macro daily_2021.12.09

 2021년 12월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) MSCI가 테마지수에 블록체인 등 8개를 추가했습니다.  

(2) 코웬이 2022년  최고 아이디어로 메모리 시장 구조적 변화와 마이크론을 꼽았습니다. 

(3) 미국 생명과학 기업들이 신고가를 기록하고 있습니다.

미 5년 breakeven rate 2.899%, +0.035%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.4조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.14%

1개월 NDF 환율 1,172.85원 (-3.05원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.752%(-0.025%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2021년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.056% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.67% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.51% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.841%p (+0.052%pp)

미 BBB 회사채 2.73% (+0.01%p)

미 하이일드 4.39% (-0.20%p)

이머징 국채 4.82% (-0.04%p)

이머징 주식 7.60% (-0.15%p) 

한국 주식 9.77% (-0.15%p) 

한국 3년 국채 1.82% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.18% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.360%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 1.84% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.09% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (75개 -20개)

* 미국 생명과학 (헬스케어 데이터 수요 증가)

- Iqvia (미국 생명과학), Perkinelmer (미국 생명과학)

52주 최저, (9개 -23개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (0.0%p)

- KOSPI 252.5 (+0.0) 

- KOSDAQ 15.6 (+0.0)

- 전기전자 83.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.4 (-0.0)

- 조선건설기계 7.2 (0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 37.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) MSCI, 테마지수 8개 추가 계획. 5개 친환경 초점

- 블록체인, 친환경 인프라, 우주개발 등

2) Apollo Global, 250억달러 바이아웃 펀드 모집 계획 

3) Kickstarter, 크라우드펀딩 플랫폼 블록체인으로 이전

4) SEMI, 미 반도체 지원법에 삼성전자 등 외국기업 포함 주장

macro daily_2021.12.8

 2021년 12월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 화이자 백신이 오미크론 변이를 부분적으로 방어하는 것으로 전해졌습니다.

(2) 필라델피아 반도체지수가 역사적 신고가를 경신했습니다.

(3) 미 상원 양당 대표가 연방부채 한도 상향에 합의했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.864%, +0.049%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.2조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, +1.10%

1개월 NDF 환율 1,178.70원 (-1.00원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.777%(+0.039%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2021년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.056% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.68% (+0.05%p)

미 10년 국채 1.47% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.788%p (-0.007%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (+0.04%p)

미 하이일드 4.60% (-0.16%p)

이머징 국채 4.86% (-0.05%p)

이머징 주식 7.75% (+0.10%p) 

한국 주식 9.92% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 1.86% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.24% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.373%p (+0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 1.87% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.11% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (95개 +43개)

* 아날로그 반도체 (사물인터넷 도입)

- NXP Semiconductor (미국 반도체), Broadcomm (미국 반도체)

52주 최저, (8개 -23개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (0.0%p)

- KOSPI 252.5 (+0.4) 

- KOSDAQ 15.6 (+0.0)

- 전기전자 83.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.0)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.4 (0.0)

- 조선건설기계 7.2 (0.0)

- 철강 11.6 (-0.0)

- 금융 37.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 아프리카 보건 연구소, "화이자 백신, 오미크론 변이 부분적 방어" 

2) LG엔솔, 1월 27일 상장. 시총상단 70조원, 공모규모 13조원

3) 미 상원, 연방부채 한도 상향하는데 합의 도달

4) 미 대통령, 러시아 대통령에 우크라이나 유사시 강력대응 경고

5) 미 증권위원장, SPAC 합병을 통한 상장규정 우회 경고

macro daily_2021.12.07

 2021년 12월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 인민은행이 지준율을 인하하고 부동산규제 완화를 시사했습니다.

(2) 삼성전자 사장단 세명이 모두 교체될 것이라는 보도가 나왔습니다.

(3) D램 현물가격이 10일 연속 올랐습니다. 상승폭이 커졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.815%, +0.065%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.2조원 -3.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.45%

1개월 NDF 환율 1,181.48원 (-1.12원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.738%(+0.048%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.16%(+0.06%p)

* 인민은행, 지급준비율 11%로 50bp 인하. 15일부터 적용

- "1.2조위안 풀릴 것. 유동성 넘치지 않아"

- 부동산 규제 완화도 시사

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2021년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.045% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.63% (+0.05%p)

미 10년 국채 1.42% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.795%p (+0.039%pp)

미 BBB 회사채 2.68% (+0.08%p)

미 하이일드 4.76% (+0.14%p)

이머징 국채 4.91% (+0.13%p)

이머징 주식 7.65% (+0.01%p) 

한국 주식 9.93% (0.00%p) 

한국 3년 국채 1.86% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.21% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.348%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 1.84% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.10% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (52개 +31개)

* 글로벌 경기방어주 (경기둔화 가능성)

- Pepsico (미국 음료), Red Electrica (스페인 전력유틸리티)

52주 최저, (31개 -2개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (0.0%p)

- KOSPI 252.1 (-0.1) 

- KOSDAQ 15.6 (-0.0)

- 전기전자 83.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.0)

- 자동차 14.0 (+0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.4 (+0.0)

- 조선건설기계 7.2 (-0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 37.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자 사장단 3인 전원 교체될 듯 <매경>

2) 금융위원장, "내년 가계대출 증가율 목표 5~6% -> 4~5%로 하향"

3) Ark, '투명성 ETF' 출시 준비. 전세계 투명성지수 추적 

4) Toyota, 노스캐롤라이나 첫 배터리 공장 부지로 선정 

macro daily_2021.12.06

 2021년 12월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 남아공의 오미크론 변이 확진자가 4일간 네배 증가했습니다.

