2019년 4월 8일 데일리
세줄요약
(1) 미 대통령이 Fed에 금리를 인하하고 양적완화로 전환하라고 압박했습니다.
(2) Fitch가 이번 반도체 사이클 하락이 덜 심하고 짧을 것이라고 전망했습니다.
(3) 유럽 주요국가들이 재정확대로 전환하려는 움직임이 관측되고 있습니다.
야간선물, 288.75 (+0.26%) 외인 +1,816계약
1개월 NDF 환율 1,136.80원 (+0.63원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 54.0%(-2.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 미 대통령, "Fed, 금리 인하하고 양적완화로 전환해야"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 1.8% (-2.4%p)
- 2019년 금리인하 확률 16.0% (+0.1%p)
* 룩셈부르크 ECB 위원, "각국 개혁, 필요한 수준에 못 미쳐"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.34% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.50% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.156%p (-0.024%pp)
미 BBB 회사채 4.06% (-0.02%p)
미 하이일드 6.25% (-0.04%p)
이머징 국채 6.12% (-0.01%p)
이머징 주식 7.84% (-0.08%p)
한국 주식 8.42% (-0.07%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.92% (-0.00%p)
- 상향 : 사우디 아라비아, 터키
- 하향 : 브라질
* 미 3월 비농업고용자수, +19.6만명. 예상 +17.7만명, 전월 +2.8만명
- 시간당 평균임금 전년비, +3.2%. 예상 +3.4%, 전월 +3.4%
4. 기업
* BMW(독일 자동차), "올 회계연 영업이익률, 당초 예상보다 1.0~1.5%p 낮을 듯"
- "EU의 독일 차업체들에 대한 친환경차 출시 연기 담합 벌금 10억유로 상회할 듯"
5. 52주 최고(67개, -32개) vs. 최저(4개, -3개)
+ 52주 최고
* 미국 자동차 부품 (자동차 부품판매 호조로 1분기 실적 기대)
- O'Reilly Automotive (미국 자동차부품), Autozone (미국 자동차부품)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.77 (+0.05%)
[정책]
* OECD, "독일 정부, 재정지출 확대해야"
* 이탈리아 정부, 성장률 방어 위해 20억유로 긴급자금 활용
[무역]
* 백악관 대변인, "미 대통령-중국 재정부부장, 지적재산권과 기술이전 강제에 대해 논의"
- "주요 사안에 진전 있어. 논의 생산적이었다"
[경협]
* 미 대통령, "김정은과 좋은 관계 유지하고 있다"
[반도체]
* Fitch, "반도체 하락 사이클 이전보다 덜 심하고 짧을 것"
- "1) 생산 축소 2) 최종수요 다변화 3) 콘텐츠 성장 등으로"
[원자재]
* 리비아 8년만에 내전 격화. 반군 트리폴리 외곽 공습
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 114.8 (-0.0)
- KOSDAQ 7.0 (+0.1)
- 전기전자 36.9 (-0.0)
- 금융 19.8 (-0.0)
- 정유화학 9.2 (-0.1)
- 자동차 5.2 (+0.0)
- 철강 3.7 (+0.0)
- 화장품 1.6 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.53조원 +0.03조원
- 비중, 2.16%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 5일 데일리
세줄요약
(1) Fed 관계자들이 올해 금리인하 가능성을 낮추는 발언을 내놨습니다.
(2) 미국, 유럽의 경기민감주들이 52주 신고가를 경신했습니다.
(3) 브렌트유 가격이 잠시 70달러를 웃돌았습니다.
