2021년 9월 17일 금요일

Column_카카오와 무한도전_2021.09.18

 - 시학

 

* 아리스토텔레스는 시학에서 연극은 잘난 사람들이 주인공이면 비극이어야 하고 못난 사람들이 주인공이면 희극이어야 한다고 했습니다. 그래야 관객들이 좋아하기 때문입니다.

 

* 못난 사람들의 비극은 불편하고 잘난 사람들의 희극은 짜증납니다. 펜트 하우스와 동백꽃 필 무렵의 관객은 같습니다.

 

- 무한도전 -

 

* 무한도전은 못난 사람들의 희극이었습니다. 하지만 유재석이 유느님이 되면서 무한도전은 재미없어질 운명에서 빠져나오지 못했습니다.

 

* 못난 멤버들을 데려왔지만 잘난 멤버와 못난 멤버의 조합은 이도저도 아니었고 유느님의 그림자는 너무 컸습니다.

 

- 카카오 -

 

* 카카오는 죄가 없습니다. 회사니까 열심히 돈을 벌었을 뿐입니다. 하지만 관객들은 잘난 카카오의 희극을 더 이상 응원하지 않습니다.

 

* 김범수 카카오 의장이 이재용 삼성전자 부회장보다 더 돈이 많다는 기사가 떴을 때 카카오에 대한 여론이 바뀌기 시작했습니다. 자수성가한 사람이 상속받은 사람보다 더 돈이 많아지는 건 건강한 사회의 증거지만 관객들은 잘난 사람의 비극을 원했고, 지금도 연극은 아리스토텔레스의 플롯을 따르고 있습니다.

 

- 알리바바와 애플 -

 

* 중국 공산당이, 대선을 앞둔 대한민국 정부가 빅테크 기업들을 규제하기 때문에 주식시장이 조정을 받는다고 생각한다면 본질을 꿰뚫지 못한 것입니다. 관객들이, 주식시장의 군중들이 원하는 연극이 딱 이런 겁니다.

 

* 그나마 돈에 대해 냉정한 미국의 법원은 성공은 죄가 아니다며 애플이 반독점법을 위반하지 않았다고 판결했습니다. 이래서 미국 주식 해야 됩니다.

 

- 돈을 버는 과정

 

* BTS는 나인원 한남에 살지만 유튜브 라이브에선 라면을 먹습니다. 하이브도 카카오도 네이버도 더 이상 응원이 필요한 회사가 아닙니다. 주식 투자도 응원이 아닙니다.

 

* 돈을 버는 과정은 지루하고 따분합니다. 잘난 사람들이 더 잘되는 이야기이기 때문입니다. 뻔한이야기를 참지 못하고 잘난 자들을 비극에 빠뜨리고 싶어 하거나 못난 자들에게 희극을 안겨주고 싶어 하면 안됩니다. 그걸 참지 못하면 부자가 되긴 글렀습니다.

 

좋은 추석 연휴 되십시오

2021년 9월 16일 목요일

macro daily_2021.09.17

 2021년 9월 17일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 글로벌 1위 컨테이너사 머스크가 올해 영업익 가이던스를 네번째 올렸습니다.


(2) 중국 부동산 기업 헝다의 역내 채권 거래가 오늘부터 중단됩니다.


(3) 자사주 매입이 다시 허용된 유럽 은행주들이 52주 신고가를 기록했습니다. 


미 5년 breakeven rate 2.567%, +0.011%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.6조원 -2.9조원


K200 야간선물 등락률, +0.01%

1개월 NDF 환율 1,176.10원 (+4.35원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.283%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.35%(+0.12%p)


* 인민은행, 동계 올림픽 겨냥한 디지털 위안화 도입 실험 마지막 단계


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.2%


* ECB 총재, "유럽 각국, ECB와 재정 공조 계속해야"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.036% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.33% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.117%p (+0.026%pp)


미 BBB 회사채 2.42% (+0.03%p)

미 하이일드 3.78% (+0.02%p)


이머징 국채 4.45% (0.00%p)

이머징 주식 7.46% (+0.06%p) 

한국 주식 9.31% (-0.02%p) 


한국 3년 국채 1.50% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.04% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.537%p (+0.002%p)


