macro daily_2021.07.13

 2021년 7월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 하원 외교위가 중국 양츠메모리의 블랙리스트 지정 가능성을 언급했습니다.

(2) 목재선물 가격이 가격저항에 부딪히며 5월 고점대비 60% 빠졌습니다. 

(3) 7월 10일까지 수출이 일평균 20% 이상 늘었습니다.

미 5년 breakeven rate 2.516%, +0.034%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.5조원 -2.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.41%

1개월 NDF 환율 1,147.78원 (+0.83원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.322%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "평균 인플레 목표, 인플레 기대 강화할 것"

- "완전고용 목표 매우 심각하게 받아들이고 있다"

- "금리인상 전 테이퍼링 완료 선호"

- "국채매입도 주택시장 부양"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

* ECB, 시중은행들의 과도한 배당 억제 위한 수단 사용할 수도 <블룸버그>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.030% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.36% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.138%p (-0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.42% (-0.01%p)

미 하이일드 3.71% (-0.01%p)

이머징 국채 4.56% (-0.04%p)

이머징 주식 7.13% (0.00%p) 

한국 주식 8.84% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 1.38% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.02% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.635%p (-0.030%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.63% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (192개 +48개)

 

* 미 전력 장비 (미국 내 전력부족 사태 재연 가능성)

- Eaton (미국 전력장비), ABB (미국 전력장비)

52주 최저, (29개 0개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.7 (0.0) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)

- 전기전자 78.4 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.1)

- 자동차 12.2 (+0.1)

- 화장품 2.7 (+0.0)

- 정유화학 20.7 (+0.1)

- 조선건설기계 5.4 (-0.2)

- 철강 9.6 (+0.1)

- 금융 33.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 하원 외교위, 상무부에 중국 Yangtze Memory 블랙리스트 지정 여부 문의

- "비정상적 국가 보조금과 비금융 지원이 미국과 동맹에 위협"

2) 목재선물 가격, 5월 고점대비 59% 하락. YTD 마이너스 전환

- 가격 상승에 따른 미 건설시장 수요위축

3) Broadcom,  기업용 소프트웨어 기업 SAS 인수 논의 <DJ>

4) Walt Disney, ESPN+ 구독료 17% 인상

- 스포츠 중계권 투자 확대 

5) 한국 10일까지 수출 전년비 14.1% 증가. 전월 +45.6%

macro daily_2021.07.12

 2021년 7월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 7월 26일 종가에 중국 주식 7개가 MSCI 지수에서 편출됩니다.

(2) 중국 정부가 100만명 이상 이용자 기업의 해외 IPO에 허가 규정을 도입합니다. 

(3) 버진 갤럭틱이 우주여행 시험비행에 성공했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.482%, +0.069%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.4조원 +1.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.75%

1개월 NDF 환율 1,144.95원 (-3.95원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.313%(+0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "델타 변이가 글로벌 회복 위협" <FT>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.10%p)

* 인민은행, 지급준비율 50bp 인하

- 인민은행, 지준율 인하로 1조위안 유동성 공급 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.034% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.36% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.147%p (+0.049%pp)

미 BBB 회사채 2.43% (+0.08%p)

미 하이일드 3.72% (+0.16%p)

이머징 국채 4.60% (+0.09%p)

이머징 주식 7.13% (+0.11%p) 

한국 주식 8.74% (+0.21%p) 

한국 3년 국채 1.37% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.03% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.665%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.65% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (144개 +60개)

 

* 미 전력기계 (주택건설 등 투자 증가)

- Rockwell Automation (미국 전력기계), Eaton (미국 전력기계)

52주 최저, (30개 -23개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.7 (+0.3) 

- KOSDAQ 13.0 (-0.2)

- 전기전자 78.6 (+2.2)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 12.1 (0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 20.6 (+0.1)

- 조선건설기계 5.6 (-0.1)

- 철강 9.5 (+0.0)

- 금융 33.5 (+0.1)

5. 뉴스 

1) MSCI, 7월 26일 종가기준 7개 중국 주식 편출 결정

- MSCI AC World 지수의 0.005%, MSCI EM 지수의 0.042%

2) 중국 정부, 100만명 이상 이용자 기업에 해외 IPO 허가규정 도입

3) Virgin Galactic, 우주여행 시험비행 성공. Blue Origin보다 9일 빨라 

4) G20, 바이러스 위협 회복 격차 경고 

5) EU, 2035년부터 신차에 대해 무공해 규정 도입

Column_베이징 동계 올림픽_2021.07.10

 - 지구의 성장 -

 

* 주식시장이 불안한 이유는 성장할 곳을 찾기 어렵기 때문입니다. 추상의 세계와 지구 대기권을 벗어난 곳엔 성장이 있지만 당장 지구상엔 성장을 찾기 어렵습니다.

 

* 미국은 7월 말로 부채 한도 유예가 끝나서 돈을 지금처럼 찍어내기 어려워질 것 같습니다. 유럽은 유럽답게, 일본은 일본답게 약하고, 중국은 믿을 곳이 못됩니다.

 

- 2022년 2월 4일 -

 

* 다들 잘 모르고 있지만 내년 2월 4일 중국 베이징에선 동계 올림픽이 열립니다. 2주 뒤 도쿄에서 올림픽을 하고 6개월 뒤에 또 올림픽이 있습니다.

 

* cctv가 리커창 총리 주재 국무원 회의에서 지급준비율 인하 가능성이 거론됐다고 보도했습니다.이틀 만에 인민은행은 지급준비율을 50bp 인하했습니다. 지준율 인하는 작년 1월 이후 일년 반 만입니다.

 

* 지금부터 슬슬 띄워야 6개월 뒤 동계 올림픽이 열릴 때쯤 경기가 달궈지고 축제 분위기도 날 겁니다.

