2020년 3월 6일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 유럽 주요국에서 코로나 확진자가 늘면서 미 10년 국채 금리가 1%를 밑돌았습니다.
(2) 지난주 미국 회사채와 대출 펀드서 120억달러가 순유출됐습니다.
(3) 금융, 여행, 자동차 업종이 미국 유럽 주식시장을 끌어내렸습니다.
야간선물 276.10 (-1.83%) 외인 -4,066계약
1개월 NDF 환율 1,191.22원 (+6.22원)
미 5년 breakeven rate 1.30% (-0.07%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.90%
- 일본 -2.67%
- 대만 -1.34%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.265%(-0.108%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed, 은행 자본완충 규제 완화 결정. 4대1 브레이너드 이사 반대
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "3월 FOMC에 과도한 집중 말아야"
- "세계경제, 상반기 바이러스 영향 받을 듯"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(0.00%p)
* 인민은행, Fed 금리인하 바로 따를 필요 없어 <증권보>
ECB : 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년, 10년 국채금리 역전
미 기준금리 1.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.58% (-0.07%p)
미 10년 국채 0.92% (-0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.334%p (-0.023%pp)
미 BBB 회사채 2.38% (-0.10%p)
미 하이일드 5.55% (-0.33%p)
이머징 국채 4.27% (-0.20%p)
이머징 주식 7.86% (-0.18%p)
한국 주식 8.79% (-0.23%p)
한국 3년 국채 1.05% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.35% (+0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.298%p (+0.036%p)
한국 3년 IRS 금리 0.99% (+0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 0.27% (+0.10%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.47% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 터키
4. 52주 최고(17개, +6개) vs. 최저(134개, +44개)
+ 52주 최고
* 중국 데이터센터 (중국 인터넷 트래픽 증가 수혜)
- GDS Hldgs (중국 인터넷서비스인프라)
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (시중금리 하락에 따른 마진 훼손 우려)
- Wells Fargo (미국 복합은행), Commerz Bank (독일 복합은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.9 (+0.0)
- KOSDAQ 7.3 (-0.0)
- 전기전자 41.0 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.6 (-0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
- 정유화학 6.1 (-0.0)
- 조선건설기계 4.3 (0.0)
- 철강 2.4 (-0.0)
- 금융 16.8 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.05배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.49조원 +0.04조원
- 비중, 2.32%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.22 (+0.14%)
* 지난주 미 회사채 대출 펀드서 120억달러 순유출
- 레버리지론 펀드서 22.9억달러 순유출
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.0%(0.0%p)
* 엘리자베스 워런 미 상원의원, 민주당 경선 중단할 듯
[무역분쟁]
* EU 집행위원, "미국과 무역협상 건설적"
[주요기업]
2020년 3월 5일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 데이터센터 주식이 급락 이후 가장 먼저 52주 최고를 기록했습니다.
(2) 디램 현물가격이 오름세를 이어가고 있습니다.
(3) 세인트루이스연은 총재가 3월 FOMC를 예단하지 말라고 말했습니다.
야간선물 280.55 (+0.83%) 외인 -769계약
1개월 NDF 환율 1,185.27원 (-1.13원)
미 5년 breakeven rate 1.37% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.80%
- 일본 +1.00%
- 대만 +0.73%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.373%(-0.215%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "바이러스의 경제적 영향, 3~6개월 지속될 것"
- "성장률에 소숫점 한자릿수 정도 영향"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "상황 유동적. 3월 FOMC 예단 말아야"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.10%p)
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "시장 지속적으로 모니터링. 필요하면 행동하겠다"
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 10년, 2년 국채금리 역전
미 기준금리 1.08% (0.00%p)
미 2년 국채 0.65% (-0.05%p)
미 10년 국채 1.01% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.357%p (+0.047%pp)
미 BBB 회사채 2.48% (+0.02%p)
미 하이일드 5.88% (-0.06%p)
이머징 국채 4.47% (-0.03%p)
이머징 주식 8.04% (+0.03%p)
한국 주식 9.02% (-0.05%p)
한국 3년 국채 1.04% (-0.08%p)
한국 10년 국채 1.30% (-0.08%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.262%p (+0.001%p)
한국 3년 IRS 금리 1.95% (-0.09%p)
한국 3년 CRS 금리 0.17% (-0.10%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.47% (-0.04%p)
- 상향 :
- 하향 : 중국, 일본, 이탈리아
* 미 2월 ISM 서비스업지수, 57.3. 예상 54.8, 전월 55.5
* 미 2월 ADP 민간고용자수, +18.3만명. 예상 +17.0만명, 전월 20.9만명
4. 52주 최고(11개, +7개) vs. 최저(90개, +24개)
+ 52주 최고
* 중국 데이터센터 (중국 인터넷 트래픽 증가 수혜)
- GDS Hldgs (중국 인터넷서비스인프라)
+ 52주 최저
* 미국 지역은행 (시중금리 인하로 마진 훼손)
- Citizens Financial (미국 지역은행), CIT Group (미국 지역은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.9 (+0.0)
- KOSDAQ 7.3 (+0.1)
- 전기전자 41.0 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (+0.0)
- 자동차 6.6 (+0.1)
- 화장품 1.6 (-0.0)
- 정유화학 6.1 (-0.1)
- 조선건설기계 4.3 (-0.0)
- 철강 2.4 (-0.0)
- 금융 16.8 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.05배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.45조원 -0.08조원
- 비중, 2.33%, -0.10%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.09 (+0.38%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.0%(-0.7%p)
* 블룸버그 전 뉴욕시장, 민주당 대선 경선 중단. 바이든 전 부통령 지지
[무역분쟁]
* 베트남, 관세 위협 제어위해 미국산 농산물 수입 확대 <블룸버그>
[주요기업]
* United Airline, 코로나 바이러스로 항공 운항 축소
* Airbus, 고객사 주문 감소로 A330 생산 축소 검토
2020년 3월 4일 매크로 데일리
세줄요약
(1) FOMC가 기준금리를 50bp 전격 인하했습니다. 리스크 전망에 실질적 변화가 있다고 설명했습니다.
