macro daily_2025.06.30

 2025년 6월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중이 무역협상에 합의했다는 소식에 S&P500이 신고가를 경신했습니다. 

(2) 마이크로소프트와 엔비디아가 신고가를 기록했습니다.

(3) 산자부 장관에 행시출신 두산에너빌리티 사장이 지명됐고 미 원전기업 홀텍이 IPO를 준비합니다.

K200 야간선물 등락률, -0.02% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,362.02원 (+0.47원)

고객예탁금 69.05조원 (+2.37조원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.053%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "고용시장 좋지만 식고 있다"

- "관세가 경제에 미치는 영향에 대해 평가 필요"

한국은행

* 한은, "내일부터 외환취급기관의 국내발행 외화채권 투자제한 완화" 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.01%p)

* 인민은행, "중국 경제, 여전히 내수 불충분"

- "경기조절 정책 강화할 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.59%, 이탈리아 3.47%, 스프레드 0.88%p)

* 네덜란드 중앙은행장, "ECB 기준금리, 중립 수준"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.74% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.27% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.529%p (+0.001pp)

미 BBB 회사채 5.40% (+0.03%p)

미 하이일드 7.10% (+0.00%p)

이머징 국채 7.25% (+0.04%p)

이머징 주식 7.38% (-0.02%p) 

한국 주식 8.52% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 2.45% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.78% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.330%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.40% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (131개 +7개)

* 글로벌 AI 밸류체인 (AI 수요 급증)

- MicroSoft (미국 S/W), Nvidia (미국 반도체)

52주 최저 (11개 -3개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 208.1 (+0.5) 

- KOSDAQ 7.8 (-0.0)

- 전기전자 66.2 (+0.2)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 20.9 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.4 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 상무장관, "미중 무역합의 이틀전 서명"

- 중국, "미국과 무역 프레임워크 세부사항 확인"

- 미 대통령, "7월 9일 관세협상 데드라인 연장 불필요"

* 트럼프 감세법, 51대 49로 미 상원 통과

- 4.5조달러 감세 포함 

* 미 5월 개인소득, 0.4% 감소. 예상 +0.3%, 전월 +0.7%

- 개인지출, 0.1% 감소. 예상 +0.1%, 전월 +0.2%

Column_부동산 vs. 주식_2025.06.28

  

- 강세장 머니플로 -

 

* 주식시장이 센 이유는 단순합니다. 돈은 풀리는데 다른 데로 갈 길은 다 막아놓고 주식으로만 열어줘서입니다.

 

* 한국은행은 금리를 내리는 중간에 갑자기 부동산과 가계부채에 대한 우려를 쏟아내고 있지만 올해 30%나 오른 주식시장은 걱정하지 않습니다.

 

- 부동산의 공급 –

 

* 한국 사람들이 부동산을 좋아하게 된 이유를 생각해 보면 공급이 잘 늘지 않는다는 점이 큽니다. 사람들은 수요는 어차피 예측하기 어려우니 공급이 늘지 않는 자산을 안전하다고 생각합니다.

 

* 서울 부동산, 비트코인, 샤넬 백을 좋아하는 이유는 같습니다. 사고 싶은 사람은 늘 있고 공급은 늘지 않을 것이라는 믿음입니다.

 

* 재건축 조합의 분란 소식은 ‘부동산 러버’들을 기분좋게 합니다. 서울 요지에 주택을 공급하는 게 이렇게나 어렵다는 걸 보여주기 때문입니다.

 

- 주식의 공급 -

 

* 반대로 주식을 싫어했던 이유도 공급입니다. 10년전쯤부터 투자자들 사이에선 발행시장을 위한 유통시장이라는 인식이 생겼습니다.

 

* 정권이 바뀌고 주식시장이 좋은 것도 법으로 중복 상장을 못하게 하고 자사주를 강제로 소각시킬 것이라는 약속을 시장이 믿고 있기 때문입니다.