야간선물, 288.15 (+0.30%) 외인 +1,643계약
1개월 NDF 환율 1,135.44원 (-0.91원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 56.4%(-2.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(매파), "경제 본궤도로 순항중. 통화정책 옳은 방향"
* 클리블랜드연은 총재(매파), "1분기 약세 일시적. 올해 2% 성장 예상"
- "성장 반등한다면 다소 높은 금리수준 필요할 수도"
* 필라델피아연은 총재(중립), "올해 많으면 한번 금리인상. 내년도 한번 예상"
- "호악재 감안하면 전체적으로 긍정적 요인 여전히 많아"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 4.2% (-1.4%p)
- 2019년 금리인하 확률 15.9% (+3.5%p)
* ECB 일부 위원들, 2020년 1분기까지 금리동결 주장 <3>
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "현대 통화 이론(MMT) 받아들이기 어렵다"
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.33% (+0.00%p)
미 10년 국채 2.51% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.180%p (-0.010%pp)
미 BBB 회사채 4.08% (-0.02%p)
미 하이일드 6.29% (-0.06%p)
이머징 국채 6.13% (-0.04%p)
이머징 주식 7.92% (-0.05%p)
한국 주식 8.49% (-0.07%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.92% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 호주
* 미 2월 공장주문, 전월비 -4.2%. 예상 +0.3%, 전월 -2.1%
4. 기업
* Seven & I (일본 편의점), 올해 10월까지 '7 PAY' 도입 계획
- CEO, "간편결제 투자로 올해 수익전망 악화"
5. 52주 최고(99개, -20개) vs. 최저(7개, +4개)
+ 52주 최고
* 유럽 산업재 (일대일로 등 인프라 투자 기대)
- ACS Actividades (스페인 건설), Ferrovial (스페인 건설)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.71 (+0.16%)
* 미 대출펀드서, 지난주 7.9억달러 순유출. 20주 연속
[정책]
[무역]
* 미 대통령, "기념비적 무역합의 4주 이내 도출 가능"
[경협]
[반도체]
* Morgan Stanley, Micron 투자의견 '비중축소'로 하향
[원자재]
* Total-Tianneng, 전기차용 배터리 합작사 설립키로
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 114.8 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- 전기전자 36.9 (-0.0)
- 금융 19.8 (-0.0)
- 정유화학 9.3 (-0.0)
- 자동차 5.2 (+0.0)
- 철강 3.7 (0.0)
- 화장품 1.6 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.50조원 +0.03조원
- 비중, 2.15%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 4일 데일리
세줄요약
(1) 필라델피아반도체지수가 사상최고치를 기록했습니다.
(2) 노무라가 글로벌 반도체 산업의 2020~25년 연평균 매출성장률이 최대 9%에 이를 것으로 전망했습니다.
(3) 미국이 중국의 무역합의 준수시한을 2025년으로 설정했다고 블룸버그가 보도했습니다.
야간선물, 286.85 (0.00%) 외인 +816계약
1개월 NDF 환율 1,133.68원 (-0.83원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 58.4%(-2.3%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 미 대통령, Fed 의장에 지지 의사 밝혀
* 애틀랜타연은 총재(비둘기파), "지역 은행들 통합 계속될 것으로 기대"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 5.6% (+1.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 12.4% (-16.9%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.33% (+0.00%p)
미 10년 국채 2.52% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.190%p (+0.020%pp)
미 BBB 회사채 4.10% (+0.01%p)
미 하이일드 6.35% (-0.18%p)
이머징 국채 6.17% (-0.05%p)
이머징 주식 7.97% (+0.06%p)
한국 주식 8.56% (-0.23%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.92% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 호주, 브라질
* 미 3월 ADP 민간고용자수, +12.9만명. 예상 +17.5만명, 전월 +19.7만명
4. 기업
5. 52주 최고(99개, -20개) vs. 최저(7개, +4개)
+ 52주 최고
* 미국 결제주 (전세계 비화폐 결제시장 성장 가속)
- Visa (미국 데이터처리), First Data (미국 데이터처리)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.56 (+0.40%)
[정책]
* 영국 총리-노동당 당수, 브렉시트 담판 합의 못해
[무역]
* 미국, 중국의 무역목표 이행시기 2025년으로 설정 <블룸버그>
[경협]
[반도체]
* Nomura, 2020~25년 글로벌 반도체 산업 평균 매출 증가율 +9% 예상
- AI, 자율주행, 5G, IoT, 데이터센터 등이 주도
[원자재]
* 나이지리아 석유장관, "OPEC+ 합의 연장될 것이라는 컨센서스 있어"
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 114.9 (-1.3)
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)
- 전기전자 36.9 (-1.0)
- 금융 19.8 (-0.0)
- 정유화학 9.3 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.7 (-0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, +0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.47조원 -0.02조원
- 비중, 2.15%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 2일 데일리
세줄요약
(1) 미 10년 국채금리가 2.5%를 회복했습니다. 3개월-10년 역전이 해소됐습니다.
(2) 글로벌 결제주들이 일제히 신고가를 기록했습니다.
(3) 중국 PMI에 이어 미국 ISM 제조업지수도 호조를 나타냈습니다.
