macro daily_2021.11.26

 2021년 11월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 남아공에서 신종 코로나 바이러스가 확산되고 있습니다. 

(2) 중국 청두시가 지방정부 중 처음으로 부동산 개발회사의 유동성을 보강했습니다. 

(3) 배터리 기업 SK온이 30조원 밸류에 3조원 pre IPO에 나섭니다.

미 5년 breakeven rate 3.061%, 0.000%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.6조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.06%

1개월 NDF 환율 1,191.40원 (+1.50원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.795%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

* 한은 총재, "내년 1분기 인상 배제할 필요는 없다고 본다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(0.00%p)

* 청두시, 부동산 개발회사 유동성 강화 시작

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2021년 인플레 컨센서스 2.5%)

* ECB, 고위험 레버리지 론 제한 검토 <블룸버그>

- 도이치방크, 미국내 레버리지 론 8위

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.086% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.64% (0.00%p)

미 10년 국채 1.63% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.994%p (0.000%pp)

미 BBB 회사채 2.82% (+0.01%p)

미 하이일드 4.66% (+0.06%p)

이머징 국채 4.96% (+0.05%p)

이머징 주식 7.57% (+0.01%p) 

한국 주식 9.75% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 1.93% (-0.07%p)

한국 10년 국채 2.35% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.415%p (+0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 1.97% (-0.06%p)

한국 3년 CRS 금리 1.23% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (82개 +17개)

52주 최저, (38개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.3% (-0.3%p)

- KOSPI 253.6 (+0.1) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.0)

- 전기전자 83.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.0)

- 자동차 13.9 (+0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.5 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 37.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 남아공에 신종 코로나 바이러스 확산. 세계적 4차 대유행 우려

- 영국, 6개 아프리카 국가 여행 레드 리스트 추가

2) Micron, 센트럴 타이완에 4,600만달러 부지 매입 

3) 배터리 기업 SK온, 3조원 규모 pre IPO. 30조원 밸류 <파이낸셜뉴스>

macro daily_2021.11.25

 2021년 11월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 블랙록이 규제가 정점을 지났다며 중국주식 매수를 권고했습니다.

(2) 금감원장이 은행의 예대마진을 집중적으로 살펴보겠다고 말했습니다.

(3) 삼성전자가 내년 상반기부터 미국에 파운드리 투자를 시작합니다.

미 5년 breakeven rate 3.061%, +0.036%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.2조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.27%

1개월 NDF 환율 1,189.75원 (+3.50원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.790%(+0.042%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* FOMC 위원들, 테이퍼링과 금리에 대한 유연성 강조 <11월 의사록>

- 물가 안정까지 시간 걸리고 높은 인플레 지속에 대한 증거 지적

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "경제지표 계속 강하면 테이퍼링 가속화 지지"

한국은행

* 금감원장, "은행은 규제산업. 예대금리차 집중 모니터링"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.30%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2021년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.075% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.64% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.63% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.994%p (-0.066%pp)

미 BBB 회사채 2.81% (-0.03%p)

미 하이일드 4.60% (+0.11%p)

이머징 국채 4.92% (+0.03%p)

이머징 주식 7.56% (+0.02%p) 

한국 주식 9.75% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.00% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.39% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.390%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 2.03% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.25% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (65개 -11개)

* 미국 REITs (부동산 가격 상승 + 렌트 인상 기대)

- Prologis (미국 산업용 REITs), Camden Property (미국 산업용 REITs) 

52주 최저, (38개 -4개)

* 한국 화장품 (중국 소비 모멘텀 약화)

- 아모레퍼시픽 (한국  개인용품), LG생활건강 (한국 개인용품) 

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.6% (+0.3%p)

- KOSPI 253.5 (-0.1) 

- KOSDAQ 15.7 (-0.1)

- 전기전자 83.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 13.9 (+0.0)

- 화장품 2.8 (-0.0)

- 정유화학 22.5 (-0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 11.6 (-0.1)

