macro daily_2021.10.21

 2021년 10월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 테슬라가 LFP 배터리로의 전환을 지속할 것이라고 밝혔습니다.

(2) 헝다가 오늘 거래 재개를 위한 서류를 홍콩 거래소에 제출했습니다.

(3) 중국 테크 ETF KWEB의 설정 좌수가 사상최대로 급증했습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.811%, +0.066%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.8조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.19%

1개월 NDF 환율 1,176.80원 (+2.20원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.525%(-0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 콸스 Fed 이사(중립 투표권있음), "내년 봄 인플레 4%면 정책 결정 재검토하겠다"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "내년에 인플레 완화될 것. 하지만 지켜보겠다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(-0.04%p)

* 인민은행 총재, "통화공급 증가율, GDP 성장률과 일치. 유동성 풍부하다"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.094% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.38% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.65% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.270%p (+0.030%pp)

미 BBB 회사채 2.73% (+0.02%p)

미 하이일드 4.17% (-0.05%p)

이머징 국채 4.87% (-0.05%p)

이머징 주식 7.34% (-0.06%p) 

한국 주식 9.70% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 1.84% (-0.00%p)

한국 10년 국채 2.39% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.550%p (+0.034%p)

한국 3년 IRS 금리 1.91% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.02% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

* 미국 에너지 (국제유가 배럴당 80달러 상회)

- Chevron (미국 복합에너지), Conoco Phillips (미국 복합에너지)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.7 (0.0) 

- KOSDAQ 11.2 (0.0)

- 전기전자 79.0 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 22.1 (0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 12.0 (0.0)

- 금융 37.1 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Tesla, LFP 배터리로 전환 지속 계획. 여전히 연 50%의 차량인도 증가율 전망 

2) 헝다, 오늘 거래 재개위한 서류 홍콩 거래소에 제출

3) ASML, 4분기 매출 가이던스 49억~52억유로 제시. 예상 52.3억유로

4) Micron, 일본 D램 공장에 8,000억엔 투자 <일간공업>

5) 미 상장 중국 테크 ETF, 설정 좌수 사상최대 경신

macro daily_2021.10.20

2021년 10월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) CNN머니 공포/탐욕 지수가 일주일 만에 공포에서 탐욕으로 전환됐습니다.

(2) 중국 국무원이 인민은행이 4분기에 지준율을 100bp 인하할 여력이 있다고 진단했습니다.

(3) 일론 머스크가 스페이스엑스로 조만장자에 오를 것으로 분석됐습니다.

미 5년 breakeven rate 2.745%, +0.008%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.3조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.27%

1개월 NDF 환율 1,176.55원 (-2.60원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.533%(-0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 월러 Fed 이사(매파 투표권있음), "인플레 높은 수준 유지하면 이른 금리인상 지지하겠다"

- "앞으로 몇달이 인플레에 대해 알 수 있는 중요한 시기"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권있음), "고용, 팬데믹 이전으로 빠르게 회복되지 못할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.29%(+0.12%p)

* 중국 국무원 특별 조사역, "인민은행, 4분기에 100bp 지준율 인하 여력 있다"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.088% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.39% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.63% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.240%p (+0.007%pp)

미 BBB 회사채 2.71% (+0.04%p)

미 하이일드 4.22% (+0.04%p)

이머징 국채 4.92% (+0.08%p)

이머징 주식 7.40% (+0.00%p) 

한국 주식 9.80% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 1.85% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.37% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.516%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 1.90% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.99% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (128개 +15개)

* 미국 반도체 (데이터센터향 맞춤형 반도체 수요 증가)

- Broadcomm (미국 반도체), Xilinx (미국 반도체)

52주 최저, (10개 -9개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.7 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 79.1 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 12.4 (-0.1)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 22.1 (+0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 12.0 (0.0)

- 금융 37.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) Netflix, 2022년 FCF 플러스 전망

- 4분기 구독자수 순증 가이던스, 850만명 제시. 예상 +832만명

2) 러시아, "노드스트림2 없으면 유럽에 추가 가스 공급도 없다" 

3) Kering, 3분기 GUCCI 판매 전년비 3.8% 증가. 예상 +9.3%

4) JP Morgan CEO, "자산관리 직원들에 연봉인상 약속"

5) Morgan Stanley, "일론 머스크, SpaceX로 조만장자 될 것"

macro daily_2021.10.19

 2021년 10월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국정부가 텐센트와 바이트댄스의 콘텐츠를 검색할 수 있게 하는 방안을 고려중입니다. 

