2020년 1월 15일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 정부가 중국과 1단계 무역합의에 서명해도 관세인하는 대선 이후로 미룰 것으로 전해졌습니다.
(2) 미일EU가 산업 보조금에 대한 WTO 규정 강화에 공조하기로 했습니다.
(3) 중국 5G 핸셋 관련주들이 강세를 이어가고 있습니다.
야간선물, 302.05 (+0.02%) 외인 +237계약
1개월 NDF 환율 1,155.77원 (-0.36원)
시간외 등락률
* 중국A +0.31%
* 일본 -0.17%
* 대만 +0.02%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.335%(-0.012%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 캔자스시티연은 총재(극매파 투표권없음), "작년 금리인하 영향력 평가할 시간 필요"
- "양호한 고용이 소비 지지. 기업 투자 역풍 지속. 주택은 저금리에 반응"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.68%(+0.13%p)
* 인민은행, 2분기에 지준율과 금리 인하할 여력과 필요 있어 <증권보>
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.54% (0.00%p)
미 2년 국채 1.57% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.81% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.243%p (-0.023%pp)
미 BBB 회사채 3.08% (-0.04%p)
미 하이일드 4.95% (-0.12%p)
이머징 국채 4.63% (-0.05%p)
이머징 주식 7.46% (-0.05%p)
한국 주식 8.32% (-0.06%p)
한국 3년 국채 1.39% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.72% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.328%p (+0.002%p)
한국 3년 IRS 금리 1.37% (-0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 0.79% (+0.02%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.62% (+0.01%p)
- 상향 : 독일, 영국
- 하향 :
4. 52주 최고(116개, +24개) vs. 최저(6개, -3개)
+ 52주 최고
* 핸셋 밸류체인 (5G 핸셋 성장 기대)
- Sunny Optical (중국 전자부품), Murata Manufacturing (일본 전자부품)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.8 (-0.0)
- KOSDAQ 8.3 (-0.0)
- 전기전자 41.7 (-0.0)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (-0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)
- 정유화학 8.0 (+0.0)
- 조선건설기계 4.7 (-0.0)
- 철강 2.7 (+0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.31조원 +0.05조원
- 비중, 2.17%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.83 (0.00%)
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 8.44% (+0.57%p)
* 중국 북동부 단둥항만그룹, 채무조정 과정서 잡음 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.4%(-0.1%p)
* 미국 EU 일본, 산업 보조금에 대한 WTO 규정 강화에 노력
[무역분쟁]
* 미 정부, 대선 전까지 대중국 관세 인하하지 않을 것
- 1단계 합의 잘 지켜지는지 확인 후 관세 인하
[원자재]
2020년 1월 14일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 정부가 전기차 보조금 삭감 우려를 불식시키면서 테슬라가 10% 올랐습니다.
(2) 중국 비우량 부동산기업 차이나에버그란데의 회사채금리가 급락했습니다.
(3) 미 재무부가 중국을 환율조작국에서 제외할 것으로 전해졌습니다.
야간선물, 302.45 (+0.60%) 외인 +467계약
1개월 NDF 환율 1,153.66원 (-2.63원)
시간외 등락률
* 중국A +0.39%
* 일본 +0.48%
* 대만 +0.62%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.347%(+0.012%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "상업용 부동산 cap rate 하락중. 관세불구 인플레상승 관측되지 않아"
* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "미 경제 양호. 부양 필요성 많지 않다"
- "인플레 높아질 만큼 경기과열 지켜 볼 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.55%(+0.03%p)
* 중국 국가외환관리국, "프라임브로커 통한 외국은행들의 외환시장 진입 허용"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
* ECB 총재, 23일 ECB 전략 검토 결과 발표
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.54% (-0.01%p)
미 2년 국채 1.58% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.85% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.266%p (+0.016%pp)
미 BBB 회사채 3.12% (+0.03%p)
미 하이일드 5.07% (+0.03%p)
이머징 국채 4.68% (+0.03%p)
이머징 주식 7.51% (-0.00%p)
한국 주식 8.38% (-0.11%p)
한국 3년 국채 1.41% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.73% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.326%p (+0.035%p)
한국 3년 IRS 금리 1.41% (+0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 0.77% (+0.03%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.61% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 이탈리아
4. 52주 최고(116개, -15개) vs. 최저(9개, -1개)
+ 52주 최고
* 미국 S/W (S/W의 클라우드 이전 가속화)
- Nuance (미국 S/W), Adobe (미국 S/W)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.8 (+0.2)
- KOSDAQ 8.3 (-0.0)
- 전기전자 41.7 (+0.4)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (+0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)
- 정유화학 8.0 (-0.1)
- 조선건설기계 4.7 (-0.0)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.26조원 -0.03조원
- 비중, 2.14%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.83 (+0.05%)
* Bofa, "미 CLO 시장, 고위험 크레딧물에 대한 확신 있어"
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 7.87% (-1.38%p)
* 중국 국영 알루미늄 기업 Qinghai, 지난 10일 960만달러 쿠폰 지급 못해 <블룸버그>
* GoldmanSachs, 5년내 중국 인력 600명까지 2배 확대 계획
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(0.0%p)
* 미 재무부, 중국 환율조작국에서 제외 계획
[무역분쟁]
[원자재]
* 중국 산업정보기술부장, "오는 7월에 전기차 보조금 삭감 없을 것"
2020년 1월 13일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 단기급등에 따른 부담으로 글로벌 글로벌 증시가 기술적 조정을 보였습니다.
