Column_망할 용기_2024.12.21

  

- 2024년 리뷰 -

 

* 개인적으로 2024년을 한마디로 정리하면 생경했습니다. 마침내 사람들은 생각을 행동에 옮기기 시작했습니다. 비트코인, 달러, 미국 주식, 하와이 부동산을 샀습니다.

 

* 10년 전만 해도 대부분의 자산가는 60대 이상 남자였다는데, 지금은 40대 50대로 젊어졌고 성별은 무차별해졌습니다. 30대에 일가를 이룬 사람도 많아졌습니다. 반포 아파트를 자식이 부모에게 사주기도 합니다.

 

- 비트에서 양자로 -

 

* 1990년대에 시작된 비트의 시대는 저물어가고 있습니다. 반도체의 회로 선폭이 0.2나노미터 원자 크기에 근접하면서 무어의 법칙이 달성되는 시간은 늘어지고 있습니다.

 

* 친절한 이론 물리학자 미치오 카쿠에 따르면 자연이 양자로 이뤄져 있으니 양자컴퓨터가 세상을 더 잘 설명합니다. 0과 1로만 세상을 흉내내는 건 한계에 봉착했습니다.

 

* 그래서 구글은 초전도, IONQ는 이온트랩, 자나두는 광양자, 프사이퀀텀은 실리콘, 마이크로소프트는 위상차로 양자컴퓨터를 만들고 있습니다.

 

- 망할 용기 -

 

* 디지털과 함께 한국 주식시장도 저물어가고 있습니다. 외환위기 때 중후장대를 털고 디지털로 포트폴리오를 바꿨지만 또 한번 바꿔야 할 때가 왔습니다.

 

* 한국 주식시장의 장기 궤적을 복기해 보면 IMF 때 북이 깨끗해지고, 2007년 PBR 고점을 찍은 뒤 줄곧 하락중입니다. 더 이상 진실을 외면할 수 없습니다.

 

* 2025년은 IT, 자동차의 시대가 끝났음을 알리는 첫 해일 것 같습니다. 지금 필요한 건 망할 용기입니다.  

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.12.20

 2024년 12월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC의 매파적 인하 후 장기금리가 오르면서 주식시장의 조정이 이어졌습니다. 

(2) 비트코인이 이틀연속 5% 이상 내리며 7일 만에 10만달러를 밑돌았습니다.

(3) 블랙록이 대표 재생에너지 펀드를 청산하기로 결정했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.256%p (-0.000%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 -0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.12% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,445.29원 (-1.86원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.205%(-0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, 국민연금과 외환스왑 연장. 거래한도 650억달러로 150억달러 증액

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(-0.09%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.30%, 이탈리아 3.47%, 스프레드 1.17%p)

일본은행 

* 일본은행 총재, "소득 관련 정보부족이 금리동결의 한 이유"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.31% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.57% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.256%p (+0.100pp)

미 BBB 회사채 5.60% (+0.07%p)

미 하이일드 7.41% (+0.03%p)

이머징 국채 7.45% (-0.01%p)

이머징 주식 7.31% (-0.02%p) 

한국 주식 9.17% (0.00%p) 

한국 3년 국채 2.60 (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.81% (+0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.210%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.65% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (16개 -14개)

52주 최저 (147개 +49개)

* 글로벌 경기민감주 (높은 경기민감도)

- Nucor (미국 철강), JFE Hldgs (일본 철강)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 311.0 (0.0) 

- KOSDAQ 12.6 (0.0)

- 전기전자 88.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 10.4 (+0.0)

- 자동차 27.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.5 (+0.0)

- 조선건설기계 10.5 (0.0)

- 철강 4.4 (0.0)

- 금융 45.3 (0.0)

5. 뉴스 

1) BlackRock, 재생에너지 펀드 청산키로 

- Northvolt, Solarzero 등에 투자

2) 미 대통령, 연방정부 채무 한도 철폐 지지 <NBC>

3) Intel, FPGA 자회사 Altera 인수대상 숏리스트 선정

- Apollo 등 PE 다수

4) CATL, 홍콩 상장 통한 50억달러 조달 고려

macro daily_2024.12.19

 2024년 12월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 예상에 크게 미달하는 가이던스를 제시해 시간외서 10% 넘게 내렸습니다.