한국 3년 IRS 금리 1.58% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.78% (+0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (101개 -3개)

 

* 유럽 은행 (자사주 매입 재개 허용)

- KBC Group (벨기에 복합은행), Nordea Bank (스웨덴 은행) 


52주 최저, (28개 -9개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 230.9 (+0.0) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.0)


- 전기전자 80.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.4 (+0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)


- 정유화학 22.2 (+0.0)

- 조선건설기계 2.5 (0.0)

- 철강 11.0 (0.0)

- 금융 33.7 (+0.0)


5. 뉴스 


1) AP Moller Maersk, 2021년 영업익 가이던스 140억~155억달러 -> 180억~190억달러 상향

- 컨테이너 운임 사상최고치 경신 영향


2) 중국 헝다그룹, 모든 역내 채권 거래 9월 16일 중단 발표


3) Space X, 민간인 태운 우주 비행선 Dragon 궤도 안착 성공  


4) 중국 정부, 게임기업들의 규제준수 확인까지 게임 승인 늦추는 중 <블룸버그>


5) 대만 배터리 교체 스타트업 GoGoRo, SPAC 합병 계획 발표

2021년 9월 15일 수요일

macro daily_2021.09.16

 2021년 9월 16일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 레이 달리오, 스티브 코헨 등이 가상화폐에 대한 입장을 바꾸고 있습니다.


(2) 아날로그 반도체주를 중심으로 필라델피아 반도체지수가 사상최고치를 경신했습니다.


(3) 뉴욕시의 주거용 월세가 일년 만에 70% 가까이 올랐습니다.


미 5년 breakeven rate 2.556%, +0.034%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.5조원 -1.9조원


K200 야간선물 등락률, +0.21%

1개월 NDF 환율 1,166.90원 (-3.55원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.273%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.23%(-0.07%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.2%


* ECB 수석 이코노미스트, "PEPP 규모가 통화정책 스탠스를 나타내지 않는다"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.036% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.30% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.091%p (+0.016%pp)


미 BBB 회사채 2.39% (+0.02%p)

미 하이일드 3.76% (+0.07%p)


이머징 국채 4.45% (+0.05%p)

이머징 주식 7.40% (+0.02%p) 

한국 주식 9.33% (-0.06%p) 


한국 3년 국채 1.49% (-0.05%p)

한국 10년 국채 2.02% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.535%p (+0.013%p)


한국 3년 IRS 금리 1.56% (-0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 0.77% (-0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (104개 -2개)

 

* 글로벌 반도체 (전장화 확대에 따른 수요 증대)

- On Semi (미국 반도체), Broadcom (미국 반도체) 


52주 최저, (37개 +22개) 


* 글로벌 포장식품 (원재료 가격 상승)

- 오뚜기 (한국 포장식품), Hormel Foods (미국 포장식품)


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 230.9 (+0.0) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.0)


- 전기전자 80.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.4 (0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)


- 정유화학 22.2 (+0.0)

- 조선건설기계 2.5 (-0.1)

- 철강 11.0 (0.0)

- 금융 33.7 (0.0)


5. 뉴스 


1) 미 증세안, 하원 상임위원회 24 대 19로 통과  


2) 레이 달리오 Bridgewater 창업자, "현금 여전히 쓰레기. 암호화폐 투자했다"


3) 스티브 코헨 Point72 창업자, 가상화폐에 대한 생각 바꿔 "심취했다" 


4) 중국 본토서 홍콩 연결하는 채권퉁 다음주 개통  


5) 뉴욕시 주거용 월세 일년 만에 70% 가까이 상승 <블룸버그>

2021년 9월 14일 화요일

macro daily_2021.09.15

 2021년 9월 15일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 세금 인상, 물가 하락, 아이폰 공개 등으로 미 증시가 내렸습니다. 


(2) 원자재 가격 오름세가 지속되는 가운데 중국 정부가 24일부터 비축유를 방출합니다.


(3) 목요일 월가와 중국 규제당국이 화상 회의를 갖습니다.


