Column_6인의 홀덤 플레이어_2023.07.29

 - 사자와 초식동물들 -  

 

* 저녁에 모인 6명의 홀덤 플레이어들 중에 위협적인 건 한 명뿐이었습니다. 초식동물 우리에 사자가 들어간 거나 마찬가지였습니다.

 

* 이러면 나머지 다섯의 전략은 단순해집니다. 사자가 배 부를 때까지 구경하다가 사자가 사냥을 멈추면 지쳐 있는 초식동물을 확인 사살하면 됩니다. 사자 피터는 시작부터 양민들을 학살했고 두 바퀴 만에 사실상 게임은 끝나 있었습니다.

 

* 시작부터 무모하게 덤빈 자, 남의 카드를 확인하고 싶어하는 자, 베팅을 크게 하는 자가 차례로 죽었습니다.

 

- 필승전략 -

 

* 모든 게임의 필승전략은 같습니다. 나보다 못하는 호구를 찾는 겁니다. 호구를 못 찾았으면 내가 호구입니다. 빨리 도망쳐야 합니다.

 

* 찾았다면 호구가 개털되기 전에 돈을 따야 합니다. 나보다 못하는 자들의 비율이 50.1% 이상을 유지해야 게임을 계속했을 때 이길 수 있습니다.

 

- 호구 보호 기간 -

 

* 그래서 도박판에선 호구를 애지중지 보호합니다. 운이 없었다. 다시 하면 잘 할 수 있다. 수업료 낸 셈치라는 말은 호구가 흥미를 잃고 나가는 걸 막기 위한 겁니다.

 

* 호구가 감정을 추스르면 돈을 빌려줍니다. 그것도 아주 싸게 빌려주는데, 호구의 비율을 일정 수준 이상으로 유지해야 하기 때문입니다.

 

* 아마 이번 주말에 위로와 용기를 북돋는 말들이 유튜브에 넘쳐날 겁니다. 과열된 주식들이 다음주에 바로 곤두박질치지도 않을 겁니다. 오히려 반등할 가능성이 더 높습니다. 지금은 호구를 케어하는 시기입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.07.28

 2023년 7월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 일본은행이 오늘 YCC 변화를 논의할 것이라는 보도에 주식시장이 내렸습니다.

(2) 미 2분기 GDP와 6월 내구재 주문이 예상을 크게 웃돌면서 10년 금리가 4%까지 올랐습니다. 

(3) 인텔이 예상을 웃도는 3분기 매출과 마진율 가이던스를 제시하며 시간외서 6% 올랐습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.924%p (+0.055%p)

한국 고객예탁금, 57.7조원 +2.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.52% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,282.36원 (+4.71원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.378%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

* 한은, 은행대출시 적격담보범위에 우량 회사채 포함

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.05%p)

* 인민은행 총재보, "연기금의 VC 투자 독려"

- "기술 스타트업의 채권 발행 지원"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 4.07%, 스프레드 1.60%p)

* ECB, 기준금리 4.25%로 25bp 인상

- "향후 결정은 충분히 억제적 수준인지 확인" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.455%(-0.011%p)

* 일본은행, 10년 국채금리 0.5% 상회할 수 있게 수익률곡선조정 논의 <니혼게이자이>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.92% (+0.08%p)

미 10년 국채 3.99% (+0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.924%p (+0.055pp)

미 BBB 회사채 5.69% (+0.11%p)

미 하이일드 8.49% (+0.15%p)

이머징 국채 7.48% (+0.13%p)

이머징 주식 7.26% (+0.02%p) 

한국 주식 6.05% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.62% (0.00%p)

한국 10년 국채 3.65% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.033%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (178개 +73개)

* 반도체 장비 (LAM Research 실적 호조)

- Lam Research (미국 반도체장비), Applied Materials (미국 반도체장비)

52주 최저 (14개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.8 (+0.8) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)

- 전기전자 10.5 (+0.6)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 25.9 (+0.6)

- 화장품 1.5 (-0.1)

- 정유화학 17.9 (-0.1)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.5 (+0.1)

- 금융 41.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 2분기 GDP 속보치, 연율 2.4% 증가. 예상 +1.8%, 1분기 +2.0%

2) 미 6월 내구주 주문, 4.7% 증가. 예상 1.3%, 전월 +2.0%

- 비국방 자본재, +0.2%. 예상 -0.1%, 전월 +0.5%

3) Intel, 3분기 매출 가이던스 129억~139억달러. 예상 132억달러

- 3분기 매출총이익률, 43%. 예상 40.9%

- "하반기 완만한 회복 기대"

4) Volkswagen, 중국 배터리 기업 샤오펑 지분 4.99% 7억달러 투자

macro daily_2023.07.27

 2023년 7월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 의장이 인플레와 성장의 리스크가 균형을 이뤘다고 평가했습니다.

(2) 보잉이 최근 중국시장에서의 진전이 고무적이라고 진단했습니다.  

