2019년 11월 12일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 광군제 매출이 25% 증가했습니다. 2018년 증가율 26%를 소폭 밑돌았습니다.
(2) Apple이 11월 들어 시작한 Apple tv 스트리밍에 대한 평이 좋지 않습니다.
(3) 글로벌 투자 반등 기대로 글로벌 기계업종의 강세가 이어지고 있습니다.
야간선물, 282.35 (+0.41%) 외인 +1,924계약
1개월 NDF 환율 1,164.90원 (-1.50원)
시간외 등락률
* 중국A +0.48%
* 일본 +0.41%
* 대만 +0.48%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 94.4%(+0.2%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 5.6%(-0.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 보스턴연은 총재(매파 투표권있음), "경기침체시에도 마이너스금리 활용 선호하지 않을 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.67% (-0.00%p)
미 10년 국채 1.94% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.267%p (+0.000%pp)
한국 3년 국채 1.51% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.80% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.292%p (+0.007%p)
미 BBB 회사채 3.35% (+0.00%p)
미 하이일드 5.68% (+0.00%p)
이머징 국채 5.03% (+0.00%p)
이머징 주식 7.26% (+0.00%p)
한국 주식 6.81% (+0.04%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 : 터키
- 하향 : 남아공
* 중국 10월 사회총융자, +6,189억위안. 예상 +9,500억위안, 전월 2.27조위안
4. 52주 최고(53개, -23개) vs. 최저(9개, +3개)
+ 52주 최고
* 글로벌 기계 (글로벌 경기 반등 기대)
- WW Grainger (미국 기계도매), SKF (스웨덴 기계)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.1 (-0.4)
- KOSDAQ 5.9 (-0.0)
- 전기전자 27.3 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.4 (-0.1)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.00배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.23조원 +0.04조원
- 비중, 2.23%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.97 (-0.00%)
* 미 크레딧 시장, 내년 어려운 환경 예상. 투자적격 +35bp 하이일드 +175bp
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.7%(+0.1%p)
* 칠레 정부, 시위대의 군부독재 시절 헌법 개정 요구 수용
[무역분쟁]
* 중국 재정부, "무역정책 관세 관련 새로운 내용 없어"
[경협]
2019년 11월 11일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 정부가 전기차 보조금 추가 축소를 고려중인 것으로 전해졌습니다.
(2) 블룸버그 서베이 결과 1년내 미국경기 침체확률이 33%로 2%p 하락했습니다.
(3) 비둘기파 FOMC 위원이 10월 인하에 반대 의사를 피력했습니다. 달러가 강세를 보였습니다.
야간선물, 283.90 (+0.12%) 외인 +719계약
1개월 NDF 환율 1,158.11원 (+0.77원)
시간외 등락률
* 중국A +0.05%
* 일본 +0.30%
* 대만 +0.07%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 94.2%(+4.8%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 5.8%(-4.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (-2.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "기후정책 불확실성이 경제와 투자에 영향"
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "경기 리스크, 일부 하강 가리켜. 저물가 저실업은 호경기 가리켜"
* 애틀랜타연은 총재(비둘기파 투표권없음), "10월 FOMC에서 투표권 있었다면 인하에 반대했을 것"
- "무역정책이 기업에 미치는 영향 완만. 관세 영향 기업들 공급망 조정"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.67% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.94% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.267%p (+0.022%pp)
한국 3년 국채 1.52% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.80% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.285%p (+0.005%p)
미 BBB 회사채 3.35% (+0.01%p)
미 하이일드 5.68% (-0.06%p)
이머징 국채 5.03% (-0.04%p)
이머징 주식 7.26% (+0.01%p)
한국 주식 6.77% (+0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(76개, -37개) vs. 최저(6개, -3개)
* 중국 10월 소비자물가, 전년비 +3.8%. 2012년 1월 이후 최고
- 음식료 물가 상승 기여분 3.37%p
* 미 11월 미시간대 소비심리지수, 95.7. 예상 95.5, 전월 95.5
+ 52주 최고
* 핸셋 밸류체인 (글로벌 스마트폰 출하 증가반전 기대)
- Qualcomm (미국 반도체), Skyworks Solution (미국 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.5 (-0.1)
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)
- 전기전자 27.3 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.5 (+0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.00배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.19조원 +0.04조원
- 비중, 2.21%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.97 (+0.15%)
* 노무라, "2020년 CLO 매출 800억~900억달러로 올해 1,100억달러서 감소할 듯"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(-0.1%p)
* 중국 정부, 전기차에 대한 보조금 추가감축 고려중 <블룸버그>
* 무디스, 인도 신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향. 등급 Baa2
[무역분쟁]
* 미 대통령, "대중국 관세 되돌림 보도 틀려. 중국이 부분적 되돌림 원해"
- "대중국 관세 완전히 되돌리지 않을 것"
* 미 백악관 무역제조자문위원장, "12월 15일 예정된 대중국 관세인상 연기 의향 있다"
[경협]
2019년 11월 8일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 퀄컴이 내년 스마트폰 출하대수를 8.8% 늘어난 18.5억대, 5G 비중은 12%로 제시했습니다.