(2) FOMC가 추가 인하 가능성을 낮추면서 금리가 오르고 주가가 내렸습니다. 

(3) 트럼프와 머스크가 연방정부 폐쇄를 막기 위한 임시 예산안에 반대했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (-0.000%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, -1.49% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,453.10원 (+14.15원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.221%(+0.050%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, Fed Fund 목표금리 4.25~4.50%로 25bp 인하

- 성명, "추가 조정의 시기와 폭은 신중하게 지표를 평가해서 이뤄질 것"

- 클리블랜드연은 총재, 금리동결 주장 

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "노동시장 하방압력 줄어든 것으로 보인다"

- "인플레 2% 도달에 1~2년 소요. 금리조정의 새 단계 도달"

- "Fed, 비트코인 보유 허용되지 않아"

한국은행

* 한은 총재, "탄핵 변수, 경제심리지수 급락. 4분기 성장률 조금 낮아질 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(-0.12%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 3.40%, 스프레드 1.16%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "디스 인플레 과정 원활하게 진행"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (+0.10%p)

미 10년 국채 4.49% (+0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (-0.000pp)

미 BBB 회사채 5.42% (+0.11%p)

미 하이일드 7.37% (+0.16%p)

이머징 국채 7.46% (+0.13%p)

이머징 주식 7.33% (+0.06%p) 

한국 주식 9.17% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.54 (-0.07%p)

한국 10년 국채 2.73% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.195%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 2.57% (-0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (30개 -18개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Bank of Jiangsu (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

52주 최저 (98개 -15개)

* 글로벌 경기민감주 (높은 경기민감도)

- Nucor (미국 철강), JFE Hldgs (일본 철강)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 311.0 (0.0) 

- KOSDAQ 12.6 (0.0)

- 전기전자 88.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 10.4 (+0.0)

- 자동차 27.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.5 (+0.0)

- 조선건설기계 10.5 (0.0)

- 철강 4.4 (0.0)

- 금융 45.3 (0.0)

5. 뉴스 

1) Micron, 회계연 2분기 매출 가이던스 77억~81억달러. 예상 90억달러

- "2분기 빗 출하 기대보다 약해"

2) 미 대통령 당선인, 임시 예산안에 반대 

- DOGE 지명자(일론 머스크), 연방정부 폐쇄 지지

macro daily_2024.12.18

 2024년 12월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 기재부 장관과 한은 총재가 내년초 추경 편성에 전향적이라고 매경이 보도했습니다.

(2) 중국 정부가 내년 성장률 5%, 재정적자 4%를 목표로 한다고 로이터가 전했습니다.

(3) 화이자 CEO가 트럼프가 유통망 개혁을 통한 약가인하에 관심이 많다고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.002%p)

한국 고객예탁금, 52.8조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.18% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,436.56원 (-0.69원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.340%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 기재부 장관-한은 총재, 내년초 추경 편성에 긍정적 <매경>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(+0.10%p)

* 인민은행, "미중, 금융작업반 회의서 통화정책 및 자본시장 의견 교환"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.23%, 이탈리아 3.38%, 스프레드 1.15%p)

* 핀란드 중앙은행장, "물가 안정돼 금리 방향성 명확해져"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.39% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.002pp)

미 BBB 회사채 5.41% (0.00%p)

미 하이일드 7.21% (+0.03%p)

이머징 국채 7.33% (+0.04%p)

이머징 주식 7.27% (+0.02%p) 

한국 주식 9.27% (+0.12%p) 

한국 3년 국채 2.61 (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.79% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.172%p (+0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 2.64% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (48개 -16개)

* 미국 빅테크 (낮은 경기민감도)

- Alphabet (미국 양방향미디어), Apple (미국 IT H/W)

52주 최저 (113개 +19개)

* 글로벌 경기민감주 (높은 경기민감도)

- Nucor (미국 철강), JFE Hldgs (일본 철강)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.6 (0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 12.8 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 2025년 경제성장률 5% 목표 <로이터>

- 중국, 2025년 재정적자 목표 4%

2) Honda-Nissan, 햡병 논의 시작할 듯 <니혼게이자이>

3) 미 11월 소매판매, 전월비 0.7%. 예상 +0.6%, 전월 +0.4%

- 자동차, 가구 증가. 나머지 감소

4) Pfizer CEO, "미 대통령 당선인, PBM 개혁에 많은 관심"

macro daily_2024.12.17

 2024년 12월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 주요국 12월 제조업지수가 약세를 나타내며 경기민감주가 내리고 빅테크들은 올랐습니다.

