macro daily_2025.09.18

 2025년 9월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 관세가 근원 PCE에 0.3~0.4%p 기여하고 채용둔화는 AI 때문일 수 있다고 밝혔습니다.

(2) 헤지펀드 D E Shaw가 퀀트로 운용되지 않는 펀드 처음으로 50억달러를 모집합니다.

(3) 중국 정부가 테크기업들에 엔비디아 반도체를 구매하지 말라고 권고했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.21% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,378.33원 (-0.07원)

테더 1,391.00원

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1.중앙은행들

- 2025년 12월 10일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.627%(-0.020%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* FOMC, Fed Fund 목표 4.00~4.25%로 25bp 인하

- 미란 Fed 이사, 50bp 인하 소수의견

- 점도표, 추가 50bp 인하로 이동 

- 성명, 고용둔화 리스크 상승 언급

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "고용 수치 수정, 더이상 노동시장 견조하지 않다는 의미"

- "AI가 채용 둔화 원인중 하나일 수도"

- "관세, 근원 PCE에 0.3~0.4%p 정도 기여"

 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.56%(+0.06%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.67%, 프랑스 3.48%, 이탈리아 3.46%)

* ECB 부총재, "현재 기준금리 수준 적절" <Welt>

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.55% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.08% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.526%p (+0.005pp)

미 BBB 회사채 5.08% (+0.07%p)

미 하이일드 6.65% (+0.07%p)

이머징 국채 6.71% (+0.03%p)

이머징 주식 6.55% (-0.05%p) 

한국 주식 7.42% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.41% (-0.00%p)

한국 10년 국채 2.77% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.365%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.38% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (89개 -27개)

* 글로벌 메모리 반도체 (데이터센터 수요)

- 삼성전자 (한국 반도체), Micron (미국 반도체)

52주 최저 (20개 -9개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 202.8 (0.0) 

- KOSDAQ 6.7 (+0.1)

- 전기전자 65.6 (+0.3)

- 커뮤니케이션 6.9 (-0.0)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 0.8 (0.0)

- 정유화학 1.7 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 중국 정부, 테크 기업들에 Nvidia AI 반도체 매입 중단 권고 <FT>

<펀드>

* D E Shaw, 퀀트펀드 아닌 헤지펀드로는 처음으로 50억달러 모집

<정책, 지표> 

* 프랑스 총리, 사회당 대표와 재정협상. 큰 진전 없이 종료