(2) 미중 합의 기대속 AP 묄러 머스크 등 글로벌 운송주들이 52주 신고가를 기록했습니다.
(3) 중국 은감위가 중소형 은행들의 합병으로 부실을 털어내는 방법을 고려중인 것으로 전해졌습니다.
야간선물, 286.15 (+0.53%) 외인 +441계약
1개월 NDF 환율 1,155.29원 (-4.09원)
시간외 등락률
* 중국A -0.02%
* 일본 +0.66%
* 대만 +0.50%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 90.4%(+1.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 9.6%(-1.9%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "국채 수익률 곡선 타깃팅, 유통되는 국채 부족해서 아냐"
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.68% (+0.07%p)
미 10년 국채 1.92% (+0.10%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.245%p (+0.037%pp)
한국 3년 국채 1.55% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.83% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.280%p (-0.010%p)
미 BBB 회사채 3.34% (+0.09%p)
미 하이일드 5.74% (+0.19%p)
이머징 국채 5.07% (+0.14%p)
이머징 주식 7.25% (-0.02%p)
한국 주식 6.77% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(113개, +38개) vs. 최저(9개, -2개)
+ 52주 최고
* 글로벌 운송 (무역분쟁 해결 기대 + 산업구조조정 마무리)
- AP Moeller Maersk (덴마크 해운), UPS (미국 운송)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.6 (-0.0)
- KOSDAQ 5.8 (-0.1)
- 전기전자 27.3 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.5 (-0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.00배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.15조원 +0.04조원
- 비중, 2.19%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.82 (0.00%)
* 미 레버리지론 펀드서 지난주 3.66억달러 순유출
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.7%(+0.4%p)
* 중국 은감위, 자산 1,000억위안 미만 중소형 은행들의 합병 고려 <블룸버그>
[무역분쟁]
* 미중 양국, 무역협정 진전에 맞춰 기존에 부과된 관세 철폐하는데 합의
- 중국, 미국산 돈육 수입제한 철폐 고려 <신화통신>
- 미국, 1차 합의에 기존관세 되돌리는 내용 포함
[경협]
2019년 11월 7일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 다수의 Fed 관계자들이 현재 통화정책 스탠스를 살짝 확장적이라고 평가했습니다.
(2) Fed 정책전환에 따른 위안화 강세로 인민은행이 금리인하 사이클에 진입했다는 진단이 나오고 있습니다.
(3) 미중 정상의 무역협정 서명이 12월로 미뤄질 수도 있다고 로이터가 전했습니다.