(2) FOMC를 이틀 앞두고 금리인하 기대로 비트코인이 사상최고를 경신했습니다.  

(3) 중국 11월 지표가 부진하며 10년 국채금리가 1.72%까지 떨어졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.150%p (-0.002%p)

한국 고객예탁금, 53.5조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.47% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,436.53원 (-0.32원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.340%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.02%p)

* 인민은행, 적절한 시점에 지준율 금리 인하 시사

- 내수 확장과 부동산 반등 지원

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 3.40%, 스프레드 1.16%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.39% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.150%p (-0.002pp)

미 BBB 회사채 5.41% (-0.01%p)

미 하이일드 7.18% (-0.00%p)

이머징 국채 7.29% (+0.00%p)

이머징 주식 7.25% (+0.04%p) 

한국 주식 9.15% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.55 (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.71% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.161%p (+0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 2.57% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (64개 +7개)

* 글로벌 반도체 (AI 관련 수혜)

- Broadcom (미국 반도체), Marvell Technology (미국 반도체)

52주 최저 (94개 +29개)

* 미 경기민감주 (경기민감도)

- Nucor (미국 철강), Conoco Philips (미국 에너지)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.3 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 12.8 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 유로존 12월 제조업 PMI, 45.2. 예상 45.3, 전월 45.2

- 미 12월 S&P 제조업 PMI, 48.3. 예상 49.5, 전월 49.7

2) 미 대통령 당선인, "우크라이나 대통령, 종전 준비해야"

3) Softbank CEO, 향후 4년간 미국에 1,000억달러 투자 의향

- AI 인프라, 데이터센터, 에너지 등

macro daily_2024.12.16

 2024년 12월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 애플이 내후년 폴더블 아이폰 아이패드 출시를 계획 중입니다.

(2) 중국 10년 국채금리가 1.78%까지 떨어져 사상최저를 경신했습니다.

(3) 테슬라가 3년 만에 역사적 신고가를 경신했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.015%p)

한국 고객예탁금, 52.6조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,434.10원 (-1.35원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.346%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, "예측 가능성 높아져. 변동성 줄어들 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(-0.02%p)

* 중국 11월 M2, 전년비 7.1% 증가. 예상 +7.5%, 전월 +7.5%

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.39%, 스프레드 1.14%p)

* 프랑스 중앙은행장, "내년 100bp 이상 추가 금리인하 기대 합리적"

일본은행 

* 일본은행, 다음 회의서 금리인상 건너뛸 가능성 <교도>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.39% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.015pp)

미 BBB 회사채 5.42% (+0.08%p)

미 하이일드 7.18% (+0.06%p)

이머징 국채 7.29% (+0.05%p)

이머징 주식 7.21% (-0.03%p) 

한국 주식 9.13% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 2.53 (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.67% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.139%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 2.55% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (57개 -13개)

* 아날로그 반도체 (AI 관련 수혜)

- Broadcom (미국 반도체), Marvell Technology (미국 반도체)

52주 최저 (65개 +61개)

* 글로벌 2등주 (경기민감도)

- UMC (대만 반도체), 삼성SDI (한국 IT가전)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.3 (-1.1) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 12.8 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 내후년 폴더블 iPhone, iPad 출시 계획 <WSJ>

2) 경제 부총리, "국회와 긴밀히 소통할 것" 

3) Moody's, 프랑스 신용등급 Aa3 하향. 등급전망 안정적

Column_부자의 기술_2024.12.14

  

* 사마천은 사기 ‘화식열전’에서 부에 대해 기록했습니다. 부자가 되는 방법은 2100년 전이나 지금이나 똑같습니다.

