macro daily_2022.11.24

 2022년 11월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 11월 FOMC 의사록이 12월 피봇 가능성을 시사했습니다.

(2) 11월 제조업 PMI가 유럽은 10달만에 올랐고 미국은 내렸했습니다.

(3) 네덜란드 Trafigura가 고려아연 지분 30.7만주를 인수할 것으로 알려졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.784%p (-0.026%p)

한국 고객예탁금, 47.8조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.57% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,337.27원 (-14.73원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.378%(-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 대다수, FOMC 위원들 곧 금리인상 속도 완화 지지 <11월 의사록>

- Fed, 영국 금융시장 혼란 때 시장 상황 논의

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(-0.01%p)

* 중국 국무원, 지준율 인하 포함 통화정책 지원 필요 <CCTV>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.93%, 이탈리아 3.80%, 스프레드 1.87%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.249%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.49% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.70% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.784%p (-0.026pp)

미 BBB 회사채 5.64% (-0.06%p)

미 하이일드 8.68% (-0.07%p)

이머징 국채 7.77% (-0.05%p)

이머징 주식 8.89% (-0.00%p) 

한국 주식 10.28% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 3.84% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.76% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.073%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 3.87% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (64개 -1개)

* 일본 상사 (버크셔 지분 추가 매입)

- Itochu (일본 상사), Marubeni (일본 상사)

52주 최저 (12개 -1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.4 (+3.4) 

- KOSDAQ 16.1 (-0.1)

- 전기전자 48.8 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.8 (+0.4)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 제조업 PMI, 47.6. 6월 이후 최대폭 하락

- 유로존 11월 제조업 PMI, 47.3. 10개월 만에 반등

2) 미 10월 내구재 주문, 전월비 1.0% 증가. 예상 +0.4%, 전월 +0.4%

- 비국방 자본재 주문, +0.7%. 예상 0.0%, 전월 -0.4%

3) EU, 러시아산 원유가격 상한 65~70달러로 제한 논의

4) Foxconn iPhone 공장서 폭력시위 발생 <블룸버그> 

5) 네덜란드 상사 Trafigura, 고려아연에 1.5억달러 투자

- 배터리 JV 설립

macro daily_2022.11.23

 2022년 11월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 긴축 강도가 완화될 것이라는 기대로 주식과 채권 가격이 올랐습니다.

(2) 연말 소비 기대로 미 의류 소매주들이 52주 최고를 기록했습니다.

(3) 금융위가 28일 배당제도 개편을 담은 자본시장 선진화 방안 초안을 공개합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.755%p (-0.033%p)

한국 고객예탁금, 48.4조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.78% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,353.80원 (-2.90원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.387%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권있음), "저축이 미국 소비의 버퍼돼줄 것. 금리인상 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.71%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.97%, 이탈리아 3.91%, 스프레드 1.94%p)

* 독일 중앙은행장, "12월 회의서 내년초 QT 시작 주장할 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.249%(+0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.51% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.76% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.755%p (-0.030pp)

미 BBB 회사채 5.71% (-0.07%p)

미 하이일드 8.76% (-0.06%p)

이머징 국채 7.83% (-0.06%p)

이머징 주식 8.89% (+0.11%p) 

한국 주식 10.11% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 3.85% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.78% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.077%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.87% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (65개 +23개)

* 미국 의류 소매 (연말 쇼핑 기대)

- Ross Store (미국 의류소매), TJX Company (미국 의류소매)

52주 최저 (13개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.4 (+3.4) 

- KOSDAQ 16.1 (-0.1)

- 전기전자 48.8 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.8 (+0.4)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 금융위, 28일 자본시장 선진화 방안 초안 공개

- 배당제도, 외국인 투자 등록제 개편 추진

- 배당 확정 후 주주명부 확정하는 방향

2) 중국 정부, Ant Group에 10억달러 벌금 부과할 듯 <로이터>

3) 삼성전자, Nvidia Qualcomm IBM 반도체 3나노 기술로 제조 계획 <한경>

4) HP, 회계연 1분기 조정 EPS 0.7~0.8달러. 예상 0.86달러

- 2025년까지 4,000~6,000명 감원 계획

macro daily_2022.11.22

 2022년 11월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10-2년 국채 금리차가 1979년 2월 28일 이후 최저를 기록했습니다.