(2) 일본의 소재 부품 장비 주식들이 IT 경기 호전 기대로 52주 최고를 기록했습니다.
(3) 경기반등 기대로 중국 중소형주 랠리가 이어지고 있습니다.
야간선물, 297.30 (-0.12%) 외인 +369계약
1개월 NDF 환율 1,158.11원 (-3.39원)
시간외 등락률
* 중국A +0.05%
* 일본 -0.50%
* 대만 -0.07%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.335%(-0.003%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.52%(+0.02%p)
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.57% (-0.00%p)
미 10년 국채 1.82% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.250%p (-0.027%pp)
미 BBB 회사채 3.09% (-0.04%p)
미 하이일드 5.04% (-0.05%p)
이머징 국채 4.65% (+0.01%p)
이머징 주식 7.51% (-0.15%p)
한국 주식 8.49% (-0.07%p)
한국 3년 국채 1.42% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.71% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.291%p (+0.021%p)
한국 3년 IRS 금리 1.40% (+0.03%p)
한국 3년 CRS 금리 0.74% (+0.01%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.61% (+0.01%p)
- 상향 : 일본, 영국, 터키
- 하향 : 독일, 이탈리아
4. 52주 최고(131개, -18개) vs. 최저(10개, +4개)
+ 52주 최고
* 일본 IT 소재 장비 (글로벌 S/W 기업들 투자 사이클 진입)
- Murata Manufacturing (일본 전자부품), Yasakawa Electric (일본 전자부품)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.6 (+0.1)
- KOSDAQ 8.3 (-0.1)
- 전기전자 41.3 (+0.3)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (-0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)
- 정유화학 8.1 (-0.1)
- 조선건설기계 4.7 (-0.0)
- 철강 2.7 (0.0)
- 금융 17.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.01배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.29조원 -0.04조원
- 비중, 2.18%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.78 (0.00%)
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 9.32% (-0.03%p)
* 중국 중소형주 랠리, 경기에 대한 긍정적 시각 보여줘 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(0.0%p)
* 대만 차이잉원 총통 재선 성공. 중국과 통일도 독립도 추구하지 않아
[무역분쟁]
* 일본 총리, "한국과 관계 개선 원한다. 한국내 기업 자산압류는 합의 어기는 것"
[원자재]
* IEA, "국제유가 두드러지게 오르지 않을 것. 공급 늘고 중국 등 수요 둔화"
2020년 1월 10일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Fed 관계자들이 QE와 포워드가이던스 가능성을 언급했습니다.
(2) MSCI World 52주 최고/최저 비율상 주식시장이 과열권에 가까워지고 있습니다.
(3) 미 고등급 회사채펀드로 주간기준 사상최대 규모의 자금이 유입됐습니다.
