macro daily_2023.08.02

 2023년 8월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 금리가 장기물 발행이 늘어날 것이라는 예상으로 올랐습니다.

(2) KKR이 LA에 사무소를 열고 상업용 부동산 인수를 타진합니다.

(3) AMD가 올해 데이터센터 매출이 작년보다 늘어날 것으로 내다봤습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.867%p (+0.062%p)

한국 고객예탁금, 56.2조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.20% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,286.70원 (+2.85원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.371%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "일러도 내년 하반기까지 금리인하 않을 것"

- "9월에 금리인상 필요할 것으로 기대하지 않아"

한국은행

* 한은 금통위원 5명 추가 긴축 언급 <7월 의사록>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.12%p)

* 인민은행, 시중은행들에 기존 모기지 금리 인하 유도

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.55%, 이탈리아 4.18%, 스프레드 1.63%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.607%(-0.005%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.90% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.03% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.867%p (+0.062pp)

미 BBB 회사채 5.68% (+0.06%p)

미 하이일드 8.37% (-0.00%p)

이머징 국채 7.37% (+0.03%p)

이머징 주식 7.16% (-0.02%p) 

한국 주식 5.91% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 3.65% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.73% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.083%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.60% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (128개 -53개)

* 일본 자동차 (2분기 실적 호조)

- Toyota (일본 자동차), Honda Motor (일본 자동차)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 179.4 (-0.1) 

- KOSDAQ 12.9 (0.0)

- 전기전자 9.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.8 (+0.0)

- 조선건설기계 7.7 (+0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.6 (-0.0)

5. 뉴스 

1) AMD, 2023년 데이터센터 매출 전년대비 증가 전망

- 3분기 매출 가이던스, 54억~60억달러. 예상 58.4억달러

2) 미 7월 ISM 제조업지수, 46.4. 예상 46.9, 전월 46.0

- 고용, 48.1 -> 44.4

3) KKR, LA 사무소 오픈. 상업용 부동산 투자 겨냥

4) 미 6월 JOLT 구인자수, 958.2만명. 예상 960만명, 전월 982만명

macro daily_2023.08.01

 2023년 8월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엑슨모빌이 삼성SDI SK온과 리튬공급을 논의할 것으로 전해졌습니다.

(2) 글로벌 해운사들 컨테이너 발주 규모가 900억달러에 달한다고 블룸버그가 보도했습니다.

(3) 미국과 EU가 중국의 반도체 레거시 공정 진출도 막는 방안을 고려중입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.929%p (-0.005%p)

한국 고객예탁금, 55.7조원 -2.4조원

K200 야간선물 등락률, 0.00% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,276.17원 (+1.62원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.371%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "Fed, 잘 하고 있다. 인플레 제어 노력 작동"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.97%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 4.10%, 스프레드 1.61%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.612%(+0.044%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.88% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.95% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.929%p (-0.005pp)

미 BBB 회사채 5.62% (+0.00%p)

미 하이일드 8.37% (-0.04%p)

이머징 국채 7.34% (+0.03%p)

이머징 주식 7.18% (-0.06%p) 

한국 주식 6.00% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.68% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.76% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.083%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.64% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (181개 +58개)

* 글로벌 PC 밸류체인 (인텔 PC 반등 주장)

- Lenovo (중국 컴퓨터 하드웨어), Logitech (스위스 소비자가전)

52주 최저 (0개 -16개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 179.5 (0.0) 

- KOSDAQ 12.9 (0.0)

- 전기전자 9.3 (-0.2)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.8 (-0.1)

- 조선건설기계 7.7 (+0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.6 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Exxon Mobil, 삼성SDI SK온과 리튬 공급 논의 <블룸버그>

- Tesla Ford Volkswagen 등 완성차 기업들과도 논의

2) 글로벌 해운 2M, 900달러 규모 컨테이너 발주 계획 <블룸버그>

3) 미-EU, 중국의 레거시 반도체 공정 진출 저지 방안 논의 <블룸버그>

4) 중국 총리, 도시들에 부동산 정책 발굴 지시 <CCTV>

macro daily_2023.07.31

 2023년 7월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국의 근원 PCE가 예상을 하회하면서 주식시장이 올랐습니다. 

(2) 미 태양광 패널기업 Enphase의 실적이 금리상승과 가스가격 하락으로 부진했습니다. 

(3) 고객 예탁금이 58조원까지 증가해 작년 7월이후 최대를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.924%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 58.1조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.46% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,273.26원 (-3.79원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.375%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권있음), "금리인상 계속할 의향 있다. 실업률 오를 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 4.11%, 스프레드 1.62%p)

* ECB 총재, "금리인상 잠시 중단하더라도 다시 인상할 수 있다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.568%(+0.118%p)

* 일본은행, 수익률곡선제어 조정키로. 10년 국채 수익률 유연하게 조정

- 일본은행 총재, "오늘 조치는 정상화를 향한 조치 아니다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (+0.25%p) 

미 2년 국채 4.87% (-0.05%p)

미 10년 국채 3.95% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.924%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.62% (-0.07%p)

미 하이일드 8.41% (-0.08%p)

이머징 국채 7.31% (-0.17%p)

이머징 주식 7.24% (-0.02%p) 

한국 주식 6.07% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 3.63% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.73% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.098%p (+0.065%p)

한국 3년 IRS 금리 3.60% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (123개 -55개)

* 글로벌 여행 (여행수요 개선)

- Airbnb (미국 인터넷미디어), Booking Hldgs (미국 인터넷미디어)

52주 최저 (16개 +2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 179.5 (-2.3) 

- KOSDAQ 12.9 (-0.1)