 

* 이 정부는 부동산 공급을 늘리고 주식 공급은 줄이겠다고 했습니다. 소유자들의 이해관계를 풀어낼 수 있느냐에 달렸습니다. 이 어려운 걸 해내면 주가는 5,000을 갈 것이고, 못하면 이러다 말 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.06.27

 2025년 6월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 블랙록이 TDF에 사모대출과 사모펀드를 편입했습니다.

(2) 트럼프가 7월 9일 만료되는 관세유예를 연장할 수 있다는 소식에 주가가 뛰었습니다.

(3) 미 1분기 GDP가 연율 0.5% 감소했고 달러가 22년 3월이후 최저로 떨어졌습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.48% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,355.13원 (+1.58원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.042%(-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 바 Fed 이사 (중립 투표권있음), "통화 정책 위치 좋아서 기다릴 여유 있다"

* 보스턴연은 총재 (중립 투표권있음), "신중하게 지표 모니터할 시간 있다"

한국은행

* 한은 금융시장국 부장, "통화안정증권 100조원보다 더 줄이기 힘들어"

- "그간 해외투자 늘며 통안증권 규모 축소"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.56%, 이탈리아 3.45%, 스프레드 0.89%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.71% (-0.07%p)

미 10년 국채 4.24% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.528%p (+0.018pp)

미 BBB 회사채 5.37% (-0.04%p)

미 하이일드 7.10% (-0.02%p)

이머징 국채 7.21% (-0.04%p)

이머징 주식 7.40% (-0.04%p) 

한국 주식 8.43% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 2.45% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.77% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.325%p (-0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 2.40% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (124개 +18개)

* 글로벌 메모리 (메모리 가격 상승)

- SK하이닉스 (한국 반도체), Western Digital (미국 반도체)

52주 최저 (14개 -3개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.6 (-0.2) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 20.9 (-0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.4 (+0.3)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 1.6 (-0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

<펀드>

* BalckRock,TDF에 사모크레딧 PE 자산 편입

<정책, 지표> 

* 백악관, "미 대통령, 관세 유예 연장할 수도"

* 미 1분기 GDP 연율 0.5% 감소. 예상 -0.2%

* 미 5월 내구재주문, 16.4% 증가. 예상 +8.5%, 전월 -6.3%

- 상업용 항공기 주문 증가

macro daily_2025.06.26

 2025년 6월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 예상을 웃도는 매출 가이던스를 제시했습니다. 시간외 +3.8%

(2) 나토 동맹국들이 방위비를 GDP의 5%까지 늘리는데 합의했습니다.

(3) 미 연준이 대형은행들의 SLR을 1.5%p 낮추기로 했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.43% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,356.78원 (-4.82원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.051%(-0.031%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 보스턴연은 총재 (중립 투표권있음), "근원 PCE, 관세로 올 연말 3% 상회 가능성"

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권있음), "지금은 지켜볼 때. 물가 면밀히 관찰중"

한국은행

* 김종화 금통위원, "주택시장 가계대출 리스크 재확대 가능성 유의"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.83%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.56%, 이탈리아 3.47%, 스프레드 0.91%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.78% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.29% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.510%p (+0.034pp)

미 BBB 회사채 5.41% (-0.01%p)

미 하이일드 7.12% (-0.09%p)

이머징 국채 7.25% (-0.03%p)

이머징 주식 7.44% (-0.18%p) 

한국 주식 8.36% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.46% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.82% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.358%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.42% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (106개 -23개)

* 글로벌 메모리 (메모리 가격 상승)

- SK하이닉스 (한국 반도체), Western Digital (미국 반도체)

52주 최저 (17개 +13개)

* 글로벌 소비주 (관세로 인한 소비위축 우려)

- LVMH (프랑스 명품), Diageo (영국 주류)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.8 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.8 (-0.1)

- 전기전자 66.0 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 20.9 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 1.6 (-0.0)

- 금융 33.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Micron 회계연 4분기 매출 가이던스 104억~110억달러. 예상 98.9억달러

- 4분기 마진율 가이던스 41~43%. 예상 39.2%

<펀드>

<정책, 지표> 

* NATO 동맹국들, 방위지출 GDP의 5% 합의

- 공동방어 의무 준수 재확인

* Fed, 대형 은행들 SLR 5~6% -> 3.5~4.5% 하향  

* 미 ESS 시장, 세제혜택 축소시 내년 29% 역성장 전망 <Wood Mackenzie>

macro daily_2025.06.25

 2025년 6월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이스라엘-이란 휴전으로 유가가 급락하며 테크를 중심으로 주식시장이 올랐습니다

(2) 파월은 의회 증언에서 기존입장을 고수했고, 뉴욕연은 의장은 관세를 우려했습니다.

