2020년 5월 22일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 철광석 가격이 중국 수요증가 브라질 공급차질로 5월에만 20.4% 올랐습니다.
(2) 언택트 소비주에 이어 자동화 설비 관련주들이 강세를 나타내고 있습니다.
(3) 미국의 경기부양 일환으로 인프라 투자가 거론됐습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.31%
1개월 NDF 환율 1,233.56원 (+2.66원)
미 5년 breakeven rate 0.81% (-0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.15%
- 일본 -0.78%
- 대만 -0.82%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.028%(-0.002%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "추가 통화정책과 재정정책 요구될 수도"
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "올해 하반기 경기 반등 기대"
- "회복의 모습과 시기 불분명. 제조업의 정상화 빠를 것"
* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "은행들, 자본 보전 필요로 배당지급 재고해야"
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.50%(0.00%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.16% (-0.00%p)
미 10년 국채 0.68% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.514%p (-0.003%pp)
미 BBB 회사채 2.83% (-0.06%p)
미 하이일드 7.61% (-0.16%p)
이머징 국채 5.58% (-0.13%p)
이머징 주식 6.93% (-0.04%p)
한국 주식 7.42% (-0.03%p)
한국 3년 국채 0.86% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.34% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.481%p (-0.012%p)
한국 3년 IRS 금리 0.81% (-0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.14% (-0.11%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.58% (-0.02%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 유로존 5월 Markit 제조업 PMI, 39.5. 예상 38.0, 전월 33.4
* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 243.8만건. 예상 240.0만건, 전주 268.7만건
4. 52주 최고(32개, -1개) vs. 최저(0개, -8개)
+ 52주 최고
* Untact 밸류체인 (Untact 장기화 대비 관련투자 증가)
- Nippon Prology (일본 물류창고 REITs), Shopify (캐나다 인터넷 서비스 인프라)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.5 (-0.0)
- KOSDAQ 7.0 (+0.1)
- 전기전자 34.1 (0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.3 (0.0)
- 정유화학 1.7 (+0.1)
- 조선건설기계 4.0 (0.0)
- 철강 1.3 (0.0)
- 금융 15.0 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.19배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.37조원 +0.07조원
- 비중, 2.04%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.98 (+0.25%, Par=100)
* 미 레버리지론 펀드서 한주간 4.66억달러 순유출
[바이러스]
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.9%(-0.6%p)
* 백악관 경제자문위원장, "인프라 투자, 부양책으로 논의할 수 있다"
[무역분쟁]
* 백악관 경제자문위원장, "미중 1차 합의 유효. 중국의 원자재 구매 시장상황상 늦어져"
- "바이러스 대유행 과정서 보여준 중국 행동에 실망"
[원자재]
* Vale, 바이러스와 기상 악화로 생산 가이던스 하향
[주요기업]
2020년 5월 21일 매크로 데일리
세줄요약
(1) TikTok으로 알려진 Byte Dance의 기업가치가 1,000억달러를 돌파했습니다.
(2) 댈러스연은 총재가 미국내 원유 유정 폐쇄가 지금 peak라고 말했습니다.
(3) 미국 CLO 딜이 다시 늘고 있습니다. 메자닌 트렌치 스프레드가 축소됐습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.64%
1개월 NDF 환율 1,227.56원 (-2.79원)
미 5년 breakeven rate 0.84% (+0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.35%
- 일본 +0.83%
- 대만 +0.53%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.030%(-0.005%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "바이러스, 4월에 피크친 것으로 보인다"
- "미 경제, 4분기에 정상수준 부근 회복될 것"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "미국 원유 유정 폐쇄 지금이 피크. 연말까지 1,080만 b/d 예상"
- "미 경제, 3-4분기에 점진적 회복 예상"
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.50%(+0.05%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.16% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.68% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.517%p (-0.009%pp)
미 BBB 회사채 2.89% (-0.01%p)
미 하이일드 7.77% (-0.10%p)
이머징 국채 5.71% (-0.05%p)
이머징 주식 6.97% (-0.11%p)
한국 주식 7.45% (-0.19%p)
한국 3년 국채 0.87% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.36% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.493%p (-0.024%p)
한국 3년 IRS 금리 0.83% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.05% (-0.04%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.56% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(33개, -1개) vs. 최저(8개, +4개)
+ 52주 최고
* 5G 반도체 (5G, 데이터센터 수요 견조)
- Marvell Technology (미국 반도체), Mediatek (대만 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.5 (+0.0)
- KOSDAQ 6.9 (-0.1)
- 전기전자 34.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.3 (-0.0)
- 정유화학 1.6 (-0.0)
- 조선건설기계 4.0 (+0.0)
- 철강 1.3 (-0.0)
- 금융 15.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.18배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.30조원 +0.04조원
- 비중, 2.04%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.76 (+0.24%, Par=100)
* Bain Capital-Black Rock, CLO 딜 참여 늘어나. 메자닌 트렌치 스프레드 축소
[바이러스]
* 독일 총리, "루프트한자 항공 구제금융 임박"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.5%(-0.6%p)
[무역분쟁]
* 영국 브렉시트 협상대표, "EU, 영국에 질 떨어지는 불공정 무역합의 제안"
[원자재]
* 미국 내 공장 재가동으로 돈육가격 안정조짐 <블룸버그>
[주요기업]
* Byte Dance, OTC서 기업가치 1,000억달러 돌파
2020년 5월 20일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 의학 전문매체 Stat이 어제 Moderna의 발표가 불충분했다고 지적했습니다.
