macro daily_2022.12.08

 2022년 12월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 무라타 회장이 아이폰 관련한 주문이 줄어들 것이라고 말했습니다. 

(2) 중국이 내년 성장률 목표를 5% 전후로 설정할 것으로 전해졌습니다.

(3) KKR이 향후 1년간 크레딧이 주식 채권보다 매력적이라고 주장했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.843%p (-0.008%p)

한국 고객예탁금, 46.7조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.15% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,315.07원 (-6.68원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.352%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.68%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.78%, 이탈리아 3.60%, 스프레드 1.82%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.255%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.41% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.843%p (-0.008pp)

미 BBB 회사채 5.32% (-0.10%p)

미 하이일드 8.47% (-0.01%p)

이머징 국채 7.33% (-0.00%p)

이머징 주식 8.58% (+0.09%p) 

한국 주식 10.10% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 3.67% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.53% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.148%p (-0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 3.55% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (26개 +1개)

* 미국 제약 (신약 개발 기대)

- Merck (미국 제약), Eli Lilly (미국 제약)

52주 최저 (23개 +1개)

* 사우디 화학 (실적 악화)

- SABIC (사우디 화학), Yanbu Nat'l Chem (사우디 화학)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.7 (-0.5) 

- KOSDAQ 17.2 (-0.2)

- 전기전자 46.7 (-0.5)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (-0.0)

- 금융 40.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 2023년 성장률 목표 5% 전후 검토 <블룸버그>

2) Murata 회장, "수요 약화로 iPhone 관련 주문 감소할 것" <블룸버그>

3) KKR, 향후 6~12개월 동안 크레딧이 주식 채권보다 매력적

4) GSK-Sanofi, 미 연방법원서 잔탁 암 유발 관련 소송 승리 

5) Exxon, 미 직원들 기본급 9% 성과급 5% 인상

macro daily_2022.12.06

 2022년 12월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 11월 ISM 서비스업지수의 예상밖 호조로 금리는 오르고 주가는 내렸습니다.

(2) 2월 FOMC서 금리인상폭 25~50bp가 논의될 것으로 전해졌습니다.

(3) 국내 500대 기업들 절반 가량이 내년 투자계획을 확정하지 못하고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.809%p (-0.024%p)

한국 고객예탁금, 48.1조원 -1.4조원

K200 야간선물 등락률, -1.34% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,304.14원 (+11.49원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.358%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* FOMC, 내년 2월 금리인상폭(25bp, 50bp) 논의 가열 예상 <WSJ>

한국은행

* 한은, 3.5조원 RP 매입 실시. 단기금융시장 안정화 조치

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.88%, 이탈리아 3.75%, 스프레드 1.87%p)

* 아일랜드 중앙은행장, "내년 1분기 또는 2분기에 QT 시작 선호"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.255%(+0.002%p)

* 일본은행 총재, "2023년부터 인플레 감속 예상" 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.41% (+0.14%p)

미 10년 국채 3.60% (+0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.809%p (-0.024pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.12%p)

미 하이일드 8.49% (+0.12%p)

이머징 국채 7.47% (+0.11%p)

이머징 주식 8.61% (+0.03%p) 

한국 주식 9.95% (+0.22%p) 

한국 3년 국채 3.60% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.53% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.063%p (-0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (25개 -51개)

* 미국 제약 (신약 개발 기대)

- BMSD (미국 제약), Incyte (미국 제약)

52주 최저 (22개 +14개)

* 사우디 화학 (실적 악화)

- SABIC (사우디 화학), Yanbu Nat'l Chem (사우디 화학)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.2 (0.0) 

- KOSDAQ 17.4 (0.0)

- 전기전자 47.2 (-0.5)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 ISM 서비스업지수, 56.5. 예상 53.5, 전월 54.4

- 구매담당자들, 고용호조 언급

2) Tesla, 상해공장 전기차 생산 축소 계획 <블룸버그>

- 기대 못 미치는 수요로 20% 감산할 듯

3) 전경련, 2023년 500대 기업 48% 투자계획 마련 못해

4) 미 유명 SPAC 두곳, 합병 철회 결정

macro daily_2022.12.05

 2022년 12월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 8월 28일 이후 처음으로 20을 밑돌았습니다.

(2) JP모건 등 글로벌 IB들이 성과급을 큰 폭으로 삭감했습니다.

(3) 상해시가 월요일부터 대중교통 등 일부 코로나 검사를 폐지합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.786%p (-0.063%p)

한국 고객예탁금, 49.6조원 +3.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.14% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,297.90원 (-2.30원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.353%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 바 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "이르면 12월에 금리인상 속도 늦출 수 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(-0.05%p)

* 인민은행, 4대 국유은행들에 역외 대출 공급해 부동산 기업들 지원 지시 <로이터>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.85%, 이탈리아 3.76%, 스프레드 1.91%p)

* ECB 총재, "인플레 목표 복귀할 것이라는 신호 시장에 전해야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.27% (+0.04%p)

미 10년 국채 3.48% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.786%p (-0.063pp)

미 BBB 회사채 5.39% (-0.04%p)

미 하이일드 8.37% (-0.14%p)

이머징 국채 7.36% (-0.06%p)

이머징 주식 8.58% (-0.02%p) 

한국 주식 9.73% (-0.20%p) 

한국 3년 국채 3.61% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.57% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.040%p (-0.058%p)