(3) 중국이 미국에 유화적인 제스처를 계속 보내고 있습니다. 

K200 야간선물 등락률, +0.62% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,355.57원 (-3.68원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.082%(-0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "대다수, 올해 후반에 금리인하 적절하다고 느껴"

- "관세에 대한 감각 갖기 위해 지켜보는 중"

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "올해 경제성장률 1% 부근으로 둔화될 것"

- "외국 생산자들 가격 낮추지 않고 있다. 수입품 가격에 관세 영향"

한국은행

* 한은 부총재, "집값, 더 큰 고려사항 됐다. 기준금리 중립범위 중간"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.28%p)

* 인민은행, "소비자신용 확대 위해 기업지원 확대"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.54%, 이탈리아 3.46%, 스프레드 0.92%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "디스인플레 전반적으로 완성"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.81% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.29% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.476%p (-0.002pp)

미 BBB 회사채 5.42% (-0.04%p)

미 하이일드 7.21% (-0.05%p)

이머징 국채 7.28% (-0.04%p)

이머징 주식 7.62% (+0.03%p) 

한국 주식 8.37% (-0.24%p) 

한국 3년 국채 2.45% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.82% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.361%p (-0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 2.42% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (129개 +51개)

* 글로벌 메모리 (메모리 가격 상승)

- SK하이닉스 (한국 반도체), Western Digital (미국 반도체)

52주 최저 (4개 +1개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.7 (-0.1) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 66.1 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.3 (0.0)

- 자동차 20.9 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 1.6 (-0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Fedex 불확실한 글로벌 수요로 올해 수익전망 미제시

<펀드>

* 중국 국부펀드, 미 사모펀드 투자회수 계획 철회 <블룸버그>

<정책, 지표> 

* 이스라엘-이란, 휴전 합의. WTI, 배럴당 65달러까지 하락

* EU, 미국의 기본관세도 보복할 필요 

macro daily_2025.06.24

 2025년 6월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 월러에 이어 보우만 Fed 이사도 7월 인하 조건을 언급했습니다.

(2) 미 공군이 이란 원자로를 피하고 이란은 미사일 발사를 사전통보하면서 유가가 8% 내렸습니다.

(3) 로보택시를 공개하며 8% 오른 테슬라를 중심으로 미 증시가 1% 뛰었습니다.  

K200 야간선물 등락률, +0.75% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,368.28원 (-14.07원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.090%(-0.035%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 보우만 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "인플레 완화된 상태 머무르면 7월 인하 지지"

- "관세로부터 물가 압력 상쇄되는 것으로 보여"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 0.98%p)

* 독일 중앙은행장, "ECB, 금리 관련해 좋은 위치에 있다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.86% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.34% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.478%p (+0.011pp)

미 BBB 회사채 5.46% (-0.04%p)

미 하이일드 7.32% (-0.01%p)

이머징 국채 7.32% (-0.01%p)

이머징 주식 7.59% (-0.08%p) 

한국 주식 8.62% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.49% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.86% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.372%p (-0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 2.47% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (78개 -2개)

* 글로벌 AI 밸류체인 (AI 성장)

- Cloudflare (미국 IT), SK하이닉스 (한국 반도체)

52주 최저 (3개 -19개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.8 (0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 66.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 20.9 (-0.1)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Starbucks, 중국 사업부 통 매각 무개 <Caixin>

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미국, 카타르 미군 기지 향해 발사된 이란 미사일 격추

- 미 대통령, "이란, 미사일 발사 사전통보"

- WTI, 배럴당 67달러로 8.6% 하락  

* 유로존 6월 제조업 PMI 잠정치, 49.4. 예상 49.7, 전월 49.4

* 미 6월 S&P 제조업 PMI 잠정치, 52.0. 예상 51.0, 전월 52.0

macro daily_2025.06.23

 2025년 6월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국이 이란 핵시설 3곳을 타격했고 비트코인이 10만달러를 하회했습니다.