- 전기전자 9.5 (-1.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 26.4 (+0.5)

- 화장품 1.4 (-0.1)

- 정유화학 16.9 (-1.0)

- 조선건설기계 7.7 (-0.2)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.6 (-1.1)

5. 뉴스 

1) 미 6월 개인소득, 전월비 0.3% 증가. 예상 +0.5%, 전월 +0.5%

- 개인지출, +0.5%. 예상 +0.4%, 전월 +0.2% 

- 근원 PCE 디플레이터, 전년비 +4.1%. 예상 +4.2%, 전월 +4.6%

2) Exxon CEO, "하반기 석유 수급 타이트해. 상승 압력"

- "올해 내년 원유수요 사상최대 경신"

3) Enphase, 3분기 매출 가이던스 5.5억~6.0억달러. 예상 6.4억달러

- CEO, "높은 금리와 가스가격 하락으로 수요 부진"

4) TSMC, 1.4나노 이하 미세공정에 투자 중

Column_6인의 홀덤 플레이어_2023.07.29

 - 사자와 초식동물들 -  

 

* 저녁에 모인 6명의 홀덤 플레이어들 중에 위협적인 건 한 명뿐이었습니다. 초식동물 우리에 사자가 들어간 거나 마찬가지였습니다.

 

* 이러면 나머지 다섯의 전략은 단순해집니다. 사자가 배 부를 때까지 구경하다가 사자가 사냥을 멈추면 지쳐 있는 초식동물을 확인 사살하면 됩니다. 사자 피터는 시작부터 양민들을 학살했고 두 바퀴 만에 사실상 게임은 끝나 있었습니다.

 

* 시작부터 무모하게 덤빈 자, 남의 카드를 확인하고 싶어하는 자, 베팅을 크게 하는 자가 차례로 죽었습니다.

 

- 필승전략 -

 

* 모든 게임의 필승전략은 같습니다. 나보다 못하는 호구를 찾는 겁니다. 호구를 못 찾았으면 내가 호구입니다. 빨리 도망쳐야 합니다.

 

* 찾았다면 호구가 개털되기 전에 돈을 따야 합니다. 나보다 못하는 자들의 비율이 50.1% 이상을 유지해야 게임을 계속했을 때 이길 수 있습니다.

 

- 호구 보호 기간 -

 

* 그래서 도박판에선 호구를 애지중지 보호합니다. 운이 없었다. 다시 하면 잘 할 수 있다. 수업료 낸 셈치라는 말은 호구가 흥미를 잃고 나가는 걸 막기 위한 겁니다.

 

* 호구가 감정을 추스르면 돈을 빌려줍니다. 그것도 아주 싸게 빌려주는데, 호구의 비율을 일정 수준 이상으로 유지해야 하기 때문입니다.

 

* 아마 이번 주말에 위로와 용기를 북돋는 말들이 유튜브에 넘쳐날 겁니다. 과열된 주식들이 다음주에 바로 곤두박질치지도 않을 겁니다. 오히려 반등할 가능성이 더 높습니다. 지금은 호구를 케어하는 시기입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.07.28

 2023년 7월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 일본은행이 오늘 YCC 변화를 논의할 것이라는 보도에 주식시장이 내렸습니다.

(2) 미 2분기 GDP와 6월 내구재 주문이 예상을 크게 웃돌면서 10년 금리가 4%까지 올랐습니다. 

(3) 인텔이 예상을 웃도는 3분기 매출과 마진율 가이던스를 제시하며 시간외서 6% 올랐습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.924%p (+0.055%p)

한국 고객예탁금, 57.7조원 +2.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.52% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,282.36원 (+4.71원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.378%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

* 한은, 은행대출시 적격담보범위에 우량 회사채 포함

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.05%p)

* 인민은행 총재보, "연기금의 VC 투자 독려"

- "기술 스타트업의 채권 발행 지원"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 4.07%, 스프레드 1.60%p)

* ECB, 기준금리 4.25%로 25bp 인상

- "향후 결정은 충분히 억제적 수준인지 확인" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.455%(-0.011%p)

* 일본은행, 10년 국채금리 0.5% 상회할 수 있게 수익률곡선조정 논의 <니혼게이자이>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.92% (+0.08%p)

미 10년 국채 3.99% (+0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.924%p (+0.055pp)

미 BBB 회사채 5.69% (+0.11%p)

미 하이일드 8.49% (+0.15%p)

이머징 국채 7.48% (+0.13%p)

이머징 주식 7.26% (+0.02%p) 

한국 주식 6.05% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.62% (0.00%p)

한국 10년 국채 3.65% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.033%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (178개 +73개)

* 반도체 장비 (LAM Research 실적 호조)

- Lam Research (미국 반도체장비), Applied Materials (미국 반도체장비)

52주 최저 (14개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.8 (+0.8) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)

- 전기전자 10.5 (+0.6)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 25.9 (+0.6)

- 화장품 1.5 (-0.1)

- 정유화학 17.9 (-0.1)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.5 (+0.1)

- 금융 41.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 2분기 GDP 속보치, 연율 2.4% 증가. 예상 +1.8%, 1분기 +2.0%

2) 미 6월 내구주 주문, 4.7% 증가. 예상 1.3%, 전월 +2.0%

- 비국방 자본재, +0.2%. 예상 -0.1%, 전월 +0.5%

3) Intel, 3분기 매출 가이던스 129억~139억달러. 예상 132억달러

- 3분기 매출총이익률, 43%. 예상 40.9%

- "하반기 완만한 회복 기대"

4) Volkswagen, 중국 배터리 기업 샤오펑 지분 4.99% 7억달러 투자