 

- 결핍에서 유발되는 동기 -

 

* 초나라와 월나라(남쪽)는 땅은 넓은데 인구가 없어서 장사꾼이 오지 않아도 풍족해 굶주리는 근심이 없다고 했습니다. 그래서 게으르고 구차하게 살며 저축한 것들이 없어 가난한 사람들이 많습니다. 남쪽에는 춥고 배고파 하는 사람은 없지만 또한 천금을 가진 사람도 없습니다.

 

* 반대로 북쪽은 땅은 좁은데 인구는 많으며 자주 수재와 가뭄의 피해를 입기 때문에 백성들이 저축하는 것을 좋아합니다. 사람들이 진실로 자신의 본분을 다하는 것은 부유하고 귀하게 되기 위해서인데, 이는 사람의 본성이어서 배우지 않아도 생기는 것이라고 했습니다.

 

- 첨단에 이익이 있다 -

 

* 그러니 사마천은 가난은 부끄러운 것이니 1) 재물이 없으면 힘을 쓰고 2) 재물을 조금 모으면 머리를 쓰고 3) 재물이 풍요하면 때를 기다리라고 했습니다.

 

* 부자가 되기 위해 머리를 쓰라는 건 ‘첨단에 이익이 있다’는 현대의 명제에 부합합니다. 2100년 전에도 북쪽에 사람들이 모이는 건 철이 나서였고 풀무질, 즉 철을 다루는 ‘기술’이 있는 사람들이 큰 돈을 벌었습니다.

 

- 위험 수익 비율 -

 

* 오나라, 초나라가 반역을 일으켰을 때 장안에 있는 제후들이 군사를 일으키기 위해 돈이 필요했는데, 이길지 질지 판단이 안서 돈을 빌려주는 사람이 없었습니다. 무염씨만 천금의 재물을 빌려주며 10배의 이자를 붙였는데, 3개월 만에 오나라와 초나라가 평정돼 무염씨의 재산이 10배가 됐습니다.

 

* 사마천은 장사로 부를 일궈 농업으로 지키고, 무로써 일체화하고 문으로써 지키는 것이 변화를 따라가는 것이 표준으로 삼을 만하다고 했습니다. 부가 증가할수록 변동성을 관리해야 합니다.

 

* 부를 축적하는 방법은 예나 지금이나 같습니다. 대부분의 사람들이 부자가 되지 못하는 건 동기유발이 되지 않아서, 기술을 공부하지 않아서, 너무 욕심을 부리거나 지키지 못해서입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.12.13

 2024년 12월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국이 경제공작회의서 내년 재정적자 비율 상향과 지준율 인하를 시사했습니다.

(2) 웨스턴디지털이 높은 PC 스마트폰 재고로 가격 결정력이 약해지고 있다고 밝혔습니다.

(3) ECB가 세번 연속 기준금리를 인하한 가운데 추가 인하를 시사했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.141%p (+0.025%p)

한국 고객예탁금, 52.9조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.65% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,430.14원 (-0.86원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.341%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.09%p)

* 중국, 경제공작회의서 적절한 시기에 정책금리 및 지급준비율 인하 <CCTV> 

- 2025년 재정적자 비율 높일 필요

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.20%, 이탈리아 3.35%, 스프레드 1.15%p)

* ECB, 기준금리 3%로 25bp 인하 

- 금리 억제적 수준 유지 문구 삭제 

- 총재, "ECB 리스크 하락쪽으로 기울어"

- "50bp 인하도 논의"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.18% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.32% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.141%p (+0.025pp)

미 BBB 회사채 5.34% (+0.04%p)

미 하이일드 7.12% (+0.01%p)

이머징 국채 7.24% (+0.03%p)

이머징 주식 7.24% (+0.02%p) 

한국 주식 9.21% (-0.16%p) 

한국 3년 국채 2.54 (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.70% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.153%p (+0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 2.56% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 +13개)

* 미 빅테크 (AI 활용 증가 기대)