(2) 거래소 신용이 11.6조원까지 증가했습니다. 최대는 2021년 8월의 13.9조원입니다. 

(3) 애플과 메타가 퍼플렉시티 인수를 논의했거나 논의 중인 것으로 전해졌습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.78% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,370.50원 (-0.25원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.125%(-0.032%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "이르면 7월에 금리인하 가능"

- "고용시장 침체될 때까지 기다릴 필요 없어"

- "관세가 인플레에 미치는 2차효과 없어 보여"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "금리인하 급하지 않다" <로이터>

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "다음 금리인하는 가을일 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.60%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 3.49%, 스프레드 0.98%p)

일본은행 

* 일본 재무성, 초장기 국채 발행 축소하고 6개월물 등 단기 확대 계획

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.90% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.37% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.467%p (+0.018pp)

미 BBB 회사채 5.50% (-0.02%p)

미 하이일드 7.33% (-0.02%p)

이머징 국채 7.33% (-0.01%p)

이머징 주식 7.67% (+0.10%p) 

한국 주식 8.60% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 2.45% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.85% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.400%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.43% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (80개 -26개)

* 글로벌 게임 (AI 도입으로 원가개선)

- Roblox (미국 게임), Take-two (미국 게임)

52주 최저 (22개 -18개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.8 (-0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (-0.1)

- 전기전자 66.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (0.0)

- 자동차 21.0 (-0.1)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.1)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Apple, Perplexity 인수 내부논의

- Meta, Scale 인수 이전 Perplexity와 인수 논의

* 미 상무부, 삼성전자 SK하이닉스 TSMC 중국 공장 조치 준비 <WSJ> 

- "중국내 미국산 반도체장비 반입시 허가 면제 취소 희망" 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미국, 이란 핵 시설 3곳 타격

- 미 대통령, "이란에 평화 또는 비극이 있을 것"

- "평화 오지 않으면 다른 이란 목표 타격"

* 이스라엘, 이란 군수시설 타격 재개

Column_암달러 시장_2025.06.19

  

- 케네스 로고프 –

 

* 9년 전 비트코인이 진짜인지, 가짜인지를 판단했어야 했을 때 화폐의 권위자 케네스 로고프가 막 지은 책 ‘화폐의 종말’은 그 답을 제시하는 것 같았습니다.

 

* 로고프는 고액권 지폐가 유통에서 자꾸 사라지는 사실을 지적하며 종이 돈을 없애야 할 수도 있다고 했습니다. 로고프는 어떤 기술이 등장하면 맨 마지막에 적용되는 건 화폐여서 제련술의 끝은 동전, 인쇄술의 끝은 지폐, 디지털 기술의 끝은 디지털 화폐라고 했습니다.

 

* 그런데 화폐는 인플레이션만큼 늘어나야 하니 가상화폐의 가치는 올라가지 않을 것이고, 마지막 순간엔 중앙은행들이 못 쓰게 규제해 버리면 가치가 0이 된다고 경고했습니다. 마지막 장에서 코인을 사지 않기로 결심했습니다.

 

- 달러 패권 -  

 

* 9년 뒤 로고프는 디지털 화폐가 달러를 대체할 수 있다고 기존 주장을 살짝 비틀었습니다. 익명의 거래 시장에서 여전히 종이 돈이 쓰이고 있고, 그 비중은 선진국 20%, 후진국은 30%나 되는데, 그 시장을 디지털 화폐가 장악할 거라고 했습니다.