야간선물, 294.60 (-0.14%) 외인 -1,208계약
1개월 NDF 환율 1,159.15원 (+0.05원)
시간외 등락률
* 중국A -0.07%
* 일본 +0.13%
* 대만 +0.15%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.338%(-0.010%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "정책 좋은 위치. 구체적 변화에 반응할 것"
- "세계 경제 성장률 끌어내리는 요인들 약해져"
- "포워드 가이던스와 QE, 정책 매뉴얼에 있다"
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "올해 2.0~2.5% 성장 기대하지만 더 나을 수도"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "QE로 돌아갈 수도 포워드 가이던스 제시할 수도 있다"
- "올해 상반기까지는 기다리며 지켜봐야 할 것. 인플레 오버슈팅 환영"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.50%(+0.10%p)
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.57% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.85% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.277%p (-0.022%pp)
미 BBB 회사채 3.13% (-0.03%p)
미 하이일드 5.09% (-0.08%p)
이머징 국채 4.64% (-0.07%p)
이머징 주식 7.66% (+0.05%p)
한국 주식 8.56% (-0.14%p)
한국 3년 국채 1.42% (+0.05%p)
한국 10년 국채 1.69% (+0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.270%p (+0.001%p)
한국 3년 IRS 금리 1.37% (+0.05%p)
한국 3년 CRS 금리 0.73% (+0.02%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.60% (+0.01%p)
- 상향 : 독일 (0.60% -> 0.65%)
- 하향 :
4. 52주 최고(149개, +46개) vs. 최저(6개, -13개)
+ 52주 최고
* 글로벌 S/W (CES 효과 + AI와 산업 연계 증가)
- Autodesk (미국 S/W), MicroSoft (미국 S/W)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.5 (+0.3)
- KOSDAQ 8.4 (-0.0)
- 전기전자 41.0 (+0.4)
- 커뮤니케이션 6.1 (+0.0)
- 자동차 6.3 (0.0)
- 화장품 1.7 (0.0)
- 정유화학 8.2 (0.0)
- 조선건설기계 4.7 (+0.0)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.01배, +0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.33조원 +0.01조원
- 비중, 2.22%, -0.09%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.78 (+0.04%)
* 미 레버리지론 펀드로 16주 만에 첫 자금 유입
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 9.35% (+0.06%p)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(0.0%p)
[무역분쟁]
* 미 대통령, "중국과 2단계 무역협상 바로 시작. 협정 체결은 재선 후로"
[원자재]
2020년 1월 9일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 트럼프 대통령이 이란에 무력을 사용하지 않을 것이라고 말했습니다.
(2) e스포츠 시장 성장으로 보는 게임의 가치가 재평가되고 있습니다.
(3) 제프리 군드라흐가 loan ETF BKLN을 블럭 매수했습니다.
야간선물, 293.50 (+1.15%) 외인 +2,538계약
1개월 NDF 환율 1,160.51원 (-10.32원)
시간외 등락률
* 중국A +1.15%
* 일본 +1.73%
* 대만 +1.31%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.348%(+0.039%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.40%(+0.05%p)
* 인민은행, 리스 기업들의 위험자산 보유 제한키로
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
* ECB 총재, "경제에 가장 큰 위협은 교역의 감소"
- "아직 다가오지 않은 브렉시트가 맞닥뜨릴 도전"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.58% (+0.04%p)
미 10년 국채 1.87% (+0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.298%p (+0.018%pp)
미 BBB 회사채 3.16% (+0.06%p)
미 하이일드 5.17% (+0.09%p)
이머징 국채 4.71% (+0.01%p)
이머징 주식 7.61% (-0.04%p)
한국 주식 8.70% (+0.10%p)
한국 3년 국채 1.37% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.64% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.269%p (-0.029%p)
한국 3년 IRS 금리 1.32% (+0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 0.71% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.59% (-0.01%p)
- 상향 : 브라질 (2.15% -> 2.20%), 터키 (2.75% -> 2.80%)
- 하향 : 아르헨티나 (-1.70% -> -1.75%), 남아공 (1.10% -> 1.07%)
* 미 12월 ADP 민간고용자수, +20.2만명. 예상 +16.0만명, 전월 +12.4만명
4. 52주 최고(103개, +24개) vs. 최저(19개, +13개)
+ 52주 최고
* 글로벌 게임 (커지는 E-Sports 시장 수혜)
- Activision Blizzard (미국 게임), 엔씨소프트 (한국 게임)
+ 52주 최저
* 아시아 유가상승 피해주 (미국-이란 분쟁으로 유가급등 피해)
- 롯데케미칼 (한국 화학), China Airline (중국 항공)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.1 (0.0)
- KOSDAQ 8.4 (0.0)
- 전기전자 40.6 (+0.3)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (0.0)
- 화장품 1.7 (-0.0)
- 정유화학 8.2 (-0.2)
- 조선건설기계 4.7 (-0.1)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 0.99배, -0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.32조원 +0.03조원
- 비중, 2.31%, +0.10%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.74 (+0.14%)
* 제프리 군드라흐, Loan ETF BKLN 6,900만달러 블록 매수
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 9.29% (-0.07%p)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(-0.3%p)
* 미 대통령, "대이란 군사력 사용 원치않아. 평화 끌어안을 준비돼 있다"
[무역분쟁]
[원자재]
* 미 리튬 생산기업 Livent, 배터리 가격 하락으로 capa 확장 계획 재검토