(2) 성장 우려로 미 주식시장이 내렸습니다. 은행주 약세가 이어졌습니다.
(3) Hon Hai가 가동률 50%를 회복했고 3월말 정상수준으로 복귀할 것이라고 밝혔습니다.
야간선물 270.40 (-0.70%) 외인 -202계약
1개월 NDF 환율 1,185.90원 (-5.50원)
미 5년 breakeven rate 1.36% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.15%
- 일본 +0.10%
- 대만 -0.46%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.588%(-0.149%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed, 기준금리 1.00~1.25%로 50bp 전격 인하
* Fed 의장, "경제전망에 대한 리스크 실질적으로 바뀌었다고 판단"
- "다른 나라 중앙은행들과 적극 논의. 각국 상황에 맞게 행동"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(0.00%p)
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
* ECB 총재, "적절한 조치를 취할 준비 돼 있다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 10년, 2년 국채금리 역전
미 기준금리 1.08% (-0.50%p)
미 2년 국채 0.70% (-0.14%p)
미 10년 국채 1.01% (-0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.310%p (+0.060%pp)
미 BBB 회사채 2.46% (-0.09%p)
미 하이일드 5.94% (-0.24%p)
이머징 국채 4.50% (-0.14%p)
이머징 주식 8.01% (-0.13%p)
한국 주식 9.07% (-0.09%p)
한국 3년 국채 1.12% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.38% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.261%p (+0.011%p)
한국 3년 IRS 금리 1.04% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 0.27% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.51% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(4개, +2개) vs. 최저(66개, -103개)
+ 52주 최고
* 글로벌 위생용품 (바이러스 확산에 따른 수혜)
- Clorox (미국 가정용품), Fisher & Paykel (뉴질랜드 의료기기)
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (Fed 전격 금리인하)
- Wells Fargo (미국 은행), CIT Group (미국 지역은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.9 (-0.1)
- KOSDAQ 7.2 (-0.0)
- 전기전자 41.0 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.5 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
- 정유화학 6.2 (+0.0)
- 조선건설기계 4.3 (-0.0)
- 철강 2.4 (0.0)
- 금융 16.8 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.06배, -0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.53조원 -0.17조원
- 비중, 2.43%, -0.07%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.73 (-0.17%)
* Fitch, "레버리지론 차주의 25% 바이러스 확산에 노출"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.7%(-0.1%p)
* 미 대통령, 탈레반 수반과 평화협정 논의
[무역분쟁]
* 미 재무장관, "코로나 바이러스로 대중국 수입관세 인하 고려하지 않는다"
[주요기업]
* Hon Hai, "3월 말까지 정상 가동 수준 회복. 현재 가동률 50%"
* UPS CFO, "중국 홍콩 화물수요 회복 초기 조짐 보여"
2020년 3월 3일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 길리어드 CEO가 항바이러스제 실험결과가 4월에 나올 것이라고 말했습니다.
(2) 글로벌 은행주들이 금리인하가 예상되며 반등에서 소외됐습니다.
(3) 미국과 유럽의 2월 제조업지수가 예상에 부합했습니다.
