macro daily_2022.02.09

 2022년 2월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 국부펀드가 어제 본토 주식시장에 개입한 것으로 전해졌습니다.

(2) 화이자의 2022년 매출 가이던스가 시장 예상을 밑돌았습니다.

(3) 인프라 투자 기대로 글로벌 건설주들이 52주 최고를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.612%p (-0.007%p)

한국 고객예탁금, 66.8조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.66%

1개월 NDF 환율 1,198.09원 (-0.06원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.445%(+0.045%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.16%(-0.02%p)

* 인민은행, 공공 임대주택 대출규제 완화 계획 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.2%)

* 프랑스 중앙은행장, "금융시장, ECB에 과잉반응"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.218%(+0.021%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.34% (+0.05%p)

미 10년 국채 1.95% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.612%p (-0.008%pp)

미 BBB 회사채 3.33% (+0.05%p)

미 하이일드 5.45% (+0.04%p)

이머징 국채 5.38% (+0.09%p)

이머징 주식 8.09% (+0.02%p) 

한국 주식 10.22% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 2.30% (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.72% (+0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.420%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 2.37% (+0.09%p)

한국 3년 CRS 금리 1.73% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (137개 +40개)

* 글로벌 건설 (인프라 건설 수요)

- Vinci (프랑스 건설), China State Construction (중국 건설)

52주 최저 (20개 -8개)

* 미국 결제 (언택트 부진)

- Afterpay (미국 결제), Paypal (미국 결제)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +9.3% (+0.1%p)

- KOSPI 257.1 (-0.3) 

- KOSDAQ 15.6 (+0.0)

- 전기전자 89.3 (-0.2)

- 커뮤니케이션 10.7 (0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 20.4 (+0.7)

- 조선건설기계 6.7 (-0.2)

- 철강 10.7 (0.0)

- 금융 38.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Pfizer, 2022년 매출 가이던스 980억~1,020억달러. 예상 1,064억달러

- 먹는 치료제 팍스로비드 매출 가이던스 220억달러, 예상 240억달러

2) 중국 국부펀드, 어제 본토 주식 매수. 주식시장 급락 개입

3) BP, 에너지 전환에 2025년까지 Capex 40% 지출 

- 2030년까지 EBITDA 증대 계획

- CEO, "올해 에너지 수급 계속 타이트할 것"

4) 컬리, 1조원 가치에 상장예심 청구 관측 

5) 캐나다 퀀텀 컴퓨팅 기업 D-WAVE 스팩 합병 상장

macro daily_2022.02.08

 2022년 2월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 메타가 EU와 데이터 이용으로 마찰을 빚으며 빅테크 주가가 내렸습니다.

(2) 피터 틸이 트럼프 지지를 위해 페북 이사직을 사임합니다.

(3) 미일 양국이 트럼프 정부 때 부과한 철강 관세를 없앨 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.620%p (+0.021%p)

한국 고객예탁금, 66.6조원 -2.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.95%

1개월 NDF 환율 1,198.25원 (-2.15원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.400%(-0.033%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.18%(-0.09%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.2%)

* ECB 총재, 유럽의회 청문회서 점진적 정책 조정 약속 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.197%(-0.001%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.29% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.91% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.620%p (+0.021%pp)

미 BBB 회사채 3.28% (+0.02%p)

미 하이일드 5.41% (+0.14%p)

이머징 국채 5.29% (-0.00%p)

이머징 주식 8.07% (-0.07%p) 

한국 주식 10.13% (-0.11%p) 

한국 3년 국채 2.24% (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.63% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.397%p (-0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 2.28% (+0.08%p)

한국 3년 CRS 금리 1.71% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (97개 +39개)

* 미 에너지 (에너지가격 상승)

- EOG Resources (미국 E&P), Exxon Mobil (미국 복합석유가스)

52주 최저 (28개 +6개)

* 미국 결제 (언택트 부진)

- Afterpay (미국 결제), Paypal (미국 결제)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +9.3% (+0.1%p)

- KOSPI 257.4 (-0.2) 

- KOSDAQ 15.6 (+0.1)

- 전기전자 89.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 10.7 (0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.7 (-0.1)

