2019년 11월 14일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 디즈니가 신고가를 경신한 가운데 오리지널 콘텐츠의 가치가 주목받고 있습니다.
(2) 홍콩 부동산 기업들의 주가가 신저가를 기록했고 홍콩달러도 약세를 보였습니다.
(3) 인민은행의 디지털화폐 발행 루머가 계속되고 있습니다.
야간선물, 281.95 (+0.04%) 외인 -244계약
1개월 NDF 환율 1,171.00원 (+3.40원)
시간외 등락률
* 중국A +0.13%
* 일본 -0.02%
* 대만 +0.41%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 92.3%(-0.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 7.7%(+0.9%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장 (중립 투표권있음), "경제전망 기본적으로 양호. 주목할 만한 리스크는 상존"
- "긴 경기확장이 일상이 돼. 중국의 느린 부채증가가 저성장 원인중 하나"
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파 투표권없음), "올해 금리인하로 정책 양호한 수준"
- "인플레, 목표에 도달할 때까지 현 스탠스 유지해야"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, "디지털 화폐 여전히 실험중. 아직 발행하지 않아"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "국채 소화, 시장의 신뢰 뒷받침 돼야. MMT는 견고한 기반 없어"
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.55% (0.00%p, 실효 Fed Fund 금리로 교체)
미 2년 국채 1.64% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.89% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.247%p (-0.012%pp)
한국 3년 국채 1.50% (-0.05%p)
한국 10년 국채 1.79% (-0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.283%p (-0.006%p)
미 BBB 회사채 3.31% (-0.01%p)
미 하이일드 5.56% (-0.11%p)
이머징 국채 5.02% (+0.02%p)
이머징 주식 7.32% (-0.03%p)
한국 주식 6.78% (+0.05%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (-0.00%p)
- 상향 : 터키
- 하향 : 멕시코
* 미 10월 근원 소비자물가, 전년비 +2.3%. 예상 +2.4%, 전월 +2.4%
- 헤드라인 소비자물가, +1.8%. 예상 +1.7%, 전월 +1.7%
4. 52주 최고(92개, +39개) vs. 최저(16개, +7개)
+ 52주 최고
* 오리지널 콘텐츠 (스트리밍 확산속 오리지널 콘텐츠 가치 향상)
- Walt Disney (미국 미디어), Liberty Media (미국 미디어)
+ 52주 최저
* 홍콩 부동산 (홍콩 정세 불안 우려)
- Swire Pacific (홍콩 복합 부동산), NWS Hldgs (홍콩 복합기업)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.0 (+0.1)
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)
- 전기전자 27.2 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (+0.0)
- 정유화학 5.4 (0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.01배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.26조원 +0.01조원
- 비중, 2.25%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.09 (+0.13%)
* 신용등급 높은 기업들 중심으로 리프라이싱 여건 개선 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.9%(-0.1%p)
* 미 대통령 탄핵 공개 청문회 시작
[무역분쟁]
* 미중 무역협상, 농산물 구매 규모 두고 난항
- 중국 정부, 미 대통령의 500억달러 구매 명문화에 난색
* 미 대통령, "중국과 무역협상 빠르게 진행되는 중"
- "유럽 자동차에 대해 관세 부과할지 공정하고 빠르게 결정할 것"
[경협]
* 미 국방장관, "북한과 대화위해 군사훈련 조정 가능. 한국과 협의해 결정"
2019년 11월 13일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 여야 원내대표들이 1년 넘게 끌어온 데이터 3법 국회통과에 합의했습니다.
(2) 독일 11월 ZEW조사가 급등했습니다. 자동차 밸류체인의 심리가 크게 개선됐습니다.
(3) 중국 정부가 부실은행들을 처리중에 있다고 밝혔습니다.