(2) 미국 11월 비농업 고용자수가 21만명으로 예상의 절반에도 못미쳤습니다.

(3) 토요일에 비트코인 가격이 10% 넘게 하락했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.751%, -0.006%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.2조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.87%

1개월 NDF 환율 1,184.25원 (+4.35원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.690%(-0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "4.2% 실업률, 부양책 거둬들이기 좋은 상황"

- "노동시장 참가율, 판단에 중요한 지표 아니다"

- "1분기 안으로 테이퍼링 종료하면 정책 여력 생길 것"

한국은행

* 기재부 차관, "과도한 기대 인플레 심리 확산 차단위해 필요조치 시행"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.05%p)

* 중국 총리, "연말 안으로 지급준비율 인하 가능성 열려 있다"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2021년 인플레 컨센서스 2.5%)

* ECB 총재, "2022년에 기준금리 올리지 않을 것 같다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.053% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.58% (-0.03%p)

미 10년 국채 1.34% (-0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.756%p (-0.072%pp)

미 BBB 회사채 2.60% (-0.10%p)

미 하이일드 4.62% (-0.12%p)

이머징 국채 4.77% (-0.15%p)

이머징 주식 7.64% (+0.03%p) 

한국 주식 9.93% (-0.19%p) 

한국 3년 국채 1.89% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.23% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.338%p (-0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 1.87% (+0.06%p)

한국 3년 CRS 금리 1.12% (+0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (21개 0개)

52주 최저, (33개 -22개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (0.0%p)

- KOSPI 252.2 (-0.0) 

- KOSDAQ 15.6 (+0.0)

- 전기전자 83.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.4 (0.0)

- 조선건설기계 7.2 (0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 37.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 남아공 오미크론 확진자 일 1.6만명. 4일 만에 네배 

- 확진율, 16.5% -> 24.3%

2) 미 11월 비농업 고용자수, 21.0만명 증가. 예상 +55.0만명, 전월 +53.1만명

- 실업률, 4.2%. 예상 4.5%, 전월 4.6%

3) Apple, 미 국무부 공무원 iPhone 최소 9대 해킹 보고 

4) TSMC, "2030년까지 전세계 반도체시장 1조달러 도달"

- 2020년 기준 4,404억달러  

5) Bitcoin, 4일 최대 12.7% 하락. 9월 이후 최대 하락폭

Column_휴먼 인디케이터들_2021.12.04

 - 전화를 기다리며 -

 

* 주가지수의 바닥을 가늠하는 방법으로 9시부터 3시까지 전화가 몇 번 오는지 세보는 걸 좋아합니다. 하루에 15번 전화가 오면 바닥이 확실하고, 이때 꼭 두 명이 전화를 해야 합니다. 이들이 2시 40분 넘어서 전화하면 바닥입니다.

 

* 코스피가 힘없이 2,900을 깨는 날 전화는 딱 한통 왔습니다. 이렇게 시장에서 잊혀지나 씁쓸한 웃음을 지은 다음날 코스피는 빠진 만큼 올랐고 전화통엔 불이 났습니다. 그때 알았습니다. 사람들이 현금이 많다는 걸.

 

- 낙엽을 줍는 자 –

 

* 남들이 좋아하는 건 무조건 싫어하는 H는 급락한 날 밤 10시에 전화를 했는데, 벌써 기분이 좋았습니다. 오미크론 말고 빠진 이유를 도저히 생각 못하겠다고 했지만 H는 나쁜 걸 말할 때까지 전화를 끊지 않을 기세였습니다.

 

* 그는 1) 미국 연말 소비도 안좋았고 2) 인플레도 통제 불능이고 3) 유가도 폭등할 수 있는데 어떻게 좋을 수 있냐며 동의를 강요했습니다. H에게 물었습니다. “현금 많아?” 통화는 거기까지였습니다.

 

- 800을 이긴 자 -

 

* 작년에 1,000을 이기고 올해에도 800을 이긴 K는 급등한 날 저녁 “시장 색깔이 바뀌는거에요?”를 세 번 물었습니다. 올해 종목을 기가 막히게 맞힌 K는 70년대에 태어났지만 2000년대생처럼 주식을 해서 그런지 목소리에 순수함이 묻어났습니다.

 

* “괜찮아요 내년에도 종목장일거에요”를 세번 얘기하자 K는 까먹은 100이 너무 아깝다며 “붙일까”를 혼자 세번 되뇌었습니다. 하지만 K는 붙이지 않을 것이고, 붙여도 잘 붙지 않는다는 걸 둘 다 알고 있습니다.

 

- 빈집을 노리는 자 –

 

* 신임 본부장 J는 주로 시클리컬이 급등한 날 전화를 합니다. 태생적으로 시클리컬이 오르면 힘들 수밖에 없는 J는 그럴 때마다 빈집털이에 동참해야 할지를 묻습니다.

 

* 빈집을 턴다는 건 도둑질이고 J는 품성이 곧기 때문에 이번에도 시클리컬을 사지 않을 겁니다. 빈집털이 잘 하는 사람치고 착한 사람을 못 봤습니다.

 

- 풀로 헤지한 자 -

 

* 사람들은 현금이 꽤 있고 들고 있는 패도 비슷하지 않습니다. 빈집을 굳이 털지 않는건 수익률이 그닥 쫄리지 않기 때문입니다.

 

* 변동성을 1도 견디지 못하는 C는 그제까지 풀 헤지를 풀지 않고 있었습니다. 그가 모든 포지션을 노출시킬 때, 그때부터 주식시장은 빠질 겁니다. 아직은 아닙니다.

 

좋은 주말 되십시오