macro daily_2022.01.10

 2022년 1월 10일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 고용지표가 일할 사람이 부족함을 보여주며 금리가 전고점에 육박했습니다.

(2) 래리 서머스가 Fed의 긴축 조치가 인플레를 잡기 부족하다고 평가했습니다.

(3) D램 현물가격이 1.8% 올랐습니다.

미 5년 breakeven rate 2.822%, +0.006%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.3조원 -1.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.18%

1개월 NDF 환율 1,198.44원 (-3.11원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.925%(-0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "두 번 금리인상 후 자산축소 시작 선호"

- "점진적 금리인상과 빠른 자산축소 선호"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.12%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

* ECB 수석이코노미스트, "올해 인플레 둔화될 것으로 예상"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.140%(+0.16%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.86% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.76% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.900%p (+0.049%pp)

미 BBB 회사채 2.96% (+0.05%p)

미 하이일드 4.57% (+0.17%p)

이머징 국채 5.07% (+0.12%p)

이머징 주식 8.50% (-0.06%p) 

한국 주식 9.53% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 2.02% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.45% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.432%p (-0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 2.08% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 1.25% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (102개 +10개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- Bank of America (미국 은행), Wells Fargo (미국 은행)

52주 최저 (32개 +2개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.4% (+0.3%p)

- KOSPI 252.5 (-0.2) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.0)

- 전기전자 84.6 (+0.2)

- 커뮤니케이션 11.2 (-0.0)

- 자동차 14.0 (-0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 22.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.9 (-0.0)

- 철강 11.3 (-0.1)

- 금융 38.3 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 카자흐스탄 시위 엿새째. 카자흐 대통령 러시아군 불러들여  

2) 래리 서머스, "Fed 조치, 인플레 억제하는데 불충분"

3) 미 12월 비농업 고용자수, 19.9만명 증가. 예상 +42.2만명

- 실업률 3.9%. 예상 4.1%, 전월 4.2%

4) Tesla CEO, 올해 완전 자율주행 패키지 가격 1만2,000달러로 인상

Column_주식하기 좋은 나이 42세_2022.01.08

- 문제의 원인 -

 

* 2022년 시작부터 주식시장이 험합니다. 원인을 파악하는 것보다 중요한 건 힘들다고 떠나지 말고, 처참하다고 눈 감지 말고, 두 눈 크게 뜨고 똑바로 시장을 보는 것입니다.

 

* 감정의 강도가 클수록 기억은 또렷이 남기 마련입니다. 하락장은 상승장보다 더 잘 기억되고 이 기억들이 수익률을 높여주는 자산이 됩니다.

 

- 주식하기 좋은 나이 42세 -

 

* 주식을 가장 잘 하는 나이를 42살이라고 하는데, 상황을 종합적으로 판단하는 ‘결정성 지능’과 민첩하게 행동하는 ‘유동성 지능’이 이때 최적 조합을 이루기 때문입니다.

 

* 42살쯤 먹었으면 사이클도 몇 번 봤고 아직 신체적으로 민첩한 때여서 그렇습니다. 42살에 이 경지에 오르려면 시장을 떠나 있으면 안됩니다.

 

- 올인하지 못하는 나이 45세 -

 

* 40대 중반을 넘어가면 어느 하나에 올인하지 못합니다. 가진 걸 잃고 다시 시작하는 게 두려워지는 때여서 과감한 결정을 내리기도 어려워집니다.

 

* 그러다 50이 가까워지는데, 그때에도 입버릇처럼 회사를 그만둘거라고 얘기하는 사람이 있으면 거짓말을하고 있을 가능성이 높습니다.

 

- 웃으며 포기하는 사람들 -

 

* 주식은 흥분해서 사면 안되고 무서워서 팔면 안됩니다. 말이 쉽지 몇 번을 흥분해서 사보고 몇번을 무서워서 팔아봐야만 감정에 흔들리지 않을 수 있습니다. 쉽게 도달할 수 있는 경지가 아닙니다.

