macro daily_2023.08.28

 2023년 8월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 정부가 주식 시장과 부동산 시장 부양책을 발표했습니다. 

(2) 파월의 잭슨홀 연설이 이전 발언들과 다르지 않았습니다.

(3) 중국의 주간 국내 여행객이 코로나 이전보다 13% 늘었습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.842%p (-0.061%p)

한국 고객예탁금, 52.0조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.56% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,322.60원 (-2.40원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.381%(+0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* Fed 의장 (매파 투표권있음), "금리 올릴지 신중하게 진행"

- "실질 금리, 대부분 중립금리 추정치보다 높아"

- "인플레 지속적으로 둔화될 때까지 억제적 정책"

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "일러도 내년까진 금리인하 없을 것"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "금리 정점 가까워져 가고 있다"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "인플레, 원하는 수준보다 높아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.30%p)

* 인민은행, 일부 주택 구매자 모기지 완화 규정 발표

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.56%, 이탈리아 4.24%, 스프레드 1.68%p)

* ECB 총재, "금리, 필요한 만큼 높게 오래 유지"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.661%(+0.005%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.07% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.23% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.842%p (-0.061pp)

미 BBB 회사채 5.90% (-0.01%p)

미 하이일드 8.65% (+0.02%p)

이머징 국채 7.73% (-0.07%p)

이머징 주식 7.47% (-0.09%p) 

한국 주식 6.07% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 3.79% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.93% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.143%p (+0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 3.73% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (20개 -31개)

* 미 AI (원가율 개선)

- Intuit (미국 응용S/W), Splunk (미국 응용S/W)

52주 최저 (53개 +48개)

* 미 태양광 (가스가격 하락)

- Solar Edge (미국 재생에너지장비), Enphasae (미국 재생에너지장비)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 176.5 (-0.7) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.1)

- 전기전자 8.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 16.0 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 증권거래 활성화 위해 인지세 0.2% -> 0.1%로 인하

- IPO 속도 조절키로

- China Evergrande 8월28일 거래재개 준비 

2) 중국 20일까지 주간 국내 여행객, 코로나 이전보다 13% 증가

3) Boeing, 4년 만에 737맥스 인도 준비

4) 국토부, GS건설 10개월 영업정지 처분

Column_돈의 혈_2023.08.26

- 귀한 돈 -  

 

* 2년 전에 이미 벤처 시황이 힘들어질 것으로 내다본 비상장의 핫핸드 ‘다크 나이트’는 지금 시장 상황이 각오했던 것보다도 더 힘들다고 토로했습니다.

 

* 돈을 쌓아놨고 아껴쓰고 있지만 아픈 손가락 몇 개는 잘라내고 있는 그는 언젠간 좋아지겠지만 언제일 지는 예상하지 않고 있습니다. 돈은 귀합니다.

 

- 흔한 돈 -

 

* 부동산 귀재 닉네임 ‘스승님’은 가로수길 빌딩들의 신고가 행진을 가리키며 1층이 비었는데도 저렇게 질러대는 건 현금 부자일 것이라고 추측했습니다.

 

* 그는 가로수길과 성수동 상업용 부동산 시장은 평당 3억 시대가 열렸다면서 건물 가격이 더 오를 것으로 내다봤습니다. 돈은 많습니다.

 

- 이상한 돈 –

 

* 글로벌 유수의 바이아웃 PE를 이끌고 있는 닉네임 ‘킹스맨’은 이커머스는 몇 년 동안 쳐다보지도 않을 것이라고 말했습니다. 이커머스 기업 K는 밸류 3,000억이면 생각은 해보겠다고 했고, G는 관심도 없다고 잘라 말했습니다.

 

* 자산가격의 매수 매도 호가가 극단적으로 벌어져 있어 지금은 할 일이 아무것도 없다는 그는 갭이 벌어진 이유를 과열된 주식시장에서 찾았습니다. 금리가 이렇게 높은데 밸류가 유지될 수 없을 것으로 예상했습니다. 그는 매수 호가를 1도 올릴 생각이 없다고 말했습니다. 지금 돈의 흐름은 이상합니다.

 

- 돈의 혈 -

 

* 돈이 자산 안에선 움직이는데, 다른 자산으로 넘어가진 않습니다. 연결해주는 시장의 기능이 막혀있기 때문일 겁니다. IPO, 자산 유동화, 리츠 같은 시장의 혈이 뚫리면 자산가격이 정상을 되찾을 것이고 차익거래 기회도 많아질 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.08.25

 2023년 8월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엔비디아 실적발표가 기대감 소멸로 해석되며 나스닥이 1.87% 내렸습니다.

(2) 이탈리아가 가계와 중소기업의 대출을 일부만 상환할 수 있게 하는 법을 마련중입니다.

