macro daily_2025.10.20

 2025년 10월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Zions Bancorp보다 시총이 8배 큰 Truist가 양호한 실적을 발표하며 신용 우려가 진정됐습니다.

(2) 미 증시가 대형주를 중심으로 반등했고 ARK ETF들은 하락했습니다.

(3) DDR5 현물가격이 5.9% 올랐고 중국 AI 반도체 캠프리콘은 1년만에 흑전했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.92% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,419.45원 (-2.70원)

테더 1,515.00원

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2025년 12월 10일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.594%(+0.026%p)

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 미니애폴리스연은 총재(중립 투표권없음), "사모 크레딧, 주의깊게 보는 중"

* 세인트루이스연은 총재 (매파 투표권있음), "4분기부터 기업들이 관세 전가할 것"

- "중립수준 고용증가 3만~8만명" 

- "내년 하반기 물가 상승률 2%로 돌아갈 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.48%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.58%, 프랑스 3.36%, 이탈리아 3.37%)

* 독일 중앙은행장, "내년 인플레 꽤 목표에 근접할 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.11% (+0.01%p) 

미 2년 국채 3.45% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.00% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.552%p (-0.000pp)

미 BBB 회사채 5.03% (+0.05%p)

미 하이일드 6.81% (+0.12%p)

이머징 국채 6.65% (+0.05%p)

이머징 주식 6.35% (-0.03%p) 

한국 주식 6.92% (0.00%p) 

한국 3년 국채 2.54% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.87% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.332%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 2.51% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (74개 -40개)

* 한국 대형주 (국내 유동성 증가)

- LG화학 (한국 화학), 기아 (한국 자동차)

52주 최저 (22개 -9개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.7 (+0.0) 

- KOSDAQ 6.6 (-0.0)

- 전기전자 71.1 (+0.0)

- 커뮤니케이션 6.8 (-0.0)

- 자동차 19.4 (-0.0)

- 화장품 0.7 (-0.1)

- 정유화학 1.7 (-0.0)

- 조선건설기계 8.0 (+0.0)

- 철강 1.2 (-0.0)

- 금융 34.2 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 지역은행 Truist(시총 54B USD), "Tricolor 익스포져 없고 First Brands 대출은 무수익 분류"

- CEO, "신용 이벤트 일부 기업들에 국한된 것으로 보여"

* 중국 Cambricon Technology, 3분기 순이익 5.6억위안. 전년동기 -1.9억위안

<펀드>

<정책, 지표> 

* 한미, 관세협상 타결 근접. 3,500억달러 분할투자 가능성 <연합인포>