- 금융 37.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) BlackRock 아태 대표, 중국 주식 매수 권고. 내년 정책 불확실성 완화될 것 

- 인도, 빅 IPO로 비중축소 권고 

2) 삼성전자, 미 텍사스주 테일러시에 20조원 투자키로

- 2022년 상반기 투자해 2024년 양산 목표

3) Ark Investment, ETF 내 숏 포지션 구축 고려

4) Tesla CEO, Tesla 주식 10.5억달러 추가 매도 

5) 인도 정부, 민간의 가상화폐 발행 금지 

macro daily_2021.11.24

 2021년 11월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 주요 주가지수가 장중 20일선을 터치하고 상승마감했습니다.

(2) D램 현물가격이 이틀 연속 상승 마감했습니다.

(3) LG엔솔이 2022년 첫 IPO 종목이 될 것으로 전해졌습니다.

미 5년 breakeven rate 3.025%, +0.026%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.0조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.06%

1개월 NDF 환율 1,191.50원 (+1.85원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.748%(-0.042%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 애틀랜타연은 총재(매파 투표권있음), "테이퍼링 가속화에 열려 있어야"

- "빠른 테이퍼링으로 더 많은 선택지 갖게 될 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.05%p)

* 중국, 연내 MLF 금리인하 가능성 낮다 <증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정

* 네덜란드 중앙은행장, "경제봉쇄 조치로 부양축소 연기되지 않을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.075% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.61% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.67% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.060%p (+0.018%pp)

미 BBB 회사채 2.84% (+0.06%p)

미 하이일드 4.49% (+0.01%p)

이머징 국채 4.89% (+0.01%p)

이머징 주식 7.54% (+0.04%p) 

한국 주식 9.67% (-0.25%p) 

한국 3년 국채 2.02% (-0.00%p)

한국 10년 국채 2.40% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.380%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.06% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 1.27% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (76개 -14개)

* 글로벌 은행 (인플레 경계속 시중금리 상승)

- Region Financial (미국 지역은행), Bank of Montreal (캐나다 복합은행) 

52주 최저, (42개 +2개)

* 한국 화장품 (중국 소비 모멘텀 약화)

- 아모레퍼시픽 (한국  개인용품), LG생활건강 (한국 개인용품) 

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.6% (+0.3%p)

- KOSPI 253.6 (+0.7) 

- KOSDAQ 15.7 (-0.0)

- 전기전자 83.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.0)

- 자동차 13.9 (-0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.5 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (+0.1)

- 철강 11.7 (0.0)

- 금융 37.5 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 텍사스주 테일러시 미국 공장 부지 낙점. 170억달러 투자 <DJ> 

2) LG에너지솔루션, 11월29일 상장승인 예상. 2022년 첫 상장 종목될 듯

3) 미 대통령, 전략적 비축유 방출키로 

4) 미 11월 제조업 PMI, 59.1. 예상 59.1, 전월 58.4

- 유로존, 58.6. 예상 57.4, 전월 58.3

macro daily_2021.11.23

 2021년 11월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 인민은행이 최신 분기 보고서에서 통화정책 전환을 시사했습니다.

(2) 반도체 부족 완화로 글로벌 자동차 주가가 52주 최고를 기록했습니다. 

(3) D램 현물가격이 7월16일 이후 처음으로 올랐습니다.

미 5년 breakeven rate 2.999%, -0.037%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.0조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.06%

1개월 NDF 환율 1,191.05원 (+5.90원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.790%(+0.087%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 미 대통령, 제롬 파월 현 Fed 의장 연임 결정

- 라엘 브레이너드 이사는 부의장 임명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.05%p)

* 인민은행, 분기 통화정책 보고서에 '정상적 통화정책' 문구 삭제

- '유동성 공급의 밸브 조절' 문구도 없애

ECB : 인플레 2%에서 안정

* 프랑스 중앙은행장, "인플레 압력이 더 지속되면 행동할 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.075% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.58% (+0.08%p)

