macro daily_2024.06.27

 2024년 6월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 예상수준의 실적 가이던스를 제시했고 주가는 시간외서 내렸습니다. 

 

(2) 엔화 약세 심화로 일본이 미 국채를 팔아 시장에 개입할 것으로 보여 금리가 올랐습니다.

(3) 미 은행들이 Fed의 스트레스 테스트를 통과하며 배당을 늘릴 수 있게 됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.424%p (+0.075%p)

한국 고객예탁금, 55.9조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.27% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,391.57원 (+2.82원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.161%(+0.017%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, "비은행 예금기관 건전성 빠르게 저하"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.45%, 이탈리아 3.99%, 스프레드 1.54%p)

* 핀란드 중앙은행장, "올해 두 차례 추가 금리인하 예상" 

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.75% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.32% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.424%p (+0.075pp)

미 BBB 회사채 5.61% (+0.08%p)

미 하이일드 7.91% (+0.05%p)

이머징 국채 7.43% (-0.14%p)

이머징 주식 7.59% (-0.02%p) 

한국 주식 8.28% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.20 (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.067%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.20% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (68개 -11개)

* 글로벌 의료장비 (AI 접목 가능성)

- ISRG (미국 의료장비), McKesson (미국 의료장비)

52주 최저 (49개 +43개)

* 글로벌 리튬 (리튬가격 약세 지속)

- Gangfeng Lithium (중국 특수화학), POSCO Hldgs (한국 철강)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 269.8 (+0.7) 

- KOSDAQ 11.1 (-0.1)

- 전기전자 69.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 27.9 (+0.1)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 15.8 (-0.0)

- 조선건설기계 8.5 (-0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) Micron, 회계연 4분기 매출 가이던스 74억~78억달러 제시. 예상 75.8억달러

- 매출총익률 가이던스, 33.5~35.5% 제시. 예상 31%

- Capex, 매출의 30% 중반 수준까지 증가. 2023년 

- 2024년 D램 낸드 공급, 수요 하회

- 산업, 소매 수요 불확실

 

2) 일본 재무차관, "엔화 약세 주시. 최근 움직임 급격하고 한방향"

3) Amazon, 웹에 Temu 스타일의 할인 부문 출시 계획

4) Bosch, Whirlpool 인수 고려 <로이터>

macro daily_2024.06.26

 2024년 6월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) AI를 접목한 의료기기 주가가 52주 최고를 기록 중입니다. 

 

(2) 미 전기차 리비안이 폭스바겐으로부터 50억달러를 투자받았습니다.

(3) 중국 총리가 전기차 배터리 태양광으로 올해 성장목표를 달성할 것이라고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.499%p (-0.012%p)

한국 고객예탁금, 55.9조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,388.98원 (+1.58원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.144%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), 인플레 상향 리스크 경고. 금리인하 시기상조

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(-0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.41%, 이탈리아 3.92%, 스프레드 1.51%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.74% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.24% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.499%p (-0.012pp)

미 BBB 회사채 5.53% (+0.01%p)

미 하이일드 7.86% (-0.01%p)

이머징 국채 7.57% (+0.05%p)

이머징 주식 7.61% (+0.02%p) 

한국 주식 8.28% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.20 (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.070%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.19% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (79개 -18개)

* 글로벌 의료장비 (AI 접목 가능성)

- ISRG (미국 의료장비), McKesson (미국 의료장비)

52주 최저 (6개 +2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 269.1 (+0.5) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.1)

- 전기전자 69.6 (+0.2)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 15.8 (-0.0)

- 조선건설기계 8.5 (-0.0)

- 철강 4.1 (-0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 전기 SUV 스타트업 Rivian, Volkswagen으로 부터 50억달러 투자 받아 

- 차세대 전기차 JV 설립

 

2) SK On, ExxonMobil로부터 리튬 수급 계획

3) Fedex, 2025년 조정 EPS 20~22달러. 예상 20.85달러

- 비용감축 효과 나타나. 자사주 25억달러 매입

4) 중국 총리, "중국 전기차 배터리 태양전지의 역할 커져"

- "올해 성장률 목표 달성 자신"

macro daily_2024.06.25

 2024년 6월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마운트곡스가 7월부터 채권자들에 상환을 시작한다고 밝혀 비트코인이 6만달러를 밑돌았습니다.

 

(2) 비트코인이 급락하며 엔비디아가 6.9% 내렸습니다.

(3) 중국 정부가 부동산 지원 대상 도시를 확대합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.487%p (-0.010%p)

한국 고객예탁금, 55.2조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,384.52원 (-4.58원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.141%(-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "모기지 매각도 통화정책 옵션. 임박하진 않아" <로이터>

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "미 고용시장 변곡점 근접. 추가 약세시 실업률 상승"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.35%(+0.32%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.41%, 이탈리아 3.92%, 스프레드 1.51%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.71% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.23% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.487%p (-0.010pp)

미 BBB 회사채 5.52% (-0.02%p)

미 하이일드 7.87% (-0.02%p)

이머징 국채 7.52% (-0.03%p)

이머징 주식 7.59% (+0.06%p) 

한국 주식 8.28% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.19 (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.26% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.070%p (-0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 3.19% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (97개 +23개)

* 글로벌 필수소비재 (경기둔화 우려)

- Coca Cola (미국 음료), Colgate (미국 생활소비재)

52주 최저 (4개 -4개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.6 (0.0) 