한국 3년 IRS 금리 3.59% (-0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (76개 +6개)

* 글로벌 헬스케어 (비만 치료제 등 신약 기대)

- Eli Lilly (미국 제약), Novo Nordisk (미국 제약)

52주 최저 (8개 +2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.2 (-0.4) 

- KOSDAQ 17.4 (+1.1)

- 전기전자 47.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 25.1 (-0.6)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (-0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) JP Morgan 등 미 IB, 성과급 큰 폭 축소 <블룸버그>

- 인재영입 경쟁 종료

2) 미 11월 비농업 고용자수, 26.3만명 증가. 예상 +20.0만명, 전월 +28.4만명

- 시간당 임금, 전년비 +5.1%. 예상 +4.6%, 전월 +4.9%

3) 상해시, 월요일부터 대중교통 등에서 코로나 의무검사 폐지 

4) OPEC+, 산유량 동결 결정

- EU, 러시아산 원유가격 배럴당 60달러로 상한 설정

Column_패닉차입의 귀결_2022.12.03

  

- Panic Borrow -

 

* 눈치가 없으면 안써도 되는 돈을 쓰게 돼 있습니다. 외딴 곳에 서 있는 아파트, 차트가 서 있는 잡주, 이름도 못 외우는 코인을 사는 건 늘 공포에 질린 사람들이었습니다.

 

* 잘못 샀다는 걸 깨닫는덴 오래 걸리지 않습니다. 부동산 천재 ‘스승님’은 15년 전 서울 외곽의 소형 아파트 계약서에 사인했습니다. 후회는 서울로 돌아오는 지하철에서부터 밀려왔습니다.

 

* 대중들이 본 적 없는 추세가 시작됐다고 수근거리면 거기서 그 추세는 끝입니다. 이렇게 돈 구하기 어려운 적이 없었다고 한 10월 초에 금리는 고점을 찍었고, 고리에 빌려 놓은 비상금은 앞으로 이자만 물게 생겼습니다.

 

- Excess Cash-

 

* 미국 소비지표가 아직 좋은 건 코로나 때 받은 현금을 쓰고 있어서입니다. 공돈을 미래를 대비해 저축하는 건 인간의 자제력으로 할 수 있는 게 아닙니다. 진작에 쓰지 않은 건 그때만해도 불안했기 때문입니다.

 

* 공포에 질려 빌려 놓은 돈은 지금이야 옥이야 금이야 하지만 조금만 더 지나면 빌렸던 때를 말끔히 잊고 무심한 듯 시크하게 투자할 겁니다. 금리가는 오르지만 않아도 계산은 섭니다.

 

- 내 눈에서 사라져 -

 

* 의사결정을 잘못한 나 자신이 너무 싫을 때 자기자신을 합리화 할 수 있는 방법은 눈에 안보이게 하는 겁니다. 관심종목에서 지우고, 세 주고 다른 집으로 이사하면 실수를 잠시 잊을 수 있습니다.

 

* 더 나아가서 남는 돈을 다른 자산으로 바꾸면 장밋빛 미래도 꿈꿀 수 있습니다. 그래서 금리 상승이 멈추고 더 지나면 이유 없는 유동성 랠리가 올 수도 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.12.02

 2022년 12월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 ISM 제조업지수가 29개월 만에 50을 하회했습니다.

(2) 미 국채 3개월 금리와 2년 금리가 역전됐습니다.

(3) 베이징시가 저위험 코로나 감염자의 자택격리를 허용할 계획입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.716%p (-0.011%p)

한국 고객예탁금, 46.6조원 -1.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.50% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,303.40원 (+4.00원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.352%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "기준금리, 물가를 충분히 상회해야"

- "인플레이션 옳은 방향으로 움직이고 있다는 신호 관측"

* 보우만 Fed 이사 (매파 투표권 있음), "최종 금리, 9월에 생각한 것보다 높을 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(-0.45%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.81%, 이탈리아 3.70%, 스프레드 1.89%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "임금 증가, 유럽 경제의 성장 도울 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(0.000%p)

* 일본은행 신임 위원, "적시에 통화정책 점검해야" 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (-0.06%p)

미 10년 국채 3.52% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.716%p (-0.011pp)

미 BBB 회사채 5.45% (-0.09%p)

미 하이일드 8.53% (-0.09%p)

이머징 국채 7.44% (-0.04%p)

이머징 주식 8.60% (-0.15%p) 

한국 주식 9.93% (-0.18%p) 

한국 3년 국채 3.64% (-0.06%p)

한국 10년 국채 3.66% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.018%p (+0.043%p)

한국 3년 IRS 금리 3.66% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 -25개)

* 글로벌 SI (클라우드 수요 지속)

- IBM (미국 IT서비스), CGI (미국 IT서비스)

52주 최저 (6개 +1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.6 (0.0) 

- KOSDAQ 16.3 (0.0)

- 전기전자 47.7 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 25.7 (+0.2)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 11월 ISM 제조업지수, 49.0. 2020년 5월 이후 최저

- 29개월 만에 50 하회

- 신규주문 47.2, 고용 48.4, 물가 43.0

2) TSMC, Apple 요청으로 고사양 반도체 미국서 생산 계획

3) Wells Fargo, 모기지 관련 인력 수백명 구조조정

4) 베이징시, 저위험 코로나 감염자 자택격리 허용