2019년 10월 14일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미중 1단계 무역합의로 위험자산 선호가 나타났습니다. VIX는 12%가 전저점입니다.
(2) Fed가 내년 2분기까지 단기국채를 매입하는 자산확대 방안을 발표했습니다.
(3) 아이폰 11 판매가 예상을 웃돌면서 애플 밸류체인이 강합니다.
야간선물, 274.80 (+0.92%) 외인 +1,571계약
1개월 NDF 환율 1,182.90원 (-5.89원)
시간외 등락률
* 중국A +0.56%
* 일본 +1.17%
* 대만 +0.58%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 17.5%(+7.3%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 54.1%(+6.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 28.4%(-13.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed, 지금부터 한달간 단기국채 600억달러 매입
- 단기국채 매입 최소 내년 2분기까지 계속
* 보스턴연은 총재(매파 투표권있음), "성장세 두드러지게 둔화되면 추가 완화 지지"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "경제지표 현상황 유지되면 25bp 인하 지지"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "미 경제, 글로벌 둔화에 면역돼 있지 않아. Fed 추가조치에 열린 마음"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* 오스트리아 ECB 위원, "일부 위원들, QE 결정 생산성에 역행 우려"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "정책 결정하는데 있어 긍정적 부정적인 면 모두 고려"
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (+0.05%p)
미 10년 국채 1.73% (+0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.138%p (+0014%pp)
한국 3년 국채 1.28% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.49% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.210%p (+0.025%p)
미 BBB 회사채 3.17% (+0.04%p)
미 하이일드 5.79% (-0.20%p)
이머징 국채 5.05% (-0.06%p)
이머징 주식 7.62% (-0.14%p)
한국 주식 7.45% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 10월 미시간대 소비심리지수, 96.0. 예상 92.0, 전월 93.2
4. 52주 최고(53개, +32개) vs. 최저(10개, -25개)
+ 52주 최고
* Apple 밸류체인 (iPhone11 판매 호조)
- Apple (미국 IT H/W), ST Micro (스위스 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.3 (-0.1)
- KOSDAQ 6.2 (-0.1)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 2.9 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.76조원 -0.00조원
- 비중, 2.14%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.56 (-0.22%)
* BB 등급 CLO 스프레드 3년래 최저수준 하락
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.5%(+0.5%p)
[무역분쟁]
* 미 대통령, "중국과 1단계 무역합의 도달"
- "지재권, 금융서비스, 농산물구매 포함. 화웨이 이슈 불포함"
- "12월 15일 3,000억달러 추가관세 인상 아직 결정 안해"
* 미 재무장관, 중국 환율조작국 지정 철회 검토 시사
[경협]
2019년 10월 11일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 정부가 중국과 중간합의로 통화스왑 체결을 고려중인 것으로 알려졌습니다.
(2) 미중 스몰딜 기대와 아이폰 판매 호조로 Apple이 신고가를 경신했습니다.
(3) 미 주거용 REITs는 신고가를, 소매점 REITs는 신저가를 기록중입니다.
야간선물, 272.65 (+0.85%) 외인 +943계약
1개월 NDF 환율 1,189.84원 (-6.19원)
시간외 등락률
* 중국A +0.65%
* 일본 +0.93%
* 대만 +0.58%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 10.2%(+2.6%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 47.9%(+4.9%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 41.9%(-7.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "B/S 조율 찬성. 단기국채 매입은 QE로 볼 수 없어"
- "추가 금리조정에 열린 입장. 그러나 시장 따라가선 안되고 조정에 제한 둬야"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "기준금리 얼추 중립 수준"
- "얼마나 더 내려야 할지 확신 어려워"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB 9월 회의서 최소 7명 이상 통화확장 패키지 반대 <의사록>
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.54% (+0.08%p)
미 10년 국채 1.66% (+0.08%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.124%p (+0008%pp)
한국 3년 국채 1.28% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.46% (+0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.185%p (+0.025%p)
미 BBB 회사채 3.13% (+0.06%p)
미 하이일드 5.99% (+0.05%p)
이머징 국채 5.11% (+0.06%p)
이머징 주식 7.76% (+0.01%p)
한국 주식 7.53% (+0.07%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 근원 소비자물가, 전년비 +2.4%. 예상 +2.4%, 전월 +2.4%
4. 52주 최고(21개, -2개) vs. 최저(35개, +16개)
+ 52주 최고
* 미국의 중국 관련주 (미중 무역협상 합의 기대)
- Apple (미국 IT H/W), Walmart (미국 소매점)
+ 52주 최저
* 북미 제약 (미 정치권 내 약가인하 요구)
- Canopy Growth (캐나다 제약), Nektar Therapeutics (미국 제약)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.4 (+0.2)
- KOSDAQ 6.3 (-0.0)
- 전기전자 27.4 (+0.3)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.76조원 -0.03조원
- 비중, 2.14%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.77 (-0.06%)
* 미 레버리지론 펀드서 7.1억달러 순유출. 8월21일 8.6억달러 순유출 이후 최대
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.0%(-0.6%p)
* Apple, 홍콩 시위대가 사용하는 지도 앱 삭제
[무역분쟁]
* 미 정부, 중국과 통화스왑 체결하고 다음주 예정된 관세인상 연기 고려 <블룸버그>
* 미 대통령, 오늘 백악관서 류허 중국 부총리와 면담. 금요일까지 대화
* 중국, 고위급 대화서 COSCO Hldgs 등 선사 제재 해제 요구 <블룸버그>
[경협]
2019년 10월 10일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 그리스 3개월물 국채입찰에서 낙찰금리가 -0.020%에 결정됐습니다.