(2) 래리 서머스가 리스크는 양방향이 됐다고 말했습니다.

(3) 사우디가 다우존스의 50만b/d 증산 보도를 부인했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.722%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 49.6조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,360.00원 (+5.10원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.373%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "12월에 75bp에서 속도 조절해도 문제 없어"

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "과도한 조정은 불필요한 고통을 유발할 수도"

- "기준금리 피크아웃, 4.75~5.25%가 합리적"

한국은행

* 한은, 14일물 RP 2.5조원 매입. 유동성 위축 완화 목적

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.79%(-0.02%p)

* 인민은행 총재, 신중한 통화정책과 리스크 관리 강조

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.99%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.95%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "12월, 마지막 금리인상이지 않을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.247%(-0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.55% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.83% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.722%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.78% (-0.02%p)

미 하이일드 8.82% (-0.08%p)

이머징 국채 7.89% (-0.02%p)

이머징 주식 8.78% (+0.01%p) 

한국 주식 10.02% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.84% (+0.06%p)

한국 10년 국채 3.76% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.080%p (-0.089%p)

한국 3년 IRS 금리 3.87% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (42개 +9개)

* 미국 음식료 (경기둔화 우려)

- Pepsico (미국 음료), General Mills (미국 포장식품)

52주 최저 (13개 +2개)

* 사우디 증시 (국제유가 하락)

- SABIC (사우디 화학), Saudi National Bank (사우디 은행)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 220.0 (0.0) 

- KOSDAQ 16.2 (0.0)

- 전기전자 48.7 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.8 (+0.1)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 25.4 (+0.1)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 래리 서머스 전 미국 재무장관, "현재 리스크는 양방향(경기와 인플레)"

2) 사우디 아라비아, OPEC+ 증산 논의 부인

- 2023년까지 현재 합의 준수

3) Walt Disney, 밥 아이거 전 CEO 복귀. 주가 10%

4) Amazon, 자율주행 스타트업 Argo에 수억달러 투자

macro daily_2022.11.21

 2022년 11월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10월 경기선행지수가 예상보다 큰 폭으로 내렸습니다.

(2) 경기우려로 WTI가 배럴당 80달러까지 하락했습니다.

(3) 미 금리선물시장이 12월 50bp 인상을 반영하고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.704%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 49.7조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.19% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,339.59원 (-0.56원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.372%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "다음 FOMC서 인상속도 둔화 선호"

- "추가 긴축 폭 75~100bp 희망"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.81%(-0.14%p)

* 인민은행 고문, "2023년 GDP 성장률 최소 5%"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.01%, 이탈리아 3.89%, 스프레드 1.88%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "에너지 견인 인플레 내년에 하락 전망"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.249%(+0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.53% (+0.08%p)

미 10년 국채 3.82% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.704%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.80% (+0.06%p)

미 하이일드 8.90% (+0.14%p)

이머징 국채 7.91% (+0.09%p)

이머징 주식 8.77% (+0.09%p) 

한국 주식 10.04% (+0.18%p) 

한국 3년 국채 3.78% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.79% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.009%p (-0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 3.84% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (33개 +9개)

* 미국 제약 (3분기 실적 호조)

- Merck (미국 제약), Biogen (미국 제약)

52주 최저 (11개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 220.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 16.2 (-0.1)

- 전기전자 48.9 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.8 (+0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) FTX, 50개 채무자들에 약 31억달러 채무

2) 미 10월 경기선행지수, 전월비 0.8% 하락. 예상 -0.4%, 전월 -0.5%

3) Volkswagen, 배터리 자회사 상장전 투자권유 <로이터>

4) 중국 정부, 리튬 배터리 기업들에 생산확대 촉구

Column_프리미어리그 전술사_2022.11.19

  

- 백패스 금지 -

 

* 1990년 이탈리아 월드컵은 현대의 가장 재미없는 월드컵으로 분류됩니다. 그때만해도 이기면 승점이 2점이고 비기면 1점이어서 2무1패와 1승2패의 승점이 같았고 참가팀들은 지지 않는 축구를 했습니다. 수비에서 공을 돌리다 골키퍼에게 백패스했습니다.

