Column_반도체 인해전술_2023.08.12

  

- 예언자 -  

 

* 오랜만에 만난 닉네임 ‘예언자’는 기다렸다는 듯 예언을 쏟아냈습니다. 전세계적인 부채 증가에 대해, 미중 간 경쟁에 대해, 성수동 부동산에 대해 전망한 그는 조용히 물었습니다. 중국을 저렇게 코너에 몰면 어떻게 나올까?

 

* 예언자는 중국의 의지, 스케일과 행동을 과소평가해선 안된다면서 곧 상상하기 어려운 일이 벌어질 수 있다고 경고했습니다.

 

- 외국인 등록제도 -

 

* 예언자는 올해 12월에 없어지는 외국인 투자자 등록 의무를 약한 고리로 지목했습니다. 앞으로 외국인 투자자들은 여권만 가지고 증권계좌를 만들 수 있고, T+2 보고 의무도 없어집니다.

 

* 예언자는 중국 개미들이 한국 주식을 살 수 있지 않겠냐고 했습니다. 어차피 중국이 필요한 건 메모리 반도체 밖에 없는데, 중국 개미들이 사모은 다음 나중에 합쳐 이사회 의석을 요구할 수 있다는 겁니다.

 

- 바이 코리아 –

 

* ‘무궁화 꽃이 피었습니다’의 작가 김진명이 2002년에 쓴 소설 ‘바이 코리아’도 비슷한 소재를 다뤘습니다. 한국 반도체 기업들의 추격을 피하기 위해 CIA가 삼성전자를 인수하려 하고, 주인공이 막는 내용입니다. 작가는 소설 곳곳에서 이공계 기피 현상을 개탄합니다. 오타가 아니라 20년 전엔 정말 이공계가 기피 대상이었습니다.

 

* 만에 하나 비슷한 상황이 벌어지면 믿을 건 또 개미들밖에 없습니다. 그땐 정말 나라를 지키려고 금을 팔아서 주식을 사야 할 수도 있습니다.

 

* 지금은 이상한 유튜브 보고 이상한 주식 사느라 아까운 돈을 녹일 때가 아닙니다. 혹시 모를 호란에 대비해야 합니다. 2020년 동학개미는 2024년 의병개미가 될 수도 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.08.11

 2023년 8월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 7월 슈퍼코어 CPI가 전월대비 0.2% 상승하며 금리가 올랐습니다.

(2) 중국 단체 여행 재개로 글로벌 호텔 주가가 52주 최고를 경신했습니다.

(3) 소니가 미중 스마트폰 판매가 일러도 내년 초에나 반등할 것으로 내다봤습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.748%p (+0.043%p)

한국 고객예탁금, 52.7조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.01% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,316.33원 (+0.48원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.356%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "인플레 목표 성취하려면 더 할 일 있어"

- "CPI 수치, 전반적으로 예상 부합하는 수준"

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "인플레와 싸움에서 진전 보이고 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.78%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.52%, 이탈리아 4.14%, 스프레드 1.68%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.584%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.84% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.09% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.748%p (+0.043pp)

미 BBB 회사채 5.79% (+0.09%p)

미 하이일드 8.54% (+0.08%p)

이머징 국채 7.55% (+0.09%p)

이머징 주식 7.34% (-0.05%p) 

한국 주식 5.99% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 3.67% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.78% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.103%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.63% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (87개 +18개)

* 글로벌 호텔 (중국 단체 관광객 수요)

- Hilton Worldwide (미국 호텔), InterContinental (미국 호텔)

52주 최저 (17개 -7개)

* 글로벌 파운드리 (TSMC발 가격경쟁)

- Tower Semiconductor (이탈리아 반도체)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 179.0 (-0.4) 

- KOSDAQ 11.6 (0.0)

- 전기전자 9.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.1)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (+0.0)

- 정유화학 16.1 (-0.1)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 7월 소비자물가, 전년비 3.2% 상승. 예상 +3.3%, 전월 +3.0%

- 에너지 주거비 제외 서비스물가, 전월비 0.2% 상승

2) 금감원, 김범수 카카오 창업주 압수수색. SM 시세조종 혐의

3) Sony, "미중 스마트폰 판매 일러도 내년에나 반등"

4) 미국, 이란내 미국인 5명 석방 대가로 한국내 동결자금 7조원 해제 

- 동결자금 카타르 이체 후 미국인 가택연금으로 전환

macro daily_2023.08.10

 2023년 8월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 호주발 공급차질 우려로 유럽 가스가격이 30% 오르며 미 증시가 내렸습니다.

(2) 미 서버 기업 SMCI가 공급차질을 언급한 엔비디아가 4.7% 밀렸습니다. 

