macro daily_2024.11.15

 2024년 11월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 금리인하를 서두르지 않을 것이라고 말해 금리는 오르고 주가는 내렸습니다.

(2) 트럼프가 전기차 7,500달러 세액공제를 폐지할 것으로 전해지며 관련주들이 하락했습니다. 

(3) 미 공정위가 MS의 클라우드 사업을 조사할 것이라고 FT가 보도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.177%p (+0.009%p)

한국 고객예탁금, 51.5조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.53% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,406.00원 (+4.40원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.422%(+0.054%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "경제 감안했을 때 금리인하 서두를 필요 없다"

- "견조한 경제 흐름에서 결정에 신중하게 다가갈 것"

- "인플레, 2%로 향하는 과정 울퉁불퉁할 것"

- "관계자들, 제정정책 영향 지켜볼 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.89%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.34%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.20%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.33% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.51% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.177%p (+0.010pp)

미 BBB 회사채 5.57% (+0.08%p)

미 하이일드 7.23% (+0.03%p)

이머징 국채 7.41% (+0.06%p)

이머징 주식 7.45% (+0.05%p) 

한국 주식 9.43% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 2.92 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.07% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.148%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 2.96% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (89개 -24개)

* 미 인터넷 미디어 (블록버스터 IP)

- Netflix (미국 영화tv), Electronic Arts (미국 게임)

52주 최저 (91개 +72개)

* 한국 2차전지 (IRA 축소 우려)

- POSCO (한국 철강), 금양 (한국 기초화학)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.5 (0.0) 

- KOSDAQ 8.7 (0.0)

- 전기전자 67.3 (-0.2)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.5 (-0.2)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 대통령 당선인, 7,500달러 전기차 세액공제 폐지 계획 <로이터>

- Tesla, 폐지 계획에 찬성

2) 미 공정거래위, MicroSoft의 클라우드 사업 조사할 듯 <FT>

3) IEA, 2025년 원유 공급과잉 100만 b/d 수준 

- 중국수요, 지속 감소 

4) ASML, 2030년 매출 가이던스 440억~600억달러 유지 

- "시스템, 메모리 반도체 EUV 매출 두자릿수

macro daily_2024.11.14

 2024년 11월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 트레이드가 숨을 고르며 비트코인이 9만달러에서 반락했습니다.  

(2) 미 10월 CPI가 예상에 부합하면서 12월 25bp 인하 가능성을 80% 반영했습니다.

(3) 중국 재정부가 발행하는 달러채에 20배 입찰 수요가 몰렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.168%p (+0.080%p)

한국 고객예탁금, 52.7조원 +1.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.19% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,405.72원 (+1.72원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.368%(-0.054%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 세인트루이스연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 하락세 지속되면 금리 내려야"

* 댈러슨연은 총재 (매파 투표권없음), "추가 금리인하 예정돼 있지만 중립 수준의 불확실성 존재"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "인플레 지표 옳은 방향으로 움직이는 중"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 3.63%, 스프레드 1.24%p)

* 독일 중앙은행장, "트럼프 관세 계획, 독일 GDP 1%p 낮출 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.28% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.44% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.168%p (+0.080pp)

미 BBB 회사채 5.49% (+0.02%p)

미 하이일드 7.20% (-0.04%p)

이머징 국채 7.35% (-0.01%p)

이머징 주식 7.40% (0.00%p) 

한국 주식 9.43% (+0.23%p) 

한국 3년 국채 2.94 (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.06% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.96% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (113개 -109개)

* S/W (AI 활용 기대)

- Twilio (미국 S/W), Zoom Video (미국 S/W)

52주 최저 (19개 -29개)

* 아시아 메모리 (경쟁력 격화우려)

- 삼성전자 (한국 반도체), Nanya (대만 반도체)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.5 (-0.5) 

- KOSDAQ 8.7 (-0.1)

- 전기전자 67.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.1)

- 자동차 28.2 (+0.1)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.7 (0.0)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 소비자물가, 전년비 2.6% 상승. 예상 +2.6%, 전월 +2.4% 

2) 미 대통령, 정부 효율부 수장에 Tesla CEO 임명

3) 이탈리아 재무부, Monte Paschi 지분 7% 매각

4) 중국 재정부, 20억달러 규모 달러채 발행에 400억달러 입찰

macro daily_2024.11.12

 2024년 11월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 플레이가 강화되며 비트코인이 8% 급등하고 빅테크가 내렸습니다.

(2) 금융위 부위원장이 상법 개정안을 논의 중에 있다고 밝혔습니다.

(3) 나이지리아가 연말까지 원유생산을 30% 늘린다고 밝혀 WTI가 70달러를 밑돌았습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.71% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,400.02원 (-1.38원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.413%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(+0.08%p)

* 인민은행, 외국인 투자 경로 확대 계획

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.32%, 이탈리아 3.59%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (0.00%p)

미 10년 국채 4.30% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.35% (-0.01%p)

미 하이일드 7.12% (-0.05%p)

이머징 국채 7.24% (-0.03%p)

이머징 주식 7.19% (-0.00%p) 

한국 주식 9.03% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 2.90 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.03% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.93% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (222개 +31개)

* 비트코인 관련주 (비트코인 역사적 신고가)

- MicroStrategy (미국 S/W), Coinbase (미국 S/W)

52주 최저 (48개 +7개)

* 유럽 자동차 (경쟁력 약화우려)

- Mercedes Benz (독일 자동차), BMW (독일 자동차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.0 (0.0) 

- KOSDAQ 8.8 (0.0)

- 전기전자 67.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.3)

- 자동차 28.1 (-0.1)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 금융위 부위원장, "공매도 등 상당부분 개선. 상법 개정 논의 중"

2) 나이지리아, 원유 생산량 연말까지 30% 확대 계획

3) 중국 10월 M2, 전년비 7.5% 증가. 예상 +7.0%, 전월 +6.8%

4) 일본 총리, "2030년까지 AI와 반도체 분야에 10조엔 투자"

macro daily_2024.11.11

 2024년 11월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 전인대 상무위가 지방정부 10조위안 지원책을 공개했고 관련주들은 내렸습니다.