(3) 미국의 30년만기 모기지금리가 2001년 5월 이후 최고를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.782%p (-0.009%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, -1.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,326.44원 (+4.09원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.374%(+0.018%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 세인트루이슨연은 총재 (극매파 투표권없음), "아마도 미국은 고금리 시대에 있는 것일 수도 있다"

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "Fed, 정책상으로 할일 다 했을 것"

- "4% 실업률이 자연 수준일 것"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "추가 금리인상 필요할 수도. 지금이 정점 부근"

한국은행

* 한은 총재, "3.75% 가능성 열어둬야 한다. 환율 우려스럽지 않다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.08%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 4.17%, 스프레드 1.66%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.656%(-0.018%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.02% (+0.06%p)

미 10년 국채 4.23% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.782%p (-0.009pp)

미 BBB 회사채 5.91% (+0.03%p)

미 하이일드 8.63% (+0.01%p)

이머징 국채 7.80% (+0.06%p)

이머징 주식 7.56% (0.00%p) 

한국 주식 6.05% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.75% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.87% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.123%p (-0.027%p)

한국 3년 IRS 금리 3.69% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (51개 +10개)

* 일본 전력 유틸리티 (원가율 개선)

- Kansai Electric (일본 전력), Chubu Electric (일본 전력)

52주 최저 (5개 -50개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 177.2 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.3 (-0.1)

- 전기전자 8.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (0.0)

- 자동차 26.4 (+0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 16.0 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.1)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 이탈리아 정치권, 가계와 중소기업의 부채 일부만 상환할 수 있는 법률 제정

2) FreddieMac, 30년만기 대출 고정금리 7.23%. 2001년 5월 7.09%

3) 중국 주석-인도 총리, 국경분쟁 조속한 해결방안 마련 촉구 

macro daily_2023.08.24

 2023년 8월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 노동부가 벤치마크 변경으로 올해 3월까지 고용자 수가 하향될 것이라고 밝혀 금리가 내렸습니다. 

(2) 엔비디아가 예상을 28% 웃도는 3분기 매출 가이더스를 제시했습니다.

(3) 유로존 8월 제조업 PMI가 7개월 만에 반등했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.773%p (-0.057%p)

한국 고객예탁금, 51.7조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.41% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,325.23원 (-14.57원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.356%(-0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 4.16%, 스프레드 1.65%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.674%(+0.008%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.96% (-0.08%p)

미 10년 국채 4.19% (-0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.773%p (-0.057pp)

미 BBB 회사채 5.88% (-0.14%p)

미 하이일드 8.62% (-0.11%p)

이머징 국채 7.74% (-0.15%p)

이머징 주식 7.56% (-0.06%p) 

한국 주식 6.02% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 3.77% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.92% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.150%p (-0.036%p)

한국 3년 IRS 금리 3.71% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (41개 +14개)

* 한국 보험 (금리 상승 수혜)

- 삼성화재 (한국 보험), 메리츠금융 (한국 보험)

52주 최저 (55개 -21개)

* 중국 배터리 밸류체인 (마진 축소 우려)

- Eve Energy (중국 재생장비), Shenzhen Dynanomics (중국 재생장비)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 177.1 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.4 (0.0)

- 전기전자 8.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 16.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Nvdia, 3분기 매출 가이던스 160억달러. 예상 125억달러 

- 2분기 데이터센터 매출, 103.2억달러. 예상 79.8억달러

- 자사주 매입 250억달러 추가 

2) 미 노동부, 벤치마크 변경으로 올해 3월까지 미 고용자 수 하향 조정될 듯 

3) 유로존 8월 제조업 PMI 잠정치, 43.7. 예상 42.7, 전월 42.7

4) WeWork, 채권 출자전환 요청

macro daily_2023.08.23

 2023년 8월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 2년 국채금리가 다섯달 만에 5%를 상회했습니다. 

(2) 산업부 장관 내정자가 원전 생태계 조기 복원을 언급했습니다.

(3) CATL이 700km까지 주행가능한 새 배터리를 공개했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.716%p (-0.057%p)

한국 고객예탁금, 52.8조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.38% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,338.07원 (+2.57원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.369%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 목표 바꾸면 Fed 신뢰성에 위험"

- "2% 목표, 볼 수 없는 유니콘 같은 것 아냐" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.64%, 이탈리아 4.30%, 스프레드 1.66%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.666%(+0.017%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.04% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.32% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.716%p (-0.057pp)

미 BBB 회사채 6.02% (-0.01%p)

미 하이일드 8.73% (-0.05%p)

이머징 국채 7.90% (-0.01%p)

이머징 주식 7.63% (+0.03%p) 

한국 주식 6.11% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 3.79% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.98% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.186%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.75% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (27개 +5개)

* 글로벌 거래소 (채권 ETF 거래 증가)

- Tradeweb (미국 거래소), CBOE (미국 거래소)

52주 최저 (76개 -13개)

* 태양광 밸류체인 (마진 축소 우려)

- GCL Technology (중국 재생장비), Xinyi Solar (중국 재생장비)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 177.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.4 (+0.1)

- 전기전자 8.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 16.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 정부, 산업통상자원부 장관에 방문규 국무조정실장 내정

- 내정자, "원전 생태계 복원 조기에 완성"

2) CATL, 400km 용량 10분내 충전 가능한 배터리 발표

- 한번 충전으로 700km까지 주행 가능 

3) Millennium 이벤트 트레이더 두 명 퇴사 <블룸버그>

4) Baidu, 2분기 매출 341억위안. 예상 332억위안

- 생성 AI 중국 정부 허가 대기 중