 

* 달러는 자국 통화 신뢰가 낮은 나라에서, 암 시장 등에서 쓰이는데, 그걸 디지털 화폐가 대체한다는 겁니다. 우리나라에서 일하는 외국인 노동자들도 월급을 코인으로 달라고 성화여서 중소기업 사장님들은 스마트폰에 코인 지갑을 깔고 있습니다. 은행 송금 비즈니스는 끝났습니다.

 

- 종이 달러 -

 

* 전세계 지하경제 규모를 20%라고 하고 그 시장에서 달러가 아니라 코인이 거래되면 달러는 20%정도 절하되면 됩니다. 미국은 그게 싫은 것 같고 코인을 달러에 묶으려고 하는 것 같습니다.

 

* 지금부터 경쟁은 달러와 코인이고, 더 편리하게 쓰게 해줄 것이냐와 종이 달러를 대체할 것이냐의 싸움입니다. 쓰기 편한 스테이블 코인을 빨리 만드는 회사가 가장 큰 돈을 벌 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.06.20

 2025년 6월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 레거시 디램 가격이 상승폭을 더 키우고 있습니다.

(2) 트럼프가 2주내 이란 공격 여부를 결정하는 가운데 시진핑은 불개입을 시사했습니다.

(3) 인민은행, ECB가 달러약세를 틈타 위안화 유로화의 지위 확대를 주장했습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.04% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,373.79원 (-6.51원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.143%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, 지정학적 리스크 확대. 시장 변동성 예의주시

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.52%, 이탈리아 3.52%, 스프레드 1.00%p)

* ECB 총재, "역내 교역 활성화해서 대외 손실 상쇄해야"

일본은행 

* 일본, 초장기 국채발행 10% 감축 계획 <로이터>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.93% (0.00%p)

미 10년 국채 4.38% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.454%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.52% (+0.01%p)

미 하이일드 7.35% (-0.00%p)

이머징 국채 7.34% (-0.00%p)

이머징 주식 7.57% (+0.03%p) 

한국 주식 8.73% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 2.47% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.87% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.402%p (-0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 2.46% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (106개 +22개)

* 글로벌 게임 (AI 도입으로 원가개선)

- Capcom (일본 게임), Nintendo (일본 게임)

52주 최저 (40개 +10개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.8 (-0.3) 

- KOSDAQ 8.0 (0.0)

- 전기전자 66.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (+0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 3.0 (-0.1)

- 조선건설기계 8.1 (-0.1)

- 철강 1.6 (-0.0)

- 금융 33.0 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Blackstone, 글로벌 CLO 대표 Jefferies로부터 영입

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 2주내 이란 공격 여부 결정  

* 중국 주석, 이란 지원 의사 없어 

macro daily_2025.06.19

 2025년 6월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 관세가 인플레에 결국 영향을 미칠 것이라고 말했습니다.

(2) 코인베이스가 스테이블코인 기반 결제수단 'Coinbase Payments'를 공개했습니다. 

(3) 미 백악관 AI 자문역이 중국의 반도체 설계기술이 1~2년 밖에 뒤처지지 않는다고 경고했습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.06% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,372.23원 (-1.02원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.143%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, 기준금리 4.25~4.50% 동결. 만장일치 결정

- 2025년 성장률 전망 1.5~1.9% -> 1.2~1.5% 

- 인플레 전망 2.6~2.9% -> 2.8~3.2%

* Fed 의장, "금리조정 전 기다릴 수 있는 위치에 있어"

- "관세 영향 나타나기 시작. 단기적이라고 가정할 수 없어"

- "금리인상 기본 시나리오 아니다"

한국은행

* 한은, 20조원 규모 추경 물가 0.1%p 높여

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.56%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 3.44%, 스프레드 0.95%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "경제전망, 충분한 리스크 직면"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.93% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.38% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.454%p (+0.010pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.02%p)

미 하이일드 7.35% (+0.07%p)

이머징 국채 7.35% (+0.07%p)

이머징 주식 7.54% (-0.01%p) 

한국 주식 8.76% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 2.46% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.87% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.408%p (-0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 2.46% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (84개 +12개)