야간선물, 283.10 (-0.35%) 외인 -1,931계약
1개월 NDF 환율 1,165.96원 (+4.74원)
시간외 등락률
* 중국A -0.29%
* 일본 -0.47%
* 대만 -0.46%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 93.2%(-1.2%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 6.8%(+1.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 필라델피아연은 총재(중립 투표권없음), "10월 금리인하 반대의견 냈다. 현재 스탠스 중립에서 살짝 확장적"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 중국 은감위, "문제 있는 은행들 처리하는 과정. 파산은 마지막 선택지"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
* 프랑스 ECB 위원, "비은행 금융기관들도 중앙은행 유동성 접근 가능해야"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.65% (-0.02%p)
미 10년 국채 1.91% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.259%p (-0.008%pp)
한국 3년 국채 1.55% (+0.04%p)
한국 10년 국채 1.84% (+0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.289%p (-0.003%p)
미 BBB 회사채 3.32% (-0.03%p)
미 하이일드 5.67% (-0.01%p)
이머징 국채 5.00% (-0.03%p)
이머징 주식 7.35% (+0.09%p)
한국 주식 6.73% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코
* 독일 11월 ZEW 조사, -1.0. 전월 -23.5
- 자동차(-73.2 -> -52.4), 화학(-18.4 -> -7.8), 철강(-59.2 -> -41.8) 반등 주도
4. 52주 최고(92개, +39개) vs. 최저(16개, +7개)
+ 52주 최고
* 글로벌 반도체 (하드웨어 업그레이드와 신제품 사이클 기대)
- Nvdia (미국 반도체), Marvell Technology (미국 반도체)
+ 52주 최저
* 칠레 은행 (정치 불안에 따른 환율 약세)
- Banco De Chile (칠레 복합은행), Banco Santader (칠레 복합은행)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.9 (-0.2)
- KOSDAQ 5.8 (-0.1)
- 전기전자 27.2 (-0.1)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.4 (-0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.00배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.25조원 +0.02조원
- 비중, 2.23%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.97 (0.00%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.0%(+0.3%p)
* 여야 원내대표, 데이터 3법 처리에 합의. 개인정보보호 체계 일원화
- 가명처리된 개인정보 활용키로
[무역분쟁]
* 미 대통령, "중국과 무역합의 불발되면 관세 충분히 올릴 것"
* 백악관 경제자문위원장, "대통령, 무역합의에 긍정적. 합의 있어야 관세도 조정"
[경협]
2019년 11월 12일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 광군제 매출이 25% 증가했습니다. 2018년 증가율 26%를 소폭 밑돌았습니다.
(2) Apple이 11월 들어 시작한 Apple tv 스트리밍에 대한 평이 좋지 않습니다.
(3) 글로벌 투자 반등 기대로 글로벌 기계업종의 강세가 이어지고 있습니다.
야간선물, 282.35 (+0.41%) 외인 +1,924계약
1개월 NDF 환율 1,164.90원 (-1.50원)
시간외 등락률
* 중국A +0.48%
* 일본 +0.41%
* 대만 +0.48%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 94.4%(+0.2%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 5.6%(-0.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 보스턴연은 총재(매파 투표권있음), "경기침체시에도 마이너스금리 활용 선호하지 않을 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.67% (-0.00%p)
미 10년 국채 1.94% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.267%p (+0.000%pp)
한국 3년 국채 1.51% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.80% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.292%p (+0.007%p)
미 BBB 회사채 3.35% (+0.00%p)
미 하이일드 5.68% (+0.00%p)
이머징 국채 5.03% (+0.00%p)
이머징 주식 7.26% (+0.00%p)
한국 주식 6.81% (+0.04%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 : 터키
- 하향 : 남아공
* 중국 10월 사회총융자, +6,189억위안. 예상 +9,500억위안, 전월 2.27조위안
4. 52주 최고(53개, -23개) vs. 최저(9개, +3개)
+ 52주 최고
* 글로벌 기계 (글로벌 경기 반등 기대)
- WW Grainger (미국 기계도매), SKF (스웨덴 기계)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.1 (-0.4)
- KOSDAQ 5.9 (-0.0)
- 전기전자 27.3 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.4 (-0.1)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.00배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.23조원 +0.04조원
- 비중, 2.23%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.97 (-0.00%)
* 미 크레딧 시장, 내년 어려운 환경 예상. 투자적격 +35bp 하이일드 +175bp
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.7%(+0.1%p)
* 칠레 정부, 시위대의 군부독재 시절 헌법 개정 요구 수용
[무역분쟁]
* 중국 재정부, "무역정책 관세 관련 새로운 내용 없어"
[경협]
2019년 11월 11일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 정부가 전기차 보조금 추가 축소를 고려중인 것으로 전해졌습니다.
(2) 블룸버그 서베이 결과 1년내 미국경기 침체확률이 33%로 2%p 하락했습니다.
(3) 비둘기파 FOMC 위원이 10월 인하에 반대 의사를 피력했습니다. 달러가 강세를 보였습니다.