(3) 바이든이 중국 테크 기업에 대한 투자제한 행정명령을 발동했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.792%p (-0.060%p)

한국 고객예탁금, 53.3조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.12% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,312.88원 (-3.02원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.359%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(0.00%p)

* 중국 7월 소비자물가, 전년비 0.3% 하락. 예상 -0.4%, 전월 0.0%

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 4.14%, 스프레드 1.66%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.584%(-0.026%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.80% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.01% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.792%p (-0.060pp)

미 BBB 회사채 5.70% (-0.00%p)

미 하이일드 8.46% (-0.01%p)

이머징 국채 7.46% (+0.00%p)

이머징 주식 7.39% (+0.08%p) 

한국 주식 6.00% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.67% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.77% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.106%p (+0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.61% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (69개 +19개)

* 인도 복제약 (글로벌 신약 특허 만료)

- Aurobindo (인도 특수제약), Dr Reddy's (인도 특수제약)

52주 최저 (24개 -16개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 179.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.6 (-0.2)

- 전기전자 9.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.2)

- 조선건설기계 7.7 (+0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미국 대통령, 일부 중국 기술기업 투자 제한 행정명령 발동

- 반도체, AI, 퀀텀 컴퓨팅 기업 대상

2) Disney, 스트리밍 가격 최대 27% 인상 

- 3분기 Disney+ 구독자, 1.46억명. 예상 1.54억명

3) Baidu-Tencent-Alibaba, Nvidia 반도체 50억달러 주문 <FT>

- A800 10억달러. GPU 40억달러 주문 

- 2024년 인도 예정

4) 미 서버기업 SMCI, Nvidia AI 반도체 공급 차질 언급 

macro daily_2023.08.09

 2023년 8월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 금감원장이 테마주 과열 관리를 지시했습니다.

(2) 일라이릴리가 비만치료제가 심장질환에 효과가 있다고 밝혀 역사적 신고가를 기록했습니다.

(3) 공유 오피스 위워크가 사업을 중단할 의사를 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.732%p (-0.045%p)

한국 고객예탁금, 54.3조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.22% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,315.70원 (-0.30원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.359%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "연준, 당분간 금리 유지해야 할 필요"

- "미 경제, 연착륙 향하는 중. AI, 생산성 개선에 회의적"

- "아마 내년에 금리인하 시작할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(+0.08%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.46%, 이탈리아 4.12%, 스프레드 1.66%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.610%(-0.019%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.75% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.02% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.732%p (-0.045pp)

미 BBB 회사채 5.70% (-0.07%p)

미 하이일드 8.47% (-0.20%p)

이머징 국채 7.46% (-0.11%p)

이머징 주식 7.31% (+0.02%p) 

한국 주식 6.07% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.64% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.73% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.092%p (-0.037%p)

한국 3년 IRS 금리 3.58% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 -16개)

52주 최저 (40개 +39개)

* 태양광 밸류체인 (금리상승 천연가스가격 하락 영향)

- Solaredge (미국 재생장비), Nextera Energy (전력 유틸리티)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 179.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.8 (0.0)

- 전기전자 9.0 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.4 (-0.0)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 금감원장, 테마주 빚투-단타 과열 관리 지시

2) Eli lilly, 매출 가이던스 312억~317억달러 -> 334억~339억달러 상향

- "비만 치료제가 심장 질환 위험 낮춰" 

3) 삼성전자-Apple, 9월 나스닥 상장 ARM에 투자 <니혼게이자이> 

4) WeWork, "사업을 계속하는데 상당한 우려 있다"

5) TSMC 이사회, 독일에 반도체 공장 건설 승인

macro daily_2023.08.08

 2023년 8월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 사우디 아람코가 제트유 회복으로 하반기 원유 수요가 긍정적일 것으로 예상했습니다.

(2) 전세계가 2030년까지 리튬에 1,160억달러를 투자해야 할 것으로 조사됐습니다.

(3) 헬스케어 필수소비재로 순환매수가 유입되며 다우지수가 1% 이상 올랐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.686%p (+0.044%p)

한국 고객예탁금, 54.1조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.34% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,306.00원 (-0.05원)

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1.중앙은행들

- 2023년 9월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.359%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "통화정책 당분간 제약적일 필요 있다" <NYT>

- "인플레 둔화되면 내년 금리인하 가능성"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.72%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.60%, 이탈리아 4.26%, 스프레드 1.66%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.630%(-0.019%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.78% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.09% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.686%p (+0.044pp)

미 BBB 회사채 5.77% (+0.06%p)

미 하이일드 8.67% (+0.19%p)

이머징 국채 7.57% (+0.12%p)

이머징 주식 7.29% (-0.02%p) 

한국 주식 6.06% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.68% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.81% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.129%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 3.63% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (66개 -5개)

* 국방 밸류체인 (국방 투자 증가 기대)

- Mitsubishi Heavy (일본 중공업), Parker Hannifin (미국 복합산업재)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 179.3 (0.0) 

- KOSDAQ 11.8 (0.0)

- 전기전자 9.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 26.4 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.4 (-0.0)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 6.5 (0.0)

- 금융 40.7 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Aramco CEO, "하반기 수요 양호. 제트유 긍정적" 

- 2분기 순익 전년비 38% 감소한 300억달러

- 실적연동 배당 294억달러 지급 계획

2) 전세계, 2030년까지 리튬에 1,160억달러 투자 관측 <BMI>

- 생산능력, 현 91.5만t/일 -> 530만t/일로 확대 필요

3) Palantir, 3분기 매출 가이던스 5.53억~5.57억달러 제시. 예상 5.53억달러

- 자사주 매입 10억달러 

4) 중국 파운드리 반도체 Hua Hong, 본토 상장 첫날 +1.7%