- 조선건설기계 6.9 (+0.0)

- 철강 10.7 (0.0)

- 금융 38.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Meta, 유럽 사용자 데이터 미국 전송 불허시 페북 인스타 유럽철수 경고

2) 피터 틸, Meta 이사회 사임. 도널드 트럼프 대선 지지 

- 2005년 이사 선임 이후 17년 만에 사임

3) 미일 양국, 트럼프 정부 때 부과한 철강 관세 철폐할 듯

4) 호주, 21일부터 백신접종 비자 발급자에 한해 입국 허용

macro daily_2022.02.07

 2022년 2월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 1월 고용 호조로 단기금리가 더 오르며 10-2년 금리차가 0.59%p로 하락했습니다. 

(2) 사우디 아람코가 500억달러 규모 신주 발행을 계획 중입니다.

(3) 펠로톤이 아마존과 나이키 등으로부터 인수 관심을 받는 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.599%p (-0.033%p)

한국 고객예탁금, 68.7조원 -1.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.33%

1개월 NDF 환율 1,199.38원 (+2.33원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.433%(+0.138%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.27%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.2%)

* 네덜란드 중앙은행장, "이르면 올해 4분기 금리인상 가능"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.198%(+0.022%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.31% (+0.12%p)

미 10년 국채 1.90% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.599%p (-0.033%pp)

미 BBB 회사채 3.26% (+0.10%p)

미 하이일드 5.27% (+0.15%p)

이머징 국채 5.29% (+0.07%p)

이머징 주식 8.14% (+0.04%p) 

한국 주식 10.24% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.18% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.60% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.420%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 2.20% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 1.73% (+0.09%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (58개 -8개)

* 글로벌 E&P (에너지가격 상승)

- Chevron (미국 복합에너지), BP (영국 복합에너지)

52주 최저 (22개 -16개)

* 중국 은행 (중국 저금리 고착화)

- Bank of Shanghai (중국 은행), Ping An Bank (중국 은행)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +9.2% (+0.4%p)

- KOSPI 257.6 (-0.0) 

- KOSDAQ 15.5 (-0.3)

- 전기전자 89.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 10.7 (0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.8 (-0.3)

- 조선건설기계 6.9 (0.0)

- 철강 10.7 (-0.0)

- 금융 38.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 1월 비농업 고용자수, 46.7만명 증가. 예상 +12.5만, 전월 +51.0만명

- 실업률, 4.0%. 전월 3.9%

- 노동시장 참가율, 62.2%. 전월 61.9%

2) 미 하원, '미국 경쟁법' 222대 210으로 통과 

- 5년간 반도체 분야 520억달러 투자 

3) Peloton, Amazon Nike 등으로부터 인수 제안 <WSJ>

4) 사우디 Aramco, 신주발행 검토 <블룸버그>

- 발행규모 500억달러 관측. 2019년 IPO 공모금액 300억달러 수준

5) Northvolt 배터리 공장, 2025년 가동 예정

Column_돌아온 불금_2022.02.04

 - 회사만 안간다 -

 

* 미국 기업들의 4분기 실적을 한마디로 요약하면 ‘돌이킬 수 없는 컨택’입니다. 각국은 오미크론 확산에도 방역을 완화하고 있습니다. 겨울만 지나면 확진자 수도 세지 않을 것 같습니다.

 

* 아메리칸익스프레스 CEO는 4분기 실적을 발표하며 “지금 사람들이 회사만 안가고 다른 곳은 다 간다”고 말했습니다. 1월 주식시장을 한마디로 요약한 말이었다고 생각합니다. 페이팔의 실적은 부진했지만 비자의 실적은 좋았습니다.

 

- 구글 vs. 페이스북 -

 

* 구글과 페이스북의 실적을 가른 건 iOS의 개인정보 보호 강화와 이에 따른 광고주들의 안드로이드 이동이었습니다.

 

* 구글의 광고 매출에서 여행은 10~15%를 차지하는 것으로 알려져 있습니다. 광고를 본 재택근무자들이 아멕스 카드로 호텔을 결제한 것 같습니다.

