macro daily_2023.11.30

 2023년 11월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 3분기 GDP 잠정치가 개인소비 중심으로 속보치를 밑돌며 금리가 내렸습니다.

(2) 낸드 현물가격이 4% 오르고 미 메모리 반도체 주가가 52주 최고를 기록했습니다.

(3) JP모건이 AI가 은행 매출에 기여하기 시작했다고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.378%p (+0.035%p)

한국 고객예탁금, 48.5조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.13% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,288.41원 (-0.89원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.338%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "현재 위치, 인플레 2% 회귀 중인지 평가하기 좋아"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "인플레 하향 추세 계속될 것으로 기대"

- "파멸적 하락은 아닐 것" 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "2% 인플레로 향하고 있다는데 회의적"

- "금리인상 가능성 배제하는데 동의하지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 3.30%(+0.34%p)

* 중국 당국, 부동산 개발회사들의 채권발행 지원 약속

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.43%, 이탈리아 4.17%, 스프레드 1.74%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.672%(-0.086%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.63% (-0.10%p)

미 10년 국채 4.26% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.378%p (+0.035pp)

미 BBB 회사채 5.76% (-0.06%p)

미 하이일드 8.52% (-0.03%p)

이머징 국채 7.77% (-0.02%p)

이머징 주식 7.39% (-0.05%p) 

한국 주식 9.18% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.55% (-0.10%p)

한국 10년 국채 3.64% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.090%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.09%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (139개 +57개)

* 글로벌 메모리 (현물가격 반등)

- Micron (미국 반도체), Seagate (미국 반도체)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 263.4 (0.0) 

- KOSDAQ 14.0 (+0.1)

- 전기전자 55.4 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.2 (+0.0)

- 자동차 26.1 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.8 (-0.0)

- 조선건설기계 9.5 (-0.1)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 3분기 GDP 잠정치, 연율 5.2% 증가. 속보치 +4.9%

- 개인소비, +3.6%. 속보치 +4.0%

2) 사우디 아라비아, 이란에 투자 계획

- 이스라엘-하마스 분쟁 확대 자제 요청

3) JP Morgan, "AI, 은행 매출에 기여하기 시작"

4) 1기 신도시 정비 특별법 국토위 소위 통과

macro daily_2023.11.29

 2023년 11월 29일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 골드만삭스가 일본 사모 대출과 주식에 대한 투자를 확대할 계획입니다.

(2) 마이크론이 예상을 웃도는 1분기 가이던스를 제시했지만 주가는 내렸습니다.

(3) 유로존 기업 대출이 8년 만에 감소세로 전환했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.402%p (+0.099%p)

한국 고객예탁금, 47.9조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.25% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,293.80원 (-6.64원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.338%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "Fed가 충분히 했는지 확실치 않다"

- "성장 완화중. 인플레에 진전 있었음을 지지" 

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "인플레 정체되면 금리 올려야"

- "적절한 정책경로 평가위해 데이터 면밀히 살펴야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 3.30%(+0.34%p)

* 인민은행 총재, "부동산, 새로운 균형점 찾아가는 중"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 4.25%, 스프레드 1.76%p)

* 유로존 기업대출, 2015년 이후 첫 감소 전환

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.758%(-0.020%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.73% (-0.15%p)

미 10년 국채 4.33% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.402%p (+0.099pp)

미 BBB 회사채 5.83% (-0.05%p)

미 하이일드 8.56% (+0.04%p)

이머징 국채 7.81% (+0.01%p)

이머징 주식 7.44% (+0.03%p) 

한국 주식 9.17% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 3.65% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.73% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.085%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.63% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (82개 -23개)

* 아시아 IT 부품 (전자기기 판매 증가)

- Yageo (대만 IT 부품), eMemory Technology (대만 반도체기기)

52주 최저 (0개 -23개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 263.4 (+0.9) 

- KOSDAQ 13.9 (0.0)

- 전기전자 55.3 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 26.1 (-0.1)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 21.8 (-0.0)

- 조선건설기계 9.6 (-0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 찰리 멍거 Berkshire Hathaway 부회장 별세 

- 1924년 1월 1일생

2) Micron, 회계연 1분기 매출 가이던스 47억달러 제시. 예상 44.1억달러

- 이전 가이던스 42억~46억달러

- 1분기 EPS 가이던스, -1.14~-1.00달러  

3) Goldman Sachs, 일본 사모투자 확대 계획 <니혼게이자이>

- 사모 대출, 사모 주식에 투자하는 신규 일본 펀드 출시

macro daily_2023.11.28

 2023년 11월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 블랙스톤 CEO가 유럽 부동산에서 기회를 보고 있다고 말했습니다. 

(2) 인민은행이 시중은행들에 실질금리를 인하하라고 압박했습니다.