(2) Fed 의장이 자산확대 계획 발표를 시사했습니다.
(3) 미국의 구인중인 일자리가 감소하고 있어 고용 둔화 가능성을 시사했습니다.
야간선물, 270.30 (-0.72%) 외인 -2,773계약
1개월 NDF 환율 1,198.05원 (+0.16원)
시간외 등락률
* 중국A +0.26%
* 일본 +0.68%
* 대만 +0.54%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 7.6%(-3.8%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 43.0%(-2.5%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 49.4%(+5.9%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* FOMC, 수개월내 경기하강 리스크. 중기적으로 경기침체 우려 <9>
* Fed 의장(중립 투표권있음), "곧 자산확대 조치 발표. 단기국채 매입 고려하나 QE는 아냐"
- "필요하면 비전통적 수단 쓰겠다. 수익률 곡선 역전 주목할 가치 있어"
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "경기하강 리스크가 상승 리스크보다 커"
- "약간의 추가 보험에 대한 논의 있을 수 있다. 추가 25bp 인하 가능성 열려있어"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "필요하면 미래에 QE 사용할 수 있다"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.46% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.58% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.116%p (+0020%pp)
한국 3년 국채 1.26% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.42% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.160%p (+0.000%p)
미 BBB 회사채 3.07% (+0.03%p)
미 하이일드 5.94% (+0.01%p)
이머징 국채 5.05% (+0.00%p)
이머징 주식 7.75% (+0.03%p)
한국 주식 7.46% (-0.12%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (-0.00%p)
- 상향 : 남아공, 터키
- 하향 : 한국, 인도, 사우디
* 미 8월 JOLTS 구인자수, 705.1만명. 예상 725.0만명, 전월 717.4만명
4. 52주 최고(21개, -2개) vs. 최저(35개, +16개)
+ 52주 최고
* 글로벌 주택 REITs (글로벌 저금리 확산 기대)
- Realty Income (미국 주거용 REITs), Daiwa House (일본 복합 REITs)
+ 52주 최저
* 글로벌 소매 REITs (소매점 트래픽 지속 감소 우려)
- Simon Property (미국 소매 REITs), Macerich (미국 소매 REITs)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.2 (-0.3)
- KOSDAQ 6.3 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.79조원 -0.01조원
- 비중, 2.15%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.83 (-0.14%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.2%p)
* 그리스 3개월 국채입찰, 낙찰금리 -0.020%. 직전 입찰 0.095%
[무역분쟁]
* 중국, 미국산 대두 1,000만톤 추가 수입 제안
[경협]
2019년 10월 8일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 류허 중국 부총리가 10일부터 열리는 무역회담에서 '제조 2025' 관련 협의를 거부할 것이라고 블룸버그가 보도했습니다.
(2) 독일 제조업 지표들이 약세를 지속하고 있습니다.
(3) 극매파 FOMC 위원이 태도 변화의 조건으로 소비자 신뢰 약화를 꼽았습니다.