(3) 메타가 3분기 매출이 2021년 3분기를 넘어설 것으로 예상했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.979%p (+0.010%p)

한국 고객예탁금, 55.4조원 +1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.44% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,269.20원 (-5.25원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.385%(+0.017%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* FOMC, 기준금리 5.25~5.50%로 25bp 인상

- 성명, 경기 확장 속도 modest -> moderate로 개선 평가

* Fed 의장, "위원들, 더 이상 침체 예상하지 않는다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 4.10%, 스프레드 1.62%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.455%(-0.011%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.84% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.86% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.970%p (+0.010pp)

미 BBB 회사채 5.58% (-0.03%p)

미 하이일드 8.34% (-0.02%p)

이머징 국채 7.35% (+0.00%p)

이머징 주식 7.24% (-0.12%p) 

한국 주식 6.05% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 3.62% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.65% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.033%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 3.58% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (105개 -30개)

* 글로벌 자동차 (가격 인상과 판매 증가)

- Stellantis (미국 자동차), Tata Motors (인도 자동차)

52주 최저 (16개 +4개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 13.0 (-0.1)

- 전기전자 9.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 25.3 (+0.1)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 18.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.4 (+0.1)

- 금융 41.7 (+0.2)

5. 뉴스 

1) Meta, 3분기 매출 가이던스 320억~345억달러 제시. 예상 311억달러

- 2021년 3분기 매출 290억달러

2) Boeing, 2분기 조정 FCF 25.8억달러. 예상 -0.73억달러

- "3분기 FCF 수억달러 수준일 것. 2분기는 선지급 효과"

- "최근 중국으로부터 진전신호 고무적"

3) JPMorgan, 지역은행 Pacwest 모기지 20억달러 매입 계획

4) Mercedes-Benz, 2023년 영업이익 가이던스 205억유로로 상향. 2022년 수준

- CFO, "우호적 가격 결정 환경 반영"

macro daily_2023.07.26

 2023년 7월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 건설장비 기업 Sany가 역사적 신고가를 기록했습니다.

(2) 알파벳이 예상을 웃도는 2분기 클라우드 매출을 발표하며 시간외서 8% 상승중입니다.

(3) 중국의 친미 성향 외교부장 친강이 7개월만에 경질됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.988%p (+0.059%p)

한국 고객예탁금, 54.1조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.30% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,274.49원 (-0.86원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.323%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.34%p)

* 인민은행 후임 총재에 판궁성 총재보 임명

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.42%, 이탈리아 4.06%, 스프레드 1.64%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.466%(+0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.87% (-0.05%p)

미 10년 국채 3.88% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.988%p (+0.059pp)

미 BBB 회사채 5.61% (+0.01%p)

미 하이일드 8.36% (+0.00%p)

이머징 국채 7.35% (-0.03%p)

이머징 주식 7.37% (-0.00%p) 

한국 주식 5.96% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.62% (0.00%p)

한국 10년 국채 3.64% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.026%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.60% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (135개 +43개)

* 글로벌 산업재 (턴어라운드 기대)

- General Electric (미국 복합기업), Sany (중국 건설장비)

52주 최저 (2개 +2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.1 (+0.1) 

- KOSDAQ 13.1 (0.0)

- 전기전자 9.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 25.2 (+0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 18.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 6.3 (+0.1)

- 금융 41.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Alphabet 2분기 클라우드 매출 80.3억달러. 예상 78.3억달러 

- YouTube 광고매출, 76.7억달러. 예상 74.1억달러

- 전체 매출, 620.7억달러. 예상 620.7억달러 

2) 중국 정부, 친미 성향 친강 외교부장 7개월 만에 경질. 왕이 재등용

3) MicroSoft 회계연 4분기 클라우드 303억달러. 예상 300억달러

- 전체 매출, 561억달러. 예상 554억달러

4) 2분기 샌프란시스코 사무용빌딩 수요, 전분기 대비 10% 증가 <블룸버그> 

macro daily_2023.07.25

 2023년 7월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한은이 가계 초과저축이 유동자산 형태로 100조원 쌓여있다고 밝혔습니다.

(2) 애플이 아이폰 15 출하량 목표를 이전과 비슷한 8,500만대로 정했습니다.

(3) 중국 국무원이 부동산 정책을 조정할 것이라고 발표했습니다.  

미 10-2년 장단기 금리차 -1.047%p (-0.044%p)

한국 고객예탁금, 54.0조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.16% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,278.79원 (-1.06원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.323%(+0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

* 한은, 가계부문 초과저축 100조원 이상. 주로 금융자산으로 보유

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.81%(-0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.42%, 이탈리아 4.02%, 스프레드 1.60%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.463%(+0.013%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.92% (+0.09%p)

미 10년 국채 3.87% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -1.047%p (-0.044pp)

미 BBB 회사채 5.60% (+0.02%p)

미 하이일드 8.36% (+0.01%p)

이머징 국채 7.38% (+0.04%p)

이머징 주식 7.37% (+0.02%p) 

한국 주식 5.97% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 3.62% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.64% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.026%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 3.57% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (92개 -9개)

* 글로벌 은행 (금리상승에 따른 실적개선)

- JP Morgan (미국 은행), Banco Santander (스페인 은행)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.0 (0.0) 

- KOSDAQ 13.1 (0.0)

- 전기전자 9.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 25.2 (+0.1)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 18.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.2 (0.0)

- 금융 41.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 올해 iPhone15 출하량 8,500만대 목표

- 2022년과 비슷한 수준 

2) 중국 국무원, "부동산 정책 최적화 및 조율할 것"

- "지방정부 부채 위험 해결 방안 마련"

3) 유로존 7월 제조업 PMI, 42.7. 예상 43.5, 전월 43.4

4) 미 7월 S&P 제조업 PMI, 49.0. 예상 46.2, 전월 46.3