macro daily_2022.03.07

 2022년 3월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 푸틴이 종전을 원하면 요구를 받아들이라고 말하며 휴전기대가 약해졌습니다.

(2) 2월 미국 고용지표 호조에도 장단기 금리차가 0.25%p까지 내렸습니다.

(3) 트레이딩 기업 비톨이 원유시장 수급이 더 악화될 것으로 내다봤습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.255%p (-0.064%p)

한국 고객예탁금, 64.2조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -1.25%

1개월 NDF 환율 1,208.59원 (+3.94원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.505%(-0.048%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "현 상황 분명 스태그플레이션 아니다"

- "필요하면 더 빨리 큰 폭으로 금리 조정"

- "인플레 억제 위해 필요한 조치 취할 것"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "올해 매 회의마다 25bp씩 올리면 중립 근접"

- "올 연말 2% 부근까지 금리 올려야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.2%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.163%(+0.023%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.47% (-0.06%p)

미 10년 국채 1.73% (-0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.255%p (-0.064%pp)

미 BBB 회사채 3.31% (-0.11%p)

미 하이일드 5.61% (-0.03%p)

이머징 국채 5.88% (-0.09%p)

이머징 주식 8.27% (-0.09%p) 

한국 주식 9.77% (-0.19%p) 

한국 3년 국채 2.20% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.64% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.447%p (-0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 2.24% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.51% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (86개 +6개)

* 글로벌 경기방어주 (경기침체 우려 점증)

- Exelon (미국 전력유틸리티), Dominion Energy (미국 복합유틸리티)

52주 최저 (176개 +87개)

* 유럽 경기소비재 (인플레로 경기우려 심화)

- Adidas (독일 의류), Next (영국 백화점)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)

- KOSPI 247.2 (+0.1) 

- KOSDAQ 14.2 (+0.2)

- 전기전자 90.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.9 (+0.0)

- 자동차 13.8 (+0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 39.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) 러시아 대통령, "전쟁 끝내고 싶으면 요구 받아들여야"

- 우크라이나 러시아, 오늘 3차 회담 개최 관측

- 주요 다국적 기업과 방송사 러시아 내 활동 중단

- 미 정부, 러시아산 원유 수입 중단 고려

2) Vitol, 러시아 침공으로 원유시장 공급 더 빠듯해져

- 리비아도 공급 차질 겪는 중

3) 미 2월 비농업 고용자수, 67.8만명 증가. 예상 +42.3만명, 전월 +48.1만명

- 실업률 3.8%. 예상 3.9%

- 평균 시간당 임금, 5.1% 증가. 예상 +5.8%, 전월 5.7%

4) 중국, 올해 도심 일자리 1,100만개 목표. 작년과 동일

- 성장률 목표 5.5% 제시

5) IMF, 전쟁과 제재로 전세계 경제 심각한 영향 

Column_72세 남자의 로망_2022.03.05

 - 크리스찬의 제사 -

 

* 평생 독실한 크리스찬으로 살아오신 친척 한 분은 칠순을 넘기신 올해 갑자기 제사를 지내고 싶다고 말씀하셨습니다.

 

* 이유는 말씀하시지 않았고 가족들도 이유를 묻지 않았습니다. .

 

- 현대건설 -

 

* 2010년 7월 1일 조선일보 1면에 현대차가 현대건설을 인수할 것이라는 보도가 실렸습니다. 현대차가 현대건설을 인수할 이유는 없었습니다.

 

* 72세가 된 정몽구 회장이 정주영 창업주가 세운 그룹의 모태를 갖고 싶었을 뿐입니다. 정통성의 대가는 들어간 돈 5조원 외에도 주주가치 훼손, 주가 하락 등 말도 못하게 컸습니다.

 

- 72세 남자의 로망 –

 

* 우크라이나와 러시아 접경 지역에서 태어나고 자란 니키타 후루쇼프는 1953년 자신의 정치적 배경이 돼 준 우크라이나에 크림 반도를 안겨줬습니다. “내가 여기 짱인데 이것도 못해”는 70년 전에도 위력을 발휘했습니다.

 

* 블라디미르 푸틴은 망한 러시아를 건져낸 인물로 평가받습니다. 그리고 올해 우리 나이 72세가 된 그는 마지막 사명으로 고토 회복을 정한 것 같습니다. 남들이 보기엔 이해 안되는 행동을 하는 나이가 72세인가 봅니다.