미 5년 breakeven rate 2.522%, -0.044%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 70.4조원 -2.9조원


K200 야간선물 등락률, -0.32%

1개월 NDF 환율 1,172.40원 (+1.60원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.268%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(+0.10%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.2%


* 독일 중앙은행 총재, "중앙은행의 디지털 화폐, 속도보다 신뢰가 중요"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.049% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.28% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.075%p (-0.038%pp)


미 BBB 회사채 2.37% (-0.03%p)

미 하이일드 3.69% (-0.11%p)


이머징 국채 4.40% (-0.02%p)

이머징 주식 7.38% (+0.04%p) 

한국 주식 9.39% (-0.02%p) 


한국 3년 국채 1.54% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.06% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.522%p (+0.007%p)


한국 3년 IRS 금리 1.60% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.78% (-0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (106개 +15개)

 

* 글로벌 은행 (긴축 전환에 따른 금리차 확대)

- Signature Bank (미국 은행), KBC Group (벨기에 은행) 


52주 최저, (15개 -9개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 230.9 (+0.2) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.0)


- 전기전자 80.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)


- 정유화학 22.2 (+0.0)

- 조선건설기계 2.6 (0.0)

- 철강 11.0 (+0.0)

- 금융 33.7 (0.0)


5. 뉴스 


1) 미 8월 소비자물가, 전년비 5.3% 상승. 예상 +5.3%, 전월 +5.4%

- 근원 소비자물가, +4.0%. 예상 +4.2%, 전월 +4.3%


2) Apple, 카메라 시스템 업그레이드된 iPhone13 공개


3) CATL, 캐나다 리튬 광산 Millennial Lithium 3억달러 인수 제안한 듯 <블룸버그>


4) 월가 경영진들, 중국 규제 당국과 목요일 고위급 회의 <블룸버그> 


5) 중국 정부, 오는 24일부터 비축유 738만배럴 방출 계획

2021년 9월 13일 월요일

macro daily_2021.09.14

 2021년 9월 14일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 민주당이 법인세 5.5%p 인상안을 포함하는 증세안을 발표했습니다.


(2) 중국 정부가 알리페이의 대출부문을 분할할 것이라고 FT가 보도했습니다.


(3) 2022년 한국판 뉴딜 사업에 34조원이 투입됩니다.


미 5년 breakeven rate 2.566%, -0.020%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 73.3조원 +12.3조원


K200 야간선물 등락률, +0.27%

1개월 NDF 환율 1,174.35원 (-1.60원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.273%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


* 필라델피아연은 총재(매파 투표권없음), "테이퍼링, 늦는 것보단 빠른게 낫다"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.00%p)


* 중국 당국, 알리페이 대출사업 분할할 듯 <FT>

- 대출사업용 별도 앱 출시시킬 듯 


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.049% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.32% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.113%p (-0.015%pp)


미 BBB 회사채 2.40% (-0.03%p)

미 하이일드 3.80% (-0.21%p)


이머징 국채 4.42% (-0.05%p)

이머징 주식 7.34% (-0.04%p) 

한국 주식 9.41% (-0.02%p) 


한국 3년 국채 1.53% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.04% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.515%p (+0.017%p)


한국 3년 IRS 금리 1.57% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.79% (-0.02%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (106개 +15개)

 

* 글로벌 은행 (긴축 전환에 따른 금리차 확대)

- Signature Bank (미국 은행), KBC Group (벨기에 은행) 


52주 최저, (15개 -9개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 230.9 (+0.2) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.0)


- 전기전자 80.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)


- 정유화학 22.2 (+0.0)

- 조선건설기계 2.6 (0.0)

- 철강 11.0 (+0.0)

- 금융 33.7 (0.0)


5. 뉴스 


1) 미 민주당, 법인세율 현행 21.0% -> 26.5% 인상안 제시

- 골드만삭스, "법인세율 인상시 S&P500 EPS 5% 감소" 

- 장기 배당 및 자본 이득세율 20% -> 25%

- 미 기업의 해외 소득세율 10.5% -> 16.6%

- 소득세 최고세율 37% -> 39.6%


2) 관세청, 9월 10일간 수출 30.7% 증가. 반도체 수출 2.1% 감소


3) 산업은행 회장, "HMM 지분 단계적 매각 바람직"


4) 당정, 한국판 뉴딜 2022년 34조원 투입


5) Walmart, Litecoin과 파트너십 발표 후 부인