 

- 어쩌다 희망 -

 

* 지금 중국은 통화 증가율, 물가 상승률 다 주요국 중 최저 수준입니다. 중국이 성장률에서 꼴등하는 날이 올 줄은 몰랐습니다.

 

* 좋게 해석하면 다른 나라들이 물가와 집값 부담에 경기를 띄울 여력이 없을 때 중국은 부양 여력이 남아있는 유일한 나라라는 뜻이기도 합니다.

 

- 중국의 성장 -

 

* 지금 중국은 인터넷 기업들을 때려잡는 중이어서 시장에 불확실성으로 작용하지만 앞으로 생각지도 못하게 투자자들의 유일한 기댈 언덕이 될지도 모릅니다.

 

* 중국이 어떻게 성장할지, 성장할 때 될 주식은 무엇인지 고민할 때입니다. 멍 때릴 여유도 없습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.07.09

 2021년 7월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 수도권 거리두기 상향으로 야간선물이 하락하고 역외 환율이 1,150원에 근접했습니다.

(2) 중국 정부가 디디의 미증시 상장전 민감한 정부시설 노출 우려를 전달한 것으로 전해졌습니다.

(3) 치매 치료제를 타깃하는 글로벌 제약사들 주가가 신고가를 경신했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.413%, -0.037%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.9조원 +1.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.78%

1개월 NDF 환율 1,147.71원 (+2.76원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.283%(-0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.02%p)

* 인민은행 총재보, "결제부문의 반독점 규제 추가로 조치하겠다" 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

* ECB, 인플레 관련 새 전략 7월 22일 회의부터 적용

- 인플레 2% 억제 아닌 목표로 전략 변경 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.034% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.19% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.29% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.098%p (-0.003%pp)

미 BBB 회사채 2.35% (-0.01%p)

미 하이일드 3.56% (+0.08%p)

이머징 국채 4.51% (-0.01%p)

이머징 주식 7.02% (+0.04%p) 

한국 주식 8.53% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 1.35% (-0.06%p)

한국 10년 국채 1.99% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.637%p (+0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 1.36% (-0.06%p)

한국 3년 CRS 금리 0.62% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (84개 -115개)

 

* 글로벌 제약 (알츠하이머 치료제 연구 활기)

- Merck (독일 제약), Eli Lilly (미국 제약)

52주 최저, (53개 +27개) 

* 일본 포장식품 (원가 상승에 따른 마진 훼손 우려)

- NH Foods (일본 포장식품), Yamazaki Baking (일본 포장식품)

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.0 (+0.4) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 78.6 (+2.2)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 12.1 (0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 20.6 (+0.1)

- 조선건설기계 5.6 (-0.1)

- 철강 9.5 (+0.0)

- 금융 33.5 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 당정, 다음주부터 수도권 거리두기 4단계 상향 확정적

2) 중국 정부, DiDi 미국 상장전 지도기능 변경 요구 <FT>

- 민감한 정부시설 노출 우려 전달한 듯 

3) Tesla, 중국 생산 Model Y 가격 인하  

4) Boeing, 중국서 737Max 시험 비행 확정

5) Panasonic, "Tesla 지분 전량 매도했지만 파트너십 유지"

macro daily_2021.07.08

 2021년 7월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 국무원이 지준율 인하 가능성을 제기했다고 CCTV가 보도했습니다.

(2) FOMC 위원들이 주택가격 상승으로 MBS 우선 테이퍼링을 고려하고 있습니다.

(3) 애플이 신고가를 기록하며 삼성전자와 1년 수익률이 같아졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.450%, -0.049%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.7조원 -1.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.02%

1개월 NDF 환율 1,141.98원 (+3.98원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.313%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* FOMC 위원들, "저금리가 주택가격 상승 자극하고 금융불안 야기" <6월 의사록>

- "국채보다 RMBS 우선 테이퍼링 선호"  

한국은행

* 기재부 장관, "코로나 확산으로 내수 불확실성 다시 높아질 수도"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.12%(+0.08%p)

* 중국 국무원, 실물경제 지원 위해 지준율 인하 포함 복수의 통화정책 사용할 것 <CCTV> 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

* ECB, 새 인플레 목표 2% 이하에서 2% 근접으로 변경. 오버슈팅 허용 <블룸버그>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.034% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.31% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.102%p (-0.030%pp)

미 BBB 회사채 2.36% (-0.03%p)

미 하이일드 3.48% (-0.12%p)

이머징 국채 4.52% (+0.01%p)

이머징 주식 6.98% (+0.03%p) 

한국 주식 8.46% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 1.41% (-0.05%p)

한국 10년 국채 2.03% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.625%p (-0.030%p)

한국 3년 IRS 금리 1.42% (-0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 0.64% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (199개 +45개)

 

* 미국 IT (디지털 전환 가속)

- Apple (미국 하드웨어), MicroSoft (미국 소프트웨어)

52주 최저, (26개 +3개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 221.6 (0.0) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 76.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (-0.0)

- 자동차 12.1 (+0.1)

- 화장품 2.7 (-0.1)

- 정유화학 20.5 (+0.0)

- 조선건설기계 5.7 (-0.0)

- 철강 9.5 (+0.2)

- 금융 33.4 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 1월 26일 이후 6개월 만에 역사적 고가 경신 

2) 삼성SDI, 미국 배터리 공장 건설 검토중. 아직 유동적

3) 미 주정부들, 이르면 오늘 Google 반독점으로 제소할 듯 <블룸버그>

- Google, 이번 포함 네번째 반독점 피소

- Alphabet, 시간외 약보합 

4) 일본 정부, 도쿄 긴급상황 선포 고려 <산케이>

5) Gates Foundation, 펀드 150억달러 증액 예정 <DJ>