macro daily_2024.07.19

 2024년 7월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 하이일드 스프레드가 이머징국채 스프레드보다 낮아졌습니다.

(2) 오바마가 바이든 낙마를 시사하며 트럼프 트레이드가 쉬었습니다.

(3) 중국 정부가 3중전회서 질적 성장을 강조했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.267%p (+0.013%p)

한국 고객예탁금, 56.3조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, -1.00% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,383.69원 (+0.14원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.076%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "급격한 고용둔화 막으려면 곧 금리 내려야"

한국은행

* 한은, 중기 한시 특별지원 1년 연장키로

- 공개시장운영 참여기관 20개사 늘린 57개사 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.43%, 이탈리아 3.73%, 스프레드 1.30%p)

* ECB, 기준금리 4.25%로 동결. 향후 금리경로 사전적으로 정하지 않아

- ECB 총재, "경제성장 하방쪽으로 기울어. 9월 가능성 열려 있다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.46% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.20% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.267%p (+0.013pp)

미 BBB 회사채 5.44% (+0.06%p)

미 하이일드 7.64% (+0.05%p)

이머징 국채 7.68% (+0.07%p)

이머징 주식 7.50% (+0.04%p) 

한국 주식 8.57% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.06 (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.13% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.075%p (-0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 3.03% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (67개 -98개)

* 미 지역은행 (규제 완화 기대)

- M&T Bank (미국 지역은행), First Financial Bankshare (미국 지역은행)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 275.9 (-0.3) 

- KOSDAQ 10.9 (0.0)

- 전기전자 76.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 28.6 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 14.9 (-0.2)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.8 (-0.0)

- 금융 43.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 버락 오바마 전 미 대통령, 동맹국들에 바이든 승리 확률 없다고 전언  

2) Netflix, 3분기 매출 가이던스 97.3억달러. 예상 98.3억달러

3) Open AI, Broadcom과 AI 반도체 개발 논의 

4) 중국 정부, 3중전회서 질적 성장 강조

macro daily_2024.07.18

 2024년 7월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ASML이 예상을 밑도는 3분기 가이던스를 제시했고 필반지수가 7% 급락했습니다.

(2) 주요 Fed 관계자들이 최근 인플레를 긍정적으로 평가하며 인하가 가깝다고 말했습니다.

(3) 로슈가 경구용 비만치료제의 임상 초기 데이터가 긍정적이라고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.280%p (-0.019%p)

한국 고객예탁금, 56.9조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.98% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.32원 (-2.88원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.070%(+0.019%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "최근 경제지표 물가 2% 확신 더해. 금리인하 근접 도달은 아냐"

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "광범위한 인플레 하락 관측. 3분기에 더 많이 알게 될 것" <WSJ>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.02%p)

* 인민은행, 은행권의 채권투자 점검 시작 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.42%, 이탈리아 3.71%, 스프레드 1.29%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.43% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.15% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.280%p (-0.019pp)

미 BBB 회사채 5.38% (+0.00%p)

미 하이일드 7.59% (-0.03%p)

이머징 국채 7.61% (+0.05%p)

이머징 주식 7.46% (+0.03%p) 

한국 주식 8.52% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 3.05 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.14% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.087%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.03% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (165개 -40개)

* 미국 은행 (규제 완화 기대)

- Bank of America (미국 은행), Citigroup (미국 은행)

52주 최저 (0개 -1개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.2 (0.0) 

- KOSDAQ 10.9 (0.0)

- 전기전자 76.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (+0.0)

- 자동차 28.6 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 15.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.8 (0.0)

- 금융 43.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) ASML, 3분기 매출 가이던스 67억~73억달러 제시. 예상 74.6억달러

- 3분기 매출총이익률 50~51% 제시. 예상 51.1%

2) 한수원, 24조원 규모 체코 원전 수주. 두산에너빌리티 대우건설 등 참여 

3) Nvidia CEO, 보유주식 24만주(0.3%) 3,060억달러 매도

4) Roche, 경구용 비만치료제 초기 임상 결과 긍정적

macro daily_2024.07.17

 2024년 7월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 삼성전자가 낸드 감산을 종료하고 증산으로 전환합니다.

(2) 트럼프 트레이드가 계속되며 러셀 > 다우 > 나스닥 순으로 올랐습니다.

