macro daily_2021.05.25

 2021년 5월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 뉴욕연은이 2023년까지 총자산이 9조달러에 이를 것으로 전망하며 시중금리가 내렸습니다. 

(2) 테슬라가 자율주행차에 라이다 사용을 검토하는 것으로 전해졌습니다.

(3) 글로벌 사치소비재가 52주 최고를 기록했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.663%, +0.024%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.7조원 +0.3조원

한국 백신 접종률 5.3%(+0.0%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.62%

1개월 NDF 환율 1,123.30원 (-3.60원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.080%(+0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연방준비은행, "2023년 말까지 Fed 총자산 9조달러 도달 예상"

* 브레이너드 Fed 이사(비둘기파 투표권있음), "장기 인플레 기대, 잘 잡혀 있다"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "몇몇 Fed의 통화정책 수단들은 상시화될 것"

- "테이퍼링 논의 준비 단계에 도달하지 않았다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.13%(-0.02%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.7%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.080% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.60% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.454%p (-0.014%pp)

미 BBB 회사채 2.69% (-0.03%p)

미 하이일드 4.16% (-0.06%p)

이머징 국채 4.68% (-0.03%p)

이머징 주식 6.96% (-0.01%p) 

한국 주식 8.19% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 1.15% (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.11% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.002%p (-0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 1.24% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.38% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (156개 +37개)

 

* 글로벌 주류 (억눌린 소비 재개)

- Heineken (네덜란드 주류), Diageo (영국 주류)

52주 최저, (17개 -2개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 214.3 (0.0) 

- KOSDAQ 13.3 (0.0)

- 전기전자 74.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.8 (+0.0)

- 정유화학 19.0 (+0.0)

- 조선건설기계 6.4 (-0.0)

- 철강 7.9 (0.0)

- 금융 33.1 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Bridgewater CEO, "현금은 쓰레기. 채권보다 가상화폐 선호"

2) Tesla, Luminar 라이다 센서 시범 사용키로

3) 중국 발전개혁위원회, "원자재 매점매석 움직임에 대한 인내심 제로"

4) Amazon, 90억달러에 영화사 MGM 인수 근접 <WSJ>

5) Tesla CEO, 가상화폐 채굴업자들과 에너지 효율적 사용 논의

macro daily_2021.05.24

 2021년 5월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한미 정상이 미사일 사거리 제한을 없애고 해외 원전시장 공동 참여에 합의했습니다.

(2) 미국의 인프라 투자 규모가 2.25조달러에서 1.70조달러로 줄어들 것으로 보입니다.

(3) 중기부가 40개 펀드를 조성해 7,468억원을 투자합니다.

미 5년 breakeven rate 2.639%, +0.022%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.4조원 -1.5조원

한국 백신 접종률 5.3%(+0.4%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, -0.30%

1개월 NDF 환율 1,127.70원 (+0.85원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.080%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 필라델피아연은 총재(중립 투표권없음), "조만간 테이퍼링에 대해 얘기해야 할 것"

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권있음), "오는 9~11월 경기방향성 명확해질 것"

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "내년에 인플레 압력 완화될 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.7%

* ECB 총재, "2021년 일시적 속성을 띤 인플레 있을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.085% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.62% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.468%p (-0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.00%p)

미 하이일드 4.22% (+0.03%p)

이머징 국채 4.71% (+0.04%p)

이머징 주식 6.97% (-0.02%p) 

한국 주식 8.20% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 1.09% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.11% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.025%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 1.21% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.37% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (119개 -4개)

 

* 글로벌 명품 (억눌린 소비 재개)

- Hermes Intl' (프랑스 명품), Swatch (스위스 명품)

52주 최저, (19개 +5개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 214.3 (+0.6) 

- KOSDAQ 13.3 (+0.1)

- 전기전자 74.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 19.0 (+0.0)

- 조선건설기계 6.4 (0.0)

- 철강 7.9 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 한미 정상, 한국 미사일 사거리제한 800km 폐지 합의

