macro daily_2020.05.25

2020년 5월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 정부가 올해 재정수지 목표를 GDP의 -3.6%로 잡아 작년 -2.8%보다 늘렸습니다. 

(2) 중국이 홍콩 보안법 제정을 강행하면서 부동산주와 위안화가 급락했습니다. 

(3) 6월 8일부터 스페인 라리가가 재개됩니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.41%
1개월 NDF 환율 1,240.80원 (+3.80원)

미 5년 breakeven rate 0.80% (-0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.40%
- 일본 +1.13%
- 대만 +0.07%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.022%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "지금 인플레이션 찾아보기 어렵다"
- "Fed, 인플레 관리할 수단 있어. 인플레 돌아올 것"

* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "2주 안으로 기업대출 프로그램 가동"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(-0.10%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.05% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.17% (+0.01%p)
미 10년 국채 0.66% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.509%p (-0.005%pp)

미 BBB 회사채 2.77% (-0.06%p)
미 하이일드 7.47% (-0.14%p)

이머징 국채 5.55% (-0.03%p)
이머징 주식 7.11% (+0.18%p)  
한국 주식 7.52% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 0.83% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.34% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.509%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 0.79% (-0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.14% (0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.60% (-0.02%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(25개, -7개) vs. 최저(12개, +12개)

+ 52주 최고

* 미국 반도체 (데이터센터 투자 증가 지속)
- Nvidia (미국 반도체), Marvell Technology (미국 반도체)

+ 52주 최저

* 홍콩 부동산 (중국의 홍콩 인권법 발표로 자금이탈 강화 우려)
- Swire Pacific (홍콩 부동산), NWS Hldgs (홍콩 복합기업)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 89.4 (-0.1) 
- KOSDAQ 7.1 (+0.1)

- 전기전자 34.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.3 (0.0)

- 정유화학 1.6 (-0.1)
- 조선건설기계 4.0 (+0.0)
- 철강 1.3 (0.0)
- 금융 15.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.18배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.43조원 +0.06조원
- 비중, 2.09%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 91.06 (+0.09%, Par=100)

* Fitch, "5월 레버리지론 파산 6년래 최대 규모" 

[바이러스]

* 스페인 총리, "라리가 6월 8일부터 재개"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.0%(+0.1%p)

* 중국, 전인대서 올해 성장률 목표 미제시

* 2020년 재정적자 3.6% 계획 vs. 2019년 2.8%
- 중국, 2020년 1조위안 규모 바이러스 국채 발행 계획
- 특별 지방정부채 3.75조위안 계획

* 중국 총리, 홍콩 국가보안법 제정 강행 의지 피력. 다음달 입법절차 

[무역분쟁]

* 중국, 미국과 1차 무역합의 이행에 협력 

[원자재]

[주요기업]

* Nissan, 글로벌 인력 2만명 감축 고려