- Alphabet (미국 양방향미디어), Meta (미국 양방향미디어)

52주 최저 (4개 +2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.8 (-0.2)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Western Digital, "스마트폰 PC 높은 재고로 낸드 가격결정력 약화"

2) 캐나다, 미 관세 부과시 우라늄과 원유에 수출세 부과 고려

3) 미 행정부, 러시아산 원유 구매자 추가 제재 고려

4) IEA, "OPEC+ 증산 지연, 내년 공급과잉 막지 못할 것"

macro daily_2024.12.12

 2024년 12월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 11월 CPI가 예상에 부합한 가운데 테슬라가 역사적 신고가를 경신했습니다.

(2) 중국 지도부가 7.5위안까지 위안화 절하를 용인할 것으로 전해졌습니다. 

(3) 일론 머스크가 순자산 4,000억달러를 돌파한 최초의 인물이 됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.114%p (+0.031%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.79% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,428.02원 (-1.83원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.341%(-0.025%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 재무장관 지명자, "현 Fed 의장, 임기까지 직무 수행 희망" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.86%(-0.07%p)

* 중국 최고 지도부, 위안/달러 환율 7.5위안까지 용인 계획 <로이터>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.12%, 이탈리아 3.19%, 스프레드 1.07%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.26% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.114%p (+0.031pp)

미 BBB 회사채 5.30% (+0.02%p)

미 하이일드 7.11% (+0.01%p)

이머징 국채 7.21% (+0.04%p)

이머징 주식 7.22% (+0.01%p) 

한국 주식 9.37% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.53 (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.68% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.152%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 2.55% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (57개 0개)

* 미 빅테크 (AI 활용 증가 기대)

- Alphabet (미국 양방향미디어), Apple (미국 IT H/W)

52주 최저 (2개 -20개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 67.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.1 (-0.1)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 소비자물가, 전년비 2.7% 상승. 예상 +2.7%, 전월 +2.6%

- 근원 CPI, +3.3%. 예상 +3.3%, 전월 +3.3%

2) Apple, Broadcomm과 AI 반도체 개발 협력 <Information>

3) Exxon Mobil, 2025년 Capex 가이던스 270억~290억달러 제시

- 2026~30년 280억~330억달러 제시

- 2024년 예상치 244억달러

4) Adobe, 2025년 매출 가이던스 233억~235억달러. 예상 237억달러

macro daily_2024.12.11

 2024년 12월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프가 10억달러 이상 투자에 대해 패스트트랙 처리하겠다고 밝혔습니다.

(2) 구글이 양자컴퓨터 칩 '윌로우'를 공개한 데 힘입어 5% 올랐습니다.

(3) TSMC가 11월 매출이 34% 증가했지만 컨센서스엔 미치지 못하면서 내렸습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.078%p (+0.003%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.67% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,434.15원 (+2.40원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.366%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 정부 한은, "시장대응 여력 충분. 심리반전까지 적극 대응"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.12%, 이탈리아 3.20%, 스프레드 1.08%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.14% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.22% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.078%p (+0.003pp)

미 BBB 회사채 5.28% (+0.03%p)

미 하이일드 7.10% (+0.01%p)

이머징 국채 7.17% (-0.02%p)

이머징 주식 7.21% (-0.06%p) 

한국 주식 9.47% (-0.23%p) 

한국 3년 국채 2.51 (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.64% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.124%p (+0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 2.53% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (57개 -49개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Agricultural Bank (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

52주 최저 (22개 +21개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 67.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 대통령 당선인, "10억달러 이상 투자 개인이나 기업에 대해 인허가 신속처리"

2) Google, 신형 퀀텀 반도체 '윌로우' 공개

3) TSMC, 11월 매출 전년비 34% 증가한 85억달러. 4분기 컨센서스 +36.3%

4) 국회, 배당소득 분리과세 상속세 최고세율 인하 부결 

- 금투세 폐지 가상자산 과세 2년 유예 통과

macro daily_2024.12.10

 2024년 12월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 14%까지 반등하며 미 주식시장이 하락했습니다.

(2) 중국이 11년 만에 완화적 통화정책으로 전환을 예고했습니다.

