macro daily_2023.06.13

 2023년 6월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 오늘 밤 미 5월 CPI가 예상을 밑돌 수 있다는 기대로 미 증시가 52주 최고를 기록했습니다.

(2) 공급이 증가할 것이라는 예상으로 국제유가가 연중 최저에 근접했습니다. 

(3) 현대차 그룹이 올해 해외유보금 7.8조원을 들여와 전기차에 투자합니다..

미 10-2년 장단기 금리차 -0.842%p (+0.015%p)

한국 고객예탁금, 51.7조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.14% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,282.65원 (-5.55원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.142%(-0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은 총재, "물가 둔화에도 안심 일려. 유동성 운영방식 개선 필요"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.38%, 이탈리아 4.05%, 스프레드 1.67%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.431%(+0.004%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.57% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.73% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.842%p (+0.015pp)

미 BBB 회사채 5.59% (-0.01%p)

미 하이일드 8.56% (-0.05%p)

이머징 국채 7.55% (-0.05%p)

이머징 주식 7.54% (-0.05%p) 

한국 주식 5.91% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 3.49% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.57% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.081%p (-0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 3.45% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (114개 +30개)

* 미국 소비재 (인플레 안정)

- Apple (미국 IT H/W), Netflix (미국 인터넷 미디어)

52주 최저 (3개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.5 (-0.1) 

- KOSDAQ 13.7 (-0.0)

- 전기전자 9.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.3 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.9 (0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 소비자물가, 전년비 4.1% 상승 관측. 전월 +4.9%

- 한국시간 오늘 오후 9시 30분 발표 예정

2) 현대차 그룹, 올해 해외 유보금 7.8조원 들여와 전기차 투자

- 올해부터 개편된 세금제도 영향으로 풀이

macro daily_2023.06.12

 2023년 6월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) KDI가 경기 저점을 시사하는 지표들이 늘고 있다고 진단했습니다.

(2) 인민은행 총재가 경기를 돌리기 위해 통화정책을 강화할 것이라고 밝혔습니다. 

(3) 유럽 가스가격이 공급 우려로 18% 급등했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.856%p (-0.058%p)

한국 고객예탁금, 50.9조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.14% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,285.97원 (-5.68원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.155%(+0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.01%p)

* 인민은행 총재, "적정한 수준의 유동성 유지하기 위해 통화정책 활용"

- "경기조절 통화정책 강화"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.37%, 이탈리아 4.11%, 스프레드 1.74%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.427%(-0.011%p)

* 일본은행 총재, "인내심 가지고 금융완화 계속하겠다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.59% (+0.08%p)

미 10년 국채 3.73% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.856%p (-0.058pp)

미 BBB 회사채 5.60% (+0.03%p)

미 하이일드 8.61% (+0.06%p)

이머징 국채 7.60% (+0.11%p)

이머징 주식 7.59% (-0.02%p) 

한국 주식 5.89% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 3.51% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.61% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.107%p (+0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 3.44% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (84개 +29개)

* 한국 메모리 (업황 회복 기대)

- 삼성전자 (한국 반도체), SK하이닉스 (한국 반도체)

52주 최저 (3개 +3개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.6 (-0.3) 

- KOSDAQ 13.7 (-0.1)

- 전기전자 9.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 41.8 (-3.7)

5. 뉴스 

1) KDI, "한국 경제, 경기저점 시사 지표 증가" 

2) 한국 가계부채, 1,056.4조원. 2개월 연속 증가

- 사상최대 2021년 11월 1,060.9조원 

3) BlackRock 부회장, "중국에 대한 자산배분 재평가해야"

- "2020년대 후반 인구변화로 성장률 3% 수준 둔화" 

Column_소프트웨어가 세상을 먹어치운지 12년_2023.06.10

  

- 왜 AI가 세상을 구원하는가 -

 

* AI 지겨워서 안 쓰려고 했는데, 마크 안드리센이 어제 “왜 AI가 세상을 구원하는가”를 썼기 때문에 쓰지 않을 수 없습니다.

 

* 2011년 8월 WSJ에 “왜 소프트웨어가 세상을 먹어치우고 있는가”를 기고한지 12년 만입니다. 12년 전 기고문을 읽고도 소프트웨어 주식을 사지 않았으면 돈을 벌 수 없었습니다. 이제 AI 주식을 사지 않으면 돈을 벌 수 없습니다.

 

* 지금 주식시장은 순환매처럼 보입니다. AI에 대한 확신이 약하니까 다른 주식에 기웃거리는 겁니다. 지금 가장 먼저 해야 할 일은 AI에 컨빅션을 갖는 겁니다.

 

- 믿음이 약한 자들을 위해 -

 

* 안드리센은 학생, 의사, 과학자, 예술가를 포함해 AI가 모두의 생산성을 높여줄 거라는 문장으로 글을 시작합니다. 확실합니다. 출근하면 PC 켜고 크롬에 Bard부터 띄웁니다.