* 글로벌 게임 (AI 도입으로 원가개선)

- Roblox (미국 게임), Take-Two (미국 게임)

52주 최저 (30개 +8개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 208.1 (+0.2) 

- KOSDAQ 8.0 (0.0)

- 전기전자 66.2 (-0.2)

- 커뮤니케이션 7.3 (0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 3.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.2 (+0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 백악관 AI 자문역, "중국 반도체 설계기술 미국보다 1~2년밖에 차이 안나"

* Microsoft, 영업직 겨냥 수천명 감원 계획 

* Coinbase, 상업 플랫폼 스테이블 결제 'Coinbase Payments' 발표  

<펀드>

<정책, 지표>

macro daily_2025.06.18

 2025년 6월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 5월 소매판매가 관세 영향으로 자동차 중심으로 감소했습니다.

(2) 미 공화 상원이 재생 세제혜택 조기종료안을 공개하며 태양광 주식들이 급락했습니다.

(3) 중동 불안으로 VIX가 21.6%까지 반등했고 Fear & Greed는 중립으로 회귀했습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.58% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,356.52원 (-2.58원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.329%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 금통위원들, 대체로 기준금리 추가 인하 필요성 공감

- 일부 집값, 가계부채, 환율 주의

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.55%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 0.95%p)

* 프랑스 중앙은행장, 2% 목표 거의 도달

일본은행 

* 일본은행 총재, "내년부터 국채 테이퍼링 속도 4,000억엔 -> 2,000억엔 하향"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.38% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.444%p (-0.038pp)

미 BBB 회사채 5.49% (-0.08%p)

미 하이일드 7.28% (-0.19%p)

이머징 국채 7.28% (-0.11%p)

이머징 주식 7.55% (-0.03%p) 

한국 주식 8.81% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 2.44% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.86% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.427%p (+0.039%p)

한국 3년 IRS 금리 2.43% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (72개 -27개)

* 글로벌 메모리 (현물가격 상승)

- SK하이닉스 (한국 반도체), Seagate (미국 반도체)

52주 최저 (22개 +4개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.9 (+0.4) 

- KOSDAQ 8.0 (+0.1)

- 전기전자 66.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (+0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.2 (+0.1)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Eli Lilly, 유전자 편집 바이오테크 Verve 13억달러에 인수

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 이란의 무조건 항복 원해

* 미 5월 소매판매 전월비 0.9% 감소. 예상 -0.6%, 전월 -0.1%

- 자동차 판매, 전월비 -3.5%. 관세 영향

* 미 공화당 상원, 재생 에너지 세제혜택 조기종료 안 공개 

* IEA, 중국 원유 수요 예상보다 빨리 피크아웃 할 듯

macro daily_2025.06.17

 2025년 6월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 거래대금이 엿새째 30조원을 웃돌았고 예탁금은 64조원까지 늘었습니다.

(2) AMD의 리사 수가 AI시장이 3년내 5,000억달러를 웃돌 것이라고 주장했습니다.

(3) 내일 모레 추경안이 국무회의에 상정될 예정입니다.

K200 야간선물 등락률, +0.68% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,356.52원 (-2.58원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.328%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.52%, 이탈리아 3.45%, 스프레드 0.93%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.45% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.482%p (+0.030pp)

미 BBB 회사채 5.58% (+0.07%p)

미 하이일드 7.47% (+0.05%p)

이머징 국채 7.39% (+0.05%p)

이머징 주식 7.58% (+0.08%p) 

한국 주식 8.81% (-0.16%p) 

한국 3년 국채 2.48% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.87% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.388%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.46% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (99개 +28개)

* 미 S/W (AI 확산 기대)

- Palantir (미국 S/W), IBM (미국 S/W)

52주 최저 (18개 +2개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.5 (0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 66.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 3.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (-0.1)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* AMD, "새 반도체 MI400, Nvidia 대비 성능 우위"

 - "AI 시장 3년내 5,000억달러 상회"

* LG엔솔, 중국 체리기차에 46시리즈 배터리 공급

<펀드>

<정책, 지표> 

* 대통령실, 6월19일 국무회의에 추경안 상정 <연합>

* 미 상원, 감세 확대 부채한도 5조달러 증액한 법안 공개

* 미 대통령, "이란 대화 원했지만 이스라엘이 공습 감행"

macro daily_2025.06.16

 2025년 6월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이스라엘-이란간 공습이 사흘째 지속되며 유가가 두달만에 70달러를 넘었습니다.