- KOSDAQ 11.3 (0.0)

- 전기전자 69.4 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 15.8 (-0.1)

- 조선건설기계 8.5 (-0.0)

- 철강 4.1 (-0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 

1) 일본 암화화폐 거래소 마운트곡스, 7월부터 채권자들에 비트코인으로 부채 상환

 

2) 중국 정부, 부동산 지원 대상 도시 확대  

3) ByteDance-Broadcom, 고사양 AI 반도체 공동개발 논의

4) Airbus, 올해 조정 영업익 가이던스 65억~70억유로 -> 55억유로 하향

- "공급망 문제 여전. 개선됐지만 편차 있어" 

macro daily_2024.06.24

 2024년 6월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 유로존 6월 제조업 PMI가 예상밖의 약세를 보였습니다.

 

(2) 유로존이 중국과 전기차 보조금과 관련해 논의를 시작합니다.

(3) 경기 우려로 글로벌 필수소비재, 헬스케어 업종이 52주 신고가를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.477%p (+0.003%p)

한국 고객예탁금, 54.8조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.52% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,386.59원 (-1.66원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.150%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권있음), "금리 내리기 전 인플레 경로 분명해야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.03%(+0.13%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.41%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.53%p)

* 독일 ECB 위원, "갑작스런 인플레 때문에 금리 경로를 예정할 수 없다" 

일본은행 

* 일본은행 총재, "일본국채 매입축소로 금리 자유화할 것"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.73% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.25% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.477%p (-0.004pp)

미 BBB 회사채 5.54% (+0.01%p)

미 하이일드 7.89% (-0.02%p)

이머징 국채 7.55% (-0.01%p)

이머징 주식 7.53% (+0.02%p) 

한국 주식 8.28% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.16 (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.24% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.082%p (+0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 3.16% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (74개 -17개)

* 글로벌 필수소비재 (경기둔화 우려)

- Imperial Brands (영국 음식료), Walmart (미국 유통)

52주 최저 (8개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.6 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.1)

- 전기전자 69.1 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 15.9 (+0.0)

- 조선건설기계 8.5 (0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 

1) 유로존 6월 제조업 PMI, 45.6. 예상 47.9, 전월 47.3

- 미 S&P 6월 제조업 PMI, 51.7. 예상 51.0, 전월 51.3

 

2) EU-중국, 전기차 보조금 관련 논의 시작하기로 합의

3) Apple-Meta, AI 파트너십 논의 <WSJ>

- Apple, Google과도 AI 논의

4) Millennium, 연말께 투자자금 모집. 유동자산의 10% 수준

- 환매 대응 차원 

Column_특이점 이후_2024.06.22

  

- 특이점이 온다 -

 

* ‘특이점이 온다’의 저자 레이 커즈와일이 이코노미스트지에 특이점이 온 이후의 세계를 예상했습니다. 그는 일반인공지능(AGI)이 예상보다 5년 빨리 왔다고 했습니다.

 

* 커즈와일은 AI가 디지털 세계만 혁신하는데 머무르지 않고 물리적 세계를 변화시키는 단계에 진입했다고 했습니다. AI와 현실세계의 접점으로는 1) 에너지 2) 제조 3) 의료를 찍었습니다.

 

- 에너지 –

 

* 문제 : 인류는 태양 에너지의 0.01%만 수집해도 필요한 에너지를 전부 충당할 수 있습니다. 하지만 아직 태양광은 1) 석유, 가스보다 비싸고 2) 저장이 불리합니다.

 

* 해결책 : AI는 시뮬레이션으로 화학물질을 빠르게 조사할 수 있습니다. AI는 작년 11월 2만개의 안정적인 무기 화합물을 발견했고 구글 AI는 이 2만개를 하루 만에 재조합해 42만개의 화합물을 다시 만들었습니다. 곧 에너지 효율이 좋은 최적 물질을 찾아낼 겁니다.

 

- 제조 –

 

* 문제 : 모든 제조품엔 R&D를 포함한 인건비, 에너지를 포함한 원자재 비용이 커서 마진이 박합니다.

 

* 해결책 : AI는 인건비를 줄일 수 있는 로봇 공학에서 큰 진전을 이루고 있습니다. 로봇은 원자재 채굴 비용을 낮출 뿐 아니라 고가의 희토류를 실리콘, 그래핀 등 일반 원소로 대체해 나가고 있습니다.

 

- 의료 –

 

* 문제 : 지난 200년 간 의료는 극적으로 발전했지만 인체에 대한 이해는 일반적인 수준에 머무르고 있습니다. 커즈와일은 이를 ‘너저분한 근사치’라고 표현하며 의료가 개인화하지 못하고 있다고 지적했습니다.

 

* 해결책 : AI는 의학을 정밀 과학의 영역으로 끌어들이고 있습니다. 실험실에서 느리게 시행착오를 겪던 것을 분자 생체 시뮬레이션으로 수십억개의 방법을 빠르게 평가한 뒤 가장 유망한 약물을 찾아 주고 있습니다. 지난 7월 인실리코 메디신은 AI가 설계한 특발성 폐섬유증 약품 2상에 들어갔습니다.

 

* 커즈와일의 예측을 종합해 보면 앞으로 대박은 AI로 재창조한 소재에서 나올 가능성이 높아 보입니다. AI를 잘 다루는 생화학자부터 찾아야겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오