macro daily_2022.01.06

 2022년 1월 7일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 금리선물 시장이 올해 세차례 금리인상 가능성을 반영했습니다.

(2) 금리가 높은 수준을 유지하며 금융을 제외한 나머지 업종들이 약세를 이어갔습니다.

(3) 삼성전자가 AI 5G 모빌리티 부문 M&A를 언급했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.816%, -0.086%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.9조원 +2.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.26%

1개월 NDF 환율 1,206.00원 (+5.45원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.933%(+0.051%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "FOMC, 이르면 3월 금리인상 시작해야"

- "인플레 추가 조치 취할 수 있다. 자산축소가 다음 조치"

- "수년에 걸쳐 팬데믹 이전 수준으로 자산 회귀"

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "금리인상 직후 자산축소 시작할 수도"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.124%(+0.38%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.87% (+0.05%p)

미 10년 국채 1.72% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.851%p (-0.028%pp)

미 BBB 회사채 2.91% (+0.01%p)

미 하이일드 4.40% (+0.03%p)

이머징 국채 4.95% (+0.01%p)

이머징 주식 8.56% (+0.20%p) 

한국 주식 9.42% (+0.15%p) 

한국 3년 국채 2.02% (+0.12%p)

한국 10년 국채 2.48% (+0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.465%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.10% (+0.12%p)

한국 3년 CRS 금리 1.29% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (92개 -3개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- BNP Paribas (프랑스 은행), Fifth Third Banrorp (미국 지역은행)

52주 최저 (29개 -19개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.4% (+0.3%p)

- KOSPI 252.7 (+0.5) 

- KOSDAQ 15.7 (-0.0)

- 전기전자 84.4 (+0.1)

- 커뮤니케이션 11.2 (-0.0)

- 자동차 14.0 (+0.0)

- 화장품 2.7 (-0.1)

- 정유화학 22.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.9 (-0.0)

- 철강 11.4 (-0.1)

- 금융 38.2 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 삼성전자 CEO, "3년내 AI 5G 모빌리티 분야서 의미있는 M&A 모색"

2) 세계 2위 코발트 생산기업 China Molybdenum, 콩고 생산 배증 계획 <니혼게이자이>

3) 헤지펀드 밀레니엄, 프랑스 파리에 지사 설립. 100명 고용

4) 미 12월 ISM 서비스업지수, 62. 예상 67, 전월 69.1

- 신규주문, 고용 하락  

macro daily_2022.01.06

 2022년 1월 6일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 12월 FOMC 의사록에서 조기 금리인상과 자산축소가 언급됐습니다.

(2) 글로벌 반도체업계 CEO들이 단기에 공급부족이 해결되기 어렵다고 밝혔습니다.

(3) 리커창 총리가 경기부양을 위한 감세를 촉구했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.901%, -0.059%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.5조원 -5.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.54%

1개월 NDF 환율 1,200.02원 (+3.07원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.882%(+0.065%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* FOMC, "금리인상, 예상보다 빠른 시기에 더 빨리 진행될 수 있다" <12월 의사록>

- 일부 위원들, "상당한 규모의 대차대조표 축소 적절"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(+0.02%p)

* 인민은행, 춘절 연휴 전 유동성 공급 확대 가능성 <증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.086%(-0.02%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.82% (+0.06%p)

미 10년 국채 1.70% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.879%p (-0.022%pp)

미 BBB 회사채 2.90% (+0.04%p)

미 하이일드 4.37% (+0.08%p)

이머징 국채 4.94% (+0.07%p)

이머징 주식 8.36% (-0.06%p) 

한국 주식 9.27% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 1.90% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.36% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.460%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 1.98% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 1.25% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (95개 -102개)

* 경기방어주 (긴축에 따른 경기둔화 우려)

- Kimberly Clark (미국 생활용품), Colgate (미국 생활용품)

52주 최저 (48개 +37개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.4% (+0.3%p)

- KOSPI 252.2 (-0.3) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.0)

- 전기전자 84.3 (+0.7)

- 커뮤니케이션 11.2 (+0.1)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.8 (+0.1)

- 정유화학 22.6 (0.0)

- 조선건설기계 6.9 (0.0)

- 철강 11.5 (-0.0)

- 금융 38.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 글로벌 반도체 업계, "단기내 반도체 부족 사태 해결 어렵다"

2) 중국 총리, 서비스업과 R&D에 대한 세금 인하 촉구  

3) 미 12월 ADP 민간고용자수, 80.7만명 증가. 예상 +41.0만명, 전월 +50.5만명

4) 삼성전자, AR 글래스 업체 인수 추진 <헤럴드경제>

macro daily_2022.01.05

 2022년 1월 5일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 보유자산 축소 시기와 방법을 논의하기 시작했다고 WSJ가 보도했습니다.

(2) 글로벌 반도체 인도일수가 25.8주까지 다시 늘었습니다. 

(3) 고객 예탁금이 작년 9월 이후 다시 70조원을 넘었습니다.