- 한미, 해외 원전시장 공동 참여 합의

- Moderna, COVID-19 백신 국내생산키로 

- 한국 기업들, 44조원 규모 미국 투자 약속

2) 중국 국무원, 비트코인 채굴과 거래 타격 방침 발표

- 비트코인, 3만 3,000달러 선 하락

3) 미 행정부, 인프라투자 계획 2.25조달러 -> 1.70조달러로 축소

- 미 민주-공화 입장차 커 합의 불확실 

4) 중소벤처기업부, 펀드 40개 조성해 7,000억원 투자

5) Netflix, 게임으로 사업확장 구상. 게임업계 베테랑 접촉 <Information>

Column_돈 아니니까 코인이다_2021.05.22

 

- 코인을 하는 이유 -

 

* 코인을 매매하는데 필요한 건 야수의 심장과 차트 뿐입니다. 코인 시가총액은 지난 나흘 동안 51% 감소했는데, 코인 시총이 고점에서 80% 이상 감소한 적은 2013년 4월, 2016년 11월, 2017년 12월 총 세번이나 있었습니다.

 

* 주식 투자와 코인 매매의 차이는 기업 펀더멘털의 유무입니다. 펀더멘털은 주식 투자자에겐 유일한 방향성이지만 펀더멘털에 무지한 사람들에겐 진입장벽입니다. 이들에겐 코인이 더 나은 돈벌이가 될 수 있습니다.

 

* 기업 펀더멘털에 대한 정보가 대중에게 알려져 있지 않고, 일부 사람들이 독점하고 있으며, 수익은 그 비공개 정보에서 나온다고 믿는다면 그들에겐 코인판이 주식판보다 더 공정하다고 느껴질 것입니다.

 

- 돈이 아니니까 코인이다 -

 

* 코인은 돈이 아니고 그래서 거래됩니다. 페이스북이 리브라부터 디엠까지 안정적인 디지털 통화를 만들고 싶어했지만, 각국 중앙은행과 정부는 거절했습니다. 그들이 맘에 들지 않았던 건 그 안정성이었습니다.

 

* 화폐가치의 안정성은 중앙은행도 도달하기 힘든 목표입니다. 그걸 일개 인터넷 기업이 달성해 버리면 중앙은행과 정부의 권위는 추락합니다. 그래서 페이스북은 G8 정부를 설득할 듯 못하고 있습니다.

 

* 미 재무부는 앞으로 1만달러 이상 코인을 돈으로 바꾸면 세금을 물릴 계획입니다. 환전 수수료가 아니라 환전 소득세를 내야 한다는 건 코인이 돈이 아니라는 법적 증거입니다. 인민은행은 알리바바와 텐센트가 가상화폐를 ‘돈처럼’ 쓰게 하는 걸 막고 있습니다.

 

- 코인의 미친 척 -

 

* 정부와 중앙은행이 가상화폐를 내버려두는 이유도 불안정하기 때문입니다. 가치가 불안정하면 돈이 될 수 없습니다. 코인은 불안해서 돈이 될 수 없지만 그래서 목숨을 부지할 수 있습니다. 코인은 정부와 중앙은행이 노려볼 때마다 미친 척을 해야 살아남을 수 있습니다.

 

* 코인 트레이더에겐 이 미친 시간도 반드시 겪어야 하는 과정입니다. 코인 하시는 분들은 멘탈 잘 부여잡으시기 바랍니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.05.21

2021년 5월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) SK이노가 포드와 미국내 배터리셀 합작공장을 설립합니다. 

(2) 글로벌 명품 주식들이 52주 최고를 기록했습니다.

