macro daily_2020.08.07

2020년 8월 7일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국과 미국의 통화정책 방향이 엇갈리고 있습니다. 

(2) 테슬라의 B+ 등급 회사채 금리가 2% 대로 하락했습니다.

(3) 글렌코어가 석탄사업의 미래에 대해 평가중이라고 밝혔습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.22%

1개월 NDF 환율 1,184.25원 (-0.65원)

미 5년 breakeven rate 1.53% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.33%

- 일본 +0.09%

- 대만 +0.12%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.049%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "메인 스트리트 대출 변경에 열려 있어"

- "성장률이 아닌 레벨에 초점 맞추고 있다"

- "달러 수준 타깃팅하지 않아" 

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.07%(-0.03%p)

* 인민은행, 보다 목표한 정책으로 물가안정 유지 계획 <2분기 보고서>

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.53% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.420%p (-0.009%pp)

미 BBB 회사채 1.95% (-0.04%p)

미 하이일드 5.22% (-0.11%p)

이머징 국채 4.42% (-0.10%p)

이머징 주식 5.56% (-0.06%p)  

한국 주식 6.26% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 0.81% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.31% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.500%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 0.78% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.07% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 118.6만건. 예상 140.0만건, 전주 143.5만건

4. 52주 최고(63개, -15개) vs. 최저(3개, +2개)

+ 52주 최고

* 미국 주택 (미 주택지표 호조 지속) 

- Lennar (미국 주택건설), Wayfair (미국 인터넷소매)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (+0.0) 

- KOSDAQ 7.6 (-0.0)

- 전기전자 32.4 (-0.2)

- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)

- 자동차 4.0 (0.0)

- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 0.9 (+0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 0.8 (0.0)

- 금융 16.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 48.0조원 -1.2조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.00배 

* 코스닥 신용금액, 7.81조원 +0.06조원

- 비중, 2.45%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Nintendo, 스위치 연간 생산목표 2,500만대로 상향

* Adidas, "7월 독일 판매, 증가 전환. 재고 2분기 고점 연말까지 정상수준"

* Glencore CEO, "석탄 사업 방향에 대해 지속적으로 평가 중"

- "올해 배당 중단. 내년에 배당 재개할 수 있기를 희망"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.67 (+0.13%, Par=100)

* 지난주 대출펀드로 0.7억달러 순유입 <Lipper>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.9%(-0.2%p)

* 미 대통령 비서실장, "오늘 밤까지 경기부양안 논의 계속"

- 미 상원 다음주부터 휴회

[무역분쟁]

* 미 대통령, 캐나다산 알루미늄에 10% 관세 부과

[원자재]

macro daily_2020.08.06

2020년 8월 6일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 대통령이 7월 고용지표가 빅넘버(big number)일 것이라고 말했습니다.

(2) Fed 부의장이 통화정책의 중요한 진화에 대해 검토중이라고 밝혔습니다.

(3) 중국 정부가 반도체 / 소프트웨어 기업들에 2년간 면세 혜택을 부여합니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.02%

1개월 NDF 환율 1,186.15원 (-2.60원)

미 5년 breakeven rate 1.52% (+0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.11%

- 일본 -0.18%

- 대만 +0.57%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.046%(+0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장 (비둘기파 투표권있음), "경제, 3분기 반등중. 내년말 코로나 이전 회복"

- "Fed 전략의 중요한 진화 검토중"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.04%p)

* 인민은행 자문역, "경기방어적 정책 늘릴 필요 없다"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, 기업에 대한 지원기간 연장 가능성 시사 <요미우리>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.55% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.429%p (+0.028%pp)

미 BBB 회사채 1.99% (+0.04%p)

미 하이일드 5.33% (+0.17%p)

이머징 국채 4.52% (+0.04%p)

이머징 주식 5.62% (-0.06%p)  

한국 주식 6.33% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 0.80% (0.00%p)

한국 10년 국채 1.29% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.495%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 0.77% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.05% (-0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 7월 서비스업 PMI, 57.1. 예상 55.0 

- 16개월래 최고

4. 52주 최고(78개, +20개) vs. 최저(1개, 0개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광산 (구리 금 가격 강세 지속) 

- Freeport Mcmoran (미국 광산), KGHM (폴란드 광산)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.6 (+0.0)

- 전기전자 32.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.7 (0.0)

- 자동차 4.0 (0.0)

- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 0.9 (0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 0.8 (0.0)

- 금융 16.1 (0.0)