(3) 일본 키옥시아의 약 7.5조원 가치에 오는 18일 상장합니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.071%p (+0.022%p)

한국 고객예탁금, 51.7조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.70% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,428.89원 (-2.06원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.367%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 대통령, "제롬 파월 현 Fed 의장 교체 계획 없다" <NBC>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(+0.03%p)

* 중국 정치국, 2025년 통화정책 '신중한'에서 '적당히 완화적'으로 전환 예고

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.12%, 이탈리아 3.19%, 스프레드 1.07%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.12% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.19% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.071%p (+0.022pp)

미 BBB 회사채 5.25% (+0.04%p)

미 하이일드 7.09% (+0.03%p)

이머징 국채 7.19% (+0.02%p)

이머징 주식 7.27% (-0.02%p) 

한국 주식 9.69% (+0.27%p) 

한국 3년 국채 2.57 (-0.05%p)

한국 10년 국채 2.67% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.098%p (-0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 2.53% (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (106개 -7개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Agricultural Bank (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 67.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.2 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 국무원, "내년 재정정책 보다 적극적일 것"

- "부동산 주식시장 안정 약속"

2) Kioxia, 주당 1,455엔에 IPO. 시총 52억달러

- 공모금액, 생산능력 확장에 활용

3) 삼성전자, 사업지원 TF 위상 높인 정기인사 마무리 

4) 중국, 미국 유럽에 드론 부품 공급 제한 <블룸버그>

- 모터, 배터리, 제어기 등

macro daily_2024.12.09

 2024년 12월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 11월 고용이 예상에 부합한 가운데 금리가 내리며 주식시장이 올랐습니다.

(2) 미 증시의 밸류에이션 부담이 높아진 가운데 ARK 등 적자테크들이 강세였습니다.

(3) 미 12월 미시간대 기대지수가 물가 금리 우려로 내렸습니다.  

미 10-2년 장단기 금리차 +0.049%p (+0.012%p)

한국 고객예탁금, 52.4조원 +1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.08% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,423.95원 (+0.55원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.368%(-0.034%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "금리인하 신중하게 진행해야"

- 인플레 불편해. 지금 금리 억제적이라고 생각하기 어려워" 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "금리인하 속도 늦춰야 할 지점이거나 가깝다"

한국은행

* 한은 총재, "계엄 위기보다 트럼프 관세가 더 큰 우려" <FT>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.10%, 이탈리아 3.19%, 스프레드 1.09%p)

일본은행 

* 일본 정규직 기본급, 8월중 사상최대폭 인상 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.10% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.15% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.049%p (+0.012pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.02%p)

미 하이일드 7.06% (+0.01%p)

이머징 국채 7.17% (-0.04%p)

이머징 주식 7.29% (-0.00%p) 

한국 주식 9.42% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 2.62 (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.74% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.122%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 2.59% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (113개 -43개)

* 미 경기소비재 (소비심리 호전)

- Williams sonoma (미국 가정용품), Royal Caribbean Cruise (미국 크루즈)

52주 최저 (1개 -30개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (-0.6) 

- KOSDAQ 7.8 (-0.1)

- 전기전자 67.0 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.2 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 비농업 고용자수, 22.7만명 증가. 예상 +22.0만명, 전월 +3.6만명

- 실업률, 4.2%. 예상 4.1%, 전월 4.1%

2) 미 12월 미시간대 소비심리지수, 74.0. 예상 73.2. 전월 71.8

- 기대지수, 71.6. 예상 77.7, 전월 76.9

- 물가, 금리 부정적 전망 증가

3) Chevron, 2025년 Capex 가이던스 145억~155억달러 제시

- 2024년 가이던스 155억~165억달러 제시

- 내년 Permian Capex 10% 축소한 45억~50억달러

4) Apple, 3년내 Qualcomm 모뎀칩 대체 계획 <블룸버그>

Column_무능해질 때까지 승진한다_2024.12.07

  

* 근래 기억에 남는 문구가 있습니다. 계정은 까먹었는데 트위터에 “무능해질 때까지 승진한다”고 쓰여 있었습니다.