 

* 푸틴이 왜 우크라이나를 침공했는지 알 도리가 없습니다. 러시아의 국방비는 2014년 크림 반도를 병합했을 보다 27%나 적습니다. 주가, 통화가치는 폭락했고 잘 팔아먹던 가스도 팔 수 있을지 불확실합니다. 정치인은 경제적 인센티브로 움직이지 않습니다.

 

- 정치인의 명분 -

 

* 정치인에겐 명분이 있어야 합니다. 푸틴은 고토를 회복한다는 명분, 젤렌스키는 NATO에 가입해야 한다는 명분, 유럽 정상들은 자유세계를 지지한다는 명분, 미국 대통령은 세계의 경찰이라는 명분이 지금까지의 행동을 설명합니다.

 

* 정치인은 명분만 지키면 결과는 신경쓰지 않습니다. 각자의 명분은 채워지고 있습니다. 이제부턴 어떻게 수습될지를 생각해 봐야 합니다. 돈은 수습하는 과정에서 벌립니다.

 

PS. 한국에서도 의사이자 벤처 사업가이자 교수이신 분이 10년 만에 정치인이 되셨습니다. 축하드립니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.03.04

 2022년 3월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 우크라-러시아 2차 회담이 소득 없이 끝났습니다.

(2) 미 10-2년 장단기 금리차가 코로나 이후 최저인 0.319%p까지 하락했습니다. 

(3) 키옥시아가 플래시 메모리 오염 문제를 해결했다고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.319%p (-0.042%p)

한국 고객예탁금, 64.3조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.45%

1개월 NDF 환율 1,208.59원 (+3.94원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.553%(+0.025%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "3월 25bp 금리인상 지지. 인플레 지속되면 더 큰 폭으로 인상"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "인플레 계속되면 금리인상 폭 커질 수 있다"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "코로나 이전 수준으로 빠르게 돌아가야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.9%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.140%(-0.036%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.53% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.85% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.319%p (-0.042%pp)

미 BBB 회사채 3.42% (-0.01%p)

미 하이일드 5.64% (-0.14%p)

이머징 국채 5.97% (-0.10%p)

이머징 주식 8.36% (+0.13%p) 

한국 주식 9.96% (-0.23%p) 

한국 3년 국채 2.21% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.67% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.465%p (+0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 2.25% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 1.50% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (78개 +1개)

* 글로벌 금속 (지정학적 우려 속 금속가 상승)

- Teck Resources (캐나다 철강), Norsk Hydro (노르웨이 알루미늄)

52주 최저 (89개 +24개)

* 유럽 경기소비재 (인플레로 경기우려 심화)

- Adidas (독일 의류), Next (영국 백화점)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)

- KOSPI 247.1 (-0.8) 

- KOSDAQ 14.0 (-0.3)

- 전기전자 90.4 (+0.2)

- 커뮤니케이션 9.9 (-0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.6 (0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.5 (-0.1)

- 금융 39.2 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 우크라-러시아, 2차 회담 종료. 휴전 무산

- 러시아, 우크라이나의 비무장 중립 NATO 비가입 요구  

- 러시아군, 우크라 남부 도시 헤르손 점령

2) 우크라이나, 다음주 2차 전쟁국채 발행 계획. 1차서 2.7억달러 발행 <블룸버그>

- 우크라이나 중앙은행 기준금리 결정 연기

3) 중국, 우크라이나 전쟁으로 미국서 옥수수 대두 수입 

4) Broadcomm, 회계연 2분기 매출 가이던스 79억달러 제시. 예상 74억달러

5) Kioxia, 플래시 메모리 오염 이슈 해소

macro daily_2022.03.03

 2022년 3월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 의장이 3월 FOMC 25bp 인상을 시사하며 주가가 반등했습니다.

(2) 유럽 가스를 시작으로 원유, 밀 등 러시아와 관련된 원자재가 급등했습니다.

(3) 중국이 제로 코로나 정책 중단을 모색하는 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.360%p (-0.041%p)

한국 고객예탁금, 63.4조원 -1.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.62%

1개월 NDF 환율 1,204.11원 (-1.89원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.528%(+0.281%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "25bp 인상 지지하는 쪽으로 기울어 있다"

- "인플레 심해지면 50bp 올릴 수도 있다"

- "우크라이나 전쟁으로 미 경제 전망 불확실해져"

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "인플레 목표 웃돌면 다른 충격에 취약해져"

* 시카고연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "25bp 인상 예상하고 있지 않다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.09%(-0.01%p)

* 인민은행, "올해 통화정책 포함 정책수단 개선 수단 추가할 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.9%)