(3) 트럼프가 임기 이전에 파월 Fed 의장을 교체하지 않을 것이라고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.261%p (-0.035%p)

한국 고객예탁금, 57.8조원 +1.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.31% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,380.34원 (-5.16원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.051%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 쿠글러 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "올해 후반부에 금리인하 적절"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.92%(+0.07%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.42%, 이탈리아 3.69%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.41% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.15% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.261%p (-0.035pp)

미 BBB 회사채 5.38% (-0.06%p)

미 하이일드 7.62% (-0.09%p)

이머징 국채 7.56% (-0.09%p)

이머징 주식 7.43% (+0.02%p) 

한국 주식 8.45% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.03 (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.13% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.102%p (-0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 3.01% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (205개 +45개)

* 미국 지역은행 (크레딧 개선기대)

- Bank of NewYork Mellon (미국 지역은행), Citizen Financial (미국 지역은행)

52주 최저 (1개 -13개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.2 (+0.2) 

- KOSDAQ 10.9 (0.0)

- 전기전자 76.3 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (+0.0)

- 자동차 28.6 (+0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 15.1 (-0.1)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.8 (0.0)

- 금융 43.7 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 낸드감산 종료할 듯. 평택 4공장 낸드 투자  <ET>

2) SpaceX, 본사 텍사스 오스틴으로 이전 

3) Andreessen-Horowitz, 도널드 트럼프 전 대통령 지지 계획

4) 미 6월 소매판매, 전월비 보합. 예상 -0.3%, 전월 +0.3%

macro daily_2024.07.16

 2024년 7월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 승리 베팅이 이어지며 러셀 > 다우 > 나스닥 순으로 올랐습니다.

(2) 파월이 인플레 2% 경로를 확신한다고 말하며 2년 국채 금리가 내렸습니다.

(3) 중국 6월 소비지표가 예상외로 부진했고 글로벌 명품주식들이 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.226%p (+0.042%p)

한국 고객예탁금, 56.5조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.42% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,381.92원 (-1.63원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.055%(-0.021%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "지난 세 번의 인플레 지표, 2% 경로에 대한 확신 더해" 

한국은행

* 한은 부총재, "금리인하 기대의 금융안정 영향 점검할 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.01%p)

* 인민은행, MLF서 30억위안 순회수. 5개월만 회수  

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 3.74%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.45% (+0.00%p)

미 10년 국채 4.22% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.226%p (+0.042pp)

미 BBB 회사채 5.44% (+0.01%p)

미 하이일드 7.71% (+0.02%p)

이머징 국채 7.65% (+0.08%p)

이머징 주식 7.41% (+0.01%p) 

한국 주식 8.46% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.07 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.17% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.103%p (+0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 3.06% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (160개 -8개)

* 미국 지역은행 (크레딧 개선기대)

- Bank of NewYork Mellon (미국 지역은행), Citizen Financial (미국 지역은행)

52주 최저 (14개 +13개)

* 중국 소비주 (중국 소비지표 부진)

- Estee Lauder (미국 화장품), Burberry (영국 명품)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.0 (0.0) 

- KOSDAQ 10.9 (0.0)

- 전기전자 76.2 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (+0.1)

- 자동차 28.6 (+0.1)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 15.2 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.8 (-0.1)

- 금융 43.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 트럼프 전 미국 대통령, 오하이오 상원의원 JD 반스 부통령 후보 지명

2) 중국 6월 산업생산, 전년비 5.3% 증가. 예상 +5.0%, 전월 +5.6%

- 중국 6월 소매판매 전년비 2.0% 증가. 예상 +3.4%, 전월 +3.7% 

3) Apple, 인도 매출 33% 증가한 80억달러 돌파. 중화권 매출 725억달러  

macro daily_2024.07.15

 2024년 7월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 피격사건 이후 일론 머스크 빌 애크먼이 지지를 선언했고 메타는 계정동결을 해제했습니다. 

(2) 포스코그룹이 캐즘을 활용해 우량자원을 확보하겠다고 밝혔습니다.

(3) 미 주요은행들의 순이자이익이 예상에 다소 못미치며 주가가 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.269%p (+0.037%p)

한국 고객예탁금, 57.2조원 +1.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.85% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,373.34원 (-1.98원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.076%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "인플레 지표 매우 고무적. 몇몇 고용시장 지표 해석 어려워"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(+0.01%p)

* 인민은행, 하루짜리 RP 단기 기준금리로 활용해야  

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 3.79%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.45% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.18% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.269%p (+0.036pp)

미 BBB 회사채 5.43% (-0.01%p)

미 하이일드 7.69% (-0.02%p)

이머징 국채 7.57% (-0.06%p)

이머징 주식 7.40% (-0.06%p) 

한국 주식 8.48% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 3.09 (-0.06%p)

한국 10년 국채 3.16% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.074%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.07% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (168개 -47개)

* 미국 지역은행 (크레딧 개선기대)

- Bank of NewYork Mellon (미국 지역은행), Citizen Financial (미국 지역은행)

52주 최저 (0개 -1개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.0 (+0.8) 

- KOSDAQ 10.9 (+0.1)

- 전기전자 76.1 (+0.5)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.5 (+0.1)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 15.2 (-0.1)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.9 (0.0)