 

* 생각해 보면 사람에게 딱 맞는 자리를 알 방법은 없습니다. 시켜보고 잘하면 못하게 될 때까지 올리는 수밖에 없습니다. “예전 같지 않아, 총기가 떨어졌어”라는 말을 듣기 바로 직전이 그 사람의 자리입니다.

 

- 유능한 검사와 무능한 대통령 -

 

* 윤석열 대통령은 아직도 자기가 뭘 잘못했는지 모른다는데, 법을 해석해서 사람들을 잡아넣는 건 검사의 유능함입니다. 사랑하는 사람에게 본인의 능력을 보여주고 싶었지만 대통령의 기술은 말 안 듣는 사람들을 처단하는 게 아닙니다.

 

* 유능한 검사였지만 스킬셋을 바꾸지 못했으니 무능한 대통령이 될 수 밖에 없습니다. 아직도 화가 나 있으면 마인드셋도 못 갖춘 겁니다.

 

- 가난한 찰리의 연감 -

 

* 가난한 찰리의 연감을 다시 읽었습니다. 젊은이들에게 중소형주를 권하는 대목이 인상적입니다. 찰리 멍거는 그럴 수만 있다면 더 좋은 투자는 없다고 말합니다.  

 

* 멍거는 지금의 버크셔헤더웨이는 위대한 경영자들이 회사를 더 위대하게 만들어주길 기대하며 대형주를 살 수밖에 없다고 했습니다. 회사든 사람이든 더 위대해지기 어려운 순간은 오기 마련이고 그러면 위대함 그 자체를 살 수밖에 없습니다.

 

- 부자의 정의 -

 

* 부자란 무엇일까 생각하는 연말을 보내고 있습니다. 읽고, 만나고, 정리하다 보니 부자란 더 성장하려는 의지가 사라진 사람들을 가리키는 것도 같습니다.

 

* 그래서 멍거는 자신의 인생을 되돌아보며 자신이 계속 가난하기를 바랐던 것 같습니다. 굳이 찰리의 연감 앞에 가난한을 붙인 것도 이해됩니다. 죽을 때까지 가난한 사람으로 살아야겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.12.06

 2024년 12월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 고용 발표를 하루 앞두고 금리경로 불확실성으로 주가가 내렸습니다.

(2) 사모펀드 아폴로가 투자적격 회사채 ETF 출시에 박차를 가하고 있습니다.

(3) 바우포스트 등 헤지펀들이 오래된 에너지 자산을 싼 값에 인수하고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.034%p (-0.020%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 +1.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.20% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,415.10원 (-1.50원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.402%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "금리인하 시급성 없어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.11%, 이탈리아 3.19%, 스프레드 1.08%p)

* 라트비아 중앙은행장, "다음주 포함 금리 계속 낮아질 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.14% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.17% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.034%p (-0.020pp)

미 BBB 회사채 5.23% (-0.01%p)

미 하이일드 7.05% (-0.03%p)

이머징 국채 7.21% (+0.03%p)

이머징 주식 7.29% (-0.03%p) 

한국 주식 9.38% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.60 (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.73% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.57% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (156개 +29개)

* 글로벌 호텔 (단체관광객 증가)

- Marriot (미국 호텔), Hayatt (미국 호텔)

52주 최저 (31개 +27개)

* 한국 2차전지 (과잉생산능력 우려)

- LG화학 (한국 복합화학), 포스코인터 (한국 상사)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 67.0 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apollo, 투자적격 회사채 ETF 출시에 집중

2) Baupost-Elliot 등, PE 소유 에너지자산 싼 가격에 매입

3) Eli Lilly, 비만치료제 생산능력 확장에 30억달러 투자

4) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 22.4만건. 예상 21.5만건, 전주 21.3만건

macro daily_2024.12.05

 2024년 12월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 11월 ISM 서비스업지수와 ADP 민간고용이 예상을 밑돌며 금리가 내렸습니다.

(2) 소프트웨어 기업들이 양호한 실적을 공개하며 미 증시가 나흘째 신고가를 경신했습니다.