(2) 월마트와 아마존이 자체 스테이블 코인을 발행할 계획입니다.

(3) LG화학이 수처리필터 사업을 PE에 매각하고 신성장 사업에 집중합니다.

K200 야간선물 등락률, +0.30% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,364.56원 (+1.31원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.324%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.59%(0.00%p)

* 인민은행, 유동성 수준 적절하게 충분히 유지할 것 <금융보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 0.95%p)

* ECB 총재, "2% 인플레 목표 들어왔다" <신화>

일본은행 

* 일본은행, "인플레. 기대했던 것보다 더 강해 보여" <블룸버그>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.39% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.451%p (-0.001pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.04%p)

미 하이일드 7.42% (+0.10%p)

이머징 국채 7.34% (+0.08%p)

이머징 주식 7.50% (+0.06%p) 

한국 주식 8.97% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.46% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.84% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.383%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.45% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 -16개)

* 한국 방산 (전쟁수혜 기대)

- 한국항공우주 (한국 방산), 한화에어로 (한국 방산)

52주 최저 (16개 +9개)

* 사우디 주식 (중동 전쟁)

- SABIC (사우디 화학), ACWA Power (사우디 화학)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.5 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.9 (-0.1)

- 전기전자 66.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (0.0)

- 조선건설기계 8.2 (+0.1)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Walmart Amazon, 자체 스테이블 코인 발행 계획 <WSJ>

* LG화학, 수처리필터 사업 1.4조원에 PE에 매각

* 대만 정부, Huawei SMIC에 대한 수출 제재 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 이스라엘-이란, 사흘째 공습 지속

- 이란, 이스라엘 공격 중단하면 보복 중단 시사

* 미 대통령, 이란에 너무 늦지 않은 시점에 협상 촉구

Column_신입사원_2025.06.14

  

* 업황 고점에서 나타나는 전형적인 현상이 신입의 몸값이 높아지는 겁니다. 고점에서 경력자는 도저히 구할 수 없습니다.

 

* IMF 직전엔 각 그룹사들이 신입사원들을 대거 뽑은 뒤 버스에 태워 산골짜기 연수원으로 런했습니다. 그렇게 몇 주 동안 가둬놔 다른 회사에 면접을 못 보게 했습니다.

 

* 좋을 때엔 신입사원을 빨리 뽑기도 합니다. 남들이 1월에 뽑으면 12월에 뽑고 그러면 남들이 11월에 뽑는 현상이 반복됩니다.

 

- 아폴로 글로벌 -

 

* 주식시장이 좋은지 10년이 돼 가는 미국의 사모펀드들은 1년 반이나 먼저 뽑고 있습니다. 어제 사모펀드 아폴로 글로벌은 2027년에 졸업 예정인 학생들을 채용하지 않겠다고 발표했습니다.

 

* 업황이 꺾여서가 아니라 사모펀드의 큰 고객인 투자은행(IB)들이 인력을 선점하지 말라고 경고했기 때문입니다. 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 조지타운대학에서 학생들에게 은행에 다니면서 이직을 약속한 상태에서 다른 회사와 일하는 행태를 비판했습니다.

 

- 다시 기술에서 돈으로 -

 

* 2013년 즈음 페이스북 신입 개발자 연봉이 골드만삭스보다 많아지는 걸 보고 좋은 인력들이 테크 기업들로 몰리겠구나 생각한 적이 있습니다. 지금 미국 사모펀드의 신입 연봉은 15만달러이고 빅테크 신입 개발자들의 연봉도 15만달러입니다. 10년 동안 금융이 테크를 다시 따라잡았습니다.

