2019년 12월 2일 매크로 데일리
** 기준을 2020년으로 바꿨습니다.
세줄요약
(1) 일본 정부가 GDP의 3.5%에 맞먹는 경기부양책을 준비하고 있습니다.
(2) 중국 국가통계국 PMI가 7개월만에 기준선인 50을 상회했습니다.
(3) 러시아가 감산에 소극적으로 나오면서 유가가 급락했습니다.
야간선물, 277.70 (+0.05%) 외인 -135계약
1개월 NDF 환율 1,180.70원 (-0.75원)
시간외 등락률
* 중국A +0.29%
* 일본 +0.15%
* 대만 +0.25%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.301%(+0.006%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 총재, "세계경제 둔화 장기화 속 신중한 통화정책 기조 유지"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.61% (-0.02%p)
미 10년 국채 1.78% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.164%p (+0.021%pp)
미 BBB 회사채 3.16% (-0.02%p)
미 하이일드 5.59% (-0.19%p)
이머징 국채 4.87% (-0.13%p)
이머징 주식 7.25% (-0.05%p)
한국 주식 6.80% (+0.05%p)
한국 3년 국채 1.39% (-0.07%p)
한국 10년 국채 1.64% (-0.06%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.248%p (+0.005%p)
한국 3년 CRS 금리 0.63% (-0.03%p)
한국 3년 IRS 금리 1.32% (-0.03%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.58% (0.00%p)
- 상향 : 프랑스, 브라질
- 하향 : 아르헨티나
* 중국 11월 국가통계국 제조업 PMI, 50.2. 예상 49.5, 전월 49.3
- 7개월 만에 기준선 50 상회
4. 52주 최고(45개, +3개) vs. 최저(12개, +2개)
+ 52주 최고
* 미 자산운용사 (ETF 성장으로 AUM 증가)
- BlackRock (미국 자산운용), T Row Price (미국 자산운용)
+ 52주 최저
* 중국 통신 (번호이동 허용으로 비용증가 우려)
- China Telecom (중국 통신), China Unicom (중국 통신)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.4 (+0.2)
- KOSDAQ 8.2 (+0.0)
- 전기전자 39.7 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.9 (+0.0)
- 자동차 6.3 (0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)
- 정유화학 8.8 (-0.0)
- 조선건설기계 4.9 (+0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 0.97배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.26조원 +0.03조원
- 비중, 2.32%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.15 (+0.11%)
* JP모건, "미 레버리지론, 2020년 6.5% 상승 전망. 디폴트 하락"
- 도이치방크, "내년 미 레버리지론 3,000억달러 공급 관측"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.5%(-0.8%p)
* 일본 정부, 20조엔 상회하는 경기활성화 대책 발표할 듯 <마이니치>
- 2020년 GDP의 3.5% 규모
[무역분쟁]
* 중국 정부, 1차 무역합의에 기존에 부과된 관세 되돌리기를 희망
- 미 정부, 12월 15일 부과 예정 관세 철폐 가능
[원자재]
* 러시아 에너지장관, "감산연장 논의 일러. 내년 4월에 하면 될 일"
- "감산 기간 내년 3월 말까지로 정해져 있다"
2019년 11월 29일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미국 금융시장이 추수감사절로 휴장했습니다.
(2) OPEC이 감산으로 내년 원유수급이 균형을 이룰 것이라고 전망했습니다.
(3) 중국 재정부가 내년치 지방정부 특별채권 발행한도 1조위안을 올해로 당겼습니다.