(3) 파월이 가상자산과 은행시스템 간의 관계를 신경쓸 것이라고 말했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.062%p (+0.011%p)

한국 고객예탁금, 49.8조원 -2.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.41% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,411.68원 (-1.82원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.391%(-0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "양호한 경기 지속되지 말라는 법 없어"

- "인플레, 목표에 도달하지 못했지만 진전중"

- "가상자산과 은행시스템 관계 신경쓸 것"

* 세인트루이스연은 총재 (중립 투표권없음), "금리인하 속도 늦추거나 멈출 때 가까워져"

한국은행

* 한은 총재, "비상계엄 혼란에 따른 추가 금리인하 불필요" 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.79%(+0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.06%, 이탈리아 3.21%, 스프레드 1.15%p)

* ECB 총재, "인플레와 싸움 막바지. 계속 금리 내릴 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.12% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.18% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.062%p (+0.011pp)

미 BBB 회사채 5.24% (-0.06%p)

미 하이일드 7.08% (-0.07%p)

이머징 국채 7.18% (-0.08%p)

이머징 주식 7.32% (-0.08%p) 

한국 주식 9.29% (+0.13%p) 

한국 3년 국채 2.62 (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.76% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.140%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 2.62% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (127개 +20개)

* 미국 응용S/W (대표기업 실적호조)

- Salesforce (미국 S/W), Hubspot (미국 S/W)

52주 최저 (4개 +3개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.1 (-0.2) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 67.0 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 28.1 (-0.1)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.2 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 ISM 서비스업지수, 52.1. 예상 55.7, 전월 56.0

- 미 11월 ADP 민간고용자수, 14.6만명 증가. 예상 +15.0만명, 전월 +23.3만명

2) 11월 가상자산 거래대금 10조달러 돌파

3) Eli Lilly, 비만치료제 Zepbound 72주간 20% 체중감소 임상발표 

- NovoNordisk 14% 체중감소 

4) Robinhood, 싱가포르에 본부 두고 아시아 진출

macro daily_2024.12.04

 2024년 12월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 간밤에 비상계엄령이 내려졌다 해제됐고 야간선물은 1.8% 하락했습니다.

(2) VIX가 13.31까지 하락해 지난 7월 이후 최저를 기록했습니다.

(3) 중국 지도부가 다음주 수요일부터 이틀간 비공개 경제공작회의를 엽니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.053%p (+0.041%p)

한국 고객예탁금, 52.3조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, -1.80% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,417.38원 (-11.12원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.402%(+0.017%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "노동시장, 인플레 원인 아닐 것. 주택 인플레 내려올 것"

- "금리수준 여전히 억제적이라고 생각"

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "12월은 차치하더라도 금리는 계속 인하돼야"

* 쿠글러 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "인플레, 여전히 2% 목표로 향해가는 중"

한국은행

* 한은, 임시 금통위 수요일 오전중 개최

- "필요하면 무제한 유동성 등 시장안정 수단 총동원"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(+0.02%p)

* 중국 지도부, 다음주 수요일부터 이틀간 비공개 경제공작회의 개최

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.05%, 이탈리아 3.24%, 스프레드 1.19%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.17% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.22% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.053%p (+0.041pp)

미 BBB 회사채 5.29% (+0.02%p)

미 하이일드 7.14% (-0.02%p)

이머징 국채 7.26% (+0.04%p)

이머징 주식 7.40% (-0.10%p) 

한국 주식 9.16% (-0.17%p) 

한국 3년 국채 2.58 (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.71% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.127%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 2.58% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (107개 +37개)

* 미국 인터넷 (금리하락 수혜 기대)

- Meta (미국 인터넷미디어), Spotify (미국 인터넷미디어)

52주 최저 (1개 -2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.3 (0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (-0.1)

- 전기전자 67.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 윤석열, 3일 밤 비상계엄 선포 5시간 만에 해제

2) 미 10월 JOLTS 구인자수, 774.4만명. 예상 751.9만명, 전월 737.2만명

3) 중국, 원칙적으로 희토류 미국 수출 금지 

4) Amazon, AI 반도체 공개. Anthropic의 LLM 훈련 지원