 

* 이렇게 경험은 머리가 좋다고, 공부한다고, 돈 들인다고 얻어지지 않습니다. 주식을 속성으로 배워보겠다고 유튜브를 보는 것과 실제 내 돈이 녹는 걸 지켜보는 건 비교가 안됩니다.

 

* 지금 죽을 것 같이 힘든 게 정상입니다. 힘들 땐 힘들어야 합니다. 쿨하게 웃으면서 떠나는 사람은 다음 고점에서 진지하게 돌아올 겁니다. 그들은 이번에 견딘 자들에게 탈탈 털릴 운명입니다.

 

한살 더 먹었습니다. 작년보다 주식을 조금 더 잘했으면 좋겠습니다. 새해 복 많이 받으십시오. 

macro daily_2022.01.06

 2022년 1월 7일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 금리선물 시장이 올해 세차례 금리인상 가능성을 반영했습니다.

(2) 금리가 높은 수준을 유지하며 금융을 제외한 나머지 업종들이 약세를 이어갔습니다.

(3) 삼성전자가 AI 5G 모빌리티 부문 M&A를 언급했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.816%, -0.086%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.9조원 +2.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.26%

1개월 NDF 환율 1,206.00원 (+5.45원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.933%(+0.051%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "FOMC, 이르면 3월 금리인상 시작해야"

- "인플레 추가 조치 취할 수 있다. 자산축소가 다음 조치"

- "수년에 걸쳐 팬데믹 이전 수준으로 자산 회귀"

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "금리인상 직후 자산축소 시작할 수도"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.124%(+0.38%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.87% (+0.05%p)

미 10년 국채 1.72% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.851%p (-0.028%pp)

미 BBB 회사채 2.91% (+0.01%p)

미 하이일드 4.40% (+0.03%p)

이머징 국채 4.95% (+0.01%p)

이머징 주식 8.56% (+0.20%p) 

한국 주식 9.42% (+0.15%p) 

한국 3년 국채 2.02% (+0.12%p)

한국 10년 국채 2.48% (+0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.465%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.10% (+0.12%p)

한국 3년 CRS 금리 1.29% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (92개 -3개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- BNP Paribas (프랑스 은행), Fifth Third Banrorp (미국 지역은행)

52주 최저 (29개 -19개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.4% (+0.3%p)

- KOSPI 252.7 (+0.5) 

- KOSDAQ 15.7 (-0.0)

- 전기전자 84.4 (+0.1)

- 커뮤니케이션 11.2 (-0.0)

- 자동차 14.0 (+0.0)

- 화장품 2.7 (-0.1)

- 정유화학 22.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.9 (-0.0)

- 철강 11.4 (-0.1)

- 금융 38.2 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 삼성전자 CEO, "3년내 AI 5G 모빌리티 분야서 의미있는 M&A 모색"

2) 세계 2위 코발트 생산기업 China Molybdenum, 콩고 생산 배증 계획 <니혼게이자이>

3) 헤지펀드 밀레니엄, 프랑스 파리에 지사 설립. 100명 고용

4) 미 12월 ISM 서비스업지수, 62. 예상 67, 전월 69.1

- 신규주문, 고용 하락  

macro daily_2022.01.06

 2022년 1월 6일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 12월 FOMC 의사록에서 조기 금리인상과 자산축소가 언급됐습니다.

(2) 글로벌 반도체업계 CEO들이 단기에 공급부족이 해결되기 어렵다고 밝혔습니다.