야간선물, 281.85 (-0.04%) 외인 -418계약
1개월 NDF 환율 1,177.97원 (-1.03원)
시간외 등락률
* 중국A +0.16%
* 일본 +0.21%
* 대만 +0.05%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 96.3%(-1.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
* ECB 수석 이코노미스트, "재정정책, 통화정책의 정상화 앞당길 것"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.62% (0.00%p)
미 10년 국채 1.77% (0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.144%p (0.000%pp)
한국 3년 국채 1.43% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.67% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.240%p (+0.025%p)
미 BBB 회사채 3.15% (-0.01%p)
미 하이일드 5.61% (-0.06%p)
이머징 국채 5.00% (-0.01%p)
이머징 주식 7.17% (-0.13%p)
한국 주식 6.69% (+0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.69% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* EU 11월 소비자신뢰지수, -7.2. 전월 -7.2
4. 52주 최고(33개, -70개) vs. 최저(6개, +4개)
+ 52주 최고
* 인도 정유 (투자기 끝나가고 회수기 진입 기대)
- Reliance Industries (인도 정유), Bhart Petro (인도 정유)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.0 (0.0)
- KOSDAQ 5.9 (0.0)
- 전기전자 27.4 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.4 (+0.0)
- 금융 17.3 (-0.0)
- 정유화학 5.4 (-0.0)
- 자동차 4.9 (-0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 0.96배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.23조원 +0.01조원
- 비중, 2.29%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.15 (+0.05%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(+0.2%p)
* 중국 재정부, 1조위안 규모 지방정부 특별채권 발행한도 2020년분 올해로 당겨
[무역분쟁]
* 중국 정부, 미 대통령 홍콩 인권법 서명에 대한 보복 강조
[경협]
2019년 11월 28일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Fed rhetoric이 살짝 긍정적으로 바뀌었고 달러가 강세였습니다.
(2) 미국 10월 핵심 자본재 주문이 증가 반전하면서 산업용기계 업종이 올랐습니다.
(3) 미국이 프랑스 디지털세에 대한 조사를 예고했습니다.
야간선물, 283.45 (+0.14%) 외인 +265계약
1개월 NDF 환율 1,176.09원 (-1.10원)
시간외 등락률
* 중국A +0.34%
* 일본 +0.47%
* 대만 +0.32%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 96.3%(-1.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "리스크 여전히 하락쪽이나 센티먼트 개선"
- "의미있는 조치 취했고 평가할 시간 필요. 2020년 성장률 추세를 웃돌 가능성"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
* ECB 수석 이코노미스트, "ECB, 채권시장에 오래 머무를 것. 먼 미래에 양적긴축"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.62% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.77% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.144%p (+0.001%pp)
한국 3년 국채 1.45% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.67% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.215%p (-0.018%p)
미 BBB 회사채 3.16% (-0.02%p)
미 하이일드 5.67% (-0.11%p)
이머징 국채 5.01% (+0.01%p)
이머징 주식 7.30% (+0.00%p)
한국 주식 6.67% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.69% (+0.00%p)
- 상향 : 사우디
- 하향 : 아르헨티나, 브라질, 남아공
* 미 3분기 GDP 잠정치, 연율 +2.1%. 속보치 +1.9%
* 미 10월 내구재주문, 전월비 +0.6%. 예상 -0.9%, 전월 -1.4%
- 핵심 자본재주문, +1.2%. 예상 -0.2%, 전월 -0.6%
4. 52주 최고(103개, +61개) vs. 최저(2개, -8개)
+ 52주 최고
* 미 산업용 기계 (주택 Capex 투자 회복 기대)
- Paccar (미국 건설용장비), Eaton (미국 전기기기)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.0 (-0.1)
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.4 (-0.1)
- 금융 17.3 (0.0)
- 정유화학 5.4 (0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 0.97배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.22조원 -0.02조원
- 비중, 2.26%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.10 (+0.09%)
* JP모건, "2020년 미 정크본드 7.5% 상승. 경기확장 사이클 연장"
* Anchorage Capital, CCC 등급 20% 담은 3억달러 규모 CLO 판매 계획 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(0.0%p)
* 홍콩 정부, Sun Hung Kai에 50억달러 규모 토지 매각
[무역분쟁]
* 미 정부, 프랑스 디지털세 부과에 대한 조사 착수
[경협]
2019년 11월 25일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 이머징 etf로 자금유입 규모가 커지고 있습니다.
(2) 유로존 11월 제조업 PMI가 반등했습니다. 10월보다 반등폭을 키웠습니다.
(3) 홍콩 구의원 선거 투표율이 역대최고를 기록한 가운데 개표 초반 범민주파가 앞서고 있습니다.