- 금융 43.7 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 도널드 트럼프 피격 후 상태 양호

- Meta, 트럼프 계정 동결 해제 

- Tesla CEO, 트럼프 지지 선언

- 빌 애크먼, 트럼프 지지 선언

2) POSCO 홀딩스, 전기차 캐즘 활용해 우량자원 확보 계획

- 저수익성 사업, 불용자산 120개 구조조정 계획 발표

3) JP Morgan, 2분기 순이자이익 228.6억달러. 예상 228.2억달러

- 충당금, 30.5억달러 설정. 예상 28.3억달러

4) Google, 사이버 보안기업 WIZ 230억달러에 인수 근접 <블룸버그>

Column_인사이드 빌게이츠(2)_2024.07.13

  

- 마일스톤 -

 

* 미국 물가가 계속 빠지면서 대형주에서 중소형주로 로테이션인 것 같지만 더 중요한 일들이 있었습니다. 빌 게이츠가 주요 주주인 전고체 배터리기업 퀀텀스케이프와 UAM기업 조비가 중요한 마일스톤을 달성했습니다.

 

* 3년 전 돈이 발에 채일 때 퀀텀스케이프 주가는 131달러, 조비는 15달러까지 올랐습니다. 그들이 보여준 세상은 멋져 보였고 돈을 부으면 생각보다 빨리 올 것 같았습니다. 지금 주가는 8달러, 6달러입니다.

 

- 성공확률 40% -

 

* 빌 게이츠가 성공확률 40%로 예측한 퀀텀스케이프는 고체 배터리가 더 많은 전기를 싸게 담을 수 있다고 주장했습니다. 사실이면, 테슬라를 포함한 많은 회사들이 곤경에 처할 수 있습니다. 테슬라도 퀀텀스케이프의 고객이 돼야 할지도 모릅니다. 테슬라는 발표날 8% 급락했습니다.

 

* 조비는 수소로 구동한 UAM이 523마일 시험비행에 성공했다고 밝혔습니다. 이 비행기의 유일한 부산물은 수증기이고, 화석연료에 과도하게 의존하는 항공산업에서 배출가스를 없앨 수 있다고 설명했습니다.

 

- 2025년 -

 

* 2년 전 갑자기 돈이 증발했고 회사들은 남았습니다. 2020년에 2025년까지 돈을 벌겠다고 약속한 회사들이 있는데, 그들 중 다수는 거짓말이었거나 능력이 없었습니다.

 

* 소수는 진짜였고, 살아남았고, 하기로 한 일을 하고 있습니다. 그들의 3년 전 약속을 확인할 때가 머지않았습니다. 금리의 하락은 스타일 전환시킨 게 아닙니다. 그들의 약속을 상기시킨 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.07.12

 2024년 7월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 전고체 스타트업 퀀텀스케이프가 폭스바겐과 생산계약을 맺었고 테슬라가 8% 내렸습니다.

(2) 7월 미국 CPI가 전년동기대비 2.971% 올라 예상을 밑돌았고 엔화가 달러에 1.8% 올랐습니다.

(3) 금리가 내리면서 미 주택건설 업종이 6.2% 뛰었습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.305%p (+0.037%p)

한국 고객예탁금, 56.1조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.86% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,369.75원 (-2.60원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.080%(-0.054%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "지금까지 얻은 정보로 일부 정책 조정 보장될 것"

한국은행

* 한은 총재, "시장 인하기대 과도하다. 만장일치 동결"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.83%(-0.02%p)

* 중국 금융규제당국, 일부 지방은행에 보유채권 평균 듀레이션 축소 요청

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.46%, 이탈리아 3.78%, 스프레드 1.32%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.51% (-0.11%p)

미 10년 국채 4.20% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.305%p (+0.037pp)

미 BBB 회사채 5.44% (-0.08%p)

미 하이일드 7.71% (-0.10%p)

이머징 국채 7.63% (-0.09%p)

이머징 주식 7.46% (+0.01%p) 

한국 주식 8.35% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 3.15 (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.22% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.064%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.15% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (215개 +83개)

* 미국 지역은행 (크레딧 개선기대)

- Bank of NewYork Mellon (미국 지역은행), Citizen Financial (미국 지역은행)

52주 최저 (1개 -38개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 275.2 (0.0) 

- KOSDAQ 10.8 (0.0)

- 전기전자 75.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.4 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 15.3 (+0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.9 (-0.0)

- 금융 43.6 (+0.0)

5. 뉴스 

1) QuantumScape, Volkswagen 자회사 PowerCo와 전고체배터리 생산 계약

2) 미 6월 소비자물가, 전년비 3.0% 상승. 예상 +3.1%, 전월 +3.3%

3) Tesla, 로보택시 공개 8월 -> 10월로 연기

4) Pfizer, 경구용 비만치료제 개발 계획