 

* 세상은 돌고 돌아 미국은 다시 기술에서 금융으로 인재들이 움직이는 것 같습니다. 한국은 미국보다 늦지만 늘 같은 방향으로 움직였기에 시장이 조금만 더 좋아지면 똑똑한 신입사원들이 20년 만에 금융으로 올지도 모르겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.06.13

 2025년 6월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 30년 국채입찰 수요가 견조했고 금리가 하락했습니다.

(2) 미 증시가 보합권에서 움직이는 가운데 VIX가 18%까지 반등했습니다.

(3) 한은 총재가 금리인하에 따른 경기회복보다 집값 상승우려가 크다고 말했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,353.29원 (-3.01원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.324%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 총재, 과도한 금리인하, 경기회복보다 집값 상승우려 커"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.59%(+0.03%p)

* 인민은행, ECB와 데이터 정책 교류 MOU 맺어

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 3.40%, 스프레드 0.93%p)

* 독일 ECB 위원, "금리인하 캠페인 끝나간다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.90% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.35% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.452%p (-0.015pp)

미 BBB 회사채 5.47% (-0.07%p)

미 하이일드 7.32% (-0.05%p)

이머징 국채 7.26% (-0.06%p)

이머징 주식 7.44% (-0.05%p) 

한국 주식 8.89% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 2.42% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.82% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.398%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.41% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (87개 0개)

* 미국 S/W (AI+퀀텀 컴퓨팅)

- IBM (미국 S/W), MircroSoft (미국 S/W)

52주 최저 (16개 +9개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.4 (0.0) 

- KOSDAQ 8.0 (+0.1)

- 전기전자 66.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Micron, 미국 Capex와 R&D에 2,000억달러 지출 예정

- 기존 계획대비 300억달러 추가

* Adobe, 3분기 매출 가이던스 43.7억~44.0억달러 제시. 예상 43.4억달러

* Biontech, CureVac 12.5억달러에 인수. 암 부문 강화 

<펀드>

* 미 30년 만기 국채 220억달러 입찰 응찰률 2.43배. 직전입찰 2.31배

<정책, 지표> 

macro daily_2025.06.12

 2025년 6월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 젠슨황이 퀀텀컴퓨팅이 변곡점에 도달했다고 말해 관련주들은 오르고 빅테크는 내렸습니다.

(2) 미국과 중국 양측이 무역협상에 합의했다고 밝혔습니다.

(3) 미 5월 CPI가 예상을 밑돌며 금리가 내렸습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,368.44원 (-0.61원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.329%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, "가계부채 경계감 가지고 시장상황 모니터"

- 5월 가계대출, 전월대비 5.2조원 증가

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.56%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.44%, 스프레드 0.91%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "6월 금리인하, 인플레 2% 미만에 머무를 위험 낮춰"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.08%p)

미 10년 국채 4.41% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.467%p (+0.015pp)

미 BBB 회사채 5.54% (-0.06%p)

미 하이일드 7.37% (-0.05%p)

이머징 국채 7.32% (-0.09%p)

이머징 주식 7.49% (-0.03%p) 

한국 주식 8.92% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.41% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.83% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.418%p (-0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 2.40% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (87개 -1개)

* 미국 S/W (AI 활용)

- Palantir (미국 S/W), MircroSoft (미국 S/W)

52주 최저 (7개 +1개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 66.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (+0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Nvidia CEO, "퀀텀 컴퓨팅, 변고점 도달중" 

* 피터틸 소유 암호화폐 거래소 Bullish 미국 IPO 신청 <FT> 

* Oracle 4분기 매출 159억달러. 예상 155.9억달러

- 클라우드 인프라 매출, 30억달러. 예상 30.7억달러

- "2026 회계연 클라우드 인프라 매출 70% 증가 예상 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 5월 소비자물가, 전년비 2.4% 상승. 예상 +2.4%, 전월 +2.3%

- 근원 CPI, +2.8%. 예상 +2.9%, 전월 +2.8% 

* 중국, 제네바 합의 관련 미국과 의견일치 도달