야간선물, 268.60 (-0.04%) 외인 +70계약
1개월 NDF 환율 1,196.25원 (-0.40원)
시간외 등락률
* 중국A +0.15%
* 일본 +0.40%
* 대만 +0.32%
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 11.4%(+2.4%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 45.5%(+3.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 43.5%(-5.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 캔자스시티연은 총재(극매파 투표권있음), "소비자들 자신감 잃으면 정책 다시 생각"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "추가 금리인하 폭 가늠하기 어려워"
- "경기침체에 대응할 수단 갖추고 있어"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB, "스트레스테스트 결과 은행들 적정 유동성 보유 판단"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.47% (+0.07%p)
미 10년 국채 1.56% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.096%p (-0030%pp)
한국 3년 국채 1.23% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.39% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.160%p (-0.005%p)
미 BBB 회사채 3.04% (+0.03%p)
미 하이일드 5.93% (+0.03%p)
이머징 국채 5.05% (+0.03%p)
이머징 주식 7.72% (+0.18%p)
한국 주식 7.58% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (+0.00%p)
- 상향 : 인도, 터키
- 하향 : 브라질
* 독일 8월 공장재주문, 전년비 -6.7%. 예상 -6.4%, 전월 -5.6%
4. 52주 최고(23개, +11개) vs. 최저(19개, -22개)
+ 52주 최고
* 미 주택 REITs (미 저금리 + 주택수요 증가)
- Avalon Bay (미국 주거용 REITs), Mid-America Apartment (미국 주거용 REITs)
+ 52주 최저
* 인도 제약 (미 FDA, 인도 제네릭 제약사들에 경고)
- Aurobindo (인도 제약), Lupin (인도 제약)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.5 (+0.0)
- KOSDAQ 6.4 (+0.1)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.1)
- 자동차 5.7 (-0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.00조원
- 비중, 2.18%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.96 (-0.10%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.4%(-0.2%p)
* 미 정부, 북시리아 핵심 지역서 미군 철수 발표
- 미 국방부, "터키의 북시리아 작전 지지하지 않아"
[무역분쟁]
* 중국 부총리, 10일부터 열리는 고위급 회담서 핵심쟁점 논의 거부 방침 <블룸버그>
[경협]
2019년 10월 7일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Apple이 iPhone 11 생산을 10% 늘리기로 했다는 보도로 미 증시가 반등을 이어갔습니다.
(2) 미국 9월 임금 상승률이 14개월만에 3%를 밑돌았습니다.
(3) 스웨덴에서 열린 북미 비핵화 실무협상이 결렬됐습니다.
야간선물, 269.95 (+0.93%) 외인 +975계약
1개월 NDF 환율 1,191.53원 (-5.04원)
시간외 등락률
* 중국A +0.73%
* 일본 +0.89%
* 대만 +0.59%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 9.0%(+4.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 42.3%(+5.4%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 48.6%(-11.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립 투표권있음), "인플레, 살짝 더 높아지기를 희망. 2%로 되돌려 놔야 할 것"
* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "인플레, 점진적으로 2% 목표 향해 가는 중"
- "유동성 공급에 대한 결정, QE에 관한 것 아니다"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.40% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.53% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.126%p (-0020%pp)
한국 3년 국채 1.21% (-0.09%p)
한국 10년 국채 1.37% (-0.13%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.165%p (-0.035%p)
미 BBB 회사채 3.01% (-0.02%p)
미 하이일드 5.90% (+0.06%p)
이머징 국채 5.02% (+0.01%p)
이머징 주식 7.54% (-0.24%p)
한국 주식 7.60% (+0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 대한민국
* 미 9월 비농업 고용자수, +13.6만명. 예상 +14.5만명, 전월 16.8만명(+3.8만명)
- 실업률, 3.5%. 1969년 12월 이후 최저
- 시간당 평균임금, 전년비 +2.9%. 예상 +3.2%, 전월 +3.2%
4. 52주 최고(12개, -31개) vs. 최저(41개, +17개)
+ 52주 최고
* 미 주택건설 (미 금리하락에 따른 모기지 수요 증가 기대)
- Pulte Group (미국 주택건설), Lennar (미국 주택건설)
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (금리 하락에 따른 수익성 훼손 우려)
- Bank of East Asia (홍콩 은행), Hong Leong Bank (말레이시아 은행)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.5 (-0.0)
- KOSDAQ 6.3 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.3 (+0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.00조원
- 비중, 2.20%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.06 (-0.12%)
* 일본 우체국은행, 미 레버리지론 CLO 투자 확대 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.4%p)
[무역분쟁]
* 미 무역대표부, 양면 태양광 모듈 수입관세 면제 철폐
* 미 경제자문위 의장, "다음주 미중 무역협상서 긍정적 소식 있을 수도"
[경협]
* 북미, 스웨덴서 가진 비핵화 실무협상 결렬