 

- 모든 것의 언택과 컨택 -

 

* 섹터를 언택과 컨택으로 나누는 것보다 섹터 안에서 언택 비중을 줄이고 컨택 비중을 늘리는 게 더 나아 보입니다.

 

* 연초에 게임이 두들겨 맞았는데, 올해 사람들은 실제 경기장에 모이기 때문입니다. 이달 베이징 동계 올림픽, 9월 항저우 아시안 게임, 11월 카타르 월드컵이 있습니다. 올해엔 폴드보다 대형 벽걸이 TV가 더 필요할 것 같습니다.

 

* 헬스케어의 언택은 진단이었습니다. 그런데 이제부턴 PCR 검사를 받으려면 5,000원을 내야 합니다. 500원이어도 사람들은 안 받을 겁니다. V라인을 위장했던 마스크를 벗게 될 것이고 진짜 V라인을 만들기 위해 보톡스가 필요할 것입니다.

 

* 스트리밍 대신 극장도 가야하고, 주거용 부동산으로 쏠리던 돈도 상업용 부동산으로 나뉠 것입니다. 오늘 밤 강남, 이태원, 홍대는 지난주와 다를 겁니다.

 

* 메타, 넷플릭스, 페이팔의 실적이 되게 나빴다고 할 수 없습니다. 하지만 사람들은 뭐 하나만 걸려라 하는 마음으로 이 주식들을 보고 있었고 하나 걸리자 20%를 밀어버렸습니다. 뭐 그러고 싶다는데 할 말은 없습니다.

 

돌이킬 수 없는 컨택의 시기가 도래했습니다. 오랜만에 불금 되십시오

macro daily_2022.02.04

 2022년 2월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 비디오 SNS 스냅의 실적이 예상을 웃돌았고 주커버그도 직원들에게 비디오를 강조했습니다. 

(2) 미 하이일드채와 이머징 국채 스프레드가 같아졌습니다.

(3) 독일 자동차 기업들이 전고체 배터리 투자를 늘리고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.632%p (+0.014%p)

한국 고객예탁금, 70.3조원 -3.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.08%

1개월 NDF 환율 1,201.37원 (-5.13원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.295%(+0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 금통위원들, 물가 우려에 공감대. 선제대응 주장도 <의사록>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.27%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.1%)

* ECB, 기준금리 0.0%로 동결. 예금금리 -0.5% 동결 

* ECB 총재, "인플레 전망 리스크 위쪽. 인플레 지표에 대해 모두 우려"

- "국채 매입 종료하기 전까지 금리 올리지 않을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.176%(-0.003%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.18% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.82% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.632%p (+0.014%pp)

미 BBB 회사채 3.16% (+0.06%p)

미 하이일드 5.12% (-0.00%p)

이머징 국채 5.12% (-0.00%p)

이머징 주식 8.10% (-0.01%p) 

한국 주식 10.34% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.15% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.56% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.407%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 2.16% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.64% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (66개 -16개)

* 글로벌 E&P (에너지가격 상승)

- Pioneer Natural Resources (미국 E&P), Occidental Petroleum (미국 E&P)

52주 최저 (38개 +17개)

* 글로벌 언택 (코로나 이전 복귀)

- Door Dash (미국 온라인소매), Just Eat Takeaway (네덜란드 온라인소매)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.8% (-0.1%p)

- KOSPI 257.6 (+0.6) 

- KOSDAQ 15.8 (-0.2)

- 전기전자 89.4 (+2.2)

- 커뮤니케이션 10.7 (-0.1)

- 자동차 13.8 (+0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 20.1 (-1.0)

- 조선건설기계 6.9 (+0.1)

- 철강 10.7 (-0.7)

- 금융 38.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Meta CEO, 직원들에게 보낸 메모에서 비디오에 집중 강조

2) Amazon, 프라임 멤버십 가격 119달러 -> 139달러 인상

- 시간외서 15% 상승

3) 매크로 헤지펀드, 수년 만에 월간 수익률 상위 <블룸버그> 

4) 독일 자동차 기업들, 전고체 배터리 투자 확대 <블룸버그> 

5) 사우디 국부펀드, 넥슨 지분 5% 취득 공시. 순수 투자 목적