macro daily_2024.06.21

 2024년 6월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 가솔린 수출이 증가하고 원유재고가 감소하면서 유가가 올랐고 주가는 내렸습니다.

 

(2) 중국의 초저금리가 이어지며 우시산업개발이 50년짜리 채권 발행을 추진합니다.

(3) 미 재무부가 중국 일본 등 아시아 주요국을 환율 관찰국에 지정했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.473%p (+0.024%p)

한국 고객예탁금, 54.8조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.83% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,389.59원 (+4.94원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.153%(+0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "1~2년 후 인플레이션 2% 가능"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.43%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.51%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.73% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.25% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.473%p (+0.024pp)

미 BBB 회사채 5.53% (+0.04%p)

미 하이일드 7.91% (+0.04%p)

이머징 국채 7.56% (+0.04%p)

이머징 주식 7.51% (-0.10%p) 

한국 주식 8.28% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.19 (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.075%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.20% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (91개 +20개)

* 글로벌 레거시 반도체 (스마트폰 회복 기대)

- MdiaTek (대만 반도체), TSMC (대만 반도체)

52주 최저 (8개 -33개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.7 (+0.3) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.0)

- 전기전자 69.0 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 15.9 (+0.0)

- 조선건설기계 8.5 (0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 

1) 미 5월 주택착공, 연율 127.7만채 예상 137만채, 전월 135.2만채

- 건축허가, 연율 138.6만채. 예상 145만채, 전월 144만채

 

2) 미 주간 원유재고 254만배럴 감소한 4.57억배럴

- 미 가솔린 수출, 100만b/d. 여름기준 사상최대

3) 미 재무부, 중국 일본 싱가포르 대만 등 7개국 환율관찰 대상국 지정

4) 중국 Wuxi 산업개발, 저금리로 50년만기 채권 발행 검토 

macro daily_2024.06.20

 2024년 6월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 코스피의 2024년 기준 PER이 12배를 넘어섰습니다.

 

(2) 인민은행이 국채 트레이딩을 정책수단의 일환으로 검토합니다.

(3) SK그룹이 AI와 반도체를 제외한 모든 투자를 재검토합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 55.7조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.04% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,380.02원 (-1.73원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.141%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.91%(+0.02%p)

* 인민은행 총재, "중국 국채 트레이딩 검토. QE 아니다"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.40%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.54%p)

일본은행 

* 재무성, 일본은행 JGB 매입축소로 단기채 위주 발행 검토

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.71% (0.00%p)

미 10년 국채 4.21% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.49% (+0.02%p)

미 하이일드 7.87% (0.00%p)

이머징 국채 7.52% (+0.00%p)

이머징 주식 7.61% (-0.06%p) 

한국 주식 8.30% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 3.15 (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.22% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.075%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.16% (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 -62개)

* 글로벌 레거시 반도체 (스마트폰 회복 기대)

- MdiaTek (대만 반도체), TSMC (대만 반도체)

52주 최저 (41개 +33개)

* 글로벌 리튬 밸류체인

- POSCO (한국 철강), Gangfeng Lithium (중국 특수화학)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.1)

- 전기전자 69.1 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.7 (+0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 15.9 (-0.1)

- 조선건설기계 8.5 (+0.0)

- 철강 4.1 (-0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 

1) SK그룹, AI 반도체 제외 모든 투자 재검토

- 주 4일제, 유연근무제, 자율좌석제 폐지

 

2) Micron, 말레이시아서 HBM 생산 고려 <니혼게이자이>

3) Ferrari, 첫 전기차 가격 최소 50만유로 책정 <로이터>

4) 중국 자동차 업계, 유럽산 대형차에 25% 관세 책정 요구 <CCTV>

macro daily_2024.06.19

 2024년 6월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) CBO가 올해 미 재정적자가 더 확대되고 금리인하는 내년일 것으로 예상했습니다.

 

(2) 미 상무부가 ASML과 TEL에 중국의 AI 메모리 개발 억제에 동참할 것을 촉구했습니다. 

(3) WTI가 제트유 수요 회복 기대로 81달러를 넘어섰습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (-0.015%p)

한국 고객예탁금, 55.6조원 +1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.75% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.14원 (-4.06원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.141%(-0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "미 경제 견조하고 바른 방향으로 진행 중" <Fox>

- "금리인하 시점과 폭은 앞으로 발표될 지표에 달려" 

한국은행

* 한은 총재, "7월 통화정책방향 이전에 금리인하 전망 어려워"

- "높은 생활물가, 통화정책만으로 해결하기 어려워"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.89%(+0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 3.89%, 스프레드 1.50%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.71% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.21% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (-0.015pp)

미 BBB 회사채 5.47% (-0.09%p)

미 하이일드 7.87% (-0.10%p)

이머징 국채 7.52% (-0.06%p)

이머징 주식 7.67% (+0.01%p) 

한국 주식 8.40% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.20 (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.070%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.22% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (133개 +61개)

* 글로벌 레거시 반도체 (스마트폰 회복 기대)