(2) 미국 쉐일오일 생산량이 Permian을 중심으로 2018년 수준까지 감소했습니다.
(3) 트럼프 대통령이 일시적인 급여세 인하를 희망하는 것으로 전해졌습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -2.39%
1개월 NDF 환율 1,225.54원 (+0.29원)
미 5년 breakeven rate 0.82% (-0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.13%
- 일본 -0.73%
- 대만 -0.07%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.035%(0.000%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립 투표권있음), "한발 물러서서 정책 충분했는지 지켜볼 때"
- "정크로 추락한 회사채는 살 수 있지만 정크 본드를 살 수는 없어"
* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "실업률 20% 부근서 고점. 연말까지 두자릿수"
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.45%(+0.15%p)
* 인민은행, "현재 은행 유동성, 적절히 충분한 수준"
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* ECB 수석 이코노미스트, "시장 주시 중. 매입규모 늘릴 준비돼 있어"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, 오는 22일 예정돼 있지 않은 금정위 개최. 대출 프로그램 논의
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.17% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.69% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.526%p (-0.019%pp)
미 BBB 회사채 2.90% (-0.13%p)
미 하이일드 7.87% (-0.37%p)
이머징 국채 5.76% (-0.27%p)
이머징 주식 7.08% (-0.12%p)
한국 주식 7.64% (-0.04%p)
한국 3년 국채 0.88% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.39% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.517%p (+0.007%p)
한국 3년 IRS 금리 0.84% (+0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.01% (+0.06%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.55% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(34개, -13개) vs. 최저(4개, 0개)
+ 52주 최고
* 글로벌 인터넷 소매 (월마트 온라인 매출 호조)
- Amazon (미국 인터넷 소매), Meituan Dianping (중국 인터넷 소매)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.5 (-0.0)
- KOSDAQ 7.0 (-0.0)
- 전기전자 34.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 4.0 (-0.1)
- 화장품 1.3 (0.0)
- 정유화학 1.6 (+0.0)
- 조선건설기계 4.0 (+0.1)
- 철강 1.3 (0.0)
- 금융 15.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.17배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.26조원 +0.03조원
- 비중, 2.05%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.54 (+0.20%, Par=100)
* UBS, "레버리지론, 파산위험 점증하며 하락할 것"
[바이러스]
* Stat, "Moderna 1상 결과 발표 세부 과학적 데이터 불충분"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.1%(-0.2%p)
* 백악관 경제자문위원장, "미 대통령, 일시적인 급여세 인하 희망"
* 미 재무장관, "정책 최우선 순위는 고용 유지"
[무역분쟁]
* 중국, 호주산 와인과 유제품 등에 추가 관세부과 고려
[원자재]
* 미국 쉐일오일 생산량, Permian 중심 감소. 2018년 수준 <블룸버그>
[주요기업]
2020년 5월 19일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Moderna가 개발한 코로나 백신의 1상 결과가 긍정적이었습니다. 3상은 7월 예정입니다.
(2) 양회를 앞두고 중국 부동산주와 호주 철강주들이 강세를 나타내고 있습니다.