야간선물 271.90 (+0.37%) 외인 -1,447계약
1개월 NDF 환율 1,190.41원 (-9.91원)
미 5년 breakeven rate 1.35% (-0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.48%
- 일본 -0.24%
- 대만 +0.52%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.588%(-0.096%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 미 대통령, "Fed 의장과 FOMC 행동 느리다"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(-0.18%p)
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 10년, 2년 국채금리 역전
미 기준금리 1.58% (0.00%p)
미 2년 국채 0.84% (-0.07%p)
미 10년 국채 1.10% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.250%p (+0.014%pp)
미 BBB 회사채 2.55% (-0.05%p)
미 하이일드 6.18% (-0.05%p)
이머징 국채 4.64% (-0.04%p)
이머징 주식 8.14% (0.00%p)
한국 주식 9.16% (0.00%p)
한국 3년 국채 1.13% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.38% (+0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.250%p (+0.023%p)
한국 3년 IRS 금리 1.05% (+0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 0.29% (-0.06%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.51% (-0.00%p)
- 상향 : 아르헨티나, 터키
- 하향 : 한국, 멕시코
* 미 2월 ISM 제조업지수, 50.1. 예상 50.5, 전월 50.9
4. 52주 최고(2개, +2개) vs. 최저(169개, -195개)
+ 52주 최고
* 중국 온라인 상점 (코로나 바이러스 불구 성장)
- JD.com (중국 인터넷소매)
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (글로벌 금리인하 가능성)
- Wells Fargo (미국 은행), 신한지주 (한국 복합은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 112.0 (-1.1)
- KOSDAQ 7.2 (-0.1)
- 전기전자 41.0 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.5 (0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
- 정유화학 6.2 (+0.0)
- 조선건설기계 4.3 (-0.1)
- 철강 2.4 (-0.0)
- 금융 16.8 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.08배, +0.03배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.70조원 -0.03조원
- 비중, 2.50%, -0.09%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.89 (0.00%)
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 9.61% (-0.23%p)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.8%(-0.1%p)
[무역분쟁]
* 미 무역대표부 대표, "중국이 1차 합의 지키지 않을 것이라고 생각할 이유 없다"
- "수주내 영국과 무역협상 시작될 것"
[원자재]
* 러시아 대통령, "OPEC 및 동맹 산유국들과 협력 유지"
2020년 3월 2일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 2월 국가통계국 PMI가 집계후 최저를 기록했습니다. 오늘 오전 차이신 제조업 PMI가 발표됩니다.
(2) Fed가 시장안정을 위한 의장성명을 발표했습니다. 역외 원/달러 환율이 1,200원을 하회했습니다.
(3) MSCI World 52주 최고-최저 비율이 사상최저를 기록했습니다.
야간선물 267.45 (-0.15%) 외인 +12계약
1개월 NDF 환율 1,199.94원 (-16.36원)
미 5년 breakeven rate 1.1537% (-0.10%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.36%
- 일본 -2.51%
- 대만 +0.62%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.684%(-0.245%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장, "바이러스 주시중. 적절하게 정책 활용하고 행동할 것"
- "미 경제 펀더멘털 강하지만 바이러스가 리스크될 위험 있어"
* 세인트루이스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "전세계 성장률, 바이러스로 일시 둔화"
- "바이러스 전세계 유행(pandemic)하면 추가 인하 가능"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.38%(+0.08%p)
* 중국 은행보험 감독위, 시중은행들에 중소기업 무수익여신 인식 연기 허용
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
* 독일 ECB 위원, "코로나 바이러스가 전망에 어떻게 영향 줄지 불분명"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 10년, 2년 국채금리 역전
미 기준금리 1.58% (0.00%p)
미 2년 국채 0.91% (-0.18%p)
미 10년 국채 1.15% (-0.14%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.236%p (+0.036%pp)
미 BBB 회사채 2.60% (-0.04%p)
미 하이일드 6.23% (+0.58%p)
이머징 국채 4.68% (+0.25%p)
이머징 주식 8.14% (+0.27%p)
한국 주식 9.16% (+0.40%p)
한국 3년 국채 1.10% (-0.09%p)
한국 10년 국채 1.33% (-0.12%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.227%p (-0.026%p)
한국 3년 IRS 금리 1.05% (-0.12%p)
한국 3년 CRS 금리 0.35% (-0.07%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.51% (+0.01%p)
- 상향 : 러시아, 터키
- 하향 : 호주, 사우디
* 중국 2월 국가통계국 제조업 PMI, 35.7. 예상 45, 전월 50
* 한국 2월 수출, 전년비 +4.5%. 예상 +2.8%, 전월 -6.1%
4. 52주 최고(0개, -5개) vs. 최저(364개, +139개)
+ 52주 최고
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 113.1 (-0.1)
- KOSDAQ 7.3 (-0.1)
- 전기전자 41.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.5 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
- 정유화학 6.2 (0.0)
- 조선건설기계 4.4 (-0.0)
- 철강 2.4 (-0.0)
- 금융 16.8 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.05배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.73조원 +0.02조원
- 비중, 2.59%, +0.12%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.89 (-0.85%)
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 9.84% (+0.68%p)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.9%(-0.5%p)
[무역분쟁]
[원자재]
* 이라크, 2월 원유수출 2.4% 증가