미 5년 breakeven rate 2.960%, -0.024%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.7조원 +2.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.18%

1개월 NDF 환율 1,198.62원 (+4.57원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.817%(-0.031%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed, 보유자산 축소 시기와 방법 논의 시작 <WSJ> 

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "올해 두차례 기준금리 인상 예상"

한국은행

* 한은 총재, "일부 가계와 자영업자 중심으로 신용위험 확대 가능성"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.25%p)

* 인민은행, "2022~25년 핀테크 규제 강화 방침" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.088%(+0.17%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (+0.01%p) 

미 2년 국채 0.76% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.66% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.901%p (+0.051%pp)

미 BBB 회사채 2.86% (+0.02%p)

미 하이일드 4.29% (-0.04%p)

이머징 국채 4.87% (-0.05%p)

이머징 주식 8.42% (+0.39%p) 

한국 주식 9.26% (-0.52%p) 

한국 3년 국채 1.88% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.32% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.443%p (-0.035%p)

한국 3년 IRS 금리 1.94% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 1.23% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (197개 +98개)

* 유럽 은행 (확장적 통화정책 종료 가능성)

- BNP Paribas (프랑스 은행), UBS (스위스 은행)

52주 최저 (11개 -10개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (+0.0%p)

- KOSPI 252.5 (+0.0) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.1)

- 전기전자 83.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 22.6 (0.0)

- 조선건설기계 6.9 (+0.0)

- 철강 11.1 (+0.0)

- 금융 38.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 12월 반도체 인도일수, 25.8주로 6일 증가. 사상최장 기록 

2) 미국 COVID-19, 확진 95% 오미크론 변이

3) Vulcan, 독일서 리튬 채굴 면허 다섯개 신규 취득

4) OPEC+, 2월에도 40만 b/d 증산. 1분기 공급과잉 전망에서 후퇴

5) 미 12월 ISM 제조업지수, 58.7. 예상 60.0, 전월 61.2

- 지불가격지수, 68.2. 예상 79.3, 전월 82.4

macro daily_2022.01.04

 2022년 1월 4일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 테슬라가 13% 오르고 애플이 시총 3조달러에 도달하며 미 증시가 신고가를 냈습니다.

(2) 경기회복으로 Fed의 3월 인상 가능성이 부각되며 금리가 올랐습니다.  

(3) 친환경 투자가 배터리와 충전소에 집중되고 있습니다.

미 5년 breakeven rate 2.984%, +0.078%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.6조원 +1.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.01%

1개월 NDF 환율 1,196.76원 (+4.91원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.848%(+0.028%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.071%(+0.05%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.07% (-0.01%p) 

미 2년 국채 0.78% (+0.05%p)

미 10년 국채 1.63% (+0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.850%p (+0.072%pp)

미 BBB 회사채 2.84% (+0.12%p)

미 하이일드 4.33% (+0.12%p)

이머징 국채 4.93% (+0.12%p)

이머징 주식 8.03% (0.00%p) 

한국 주식 9.79% (0.00%p) 

한국 3년 국채 1.85% (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.33% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.478%p (+0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 1.89% (+0.07%p)

한국 3년 CRS 금리 1.21% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (99개 -49개)

* 애플 밸류체인 (애플 제품생산 확대 기대)

- Apple (미국 IT H/W), On Semi (미국 반도체)

52주 최저 (21개 +2개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (+0.0%p)

- KOSPI 252.5 (+6.0) 

- KOSDAQ 15.6 (+0.3)

- 전기전자 83.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.0)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.1)

- 정유화학 22.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.9 (0.0)

- 철강 11.1 (+0.0)

- 금융 38.1 (+0.6)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 올해 반도체에 35조원 이상 투자 계획 <동아>

2) 친환경 투자, 배터리와 충전소 밸류체인에 집중 <블룸버그>

3) 헝다 그룹, 건설중인 하이난성 아파트 건설 중단 명령 <블룸버그> 

4) 미국 중국 영국 프랑스 러시아, 핵전쟁 방지 공동 선언

- 러시아가 선언문 작성 주도

macro daily_2022.01.03

 2022년 1월 3일 매크로 데일리

세줄요약

(1) EU 집행위가 원자력과 천연가스를 과도기적 녹색으로 분류했습니다.

(2) 애플이 올해 제품 종류와 생산량을 다시 늘릴 것으로 관측됐습니다.

(3) 러시아 정부가 바이든과 회담 내용에 만족한다고 밝혔습니다.

미 5년 breakeven rate 2.906%, +0.003%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.0조원 +1.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.08%

1개월 NDF 환율 1,191.13원 (+2.23원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.820%(+0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 역 RP 예치자금 1.9조달러. 사상최대 기록

한국은행

* 한은 총재, "경제상황 개선 맞춰 통화정책 완화정도 적절히 조정"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(-0.60%p)

* 인민은행 총재, "2022년에도 시장에 충분한 유동성 공급할 것" <신화통신>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.4%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.071%(+0.05%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.73% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.51% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.778%p (-0.006%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.01%p)

미 하이일드 4.21% (+0.08%p)

이머징 국채 4.81% (+0.03%p)

이머징 주식 8.03% (-0.05%p) 

한국 주식 9.79% (+0.28%p) 

한국 3년 국채 1.79% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.25% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.460%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 1.82% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 1.19% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (148개 +26개)

* 글로벌 경기방어주 (경기 모멘텀 둔화)

- Nextera Energy (미국 전력유틸리티), Crown Castle (미국 특수리츠)

52주 최저 (19개 +5개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.1% (+0.0%p)

- KOSPI 246.5 (-0.1) 

- KOSDAQ 15.3 (+0.0)

- 전기전자 83.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (0.0)

- 자동차 14.0 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.1)

- 정유화학 22.6 (0.0)

- 조선건설기계 6.9 (0.0)

- 철강 11.1 (0.0)

- 금융 37.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) EU 집행위, 원자력-천연가스 녹색 분류 결정

- 화석연료 평균보다 온실가스 배출 적어

- 원전 2045년까지 천연가스 2030년까지 건설허가 필요

2) Apple, 2022년 제품생산 재가속 관측 <블룸버그>

- iPhone, Airpods, VR해드셋 등

3) 러시아 정부, "바이든-푸틴 회담 결과에 만족한다"

4) Tesla, 4분기 인도대수 30.8만대. 예상 26.3만대 

5) SK하이닉스, Intel 낸드 사업부 나스닥 직상장 여부 미정