- Micron (미국 반도체), Western Digital (미국 반도체)

52주 최저 (8개 -96개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.1 (-0.1)

- 전기전자 68.8 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 27.8 (+0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 16.0 (0.0)

- 조선건설기계 8.5 (0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 

1) 미 5월 소매판매, 전월비 0.1% 증가. 예상 +0.3%, 전월 0.0%

 

2) 미 의회 예산국, 2024년 재정수지 추정치 GDP의 -5.3% -> -6.7%로 수정 

- Fed 금리인하 시기, 올해 중반에서 내년 1분기로 수정 

- 우크라이나 지원 및 학자금 대출 구제조치 등으로

3) 미 상무부 차관, ASML Tokyo Electron에 중국의 AI 메모리 개발 제한 협력 촉구

macro daily_2024.06.18

 2024년 6월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 프랑스 리더십 위기로 유럽 국방정책 차질이 우려되고 있습니다.

 

(2) 마이크론 등 낸드 관련주들이 52주 신고가를 경신했습니다.

(3) 구글이 딥마인드의 역할을 리서치에서 제품개발로 바꿨습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.483%p (+0.001%p)

한국 고객예탁금, 54.6조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.82% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.35원 (-3.80원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.163%(+0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "연말까지 한번 인하할 것 같다"

* 필라델피아연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "현재 전망에 기반해 올해 한번 인하 적절"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.02%p)

* 인민은행 1년 MLF 금리 2.5% 동결

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.41%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.53%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "지금은 억제적인 수준에 머무르는 기간"

일본은행 

* 일본은행 총재, "환율과 수입물가 지속적으로 주시해야"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.76% (+0.06%p)

미 10년 국채 4.28% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.483%p (+0.001pp)

미 BBB 회사채 5.56% (+0.10%p)

미 하이일드 7.97% (+0.17%p)

이머징 국채 7.58% (+0.09%p)

이머징 주식 7.66% (-0.02%p) 

한국 주식 8.45% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.20 (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.27% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.067%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.22% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (72개 -25개)

* 낸드 관련주 (스마트폰 회복 기대)

- Micron (미국 반도체), Seagate (미국 컴퓨터H/W)

52주 최저 (104개 +97개)

* 일본 대형주 (일본은행 자산매입 축소)

- Nissan (일본 자동차), Hamamatsu (일본 반도체장비)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.2 (0.0)

- 전기전자 68.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 16.0 (0.0)

- 조선건설기계 8.5 (-0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (-0.1)

`

5. 뉴스 

1) 5월 COFIX 금리 전월대비 2%p 상승한 3.56%. 6개월만에 상승전환

 

2) Google DeepMind, AI 리서치 조직에서 AI 상품 조직으로 변화 

3) 프랑스 리더십 불안으로 EU 공동 군사지출 및 우크라 지원 의구심 확산 <블룸버그>

4) 중국 5월 신규주택가격 월간 0.71% 하락. 하락속도 가속

macro daily_2024.06.17

 2024년 6월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 6월 미시간대 소비심리지수가 2023년 11월 이후 최저로 하락했습니다.

 

(2) 현대차가 올해말 인도 증시서 25억달러 규모 IPO를 추진할 것으로 전해졌습니다.

(3) 미 기업들의 가격 결정력이 약해지고 있다고 클리블랜드연은 총재가 전했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.483%p (-0.031%p)

한국 고객예탁금, 55.5조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.32% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,380.95원 (+1.70원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.136%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "금리인하 하려면 향후 수개월 인플레 지표 지켜봐야"

- "기업들, 가격 인상 어렵다고 전해"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "연체율 상승, 경제 부분들에 고통 증가 보여줘"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.83%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.36%, 이탈리아 3.93%, 스프레드 1.57%p)

* ECB 총재, "유로존 디스인플레 들락날락할 것"

일본은행 

* 일본은행 총재, "경제지표에 따라 7월 금리인상"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.70% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.22% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.483%p (-0.031pp)

미 BBB 회사채 5.46% (-0.01%p)

미 하이일드 7.80% (+0.05%p)

이머징 국채 7.49% (+0.02%p)

이머징 주식 7.68% (-0.05%p) 

한국 주식 8.41% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.24 (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.30% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.058%p (-0.016%p)

한국 3년 IRS 금리 3.25% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (97개 0개)

* Apple 밸류체인 (아이폰 판매 기대)

- Hon Hai (대만 IT H/W), Murata Manufacturing (일본 전기부품)

52주 최저 (7개 +1개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 68.8 (+0.2)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 16.0 (+0.0)

- 조선건설기계 8.5 (0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.6 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 6월 미시간대 소비심리지수, 65.6. 예상 72.0, 전월 69.0

- 2023년 11월 이후 최저

 

2) 현대차 올해말 인도 증시서 25억달러 규모 IPO <블룸버그>

3) 중국 기업들, 정부에 EU산 돼지고기와 유제품 등에 대한 반덤핑 조사 요청