 

* 안드리센은 기술에 대한 공포는 언제나 있어왔고 이번 AI 공포도 마찬가지라고 했습니다. 그리고 늘  근거는 없었다고 지적했습니다. 기계가 사람의 일자리를 대체한다는 주장에 대해선 일의 양이 한정돼 있다고 생각하는 게 문제라며 생산을 늘리면 문제는 해결된다고 설명했습니다. 그러면서 밀튼 프리드먼의 “인간의 욕구와 필요는 절대 채워지지 않는다”는 말을 빌렸습니다.

 

- 테슬라의 사업계획 -

 

* AI가 불평등한 세상을 만들 것이라는 공포에 대해서도 일론 머스크의 2006년 사업계획을 소개했습니다. 당시 테슬라의 사업계획은 세 줄이었습니다. “스포츠 카를 만든다 / 스포츠 카를 팔아 번 돈으로 싼 차를 만든다 / 싼 차를 팔아 번 돈으로 더 싼 차를 만든다” 였습니다.

 

* 자본가들은 시장 점유율 100%, 80억명 고객을 목표로 합니다. 그래서 자본가들은 더 만들고 가격을 내립니다. 자본가는 돈을 벌고 싶어하는 사람이지 남을 지배하고 싶어하는 사람이 아닙니다.

 

* 주식시장에 붐은 자주 옵니다. 진짜와 가짜를 구별하는 게 가장 어려운데, 기준은 단순합니다. 물건의 가격이 떨어지고 수량이 늘어나면 진짜, 수량이 안 늘어서 가격이 올라가면 가짭니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.06.09

 2023년 6월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) MSCI가 외환 자유화등 한국의 접근성 이슈가 여전하다고 평가했습니다.

(2) S&P500지수가 저점에서 20% 올라 강세장에 재진입했습니다.

(3) 미 레버리지 론 펀드로 19주 만에 자금이 유입됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.799%p (-0.042%p)

한국 고객예탁금, 50.7조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.60% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,294.65원 (-9.30원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.147%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은, 현 기준금리 중립 소폭 상회하는 수준

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.86%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.40%, 이탈리아 4.18%, 스프레드 1.78%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.438%(+0.011%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.51% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.71% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.799%p (-0.042pp)

미 BBB 회사채 5.57% (-0.07%p)

미 하이일드 8.55% (-0.08%p)

이머징 국채 7.49% (-0.15%p)

이머징 주식 7.61% (-0.08%p) 

한국 주식 5.98% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.54% (+0.07%p)

한국 10년 국채 3.63% (+0.11%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.085%p (+0.040%p)

한국 3년 IRS 금리 3.46% (+0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (55개 -90개)

* 미국 산업재 (인플레 기대 지속)

- Paccar (미국 산업용기계), Ingersol Rand (미국 기계)

52주 최저 (0개 -1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.9 (+0.5) 

- KOSDAQ 13.8 (0.0)

- 전기전자 9.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 18.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 45.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) MSCI, "한국, 외환 자유화 등 9개 접근성 이슈 있다"

2) 미국, 주요 교역국들에 디지털 서비스 세금 연장 요청

- 올해 말 일몰 예정

3) Tiger Global, 5월 수익률 6.5% 기록. YTD 15.5%

4) GM, 차세대 전기차에 Tesla 충전 표준 도입키로

macro daily_2023.06.08

 2023년 6월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 래리 서머스의 7월 50bp 발언 이후 12월 기준금리 선물이 5%를 반영했습니다. 

(2) 스탠 드럭큰밀러가 롱 포트를 AI로 채웠고 엔비디아를 2~3년 보유하고 싶다고 말했습니다.

(3) 모건스탠리가 대미 수출 가능성이 낮다고 주장한 CATL이 5% 내렸습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.757%p (+0.065%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,306.77원 (+2.92원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.152%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(+0.04%p)

* 중국 4대 국유은행, 달러 예금 금리 인하 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.45%, 이탈리아 4.28%, 스프레드 1.83%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.427%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.55% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.79% (+0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.757%p (+0.065pp)

미 BBB 회사채 5.64% (+0.12%p)

미 하이일드 8.73% (+0.14%p)

이머징 국채 7.65% (+0.10%p)

이머징 주식 7.69% (-0.01%p) 

한국 주식 5.95% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.47% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.52% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.045%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.38% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (145개 +25개)

* 미국 산업재 (인플레 기대 지속)

- GE (미국 복합기업), Ingersol Rand (미국 기계)

52주 최저 (1개 -3개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.4 (0.0) 

- KOSDAQ 13.8 (0.0)

- 전기전자 9.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 23.9 (+0.1)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.3 (+0.1)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 45.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 스탠 드럭큰밀러, "Nvidia, 2~3년 보유하길 희망"

- "롱 포트폴리오 AI로 도배"

2) Amazon, 광고형 Prime Video 출시 계획

3) Morgan Stanley, IRA로 미국 수출 어려워져 CATL 비중축소 하향

4) OECD, 2023년 한국 경제 성장률 전망 1.6% -> 1.5% 하향