macro daily_2021.08.06

 2021년 8월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 델타 변이로 미 FDA가 추가 접종 계획을 고려 중인 것으로 전해졌습니다.

(2) 아디다스가 2분기 중 중국 수요가 완만하게 회복됐다고 밝혔습니다.

(3) 텐센트가 위챗 신규가입을 재개했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.540%, -0.015%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 70.0조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.25%

1개월 NDF 환율 1,143.50원 (-0.25원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.283%(+0.026%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파 투표권있음), "올해 말 내년 초 자산매입 관련 뭔가 할 것"

- "델타 변이, 경제활동 완화시키는 중"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.03%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.001% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.22% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.022%p (+0.027%pp)

미 BBB 회사채 2.30% (+0.05%p)

미 하이일드 4.05% (+0.09%p)

이머징 국채 4.48% (+0.04%p)

이머징 주식 7.33% (-0.08%p) 

한국 주식 8.94% (-0.15%p) 

한국 3년 국채 1.41% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.87% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.462%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 1.42% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.68% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (203개 +16개)

 

* 유럽 PEF (보유 비상장 가치 부각)

- Investor AB (스웨덴 복합금융), Eurazo (프랑스 복합금융) 

52주 최저, (34개 +4개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.9 (0.0) 

- KOSDAQ 12.0 (0.0)

- 전기전자 80.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.1 (+0.0)

- 조선건설기계 3.8 (0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 FDA, COVID-19 백신 추가 접종 계획 중 <DJ>

- BlackRock Wells Fargo 등 출근 일정 연기

2) SMIC 2분기 매출, 전년비 43.2% 증가한 13.4억달러. 예상 13.0억달러

- 올해 Capex 가이던스 43억달러 제시. 2020년 Capex 52억달러  

3) Exxon, 2050년 탄소중립 탄소중립 선언 고려 <DJ>

4) Tencent, WeChat 신규 가입 재개 

5) Adidas, 2021년 영업이익률 가이던스 9~10% -> 9.5~10.0% 상향

- 여전히 올해 견조한 중국 수요 기대.  2분기 중 중국 수요 완만하게 회복

macro daily_2021.08.05

 2021년 8월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 도요타가 모빌리티 전환에 공격적으로 투자할 것이라고 밝혔습니다. 

(2) 필라델피아 반도체지수가 나흘 연속 신고가를 기록했습니다.

(3) IPO 호황으로 유럽 PEF들의 주가가 52주 최고를 경신했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.555%, -0.035%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.8조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.01%

1개월 NDF 환율 1,145.69원 (+1.99원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.257%(+0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "올해 말 테이퍼링 언급. 2023년 금리인상 적절"

- "전세계적인 실질금리 하락, 바이러스 확산 반영"

* 댈러스연은 총재(매파 투표권없음), "테이퍼링 곧 시작하되 느린 진행 선호" <로이터>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.03%(-0.01%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.001% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.18% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.17% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.995%p (-0.007%pp)

미 BBB 회사채 2.25% (+0.01%p)

미 하이일드 3.96% (+0.09%p)

이머징 국채 4.44% (-0.00%p)

이머징 주식 7.41% (-0.01%p) 

한국 주식 9.09% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 1.41% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.86% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.447%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 1.41% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.66% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (187개 -46개)

 

* 유럽 PEF (보유 비상장 가치 부각)

- Investor AB (스웨덴 복합금융), Eurazo (프랑스 복합금융) 

52주 최저, (30개 +14개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.9 (+0.1) 

- KOSDAQ 12.0 (+0.2)

- 전기전자 80.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.1 (+0.0)

- 조선건설기계 3.8 (-0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.2 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Toyota, 모빌리티 전환에 공격적 투자 계획 

- 회계연 1분기 전지역 흑자 전환

- 중국 광저우 공장 가동 중단

2) Ant Group, 1분기 순익 전분기대비 37.5% 급감 <Caixin>

3) Sony, 2021 회계연 영업익 가이던스 9,300억엔 -> 9,800억엔 상향

- 음악, 영화, 가전 사업부 호조   

4) Apple, iPhone13 공급업체로 중국기업 확대 <니혼게이자이> 

5) UBER CEO, "연말까지 EBITDA 기준 흑자 도달"

- 3분기 EBITDA 가이던스 1억달러 미만 제시

- 2분기 EBITDA -5.0억달러. 예상 -3.2억달러

macro daily_2021.08.04

 2021년 8월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 텐센트가 비판 하루만에 청소년의 게임접속 제한을 발표했습니다.

(2) 소프트뱅크가 로슈 지분 50억달러를 취득한 것으로 전해졌습니다.

(3) 미국의 인프라 법안 통과 기대로 기계주들이 강세를 나타냈습니다.

미 5년 breakeven rate 2.590%, +0.012%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.6조원 +2.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.33%

1개월 NDF 환율 1,149.15원 (+0.65원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.235%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "미국 경제, 변동성 낮은 저성장 끝났다"

- "강한 성장, 생산성 향상, 고금리, 높은 인플레의 시대"

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "1,000만명 구직자, 고용시장으로 돌아올 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.04%(-0.06%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.017% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (+0.03%p) 

미 2년 국채 0.17% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.17% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.002%p (+0.002%pp)

미 BBB 회사채 2.24% (-0.01%p)

미 하이일드 3.87% (+0.04%p)

이머징 국채 4.44% (+0.02%p)

이머징 주식 7.42% (-0.07%p) 

한국 주식 9.12% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 1.44% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.89% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.450%p (-0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 1.44% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.68% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (233개 +64개)

 

* 미 산업용 기계 (인프라 법안 통과 가시화)

- Pentair (미국 산업용기계), Xylem (미국 산업용기계) 