미 10년 국채 1.62% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.042%p (+0.002%pp)

미 BBB 회사채 2.78% (+0.08%p)

미 하이일드 4.48% (+0.16%p)

이머징 국채 4.88% (+0.11%p)

이머징 주식 7.50% (+0.01%p) 

한국 주식 9.93% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.02% (+0.05%p)

한국 10년 국채 2.39% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.365%p (-0.043%p)

한국 3년 IRS 금리 2.06% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.22% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (90개 +3개)

* 글로벌 자동차 (반도체 공급부족 완화)

- Foed (미국 자동차), Daimler (독일 자동차) 

52주 최저, (40개 -11개)

* 글로벌 통신 (위성통신 시대 피해)

- China United Networks (중국 무선통신), T-Mobile (미국 무선통신) 

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.3% (0.0%p)

- KOSPI 253.1 (0.0) 

- KOSDAQ 15.7 (0.0)

- 전기전자 83.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 13.9 (-0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.5 (+0.0)

- 조선건설기계 7.2 (+0.0)

- 철강 11.7 (0.1)

- 금융 37.4 (-0.6)

5. 뉴스 

1) 한국 20일까지 수출, 전년비 27.6% 증가. 반도체 +32.5%

2) SenseTime, 홍콩 거래소에 증권신고서 제출. 금요일 상장승인 

3) Citi, 디지털자산 전문인력 100명 채용 계획

4) OPEC+, 국가 비축유 방출시 산유량 조절 가능성 시사

5) 독일 총리, "COVID-19 상황 더 나쁠 수 없을 만큼 심각"

macro daily_2021.11.22

 2021년 11월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 내년 상반기 중 실적 바닥 기대로 마이크론이 8% 넘게 올랐습니다.

(2) 삼성전자가 이재용 방미로 5년 만에 대규모 투자에 나설 것이라는 기대가 커졌습니다.

(3) Fed 부의장과 이사가 테이퍼링 가속화를 주장했습니다.

미 5년 breakeven rate 3.036%, -0.105%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.3조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.05%

1개월 NDF 환율 1,191.30원 (+6.00원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.703%(+0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 월러 Fed 이사(매파 투표권있음), "고용과 인플레이션 감안하면 테이퍼링 가속화 선호"

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "12월 FOMC서 테이퍼링 속도 논의 적절"

- "4분기 성장세 매우 강할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.069% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.50% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.54% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.040%p (-0.042%pp)

미 BBB 회사채 2.70% (-0.04%p)

미 하이일드 4.32% (-0.04%p)

이머징 국채 4.77% (-0.02%p)

이머징 주식 7.49% (+0.09%p) 

한국 주식 10.03% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 1.97% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.38% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.408%p (+0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.03% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.18% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (87개 -32개)

* 반도체 밸류체인 (반도체 성장성 부각)

- On Semi (미국 반도체), Air Liquide (프랑스 특수화학) 

52주 최저, (51개 +5개)

* 유선 통신업체 (위성통신 시대 피해)

- Verizon (미국 복합통신), AT&T (미국 복합통신) 

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.3% (-0.1%p)

- KOSPI 253.1 (-0.3) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.1)

- 전기전자 83.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 13.9 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.5 (-0.0)

- 조선건설기계 7.2 (+0.0)

- 철강 11.7 (-0.1)

- 금융 38.0 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Micron CFO, "고객사들 재고동향에 긍정적 신호"   

- Evercore, "내년 2분기에 증익 전환"

2) 삼성전자, 이재용 부회장 미국 방문 기점 5년만에 투자 재개 가능성 

3) 미 질병통제예방센터(CDC), 모든 성인에 부스터샷 접종 촉구

- 오스트리아, 오늘부터 전국적 봉쇄조치 선언

- 오스트리아, 2월 1일부터 강제 접종 시행 

4) Toyota-Panasonic, 북미 배터리 공장 협력할 듯