macro daily_2025.09.22

 2025년 9월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 필라델피아반도체지수가 기술적 과열권에서 조정받았습니다.

(2) 트럼프와 시진핑이 10월 31일 열리는 경주 APEC에서 만나기로 했습니다. 

(3) BOJ가 연 3,300억엔씩 ETF를 매각하기로 했습니다. 보유액은 60조엔입니다.

K200 야간선물 등락률, +0.40% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,395.33원 (-1.87원)

테더 1,400.00원

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1.중앙은행들

- 2025년 12월 10일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.632%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 마이런 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "내 생각에 통화정책은 꽤 억제적이다"

- "다수의 디스인플레 요인들이 다가오고 있다"

* 미니애폴리스연은 총재 (중립 투표권없음), "올해 두 차례 금리인하 예상"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.56%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.74%, 프랑스 3.55%, 이탈리아 3.53%)

* ECB 총재, "인플레 목표 도달. 그러나 불확실성 남아"

일본은행 

* 일본은행, ETF 연간 3,300억엔 규모 매각 시작

- 일본은행 보유 규모 ETF 60조엔

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.25% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.57% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.12% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.556%p (+0.017pp)

미 BBB 회사채 5.10% (+0.00%p)

미 하이일드 6.58% (-0.06%p)

이머징 국채 6.75% (+0.03%p)

이머징 주식 6.52% (+0.00%p) 

한국 주식 7.38% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.43% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.81% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.375%p (+0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 2.39% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (145개 +32개)

* 글로벌 메모리 반도체 (데이터센터 수요)

- 삼성전자 (한국 반도체), SK하이닉스 (한국 반도체)

52주 최저 (35개 +20개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 203.5 (+0.5) 

- KOSDAQ 6.6 (-0.1)

- 전기전자 66.0 (+0.2)

- 커뮤니케이션 6.9 (-0.0)

- 자동차 19.6 (-0.1)

- 화장품 0.8 (-0.0)

- 정유화학 1.9 (+0.2)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* TikTok, 이사회 7석 중 6석 미국인으로 구성

* Porsche, 올해 영업이익률 가이던스 5~7% -> 2%  

- 전기차 판매 둔화와 관련

* Volkswagen, 영업이익률 4% -> 2~3% 하향. 예상 4.78%

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 대통령-중국 주석, APEC서 회동 약속