(3) 리커창 총리가 경기부양을 위한 감세를 촉구했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.901%, -0.059%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.5조원 -5.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.54%

1개월 NDF 환율 1,200.02원 (+3.07원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.882%(+0.065%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* FOMC, "금리인상, 예상보다 빠른 시기에 더 빨리 진행될 수 있다" <12월 의사록>

- 일부 위원들, "상당한 규모의 대차대조표 축소 적절"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(+0.02%p)

* 인민은행, 춘절 연휴 전 유동성 공급 확대 가능성 <증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.086%(-0.02%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.82% (+0.06%p)

미 10년 국채 1.70% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.879%p (-0.022%pp)

미 BBB 회사채 2.90% (+0.04%p)

미 하이일드 4.37% (+0.08%p)

이머징 국채 4.94% (+0.07%p)

이머징 주식 8.36% (-0.06%p) 

한국 주식 9.27% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 1.90% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.36% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.460%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 1.98% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 1.25% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (95개 -102개)

* 경기방어주 (긴축에 따른 경기둔화 우려)

- Kimberly Clark (미국 생활용품), Colgate (미국 생활용품)

52주 최저 (48개 +37개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.4% (+0.3%p)

- KOSPI 252.2 (-0.3) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.0)

- 전기전자 84.3 (+0.7)

- 커뮤니케이션 11.2 (+0.1)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.8 (+0.1)

- 정유화학 22.6 (0.0)

- 조선건설기계 6.9 (0.0)

- 철강 11.5 (-0.0)

- 금융 38.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 글로벌 반도체 업계, "단기내 반도체 부족 사태 해결 어렵다"

2) 중국 총리, 서비스업과 R&D에 대한 세금 인하 촉구  

3) 미 12월 ADP 민간고용자수, 80.7만명 증가. 예상 +41.0만명, 전월 +50.5만명

4) 삼성전자, AR 글래스 업체 인수 추진 <헤럴드경제>

macro daily_2022.01.05

 2022년 1월 5일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 보유자산 축소 시기와 방법을 논의하기 시작했다고 WSJ가 보도했습니다.

(2) 글로벌 반도체 인도일수가 25.8주까지 다시 늘었습니다. 

(3) 고객 예탁금이 작년 9월 이후 다시 70조원을 넘었습니다.

미 5년 breakeven rate 2.960%, -0.024%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.7조원 +2.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.18%

1개월 NDF 환율 1,198.62원 (+4.57원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.817%(-0.031%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed, 보유자산 축소 시기와 방법 논의 시작 <WSJ> 

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "올해 두차례 기준금리 인상 예상"

한국은행

* 한은 총재, "일부 가계와 자영업자 중심으로 신용위험 확대 가능성"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.25%p)

* 인민은행, "2022~25년 핀테크 규제 강화 방침" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.088%(+0.17%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (+0.01%p) 

미 2년 국채 0.76% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.66% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.901%p (+0.051%pp)

미 BBB 회사채 2.86% (+0.02%p)

미 하이일드 4.29% (-0.04%p)

이머징 국채 4.87% (-0.05%p)

이머징 주식 8.42% (+0.39%p) 

한국 주식 9.26% (-0.52%p) 

한국 3년 국채 1.88% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.32% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.443%p (-0.035%p)

한국 3년 IRS 금리 1.94% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 1.23% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (197개 +98개)

* 유럽 은행 (확장적 통화정책 종료 가능성)

- BNP Paribas (프랑스 은행), UBS (스위스 은행)

52주 최저 (11개 -10개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (+0.0%p)

- KOSPI 252.5 (+0.0) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.1)

- 전기전자 83.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 22.6 (0.0)

- 조선건설기계 6.9 (+0.0)

- 철강 11.1 (+0.0)

- 금융 38.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 12월 반도체 인도일수, 25.8주로 6일 증가. 사상최장 기록 

2) 미국 COVID-19, 확진 95% 오미크론 변이

3) Vulcan, 독일서 리튬 채굴 면허 다섯개 신규 취득

4) OPEC+, 2월에도 40만 b/d 증산. 1분기 공급과잉 전망에서 후퇴

5) 미 12월 ISM 제조업지수, 58.7. 예상 60.0, 전월 61.2

- 지불가격지수, 68.2. 예상 79.3, 전월 82.4