(3) 중국 정부가 전반적으로 관세를 낮출 것이라고 신화통신이 보도했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +4.03%
1개월 NDF 환율 1,225.20원 (-7.20원)
미 5년 breakeven rate 0.85% (+0.10%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +1.26%
- 일본 +1.83%
- 대만 +1.81%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.035%(+0.011%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립 투표권있음), "경제 지원위해 모든 범위의 수단 사용하겠다"
- "경제 정상궤도 복귀 전까지 제로 수준 금리 유지"
* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "실업 중 다수 일시적일 것"
- "미 경제 회복, 지역 속도 다를 것"
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.30%(-0.05%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* ECB 총재, "독일 헌재 판결 불구 QE 지속"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.18% (+0.03%p)
미 10년 국채 0.72% (+0.08%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.545%p (+0.047%pp)
미 BBB 회사채 3.03% (+0.08%p)
미 하이일드 8.25% (+0.08%p)
이머징 국채 6.03% (+0.08%p)
이머징 주식 7.20% (+0.00%p)
한국 주식 7.68% (+0.01%p)
한국 3년 국채 0.89% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.40% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.510%p (-0.003%p)
한국 3년 IRS 금리 0.84% (+0.03%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.07% (+0.01%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.55% (-0.15%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 5월 NAHB 주택시장지수, 37. 예상 35, 전월 30
4. 52주 최고(47개, +21개) vs. 최저(4개, -1개)
+ 52주 최고
* 중국 부동산 밸류체인 (양회 앞두고 중국 부동산경기 기대)
- Shimao Property (홍콩 부동산개발), Fortescue Metal (호주 철강)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.5 (-0.1)
- KOSDAQ 7.0 (+0.1)
- 전기전자 34.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 4.1 (-0.0)
- 화장품 1.3 (+0.0)
- 정유화학 1.6 (+0.0)
- 조선건설기계 3.9 (+0.1)
- 철강 1.3 (+0.0)
- 금융 15.0 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.18배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.23조원 +0.05조원
- 비중, 2.06%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.36 (+0.34%, Par=100)
[바이러스]
* ModeRNA, COVID-19 백신 임상 1상서 참가자 45명 전원에 항체 형성
- 2상 승인. 7월에 3상 기대
- 주당 75.0-77.5달러에 12.5억달러 유상증자 실시
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.3%(-0.1%p)
[무역분쟁]
* 중국, 전반적인 관세 수준 낮출 것 <신화통신>
[원자재]
* Thyssenkrupp, 경쟁사와 철강 사업부 합병 추진
[주요기업]
* ByteDance, Disney 스트리밍 설계자 Kevin Mayer COO로 영입
2020년 5월 18일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미국의 제재로 화웨이가 반도체 등 부품을 공급받기 어려워졌습니다.
(2) 이탈리아가 6월 3일 국경을 재개방하고 태국이 여행업 재개를 준비합니다.
(3) Fed 의장이 내년 말에나 경제가 완전히 회복될 것이라고 말했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.88%
1개월 NDF 환율 1,233.05원 (+1.85원)
미 5년 breakeven rate 0.75% (+0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.60%
- 일본 -0.15%
- 대만 -1.39%
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t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.024%(+0.005%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립 투표권있음), "정상으로 돌아가는데 시간 필요"
- "경기회복, 하반기에 걸쳐 점진적으로 진행"
- "완전한 경기회복 내년 말이나 돼야 가능"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "2분기 연율 GDP 25~30% 감소할 듯"
- "마이너스 금리 반대. 심각한 손실 입힐 수도 있어"
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.35%(+0.05%p)
* 마 준 인민은행 자문역, "국채 직매입해서는 안돼"
- "지준율 인하나 유동성 보강으로 시중은행의 국채매입 지원해야"
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* ECB 총재, "부양 부족하다고 생각되면 추가 부양"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "마이너스 금리 인하폭 넓히는 것도 선택지중 하나"
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.15% (0.00%p)
미 10년 국채 0.64% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.498%p (+0.026%pp)
미 BBB 회사채 2.95% (-0.03%p)
미 하이일드 8.17% (+0.23%p)
이머징 국채 5.95% (+0.01%p)
이머징 주식 7.20% (+0.02%p)
한국 주식 7.67% (+0.06%p)
한국 3년 국채 0.87% (0.00%p)
한국 10년 국채 1.38% (0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.513%p (0.000%p)
한국 3년 IRS 금리 0.81% (+0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.08% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.40% (-0.36%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 4월 소매판매, 전월비 -16.4%. 예상 -12.0%, 전월 -8.3%
* 미 4월 산업생산, 전월비 -11.2%. 예상 -12.0%. 전월 -4.5%
4. 52주 최고(26개, +1개) vs. 최저(5개, -33개)
+ 52주 최고
* 한국 포장식품 (바이러스로 식생활 패턴 변화)
- 오리온 (한국 포장식품), CJ 제일제당 (한국 포장식품)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 89.6 (+0.1)
- KOSDAQ 6.9 (+0.1)
- 전기전자 34.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.1)
- 자동차 4.1 (0.0)
- 화장품 1.3 (0.0)
- 정유화학 1.6 (0.0)
- 조선건설기계 3.8 (+0.1)
- 철강 1.3 (0.0)
- 금융 15.1 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.19배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.18조원 +0.05조원
- 비중, 2.04%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.05 (-0.17%, Par=100)
* 미 백화점 JC Penney, 파산 보호 신청
[바이러스]
* Fed, 바이러스 상황 악화시 중대한 자산가격 하락 경고
- 상업용 부동산 심각한 스트레스 예상
* 이탈리아, 6월3일부터 국경 재개방
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.4%(+0.8%p)
* Fiat, 이탈리아 정부 보증으로 68억달러 대출 논의
[무역분쟁]
* 미 대통령, 국가안보 위협하는 통신장비 사용 금지 1년 연장
* WTO 사무총장, 2021년 임기 만료전 사임 계획
- 미국, 작년 WTO 분쟁조정위원회 신임위원 지명 저지
[원자재]
[주요기업]
* AstraZenec, 9월까지 3,000만명분 백신 생산 목표. 연말 1억명분
- 옥스포드대 연구소 개발 백신. 영국에 우선 공급