(3) 키뱅크가 마이크론의 목표주가를 16% 하향했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.617%, -0.044%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.9조원 +0.5조원

한국 백신 접종률 4.9%(+0.0%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.62%

1개월 NDF 환율 1,128.17원 (-3.98원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장, "올 여름 디지털 통화에 관한 보고서 발간할 것"

* 댈러스연은 총재(매파 투표권없음), "자산매입 규모 축소 논의 시작해야"

- "엑셀에서 부드럽게 발을 떼는게 현명할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.7%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.085% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.62% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.489%p (-0.037%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.05%p)

미 하이일드 4.19% (+0.03%p)

이머징 국채 4.67% (-0.05%p)

이머징 주식 7.00% (+0.03%p) 

한국 주식 8.17% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 1.10% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.13% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.033%p (+0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 1.21% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.35% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (123개 +62개)

 

* 글로벌 명품 (억눌린 소비 재개)

- Diageo (영국 주류), Kering (프랑스 명품)

52주 최저, (14개 -1개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 213.7 (0.0) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 74.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 19.0 (+0.0)

- 조선건설기계 6.4 (0.0)

- 철강 7.9 (+0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) MSCI, 중국 주식 네개 편출 결정. 미 행정명령 13959 반영

- 6월 9일 종가 기준 

- AC World지수 0.005%, 이머징지수 0.039% 

2) 미 재무부, 글로벌 최저 세율 15% 지지 <G20 회의록>

- 가상화폐 1만달러 이상 이체시 보고 의무 

3) SK이노베이션-Ford, 미국내 배터리 공장 두 곳 설립 합의

4) Keybanc, Micron 목표주가 137달러 -> 115달러 하향

5) Tencent, 1분기 매출 25% 증가한 1,353억위안. 예상 1,337억위안 상회

- 온라인 광고 +23%

macro daily_2021.05.20

2021년 5월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 인민은행이 가상화폐 사용을 경고하며 비트코인이 자정께 3만달러까지 내렸습니다.

(2) 일부 FOMC 위원들이 테이퍼링 논의 시작 가능성을 언급했습니다.

(3) 최근 IPO 주식들이 공모가격을 하회하는 경우가 늘고 있습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.661%, -0.107%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.4조원 -1.2조원

한국 백신 접종률 4.9%(+0.4%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, -0.09%

1개월 NDF 환율 1,131.19원 (+0.99원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 일부 FOMC 위원들, 다가올 회의서 테이퍼링 논의 시작 가능성 봐 <4월 의사록>

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "MBS 테이퍼링 논의 너무 일러"

- "생산성 높아지고 있다는 증거들 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(-0.01%p)

* 인민은행, "가상화폐, 실제 돈처럼 사용돼선 안돼"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.7%

* ECB, 시장 과열에 따른 금융 안정성 리스크 경고 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.085% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.67% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.519%p (+0.022%pp)

미 BBB 회사채 2.77% (+0.03%p)

미 하이일드 4.16% (+0.02%p)

이머징 국채 4.72% (-0.00%p)

이머징 주식 6.97% (-0.12%p) 

한국 주식 8.17% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 1.09% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.12% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.025%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 1.20% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.35% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (61개 -91개)

 

* 글로벌 은행 (경제 정상화 기대 점증)

- Royal Bank of Canada (캐나다 복합은행), 하나금융 (한국 복합은행)

52주 최저, (15개 +6개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 213.7 (+1.8) 

- KOSDAQ 13.2 (-0.1)

- 전기전자 74.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.8 (-0.0)

- 정유화학 19.0 (0.0)

- 조선건설기계 6.4 (-0.1)

- 철강 7.9 (+0.0)

- 금융 33.0 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Walmart, 회계연 2022년 및 2분기 매출 영업익 EPS 가이던스 상향

- Macy's, 회계연 2022년 매출 및 EPS 가이던스 상향

2) Ark 캐시 우드, "비트코인 50만달러까지 상승할 것으로 여전히 믿어"

- Ark, Tesla 추가 매수

3) Nomura, Archegos 관련 포지션 완전 청산 공개 

4) Pfizer, MRNA 기술 다른 분야에도 적용 계획

5) AMD CEO, "반도체 메가 사이클 들어와 있다. 지금부터 가는 길 힘들어질 것"

- AMD, 2001년 이후 처음으로 자사주 매입 계획 공개. 40억달러 규모