* ECB 수석 이코노미스트, "우크라이나 전쟁으로 필요하다면 새로운 정책수단 강구"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.140%(-0.036%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.50% (+0.18%p)

미 10년 국채 1.86% (+0.14%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.360%p (+0.041%pp)

미 BBB 회사채 3.43% (+0.15%p)

미 하이일드 5.77% (+0.28%p)

이머징 국채 6.07% (+0.24%p)

이머징 주식 8.23% (-0.12%p) 

한국 주식 10.19% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 2.18% (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.61% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.432%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 2.21% (-0.06%p)

한국 3년 CRS 금리 1.44% (-0.13%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (77개 +34개)

* 글로벌 철강 (철강가격 상승)

- Teck Resources (캐나다 철강), Nucour (미국 철강)

52주 최저 (65개 -22개)

* 일본 수출 (엔화 강세 우려)

- Komatsu (일본 기계), Kyocera (일본 전자부품)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)

- KOSPI 247.9 (-3.8) 

- KOSDAQ 14.3 (+0.1)

- 전기전자 90.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.9 (-0.0)

- 자동차 13.8 (+0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.6 (0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.6 (+0.1)

- 금융 39.1 (-0.2)

5. 뉴스 

1) S&P DowJones, "러시아 주식, 지수에 추가 편입되지 않을 것"

- "기존 편입 주식 제외하지는 않을 것. 비중 산정에도 변화 없어"

2) 미 대통령, 러시아 대통령 독재자 지칭. "대가 치를 것"

3) 중국 정부, 제로 코로나 정책 중단 가능성 모색 <DJ>

4) 유럽 가스가격 장중 50% 폭등. 밀가격 +6%, WTI +7.3%

5) OPEC+, 4월에 예정대로 40만 b/d 증산키로

macro daily_2022.03.02

 2022년 3월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 러시아의 공세가 강화되며 WTI가 105달러까지 올랐습니다. 

(2) 미 금리선물 시장이 올해 인상폭을 150bp에서 100bp로 낮춰 반영했습니다.

(3) 글로벌 경기소비재와 은행 주가가 이틀 동안 큰 폭으로 하락했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 0.401%p (+0.008%p)

한국 고객예탁금, 64.9조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.80%

1개월 NDF 환율 1,205.95원 (+3.24원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.247%(-0.176%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 애틀랜타연은 총재(매파 투표권없음), "월간 물가 상승률 따라 금리인상 폭 결정될 것"

- "아직은 25bp 인상 선호. 인플레 상승폭 커지면 50bp 올려야 할 수도"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.40%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.9%)

* 핀란드 중앙은행장, "전쟁 영향 평가할 때까지 통화확장 걷어내선 안돼"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.176%(-0.016%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.32% (-0.24%p)

미 10년 국채 1.72% (-0.23%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.401%p (+0.009%pp)

미 BBB 회사채 3.28% (-0.24%p)

미 하이일드 5.83% (-0.09%p)

이머징 국채 5.83% (-0.09%p)

이머징 주식 8.35% (-0.17%p) 

한국 주식 10.19% (-0.26%p) 

한국 3년 국채 2.24% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.68% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.440%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.27% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.57% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (43개 0개)

* 글로벌 금 광산 (전쟁으로 안전자산 선호)

- Gold Fields (남아공 금광산), Anglo American (영국 금광산)

52주 최저 (87개 0개)

* 글로벌 자동차 (공급 부족 + 소비심리 악화)

- General Motor (미국 자동차), Michelin (프랑스 타이어)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)

- KOSPI 247.6 (-0.3) 

- KOSDAQ 14.1 (-0.2)

- 전기전자 90.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.9 (-0.0)

- 자동차 13.8 (-0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.6 (-0.0)

- 철강 10.5 (-0.1)

- 금융 39.3 (+0.2)

5. 뉴스 

1) 러시아, 우크라이나와 다음 회담 합의

- 러시아 정부, 자국민의 해외 송금 금지 <IFX>

- 러시아 국채, 56% 디폴트 가능성 반영

- 러시아 정부, 외국인에 국채 이자지급 중단

2) JP Morgan, 러시아 벨라루스 우크라이나 채권지수 포함 여부 재검토

3) OPEC+, 오늘 회동. 유가 급등에도 증산 스케쥴 변동 없을 듯 

- IEA, 비축유 6,000만 배럴 풀기로 

4) Apple, 모든 제품 러시아 판매 중단

5) 미 2월 ISM 제조업지수, 58.6. 예상 58.0, 전월 57.6 

- 중국 2월 차이신 제조업 PMI, 50.4. 예상 49.1, 전월 49.1