야간선물, 283.90 (+0.12%) 외인 +719계약
1개월 NDF 환율 1,158.11원 (+0.77원)
시간외 등락률
* 중국A +0.05%
* 일본 +0.30%
* 대만 +0.07%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 94.2%(+4.8%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 5.8%(-4.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (-2.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "기후정책 불확실성이 경제와 투자에 영향"
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "경기 리스크, 일부 하강 가리켜. 저물가 저실업은 호경기 가리켜"
* 애틀랜타연은 총재(비둘기파 투표권없음), "10월 FOMC에서 투표권 있었다면 인하에 반대했을 것"
- "무역정책이 기업에 미치는 영향 완만. 관세 영향 기업들 공급망 조정"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.67% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.94% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.267%p (+0.022%pp)
한국 3년 국채 1.52% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.80% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.285%p (+0.005%p)
미 BBB 회사채 3.35% (+0.01%p)
미 하이일드 5.68% (-0.06%p)
이머징 국채 5.03% (-0.04%p)
이머징 주식 7.26% (+0.01%p)
한국 주식 6.77% (+0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(76개, -37개) vs. 최저(6개, -3개)
* 중국 10월 소비자물가, 전년비 +3.8%. 2012년 1월 이후 최고
- 음식료 물가 상승 기여분 3.37%p
* 미 11월 미시간대 소비심리지수, 95.7. 예상 95.5, 전월 95.5
+ 52주 최고
* 핸셋 밸류체인 (글로벌 스마트폰 출하 증가반전 기대)
- Qualcomm (미국 반도체), Skyworks Solution (미국 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.5 (-0.1)
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)
- 전기전자 27.3 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.5 (+0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.00배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.19조원 +0.04조원
- 비중, 2.21%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.97 (+0.15%)
* 노무라, "2020년 CLO 매출 800억~900억달러로 올해 1,100억달러서 감소할 듯"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(-0.1%p)
* 중국 정부, 전기차에 대한 보조금 추가감축 고려중 <블룸버그>
* 무디스, 인도 신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향. 등급 Baa2
[무역분쟁]
* 미 대통령, "대중국 관세 되돌림 보도 틀려. 중국이 부분적 되돌림 원해"
- "대중국 관세 완전히 되돌리지 않을 것"
* 미 백악관 무역제조자문위원장, "12월 15일 예정된 대중국 관세인상 연기 의향 있다"
[경협]
2019년 11월 8일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 퀄컴이 내년 스마트폰 출하대수를 8.8% 늘어난 18.5억대, 5G 비중은 12%로 제시했습니다.
(2) 미중 합의 기대속 AP 묄러 머스크 등 글로벌 운송주들이 52주 신고가를 기록했습니다.
(3) 중국 은감위가 중소형 은행들의 합병으로 부실을 털어내는 방법을 고려중인 것으로 전해졌습니다.
야간선물, 286.15 (+0.53%) 외인 +441계약
1개월 NDF 환율 1,155.29원 (-4.09원)
시간외 등락률
* 중국A -0.02%
* 일본 +0.66%
* 대만 +0.50%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 90.4%(+1.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 9.6%(-1.9%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "국채 수익률 곡선 타깃팅, 유통되는 국채 부족해서 아냐"
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.68% (+0.07%p)
미 10년 국채 1.92% (+0.10%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.245%p (+0.037%pp)
한국 3년 국채 1.55% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.83% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.280%p (-0.010%p)
미 BBB 회사채 3.34% (+0.09%p)
미 하이일드 5.74% (+0.19%p)
이머징 국채 5.07% (+0.14%p)
이머징 주식 7.25% (-0.02%p)
한국 주식 6.77% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(113개, +38개) vs. 최저(9개, -2개)
+ 52주 최고
* 글로벌 운송 (무역분쟁 해결 기대 + 산업구조조정 마무리)
- AP Moeller Maersk (덴마크 해운), UPS (미국 운송)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.6 (-0.0)
- KOSDAQ 5.8 (-0.1)
- 전기전자 27.3 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.5 (-0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.00배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.15조원 +0.04조원
- 비중, 2.19%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.82 (0.00%)
* 미 레버리지론 펀드서 지난주 3.66억달러 순유출
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.7%(+0.4%p)
* 중국 은감위, 자산 1,000억위안 미만 중소형 은행들의 합병 고려 <블룸버그>
[무역분쟁]
* 미중 양국, 무역협정 진전에 맞춰 기존에 부과된 관세 철폐하는데 합의
- 중국, 미국산 돈육 수입제한 철폐 고려 <신화통신>
- 미국, 1차 합의에 기존관세 되돌리는 내용 포함
[경협]