(2) FANG+ 지수가 역사적 고점을 0.4% 남겨두고 있습니다. 

(3) LG엔솔이 IPO를 내년 1분기로 연기할 것으로 전해졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.737%, -0.017%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.9조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.23%

1개월 NDF 환율 1,186.50원 (-0.95원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.555%(+0.035%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(+0.03%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.096% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.41% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.59% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.170%p (-0.005%pp)

미 BBB 회사채 2.67% (+0.01%p)

미 하이일드 4.18% (-0.05%p)

이머징 국채 4.84% (-0.03%p)

이머징 주식 7.40% (-0.13%p) 

한국 주식 9.82% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 1.88% (+0.09%p)

한국 10년 국채 2.40% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.523%p (-0.045%p)

한국 3년 IRS 금리 1.92% (+0.08%p)

한국 3년 CRS 금리 1.00% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (113개 0개)

* 미국 금융 (장단기 금리차 확대)

- JP Morgan (미국 은행), AIG (미국 보험)

52주 최저, (19개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.8 (+0.3) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 79.1 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.1)

- 자동차 12.5 (-0.0)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 22.1 (-0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 12.0 (+0.3)

- 금융 37.1 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, Tencent ByteDace 콘텐츠 검색결과 공개 방안 고려 

2) LG엔솔, 연내 IPO 계획 내년 1분기로 연기 <조선>

3) 중국 수출, 수주잔액 줄고 있어 향후 감소 불가피 <Barron's>

4) Facebook, 메타버스 관련 인력 1만명 채용 계획 공개

5) Toyota, 미국에 34억달러 들여 배터리 공장 건립

- 2025년 생산 목표

macro daily_2021.10.18

 2021년 10월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국이 11월 8일부터 백신 접종자의 여행 입국을 허용합니다.

(2) 독일 연정이 헌법상의 부채한도로 복귀에 합의했습니다.

(3) 미 금리선물이 내년말 25bp 금리인상 가능성을 반영했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.754%, +0.035%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.5조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.23%

1개월 NDF 환율 1,183.35원 (+0.95원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.520%(+0.052%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 필라델피아연은 총재(매파 투표권없음), "2022년말 2023년 초까지 금리인상 기대 안해"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(-0.06%p)

* 인민은행 총재, "헝다 시스템 리스크 피할 수 있다"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

* 프랑스 중앙은행장, "중앙은행 도구상자, 스트레스 시기따라 유연해져야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.083% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.39% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.57% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.175%p (+0.025%pp)

미 BBB 회사채 2.66% (+0.05%p)

미 하이일드 4.23% (-0.02%p)

이머징 국채 4.87% (+0.05%p)

이머징 주식 7.53% (+0.02%p) 

한국 주식 9.9% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 1.79% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.36% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.568%p (+0.035%p)

한국 3년 IRS 금리 1.84% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.97% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 0개)

52주 최저, (36개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.5 (+0.3) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.1)

- 전기전자 79.1 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.5 (-0.1)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 22.1 (0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 11.7 (+0.1)

- 금융 37.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 독일 연정, 헌법상의 부채 한도 복귀에 합의 

2) 미국, 11월 8일부터 접종 완료자의 미국내 여행 허용

3) 미 9월 소매판매 전월비 0.7% 증가. 예상 -0.2%, 전월 +0.9%

4) Toyota, 11월 전세계 생산 계획대비 15% 축소

- 유럽 9월 자동차 판매 전년비 25% 감소. 1995년 이후 최대 감소폭

5) Proshares, 비트코인 ETF 이르면 오늘 출시 시사 

Column_전직 KGB 요원_2021.10.16

 

- 독일의 진심 - 

 

* 현대 독일의 성공은 세 가지 요인으로 요약할 수 있습니다. 1) 미국(NATO)이 무상으로 안보를 제공했고 2) 중국에 벤츠 S클래스를 팔았고 3) 러시아로부터 값싼 천연가스를 들여왔습니다.