(3) 홍하이가 인도에 1년 Capex 절반수준인 16억달러 투자 계획을 공개했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.506%p (-0.024%p)

한국 고객예탁금, 47.4조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.33% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,297.65원 (-6.20원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.343%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (-1.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 3.30%(+0.34%p)

* 인민은행, 시중은행들에 실질 대출금리 인하 요청 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.54%, 이탈리아 4.28%, 스프레드 1.74%p)

* ECB 총제, "고용시장 완화되는 조짐 일부 나타나"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.778%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.89% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.38% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.506%p (-0.024pp)

미 BBB 회사채 5.88% (-0.08%p)

미 하이일드 8.52% (-0.08%p)

이머징 국채 7.80% (-0.08%p)

이머징 주식 7.41% (+0.05%p) 

한국 주식 9.25% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.68% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.76% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.075%p (-0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 3.67% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (105개 +9개)

* 미국 클라우드 (AI 성장 기대)

- 삼성SDS (한국 IT서비스), Adobe (미국 응용 S/W)

52주 최저 (34개 +23개)

* 중국 리튬 밸류체인 (탄산 리튬 현물가격 하락)

- Gangfeng Lithium (중국 특수화학), BYD (중국 자동차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.5 (0.0) 

- KOSDAQ 13.9 (0.0)

- 전기전자 55.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (+0.0)

- 자동차 26.2 (-0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 21.8 (+0.0)

- 조선건설기계 9.6 (-0.0)

- 철강 6.6 (-0.0)

- 금융 43.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 신규주택판매, 연율 67.9만채. 예상 72.1만채, 전월 71.9만채

2) 이스라엘-하마스, 휴전 이틀 연장 합의

3) BlackStone CEO, "유럽 부동산 보고 있다. 데이터센터 창고 등"

4) Hon Hai, 인도 확장에 16억달러 지출 계획

macro daily_2023.11.27

 2023년 11월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 12.4%까지 하락해 코로나 이후 최저를 기록했습니다.

(2) 엔비디아가 중국 고객들에게 새 AI 반도체 인도를 내년 1분기로 연기했습니다. 

(3) 미 블랙프라이데이 온라인 매출 증가율이 7.5%를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.482%p (+0.013%p)

한국 고객예탁금, 47.3조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.18% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,301.96원 (-4.34원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.348%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 51.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.96%(+0.71%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.64%, 이탈리아 4.39%, 스프레드 1.75%p)

* ECB 총재, "이미 금리와 관련해 많은 일을 했다. 지켜볼 수 있다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.777%(+0.052%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.94% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.46% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.482%p (+0.013pp)

미 BBB 회사채 5.96% (+0.04%p)

미 하이일드 8.60% (-0.04%p)

이머징 국채 7.88% (+0.01%p)

이머징 주식 7.36% (-0.03%p) 

한국 주식 9.24% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 3.67% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.77% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.101%p (+0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 3.67% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (96개 -45개)

* 미국 LNG (LNG 수출 기대)

- Cheniere Energy (미국 미드스트림 오일가스), Golar LNG (미국 미드스트림 오일가스)

52주 최저 (11개 -8개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.5 (+1.1) 

- KOSDAQ 13.9 (+0.1)

- 전기전자 55.1 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.8 (0.0)

- 조선건설기계 9.6 (+0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) Nvidia, 중국 고객들에 신규 AI 반도체 내년 1분기까지 인도 연기 공지

2) 미 블랙 프라이데이 온라인 쇼핑 매출 98억달러. 전년비 7.5% 증가

3) 글로벌 배터리 제조업체들, 소듐 배터리에 투자중 <블룸버그>

4) 베이징 경찰, 그림자금융 거물 중즈그룹 조사 시작 <블룸버그>

Column_그리스식 역발상_2023.11.25

 - 두 번의 기회 -

 

* 올해 주식시장엔 두 번의 기회가 있었습니다. 빠떼리에 미쳐 있을 때, 하이닉스가 파산할 것 같았을 때입니다. 이런 기회들을 잡으려면 역발상을 할 수 있어야 합니다.

 

* 역발상은 어렵습니다. 잘될 때 겸손하고 안될 때 객기를 부리는 건 제정신이 아닙니다. 돈을 무진장 벌기 전까진 소시오패스로 분류됩니다.

 

- 그리스식 역발상 –

 

* 역발상은 그리스 선주들에게서 배워야 합니다. 해운업은 역발상을 못하면 바로 망합니다. 경기변동이 심하고, 역발상을 하고 싶어도 주변 상황이 녹녹치 않습니다.

 

* 해운은 금융, 조선, 규제와 엮여 있어서 업황 저점에서 투자를 늘리려고 해도 은행은 돈을 안빌려주고 조선사는 선박을 쏟아냅니다. 진입장벽도 낮습니다.

 

* 그리스 선사들은 경기변동을 돌파하기 위해 몇 가지 방법을 씁니다. 1) 불황기에 중고선을 사서 호황기에 팔아 운전자본을 보호합니다. 2) 선박 발주는 인도기간이 짧을 때만 내는데, 그때가 건조비용도 쌉니다. 3) 생산성이 좋은 배를 경쟁사보다 먼저 삽니다. 4) 비용을 낮출 수 있는 방법을 계속 찾습니다.

 

- 역발상 트레이더 -

 

* 주식투자로 바꾸면 현금은 일정 금액 이상을 보유하고, 장투 종목일수록 싸게 사고, 트레이딩 효율을 높이는데 돈은 쓰면서, 다른 돈은 구두쇠처럼 아껴야 합니다. 이게 역발상인 이유는 사람들은 보통 물렁하게 투자하기 때문입니다.

 

* 올해 반도체로 먹였으면 아직 절반도 성공하지 못했습니다. 그 돈을 잘 현금화하고, 좋아 보이는 거 대충 안 사고, 트레이딩 기법은 공부하면서, 지출은 더 줄여야 합니다. 그럴거면 뭐 하러 돈 버냐는 마음이 든다면 투자는 거기서 멈추는 게 좋습니다.

 

좋은 주말 되십시오