* 고객예탁금, 49.2조원 -0.8조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, 0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.75조원 +0.04조원

- 비중, 2.45%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Exxon, "가격하락으로 원유 유정 20% 수익성 없는 상태"

* BMW, 연말까지 전기차-하이브리드차 20만대 판매 목표 

- CEO, "7월 판매 꽤 늘어난 것으로 보여"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.55 (+0.09%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.1%(-0.2%p)

* 백악관 비서실장, "오늘자 경기부양안 회담 종료. 아직 합의 못 이뤄"

* 미 대통령, "금요일 고용지표 빅넘버(Big Number) 나올 것"

- "경제회복세 V자 그리는 중"

[무역분쟁]

* 중국 정부, 반도체 반도체장비 소재 소프트웨어 기업들에 2년간 면세 혜택

[원자재]

macro daily_2020.08.05

2020년 8월 5일 매크로 데일리

세줄요약

(1) BP CEO가 기후변화와 관련해 생각했던 것보다 빠르게 대응하고 있다고 밝혔습니다. 

(2) 미중 양국이 8월 15일에 1차 무역합의 관련 고위급 회담을 엽니다.

(3) 미국 주택시장이 호조를 나타내며 관련 종목들이 강세를 보이고 있습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.02%
1개월 NDF 환율 1,193.60원 (-0.45원)

미 5년 breakeven rate 1.46% (-0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.73%
- 일본 -0.44%
- 대만 +0.54%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.038%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권없음), "경제, 완전고용 이상으로 끌어올릴 여력 있다"
- "바이러스로 더 긴 시간 지원 필요. 지원 위해 모든 것 다 할 것"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.14%(+0.07%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.11% (-0.00%p)
미 10년 국채 0.51% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.401%p (-0.039%pp)

미 BBB 회사채 1.95% (-0.06%p)
미 하이일드 5.16% (-0.23%p)

이머징 국채 4.48% (-0.08%p)
이머징 주식 5.68% (+0.03%p)  
한국 주식 6.38% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 0.80% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.31% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.505%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 0.80% (+0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.05% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (0.00%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(58개, -15개) vs. 최저(1개, -19개)

+ 52주 최고

* 미 인테리어 (주택지표 호조로 수요증가 기대) 
- Wayfair (미국 인터넷소매), Etsy (미국 인터넷소매)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 85.9 (+0.1) 
- KOSDAQ 7.6 (-0.0)

- 전기전자 32.6 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 0.9 (-0.0)
- 조선건설기계 3.3 (0.0)
- 철강 0.8 (0.0)
- 금융 16.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 50.0조원 +0.3조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.71조원 +0.08조원
- 비중, 2.48%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* BP CEO, "기후변화와 관련해 생각했던 것보다 빨리 움직이고 있다"
- "2025년까지 오염물질 20% 저감 목표"
- "쉐일 BEP 원유 35달러 천연가스 3달러"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.47 (+0.05%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(-0.4%p)

* 미 민주당 상원대표, "경기부양안, 불완전하더라도 받아들일 준비 돼있다"

[무역분쟁]

* 미-중, 8월15일 무역합의 준수 관련 논의 예정

[원자재]

* 금 가격, 온스당 2,000달러 돌파

macro daily_2020.08.04

2020년 8월 4일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 수십년간 고수해 온 인플레 예방 전략을 포기할 수 있다고 WSJ가 보도했습니다.

(2) 7월 ISM 제조업지수가 IT 호조에 힘입어 예상을 웃돌면서 나스닥지수가 사상최고를 경신했습니다.

(3) 홍콩 부동산주들이 자금이탈 우려로 약세를 이어가고 있습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.10%
1개월 NDF 환율 1,192.95원 (-0.40원)

미 5년 breakeven rate 1.46% (+0.04%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.46%
- 일본 +1.36%
- 대만 +0.47%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.043%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 수십년간 고수해 온 인플레이션 예방 포기에 무게  

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "포워드 가이던스 추가로 제시할 필요성 낮아"
- "7월 경제지표 부진은 일시적. 회복에는 오르내림 있어"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "석유수요 회복 바이러스로 막혀. 6~12개월간 석유산업 힘들 듯"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.07%(-0.23%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.11% (+0.00%p)
미 10년 국채 0.55% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.440%p (+0.017%pp)

미 BBB 회사채 2.01% (+0.02%p)
미 하이일드 5.39% (+0.02%p)