야간선물, 284.25 (-0.25%) 외인 -574계약
1개월 NDF 환율 1,160.73원 (+3.33원)
시간외 등락률
* 중국A -0.05%
* 일본 -0.13%
* 대만 -0.07%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 88.5%(-2.5%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 11.5%(+2.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "3.5% 실업률, 인플레 만들어내지 못하고 있다"
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "통화정책, 3번째 금리인하로 확장적이게 됐다"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "현 통화정책, 중립 수준에서 살짝 확장적"
- "임금 수준, 생산성에 물가상승 합친 것에 못 미쳐"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
* 오스트리아 ECB 위원, "통화정책 한계도달. 재정정책이 맡아줘야"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.61% (-0.02%p)
미 10년 국채 1.82% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.208%p (-0.022%pp)
한국 3년 국채 1.52% (-0.00%p)
한국 10년 국채 1.81% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.290%p (-0.010%p)
미 BBB 회사채 3.25% (+0.03%p)
미 하이일드 5.55% (+0.03%p)
이머징 국채 4.93% (-0.06%p)
이머징 주식 7.27% (-0.00%p)
한국 주식 6.78% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 터키
* 미 10월 ISM 비제조업지수, 54.7. 예상 53.5, 전월 52.6
4. 52주 최고(75개, -52개) vs. 최저(11개, +4개)
+ 52주 최고
* 아시아 반도체 (스마트폰 업그레이드 사이클 진입)
- 삼성전자 (한국 반도체), Mediatek (대만 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.6 (+0.0)
- KOSDAQ 5.9 (+0.0)
- 전기전자 27.3 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.5 (-0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.01배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.11조원 +0.05조원
- 비중, 2.16%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.82 (-0.07%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(-0.2%p)
* 독일 재무장관, "위기 상황이라면 대응하겠지만 위기 아냐"
- "많은 사람들이 부양을 원하지만 정부 투자 이미 많아"
* 중국 정부, 사우디 아람코에 50억~100억달러 투자 논의 계획 <블룸버그>
[무역분쟁]
* 미중 정상 무역협정 서명 12월로 미뤄질 수도 <로이터>
[경협]
2019년 11월 6일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 역외에서 위안/달러 환율이 7위안을 하회했습니다.
(2) 미국이 9월에 부과한 1,120억달러 대중국 관세 철폐를 논의중입니다.
(3) 주요 지수들이 이격 부담으로 기술적 조정 구간에 들어갔습니다.
야간선물, 284.65 (+0.04%) 외인 +599계약
1개월 NDF 환율 1,156.30원 (-1.15원)
시간외 등락률
* 중국A -0.14%
* 일본 +0.15%
* 대만 +0.16%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 91.0%(+2.0%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 9.0%(-2.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파 투표권없음), "경제역풍 감안했을 때 통화정책 옳은 수준"
* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "지금은 금리인하 멈추고 효과 지켜볼 때"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "Fed 정책, 아마 필요한 지점에 가까워져 있을 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개
* 스페인 ECB 위원, "유로존, 재정정책 독일에만 의존해선 안돼"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "통화정책, 재정정책에 더 큰 힘 실어줄 것"
2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 1.75% (0.00%p)
미 2년 국채 1.63% (+0.04%p)
미 10년 국채 1.86% (+0.08%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.230%p (+0.034%pp)
한국 3년 국채 1.52% (-0.04%p)
한국 10년 국채 1.82% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.300%p (+0.020%p)
미 BBB 회사채 3.22% (+0.07%p)
미 하이일드 5.52% (-0.19%p)
이머징 국채 4.99% (+0.03%p)
이머징 주식 7.27% (-0.11%p)
한국 주식 6.80% (-0.05%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.71% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 JOLTS 구인자수, 702만건. 예상 706만건, 전월 730만건
4. 52주 최고(127개, +2개) vs. 최저(7개, +3개)
+ 52주 최고
* 미국 은행 (Fed 금리인하 중단 기대속 장단기금리차 확대)
- US Bancorp (미국 복합은행), Fifth Third Bank (미국 복합은행)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 90.6 (-0.1)
- KOSDAQ 5.8 (-0.1)
- 전기전자 27.3 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.1)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.5 (-0.1)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.01배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.06조원 +0.01조원
- 비중, 2.14%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.89 (+0.02%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.5%(+0.2%p)
* 백악관, 연방정부 폐쇄시한 12월까지 연장 의향
[무역분쟁]
* 미중, 9월 1일자로 부과된 1,120억달러 대중국 관세 철폐 논의
- 의류, 전자기기, 평면 모니터 등 포함
[경협]