(2) 비트코인이 장중 8만달러를 상회했고 테슬라 시총은 1조달러를 재돌파했습니다.

(3) 트럼프 장남이 트럼프가 취임하면 우크라이나 지원을 끊을 것이라는 트윗을 올렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (-0.076%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.72% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,396.60원 (+0.70원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.413%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "새 정부 무엇하나 지켜보고 의사결정에 반영"

- "Fed가 책무에 집중할 수 있을 것. 정치적 입김 걱정 안해"

한국은행

* 한은 총재, "미 대선 영향 1~2주 뒤 판단할 수 있다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(+0.00%p)

* 인민은행, 확장적 통화정책 스탠스 유지 <3분기 보고서>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.36%, 이탈리아 3.65%, 스프레드 1.29%p)

* 오스트리아 중앙은행장, "12월에 금리 내리지 않을 이유 없다" <Kleine>

일본은행 

* 일본은행 총재, "친환경 투자에서 파생되는 인플레 압력 견딜 수 있다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (+0.06%p)

미 10년 국채 4.30% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (-0.076pp)

미 BBB 회사채 5.36% (-0.04%p)

미 하이일드 7.17% (+0.00%p)

이머징 국채 7.27% (-0.07%p)

이머징 주식 7.19% (-0.05%p) 

한국 주식 8.92% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.88 (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.03% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.155%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 2.91% (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (191개 +39개)

* 응용 S/W (AI 적용 기대)

- Intuit (미국 응용S/W), Veeva Systems (일본 헬스케어 S/W)

52주 최저 (41개 +38개)

* 중국 소비주 (중국 부양책 실망)

- L'oreal (프랑스 생활소비재), Genting (싱가포르 카지노)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 8.8 (-0.1)

- 전기전자 67.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.7 (-0.3)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 전인대 상무위, 지방정부 부채 해결에 10조위안 투입

- 부채한도 증액 6조위안, 특별채권 4조위안

2) 미 대통령, 미 무역대표부(USTR) 대표에 로버트 라이트하이저에 재선임 <FT> 

- 상무장관에 전 WWE 의장 부인 린다 맥마흔 관측

3) 미 상무부, TSMC에 특정 AI 반도체 대중 수출금지 요청 

4) 미 11월 미시간대 소비심리지수, 73.0. 예상 71.0, 전월 70.5

Column_머스크가 트럼프를 따라다니는 이유(2)_2024.11.09

 

- 모든 것을 바꿀 때가 됐다 -

 

* 일론 머스크는 도널드 트럼프의 대통령 당선이 유력해지자 X에 연방정부를 싱크대에 버리는 사진을 올리고 ‘모든 것을 바꿀 때가 됐다’고 썼습니다.

 

* LA에서 의사 세 명을 만나고도 병명을 듣지 못해 서울에 들어와 치료를 받고 있는 친구는 “미국은 아주 잘 사는 사람과 아주 못 사는 사람에겐 천국이고 나처럼 일하면서 세금 내는 중산층에겐 지옥”이라고 했습니다.

 

- 다가오는 폭풍과 새로운 미국의 세기 -

 

* 2020년 10월에 ‘미국 대통령’ 칼럼을 올린 적이 있습니다. 책은 2020년대를 구시대 세력과 새시대 세력이 부딪히는 시기라고 규정하고 지금까지 1) 지주 vs 자영농 2) 남부(농업) vs 북부(공업) 3) 대출(금은본위제) vs 저축(금본위제) 4) 투자 vs 뉴딜 5) 절제 vs 성장이 부딪혔다고 주장했습니다.

 

* 지금은 엘리트 관료와 몰락한 중산층이 대결하고 있다고 짚었습니다.

 

- 엘리트 관료 vs. 중산층 –

 

* 힐러리 클린턴과 조 바이든은 엘리트 관료를 상징하고 국무부는 연방주의의 요체입니다. 미국은 너무 크고 다양한데, 정치적으로 옳은 방향으로만 가니 중산층들은 필요를 못 느낍니다.

 

* 프리드먼은 도널드 트럼프가 새로운 세력은 아니라고 했습니다. 트럼프타워 펜트하우스에 살던 분이 중산층을 상징하긴 어려울 것 같고 부통령 JD 반스나 일론 머스크가 그 역할을 하는 것 같습니다.

 

- 흔들리는 판 -

 

* 머스크는 트럼프 행정부에서 연방정부의 규제를 무너뜨리는 일을 맡았습니다. 가방끈 긴 분들은 기준이 사라지면 혼란만 초래한다며 분노하겠지만, 그 기준이 미국의 중산층을 힘들게 한다는 사실엔 관심 없을 겁니다.

 

* 앞으로 미국이 혼란스러워 보이면 시대를 못 따라가고 있는 걸 수 있습니다. 트럼프는 판을 흔드는 걸 너무 좋아하고 머스크는 흔들리는 판에서 춤추는데 선수입니다. 머리 속에서 벤치마크를 지워야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오