 

* 경기가 재미없어지자 FIFA는 1992년 골키퍼가 발로 받은 패스는 손으로 잡을 수 없게 규정을 개정했고, 1994년 미국 월드컵부턴 승점도 이기면 3점으로 1점 올렸습니다. 이때부터 현대축구가 시작됐습니다.

 

- 슈마이켈과 칸토나 -

 

* 골키퍼는 페널티 에어리어에서 해방됐습니다. 피터 슈마이켈은 맨유에 입단한 뒤 자청해서 필드 플레이어들과 패스 연습을 했고 1점 차로 뒤진 경기 막판 세트피스에선 상대편 골문 앞에 서있기도 했습니다. 슈마이켈을 기점으로 골키퍼는 수비의 끝에서 공격의 시작이 됐습니다.

 

* 스페인-이탈리아 혼혈의 프랑스인 에릭 칸토나는 상대편 미드필드와 수비 사이를 헤집었습니다. 백패스가 금지되자 이 공간에서 기회가 생겼고 피치에 유니폼 깃을 세우고 등장한 이방인은 측면 크로스의 시대를 끝내버렸습니다.

 

- 분석가들 -

 

* EPL은 선수만큼이나 감독을 많이 수입합니다. 특히 돈을 마음대로 쓸 수 없거나 돈이 없는 리그는 전술로 이겨야 하기 때문에 전략가 감독을 배출합니다. 클롭과 투헬이 괜히 도르트문트를 거친 게 아닙니다.

 

* 조제 무리뉴는 약팀도 분석하는 걸로 유명했는데, 5대4로 끝난 다른 팀의 경기에 대해 “이게 하키 경기지 축구 경기냐”고 말하며 수비와 카운터로 경기를 풀어나갔습니다. 그때부터 수비형 미드필더의 몸값이 올라갔습니다.

 

* 가격이 추락한 윙어는 골을 넣기 시작하면서 다시 가치를 증명했습니다. 크로스를 측면 수비수가 올리면서 윙어는 왼발잡이가 오른쪽, 오른발잡이가 왼쪽으로 위치를 바꿨습니다. 가레스 베일은 당시 최고가에 토트넘에서 레알 마드리드로 이적했습니다.

 

- 전술위의 전술 -

 

* 스페인에서 시작된 티키타카는 축구에서도 점유율이 얼마나 중요한 지를 증명했고, 게겐 프레싱은 그 좁은 공간을 죽여 티키타카를 무력화했습니다. 채권만큼이나 EPL에 조예가 깊은 한화투자증권 리서치센터 김성수는 최신 전술의 트렌드를 이끄는 팀으로 에디 하우 감독의 뉴캐슬을 꼽았습니다.

 

* 뉴캐슬은 게겐 프레싱의 약점인 반대편 빈 공간을 파고듭니다. 그러려면 공격수의 스프린트가 무엇보다 중요합니다. 마이클 오언 이후 20년 만에 스프린터의 가치가 상승 중이고 손흥민은 이런 전술 트렌드에서 골든 부츠를 받았습니다.

 

* 내 전략이 돈이 되면 그걸 역이용하기 위한 전략은 이미 개발되고 있습니다. 돈을 벌려면 내 전략이 매 순간 최신이어야 합니다.

 

우현정 선배님 봐주셔서 감사합니다. 한국 대표팀의 승점을 기원합니다. 좋은 주말 되십시오