야간선물, 282.20 (+0.27%) 외인 +402계약
1개월 NDF 환율 1,132.68원 (-1.45원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 60.4%(-9.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 1.1% (-5.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 14.5% (-18.4%p)
* ECB 관계자들, "경기둔화가 인플레 기대 약화. 통화정책 지원 필요"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.33% (+0.07%p)
미 10년 국채 2.50% (+0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.170%p (+0.025%pp)
미 BBB 회사채 4.09% (+0.09%p)
미 하이일드 6.53% (+0.09%p)
이머징 국채 6.22% (+0.09%p)
이머징 주식 7.91% (+0.00%p)
한국 주식 8.79% (-0.14%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.92% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코
* 미 3월 ISM 제조업지수, 55.3. 예상 54.5, 전월 54.2
- 신규주문 상승, 재고 감소, 수주잔고 감소
* 미 2월 소매판매, 전월비 -0.2%. 예상 +0.2%, 전월 +0.7%(+0.5%p)
4. 기업
5. 52주 최고(119개, +45개) vs. 최저(3개, -12개)
+ 52주 최고
* 미국 결제주 (전세계 비화폐 결제시장 성장 가속)
- Global Payments (미국 IT 서비스), Paychex (미국 IT 서비스)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.16 (+0.23%)
[정책]
* 영국 의회, 브렉시트 후 관세동맹 잔류 거부. 합의안에 대한 국민투표도 부결
[무역]
* 중국 무역 대표단, 워싱턴으로 떠나
[경협]
* 미 국무장관, "북한 비핵화 시간표 없다. 몇달내 정상회담 희망"
[반도체]
* Longbow, "Micron, 디램가격 수직하락 직면"
[원자재]
* LNG 시장, 목적지 명시규정 완화로 유동성 증가
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 116.2 (-0.4)
- KOSDAQ 6.9 (+0.1)
- 전기전자 37.9 (-0.4)
- 금융 19.8 (+0.0)
- 정유화학 9.4 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.7 (-0.1)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, +0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.49조원 -0.04조원
- 비중, 2.19%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 1일 데일리
세줄요약
(1) 중국의 3월 제조업 PMI가 넉달만에 기준선 50을 상회했습니다.
(2) Fed 비둘기파 인사들이 경제 약화가 일시적이라고 평가했습니다.
(3) 달러가 강세를 유지하면서 금 가격이 1,300달러를 하회했습니다.
야간선물, 277.80 (+0.22%) 외인 +1,283계약
1개월 NDF 환율 1,135.75원 (+0.68원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 69.5%(-3.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "경제지표 부진 일시적. 하반기 성장세 가속화"
- "2분기 성장, 개선될 것. 금리인하 예상 시기상조"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파), "임금 상승률, 인플레 2% 상회 어려움을 보여줘"
* 댈러스연은 총재(중립), "평탄한 수익률 곡선, 그렇게까지 유의미하지 않아"
* 콸스 Fed 부의장(중립), "수익률 곡선 역전에도 은행들 수익성 유지할 것"
- "수익률 곡선, 금리인상 시기에 보통 평탄해져"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 국가외환관리국, "올해 경상수지 기본적으로 균형 유지할 것"
- "자본수지는 장기적으로 유입 여력 있어"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 7.0% (-4.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 32.9% (+23.0%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, "4월에도 현 수준의 채권매입 속도 유지"
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.26% (+0.03%p)
미 10년 국채 2.41% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.145%p (-0.017%pp)
미 BBB 회사채 4.00% (+0.02%p)
미 하이일드 6.44% (-0.10%p)
이머징 국채 6.13% (-0.06%p)
이머징 주식 7.91% (-0.14%p)
한국 주식 8.93% (-0.07%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.92% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 터키
* 중국 3월 차이신 제조업 PMI, 50.5. 넉달만에 기준선 50 상회
* 미 1월 근원 PCE, 전년비 +1.8%. 예상 +1.9%, 전월 +2.0%
* 미 2월 신규주택판매, 연율 667만채. 예상 620만채, 전월 636만채
4. 기업
* Accenture (미국, 컨설팅), 올해 EPS 가이던스 7.01~7.25달러 -> 7.18~7.32달러 상향
* Albemarle (미국 광산), "리튬 생산 분기당 3,000~3,500톤 확대 예상"
5. 52주 최고(74개, +15개) vs. 최저(15개, -8개)
+ 52주 최고
* 글로벌 광산 (Vale 공급차질 지속속 철광석가격 강세 기대)
- Rio Tinto (호주 광산), BHP (호주 광산)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.94 (+0.10%)
[정책]
* 터키 지방선거, 여권 연대와 야권이 50%씩 득표. 여당 선방 평가
[무역]
* 중국, 미국산 자동차와 자동차 부품에 대한 추가관세 유예키로
[경협]
* 국정원, "지난달 시작된 북한의 동창리 미사일 발사대 복구공사 완료"
[반도체]
* UBS, "낸드 시황, 이번 분기가 바닥. 공급축소 충분했는지는 미지수"
[원자재]
* 글로벌 구리공급, 칠레 강우와 페루 파업 등으로 차질 <블룸버그>
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 116.6 (-0.1)
- KOSDAQ 6.8 (+0.0)
- 전기전자 38.3 (-0.2)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.5 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.8 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.29배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.53조원 +0.02조원
- 비중, 2.22%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
