macro daily_2019.06.25

2019년 6월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 지역 연준 제조업지수들이 예상을 밑돌고 있습니다. 

(2) 스티븐 비건 미 국무부 대북 특별대표가 모레 방한합니다.

(3) 글로벌 식료품 유통주들이 온라인과 경쟁심화로 신저가를 경신중입니다. 

야간선물, 275.40 (-0.11%) 외인 -76계약
1개월 NDF 환율 1,153.43원 (-2.92원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 64.0%(-8.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 36.0%(+8.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 댈러스연은 총재(중립/투표권 없음), "무역분쟁이 구체적으로 성장 저해한다고 말하기 일러"
- "우려에 기반한 금리인하는 불균형 촉발할 수 있어"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 부총재, "현 은행권 유동성 적정하고 풍부한 수준"

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.73% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.01% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.282%p (-0.005%pp)

한국 3년 국채 1.44% (-0.00%p)
한국 10년 국채 1.57% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.122%p (-0.008%p)

미 BBB 회사채 3.50% (-0.04%p)
미 하이일드 5.71% (-0.04%p)

이머징 국채 5.62% (-0.04%p)

이머징 주식 7.67% (-0.00%p) 
한국 주식 7.92% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.90% (-0.01%p)
- 상향 : 
- 하향 : 호주, 브라질, 이탈리아, 멕시코, 터키, 영국

* 미 6월 댈러스연은 제조업지수, -12.1. 예상 -2.0, 전월 -5.3

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.66 (-0.02%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(-0.1%p)

[무역]

* WTO, "G20 국가들, 3,359억달러 규모 상품에 관세 부과중"

* 미 대법원, 미 대통령의 철강관세에 대한 이의소송 기각

[경협]

* 스티븐 비건 미 국무부 대북 특별대표 27일 방한 

[원자재]

* 이란, 원유수출 금지로 정제유 생산능력 40% 확대 계획