급 프로그램 제거에 대해 우려할 필요 없다고 말했습니다.

(3) 바이든이 12월에 기후와 관련해 더 많은 발표가 있을 것이라고 밝혔습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.00%

1개월 NDF 환율 1,110.65원 (-1.35원)

미 5년 breakeven rate 1.666% (+0.040%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.05% (-0.02%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.13%

- 일본 +0.84%

- 대만 +0.46%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "통화정책 매우 확장적. 재정정책이 향후 6개월간 중요한 역할"

- "금융시장 여건 빡빡하다는 증거 보이지 않아. 적절하면 긴급 프로그램 재가동"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "미 경제, 4분기 추세 상회. 내년 1분기 추세 수준"

- "재닛 옐런, 놀라운 지혜와 엄청난 윤리의식 갖춰"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 3.10%(+0.85%p)

* 인민은행 총재, "적극적 재정정책과 안정적 통화정책 지속해야"

- "경기회복 강화위한 개혁 필요"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.88% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.720%p (+0.026%pp)

미 BBB 회사채 2.10% (+0.01%p)

미 하이일드 4.79% (-0.08%p)

이머징 국채 4.38% (+0.01%p)

이머징 주식 5.27% (-0.04%p)  

한국 주식 5.73% (-0.14%p) 

한국 3년 국채 0.96% (+0.00%p)

한국 10년 국채 1.60% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.640%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.26% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.37% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.41% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(136개, +56개) vs. 최저(1개, -1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 소재 (글로벌 경기 베팅)

- Souther Copper (미국 구리), Vale (브라질 철강) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.7 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.7 (-0.1)

- 전기전자 48.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 8.4 (+0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.4 (-0.1)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 20.1 (+0.1)

* 고객예탁금, 58.4조원 -4.5조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.78조원 +0.02조원

- 비중, 2.56%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* HP, 회계연 1분기 EPS 가이던스 0.64~0.70달러 제시. 예상 0.54달러

- 분기 배당 주당 0.17달러 -> 0.19달러 상향. 예상 0.18달러 

[헤지펀드]

[환경]

* 미 대통령 당선인, "12월에 기후 관련해 더 많은 발표 있을 것"

[정책] 

* 프랑스 대통령, "28일부터 부분 락다운 점진적 완화"

macro daily_2020.11.24

 2020년 11월 24일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 재닛 옐런 전 Fed 의장이 바이든 정부 초대 재무장관에 임명될 것으로 전해졌습니다.

(2) 옐런 임명 소식으로 재정정책에 대한 기대가 확산됐습니다.

(3) JP모건에 따르면 올 연말까지 글로벌 주식에서 채권으로 3,000억달러가 이동합니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.13%

1개월 NDF 환율 1,114.48원 (+4.08원)

미 5년 breakeven rate 1.632% (+0.020%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.27%

- 일본 +0.63%

- 대만 0.00%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.072%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "2023년 말이나 2024년까지 금리인상 없을 것"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "초과 저축이 경기가 뜰 것이라는 증거 될 수 없다"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.25%(-0.05%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "긴급 채권 매입 프로그램 계속될 것"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.86% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.694%p (+0.027%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (+0.04%p)

미 하이일드 4.88% (+0.04%p)

이머징 국채 4.37% (+0.03%p)

이머징 주식 5.31% (+0.00%p)  

한국 주식 5.87% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.96% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.58% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.627%p (-0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.24% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.37% (+0.02%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.41% (+0.02%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(80개, +20개) vs. 최저(2개, -2개)

+ 52주 최고

* 글로벌 반도체장비 (반도체 제조사 Capex 기대)

- Applied Materials (미국 반도체장비), KLA Tencor (미국 반도체장비) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.8 (+0.1)

- 전기전자 48.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 20.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 63.4조원 -1.7조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.64조원 -0.02조원

- 비중, 2.53%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

[헤지펀드]

* JP모건, "연말까지 주식에서 채권으로 3,000억달러 이동 전망"

[환경]

* 존 케리 전 국무부장관, 바이든 정부 환경 특사에 임명

[정책] 

* 재닛 옐런 전 Fed 의장, 바이든 정부 초대 재무장관 임명될 듯 <DJ>

* EU, 2022년 제네릭 의약품의 시장 진입장벽 제거 조치   

macro daily_2020.11.23

 2020년 11월 23일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 재무부의 미사용 긴급 프로그램 자금의 회수를 공식화했습니다.

(2) 12월11일 미국서 첫번째 COVID-19 백신 접종이 있을 것으로 예상됐습니다.  

(3) G20 정상회의서 탄소중립과 백신의 공평한 분배가 강조됐습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.06%

1개월 NDF 환율 1,115.45원 (+1.30원)

미 5년 breakeven rate 1.615% (-0.012%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.13%

- 일본 +0.63%

- 대만 -0.17%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.073%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "재무부 요청대로 사용하지 않은 자금 반환할 것"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "Fed의 긴급자금지원 매우 유용했다"

- "재무부의 Fed로부터의 자금회수 실망스러워"

- "Fed 자산매입 기간연장과 규모확대 가능성 들여다 보겠다"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "미 경제, 4분기~내년 1분기 부진. 내년 2~3분기 양호"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 독일 ECB 위원, "QE, 의도치 않은 탄소 편향 있는지 점검해야"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (-0.01%p) 

미 2년 국채 0.16% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.82% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.667%p (-0.019%pp)

미 BBB 회사채 2.05% (-0.05%p)

미 하이일드 4.84% (+0.04%p)

이머징 국채 4.34% (-0.00%p)

이머징 주식 5.31% (-0.01%p)  

한국 주식 5.86% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.97% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.61% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.645%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.26% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.35% (-0.03%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.43% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(60개, -11개) vs. 최저(4개, +2개)

+ 52주 최고

* 일본 자동차 부품 (내년 양호한 자동차 판매 기대)

- Koito Manufacturing (일본 자동차부품), Toyota Industry (일본 자동차부품) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.8 (+0.1)

- 전기전자 48.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 20.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 63.4조원 -1.7조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.64조원 -0.02조원

- 비중, 2.53%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* FDA, Regeneron COVID-19 항체 치료제 승인

[헤지펀드]

* 주식 60 채권 40 포트폴리오, 2020년 13% 상승. 헤지펀드 수익률 큰 폭 상회

[환경]

* 중국 주석, G20 회의서 2060년 탄소배출 제로 달성 선언 

[정책] 

* G20, COVID-19 백신 공평한 보급에 전력 다해야

* 미 연방법원, 트럼프 변호인단의 펜실베니아 선거결과 승인중지 가처분 신청 기각 

* EU, Pfizer Curevac 백신에 100억달러 이상 지불 가능성 <로이터>

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