 

* 독일이 잘나서가 아니라 독일의 위치가 애매하기 때문입니다. 유럽 한가운데 있으면서 평야인 폴란드를 지나면 바로 구소련 국가들이 있습니다. 독일은 서유럽의 최전방처럼 보이지만 서유럽 국가들은 독일이 러시아와 손을 잡지 않을지 항상 의심합니다.

 

- 독일 총선 결과 –

 

* 지난달 말 치러진 독일 총선 결과는 늘 그렇듯 이번에도 애매했습니다. 좌파 사민당과 녹색당 그리고 기업을 대변하는 자민당이 연합을 구성할 것 같습니다. 개판으로 굴러갈게 뻔합니다.

 

* 녹색당은 이름처럼 친환경에 목숨을 걸지만 자민당은 증세, 최저임금 인상, 전기차 전환, 아우토반 속도 제한 모두에 반대합니다. 이 당은 독일 자동차 기업들을 지키기 위해 존재하는 것 같습니다.

 

- 러시아 -

 

* 러시아의 국경은 국경같이 안생겼습니다. 서쪽의 우크라이나는 자연지형으로 구분되지 않고 남쪽 경계에는 슬라브족이 아닌 피정복민들이 삽니다.

 

* 러시아 국경을 지키는데 정규군 400만명이 필요하지만 실제 군인수는 70만 정도이고 그나마 보건체계가 무너지면서 표도르 같은 남자는 별로 없습니다. 러시아 남자가 빨리 죽는 이유는 병약해서지 술을 처먹어서가 아닙니다.

 

- 전직 KGB 요원 –

 

* 그래서 러시아는 크림반도처럼 길목을 지키거나, 시리아처럼 정세를 흐트러트리는데 집중합니다. 2015년 러시아가 시리아 반군을 살짝 공격하자 IS가 활동할 수 있는 여지가 생겼고 시리아가 개판이 되면서 난민들이 터키, 서유럽 특히 독일로 쏟아져 들어갔습니다.

 

* 여기서 러시아 대통령 블라디미르 푸틴이 웃통을 까고 사진을 찍을 뿐 불곰 같은 군인이 아니라 얍삽한 전직 KGB 요원이라는 사실이 새삼 재각인됩니다.

 

- 유럽의 녹색을 막아라 -

 

* 녹색당이 연정을 구성할 것 같은 느낌이 들 때쯤 유럽에선 이상하게 바람이 불지 않았고 이상하게 러시아에서 들어오는 천연가스의 양은 줄었습니다. 러시아에서 독일로 들어가는 가스관 노드스트림2는 개통 직전이었고 트럼프가 러시아의 영향력을 제한하기 위해 개통을 막았던 이 프로젝트를 바이든은 처음엔 반대하더니 7월에 슬쩍 허가해줬습니다.

 

* 메르켈이 난리난리쳐서 개통하게 된 가스관인데, 독일 총선에서 메르켈 당이 지고 녹색당이 연정을 구성할 것 같자 푸틴은 슬쩍 가스를 줄인 겁니다. 이번에도 뒤로 어떻게 딜이 됐는지 어제 푸틴은 유럽에 필요한 만큼 가스를 공급하겠다고 말했습니다.

 

* 스태그플레이션 우려 때문에 주식시장이 빠진게 아니라 푸틴이 노드스트림2 마지막 딜던을 위해 주가를 좀 뺀 겁니다. 이제 끝난 것 같습니다. 그간 고생 많으셨습니다.

 

좋은 주말 되십시오