macro daily_2020.05.13

2020년 5월 13일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 스탠 드럭큰밀러가 지금 주식의 리스크-리턴 프로파일이 최악의 상황이라고 진단했습니다.

(2) 미 국립보건원의 안토니 파우치 박사가 이른 경제활동 재개를 경고했습니다.

(3) 원유시장의 탱크톱 우려가 완화되기 시작했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.12%
1개월 NDF 환율 1,226.75원 (+1.90원)

미 5년 breakeven rate 0.73% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.67%
- 일본 -0.69%
- 대만 -0.85%

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1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.015%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 콸스 Fed 부의장(중립 투표권있음), "바이러스 위기로 은행들 배당 제한할 수도"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "셧다운, 너무 오래 할 수는 없어"
- "셧다운 길어지면 파산 불황 위험 높아져"

* 필라델피아연은 총재(매파 투표권있음), "경제활동 재개, 시간을 두고 영리하게 해야"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "주요 관심사는 고용. 경기부양 능력 충분"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(-0.10%p)

* 인민은행, "은행권 유동성 상당히 충분하다"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "자산매입 프로그램, 인플레 목표 도달하면 멈출 것"
- "월별 예정된 금액을 배분해서 사는 것"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "경제지원 위해 모든 조치 취하겠다. 하이퍼 인플레 유발하지 않을 것"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.05% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.16% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.66% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.501%p (-0.033%pp)

미 BBB 회사채 3.04% (+0.02%p)
미 하이일드 7.84% (-0.07%p)

이머징 국채 5.90% (-0.16%p)
이머징 주식 7.17% (-0.03%p)  
한국 주식 7.68% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 0.89% (-0.04%p)
한국 10년 국채 1.43% (-0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.545%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 0.81% (-0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.17% (+0.03%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -2.99% (-0.09%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 4월 NFIB 중소기업지수, 90.0. 예상 83.0, 전월 86.4

4. 52주 최고(34개, +10개) vs. 최저(7개, +2개)

+ 52주 최고

* 미국 IT 인프라 (COVID-19 기점으로 IT 인프라 투자 증가)
- OKTA (미국 IT서비스), Twilio (미국 IT서비스)

+ 52주 최저

* 유럽 은행 (독일 헌재의 양적완화 위헌 결정으로 시스템 리스크 우려)  
- Soc Gen (프랑스 복합은행), Bankia (스페인 복합은행)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 90.0 (-0.2) 
- KOSDAQ 6.7 (-0.0)

- 전기전자 34.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 4.1 (0.0)
- 화장품 1.3 (+0.0)

- 정유화학 1.7 (-0.1)
- 조선건설기계 3.7 (-0.0)
- 철강 1.3 (-0.0)
- 금융 15.1 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.18배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.95조원 +0.05조원
- 비중, 1.97%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.59 (+0.24%, Par=100)

* JP모건, 부동산 크레딧 펀드 출시. 20억~30억달러 규모 목표 수익률 10~15%

[바이러스]

* 안토니 파우치 미 국립 보건원 박사, "너무 빨리 봉쇄 완화하면 심각한 결과 맞을 것"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.1%(+0.8%p)

[무역분쟁]

* 미 의회, 중국 위구르 인권 결의안 표결 가능성

[원자재]

* 글로벌 원유시장, 탱크탑 우려 완화 조짐 <블룸버그>

[주요기업]

* Boeing CEO, "연내 미 항공사 중 한 곳 파산할 듯"