이머징 국채 4.56% (+0.02%p)
이머징 주식 5.65% (-0.01%p)  
한국 주식 6.40% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.79% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.30% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.507%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 0.79% (+0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.04% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (-0.00%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 7월 ISM 제조업지수, 54.2. 예상 53.6, 전월 52.6
- 신규주문 61.5. 전월 56.4
- IT, 화학 호조

* 유로존 7월 제조업 PMI, 51.8. 예상 51.1, 전월 51.1

4. 52주 최고(73개, +16개) vs. 최저(20개, +5개)

+ 52주 최고

* 글로벌 게임 (서버 등으로 게임 플랫폼 다양화) 
- Nexon (일본 게임), Electronic Arts (미국 게임)

+ 52주 최저

* 홍콩 부동산 (홍콩으로부터 자금이탈 우려 지속)
- Wharf Real Estate (홍콩 부동산운영), Swire Pacific (홍콩 복합부동산)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 85.8 (-0.4) 
- KOSDAQ 7.6 (+0.0)

- 전기전자 32.6 (0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 0.9 (+0.1)
- 조선건설기계 3.3 (-0.5)
- 철강 0.8 (0.0)
- 금융 16.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 47.7조원 +0.3조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.63조원 +0.07조원
- 비중, 2.48%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Google, ADT 지분 6.6% 4.5억달러에 인수. IoT 사업 Nest와 연계
- Alphabet, ESG 회사채 57.5억달러 발행. ESG 역대 최대 규모

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.43 (+0.07%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.7%(+0.1%p)

* 미 추가 경기부양 회담 첫날 마감
- 미 민주당, 논의 생산적 평가. 추가 실업급여 고수 방침 

* 미 대통령, "9월 15일까지 Tik Tok 매각 완료돼야. 미완료시 이용중단 조치"

[무역분쟁]

[원자재]

macro daily_2020.08.03

2020년 8월 3일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 피치가 미국의 국가신용등급 전망을 부정적으로 내렸습니다.

(2) 애플의 실적호조에 힘입어 관련주들이 올랐습니다.

(3) 미국이 틱톡 사용을 금지하고 독일은 화웨이 대신 유럽 제품 사용을 권고했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.12%
1개월 NDF 환율 1,194.39원 (+3.24원)

미 5년 breakeven rate 1.37% (+0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.07%
- 일본 +0.83%
- 대만 -0.28%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.038%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(0.00%p)

* 인민은행, 자산관리 상품 규정 데드라인 2021년 말로 연기

* 중국 정부, Alipay와 Wechat Pay 반독점 조사 고려 <로이터> 

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.11% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.53% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.423%p (-0.001%pp)

미 BBB 회사채 1.99% (-0.01%p)
미 하이일드 5.37% (-0.06%p)

이머징 국채 4.54% (-0.05%p)
이머징 주식 5.66% (+0.03%p)  
한국 주식 6.41% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 0.79% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.30% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.503%p (+0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 0.79% (-0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.05% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (-0.03%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

* 한국 7월 수출, 전년비 -7.0%. 예상 -8.3%, 전월 -11.4%

4. 52주 최고(57개, +7개) vs. 최저(15개, +4개)

+ 52주 최고

* Apple 밸류체인 (애플 2분기 실적 호조) 
- Apple (미국 IT H/W), Qorvo (미국 반도체)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.2 (-0.6) 
- KOSDAQ 7.6 (-0.0)

- 전기전자 32.6 (-0.5)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 0.8 (+0.0)
- 조선건설기계 3.8 (+0.0)
- 철강 0.8 (0.0)
- 금융 16.1 (0.0)

* 고객예탁금, 47.4조원 0.0조원

* 중소형주/대형주, 1.08배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.56조원 +0.08조원
- 비중, 2.49%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* SpaceX, NASA 우주인 귀환시키는데 성공. 45년 만에 유인우주선 귀환

* Electronic Arts, "NFL 중단되면 큰 기회될 것"

* Siemens Healthineers, Varian 주당 177.50달러에 인수키로

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.36 (+0.07%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.6%p)

* Fitch, 미국 국가신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향
- 부채 급증과 선거 리스크

* 미 대통령, "미국내 TikTok 사용 금지할 것"
- MicroSoft, ByteDance와 TikTok 인수 협상 중단

[무역분쟁]

* 독일 정부, "유럽 각국, 화웨이보다 유럽 제품 사용해야" 

[원자재]

* 일본 스타트업 3Dom, 기존 배터리대비 용량 10배 배터리 개발 <니혼게이자이>