야간선물, 280.35 (+0.13%) 외인 -629계약
1개월 NDF 환율 1,179.75원 (+0.67원)
시간외 등락률
* 중국A -0.04%
* 일본 +0.17%
* 대만 -0.02%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 97.8%(-1.3%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 마 준 인민은행 고문역, "통화 재정 부동산 등 정책 여력 갖추고 있다"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
* ECB 수석 이코노미스트, "현 정책 스탠스 양호. 필요하면 금리인하 준비돼 있다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.63% (+0.03%p)
미 10년 국채 1.77% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.023%pp)
한국 3년 국채 1.46% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.70% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.243%p (+0.030%p)
미 BBB 회사채 3.18% (-0.01%p)
미 하이일드 5.78% (-0.08%p)
이머징 국채 5.00% (-0.07%p)
이머징 주식 7.30% (+0.01%p)
한국 주식 6.75% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.69% (-0.01%p)
- 상향 : 아르헨티나, 터키
- 하향 : 인도, 사우디 아라비아
* 유로존 11월 제조업 PMI, 46.6. 예상 46.4, 전월 45.9
* 미 11월 Markit 제조업 PMI, 52.2. 예상 51.4, 전월 51.3
4. 52주 최고(42개, +8개) vs. 최저(10개, -6개)
+ 52주 최고
* 미 바이오테크 (FDA 희귀질환 치료제 승인)
- Alnylam (미국 바이오테크), Amgen (미국 바이오테크)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.1 (-0.0)
- KOSDAQ 5.8 (-0.1)
- 전기전자 27.4 (+0.2)
- 커뮤니케이션 4.5 (0.0)
- 금융 17.3 (+0.0)
- 정유화학 5.4 (0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 0.96배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.33조원 -0.02조원
- 비중, 2.37%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.02 (-0.03%)
* Wells Fargo, CLO, 판매 감소로 스프레드 축소 예상
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(0.0%p)
* 미 대통령, 연말까지 연방정부 폐쇄 막기위한 단기 예산안에 서명
[무역분쟁]
* 중국 주석, "상호 협력과 평등 위에서 1단계 무역협정 서명 원해"
[경협]
2019년 11월 22일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 부총리가 베이징서 고위급 협상을 제안했습니다.
(2) Capex 선행지표인 일본 공작기계 주문이 반등하지 못하고 있습니다.
(3) MSCI 리밸런싱을 앞두고 KOSPI 공매도가 3,800억원까지 늘었습니다.
야간선물, 279.00 (+0.25%) 외인 +1,673계약
1개월 NDF 환율 1,176.23원 (-1.88원)
시간외 등락률
* 중국A +0.27%
* 일본 +0.17%
* 대만 -0.07%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 99.1%(+1.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 0.0%(-2.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 미니애폴리스연은 총재(비둘기파 투표권없음), "지난 몇달간 금리인하에 주택시장 반응"
- "경기침체 예상하지 않지만 리스크 상존"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 중국 총리, "통화정책, 실물경제와 중소기업에 초점"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.55% (0.00%p)
미 2년 국채 1.60% (+0.03%p)
미 10년 국채 1.77% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.166%p (+0.004%pp)
한국 3년 국채 1.47% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.68% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.213%p (-0.010%p)
미 BBB 회사채 3.19% (+0.05%p)
미 하이일드 5.85% (+0.09%p)
이머징 국채 5.07% (+0.07%p)
이머징 주식 7.29% (+0.02%p)
한국 주식 6.77% (+0.08%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 일본 10월 공장기계주문, 전년비 -37.4%. 전월 -35.5%
* 미 10월 기존주택판매, 연율 546만채. 예상 549만채, 전월 536만채
4. 52주 최고(34개, -19개) vs. 최저(16개, +3개)
+ 52주 최고
* 미 바이오테크 (FDA 희귀질환 치료제 승인)
- Alnylam (미국 바이오테크), Amgen (미국 바이오테크)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.1 (+0.0)
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)
- 전기전자 27.2 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (0.0)
- 금융 17.3 (-0.0)
- 정유화학 5.4 (0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 0.97배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.35조원 +0.01조원
- 비중, 2.37%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.08 (0.00%)
* 지난주 미 레버리지론 펀드서 4.47억달러 순유출
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(+0.3%p)
* 미 상원, 연방정부 폐쇄 막기 위한 단기지출 예산안 통과
[무역분쟁]
* 중국 정부, 추가 협상 위해 미국 대표단 베이징으로 초청
- 류허 중국 부총리, 1단계 무역합의 조심스럽게 낙관 <블룸버그>
- 미 정부, 12월15일까지 무역합의 못하면 관세부과 연기할 수도
* 미 정부, 대 EU 관세 정당화 위한 광범위한 무역조사 실시 고려
[경협]