52주 최저, (16개 +5개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.8 (+0.5) 

- KOSDAQ 11.8 (-0.4)

- 전기전자 80.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.1 (+0.0)

- 조선건설기계 3.8 (+0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.2 (+0.2)

5. 뉴스 

1) SoftBank, Roche에 50억달러 지분 투자 <블룸버그>

- Genentech의 데이터 기반 약물 발굴 및 개발 저평가 판단

2) Tencent, 청소년의 게임 접속 제한하기로 

3) Sanofi, mRNA 강화 위해 Translate Bio 32억달러 가치에 인수

4) Eli Lilly, 알츠하이머 치료제 연말까지 허가 기대 

5) 헤지펀드 Alphadyne, 금리 상승 베팅으로 15억달러 손실

macro daily_2021.08.03

 2021년 8월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 7월 ISM 하락으로 미 10년 금리가 2월 12일 이후 최저로 하락했습니다.

(2) 세계최대 컨테이너선사가 올 들어 네번째 실적전망을 상향했습니다.

(3) 실적호조에 힘입어 필라델피아 반도체지수가 사상최고를 경신했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.577%, -0.045%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.2조원 -7.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.14%

1개월 NDF 환율 1,151.58원 (+0.58원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.238%(-0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 월러 Fed 이사(비둘기파 투표권있음), "8~9월 고용자수 80만~100만 기록시 10월 테이퍼링 가능성"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.30%p)

* 중국 화융자산관리공사, 구조조정 결정. 핵심사업 집중

- 부실채권 외 대부분 자회사 처분할 듯

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.017% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.07% (-0.03%p) 

미 2년 국채 0.17% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.17% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.000%p (-0.038%pp)

미 BBB 회사채 2.25% (-0.03%p)

미 하이일드 3.83% (-0.09%p)

이머징 국채 4.42% (-0.08%p)

이머징 주식 7.49% (+0.20%p) 

한국 주식 9.18% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 1.43% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.91% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.471%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 1.43% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.70% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (169개 +9개)

 

* 글로벌 반도체 (On Semi 등 실적 예상 상회)

- AMD (미국 반도체), On-Semi (미국 반도체) 

52주 최저, (11개 -39개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.3 (+0.4) 

- KOSDAQ 12.2 (-0.1)

- 전기전자 80.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.1 (+0.1)

- 조선건설기계 3.8 (-0.1)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) AP Moller-Maersk, 2021년 EBITDA 가이던스 130억~150억달러 -> 180억~195억달러 상향

- "비정상적인 수급 불균형 지속. 중국 -> 미국 수출 견조"

2) 미 7월 ISM 제조업지수, 59.5. 예상 61.0, 전월 60.6

- 전월비 고용 제외 대부분 지수 하락

3) 미 CDC, 한국 여행 권고 2단계로 한단계 상향

4) 퀀텀 컴퓨팅 스타트업 Psi Quantum, BlackRock 등으로부터 4.5억달러 자금조달

5) Micron, 주당 0.1달러로 분기 배당 지급 시작 

macro daily_2021.08.02

 2021년 8월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 필라델피아 반도체지수가 역사적 신고가를 기록했습니다. 

(2) 미 SEC가 중국 기업들의 IPO를 차단하기로 결정했습니다.

(3) 브레이너드 이사가 차기 Fed 의장에 선임되면 통화정책에 변화가 있을 것으로 예상됐습니다.

미 5년 breakeven rate 2.622%, -0.030%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 75.1조원 +9.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.25%

1개월 NDF 환율 1,152.50원 (+2.25원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.253%(-0.025%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed, Reverse Repo 잔액 1조달러 상회

* 브레이너드 Fed 이사, 차기 Fed 의장 지명시 통화정책 급변 가능성 <블룸버그>

* 브레이너드 Fed 이사(비둘기파 투표권있음), "9월 경제지표로 고용시장 진전 판단 희망"

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "테이퍼링, 올 가을 시작해서 내년 3월 끝내야"

- "인플레이션 목표 달성 선언해야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(-0.15%p)

* 인민은행, 플랫폼 기업들 규정준수 여부 감독할 것. 가상화폐 투기 감시 강화 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.022% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.18% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.22% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.038%p (-0.023%pp)

미 BBB 회사채 2.28% (-0.05%p)

미 하이일드 3.92% (+0.01%p)

이머징 국채 4.50% (-0.05%p)

이머징 주식 7.28% (-0.19%p) 

한국 주식 9.18% (+0.51%p) 

한국 3년 국채 1.41% (-0.02%p)

한국 10년 국채 1.86% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.452%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 1.40% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.69% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (160개 -13개)

 

* 미 반도체 (AMD 등 양호한 실적 전망)

- AMD (미국 반도체), Marvell Technology (미국 반도체) 

52주 최저, (50개 +14개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 229.9 (+2.8) 

- KOSDAQ 12.3 (+0.0)

- 전기전자 80.0 (+1.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.0 (+0.8)

- 조선건설기계 3.9 (+0.0)

- 철강 10.5 (+0.0)

- 금융 33.0 (+0.2)

5. 뉴스 

1) 한국 7월 수출, 전년비 29.6% 증가. 예상 30.9%, 전월 39.7%

2) 중국 국무원, 해외 상장 감독 시스템 개선키로

- 미 증권위, 중국 기업 IPO 차단키로

- 중국 증감위, 미국에 대화 요청

3) 미 상원, 5,500억달러 인프라 법안 검토 완료. 표결 예정

4) 중국 정부, 차량공유 기업들에 대한 반독점 조사 강화

5) P&G, "팬데믹으로 달라진 소비자 행태에 잘 대응 중"