2023년 12월 8일 금요일

Column_인도 영화_2023.12.09

  

* 우리나라에도 잘 알려진 인도 영화를 꼽으면 세 얼간이’, ‘PK’, ‘당갈일 겁니다. 세 영화 모두 아미르 칸이 주연입니다.

  

* 그는 순진하고, 반항적이면서, 용기있게 생겼습니다. 그래서 세 영화에서도 인도의 구습을 깨부수는 인물을 연기합니다. 학생일 땐 저항하고, 외계인일 땐 질문하고, 아버지일 땐 앞장섭니다.

 

- 세 얼간이 -

 

* 세 얼간이는 개인의 선택에 대해 얘기합니다. 신분, 가족 같이 태어날 때부터 정해지는 인생의 한계를 따르지 말라는 게 이 영화의 메시지입니다.

 * 성장중인 국가에서 성공은 종종 개인의 의지로그려지지만 실은 사회가 발전하면서 직업이 많아진결과입니다. 우리 부모들이 농부의 자식으로 태어나 다양한 직업을 가질 수 있었던 것도 산업화로 직업이 많아져서입니다. 세 얼간이의 진짜 메시지는 인도의 산업화입니다.

 

- P.K -

 

* 아미르 칸은 영화 P.K에선 외계인으로 나옵니다. 외계인은 지구에 도착하자마자 비행선 리모콘을 잃어버리고 인도인들은 신께서 찾아줄거라고만 합니다. 하지만 그 많은 인도의 신들 가운데 리모콘을 찾을 줄 아는 신은 없었습니다.

 

* PK는 이 과정에서 종교 지도자들과 이야기를 하게 됩니다. 어느 누구도 현실의 문제에 해결책을 말하지 못합니다. 영화는 종교가 인도 사회의 에너지를 비생산적으로 방전시키고 있음을 고발합니다. 인도에서 종교는 설 자리를 잃어가고 있습니다.

 

- 당갈 -

 

* 당갈은 전직 레슬링 선수가 딸들에게 인도 씨름을 시키는 내용입니다. 딸들은 처음엔 싫어하지만 친구들이 어린 나이에 얼굴도 모르는 남자한테 시집보내지 않는 아버지를 둔 걸 부러워하자 당갈에 진심이 됩니다.

 

* 세 영화는 인도의 신분, 종교, 성별이라는 사회적 걸림돌들이 치워지고 있음을 보여줍니다. 인도는 사회의 에너지를 세속적이고 물질적인 성장에 쏟아부을 준비가 됐습니다. 마침 중국의 고성장은 끝나가고 있습니다. 중국은 사이클이고 인도는 추세입니다.

 

좋은 주말 되십시오

2023년 12월 6일 수요일

macro daily_2023.12.07

 2023년 12월 7일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 원유수출이 늘고 OPEC+ 단합에 의구심이 더해지며 WTI가 70달러를 하회했습니다.


(2) 미 11월 민간고용이 예상을 밑돌며 10년 금리가 하락했습니다.


(3) 인도 은행은 52주 신고가를, 중국 은행은 52주 신저가를 기록 중입니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.482%p (-0.070%p)

한국 고객예탁금, 47.5조원 -0.8조원


K200 야간선물 등락률, -0.28% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,314.87원 (+1.77원)


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1.중앙은행들


- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.330%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(0.00%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.20%, 이탈리아 3.93%, 스프레드 1.73%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.639%(-0.031%p)


일본은행 부총재, "통화 부양책 종료 일정 정해진 것 없다"


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.60% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.12% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.482%p (-0.070pp)


미 BBB 회사채 5.57% (-0.02%p)

미 하이일드 8.21% (-0.06%p)


이머징 국채 7.51% (-0.04%p)

이머징 주식 7.45% (+0.06%p) 

한국 주식 9.26% (-0.01%p) 


한국 3년 국채 3.47% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.54% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.070%p (-0.023%p)


한국 3년 IRS 금리 3.41% (-0.02%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (163개 +44개)


* 인도 은행 (인프라 투자 붐)

- ICICI Bank (인도 은행), Indus Ind Bank (인도 은행)


52주 최저 (6개 개)


* 중국 은행 (부동산 리스크)

- Ping An Bank (중국 은행), Shanghai Pudong Bank (중국 은행) 


4. 한국시장


* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 262.7 (-0.2) 

- KOSDAQ 14.0 (0.0)


- 전기전자 55.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 21.6 (0.0)

- 조선건설기계 9.4 (-0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.1 (0.0)


5. 뉴스 


1) 미 ADP 민간고용자수, 10.3만명 증가. 예상 +13.0만명, 전월 +10.6만명


2) 미 원유 수출, 일 600만배럴 접근 관측 <블룸버그>


3) 이탈리아 외무장관, "중국 일대일로 탈퇴 계획" 


4) Apple, iPhone16 배터리 인도서 생산 계획 <FT> 

2023년 12월 5일 화요일

macro daily_2023.12.06

 2023년 12월 6일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 구인자수가 예상을 크게 밑돌며 10년 국채금리가 하루만에 내렸습니다.


(2) 인민은행 총재가 통화공급 증가를 억제할 것이라고 밝혔습니다. 


(3) 인도 산업재 주식들이 역사적 신고가를 경신하고 있습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.405%p (-0.022%p)

한국 고객예탁금, 48.3조원 -0.3조원


K200 야간선물 등락률, +0.20% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,312.11원 (+0.91원)


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1.중앙은행들


- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.330%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 


한국은행


* 한은 부총재보, "11월 CPI 예상대로 빠른 둔화. 지속되긴 어렵다"


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(+0.10%p)


* 인민은행 총재, "통화의 수문을 조절할 방침"


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 3.98%, 스프레드 1.74%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.670%(0.004%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.58% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.17% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.405%p (-0.022pp)


미 BBB 회사채 5.60% (-0.08%p)

미 하이일드 8.28% (-0.12%p)


이머징 국채 7.55% (-0.15%p)

이머징 주식 7.39% (+0.01%p) 

한국 주식 9.27% (+0.08%p) 


한국 3년 국채 3.48% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.57% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.093%p (0.000%p)


한국 3년 IRS 금리 3.43% (-0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (119개 개)


* 인도 산업재 (인프라 투자 붐)

- Bharat Forge (인도 철강제품), Hindustan Aeronautics (인도 방산)


52주 최저 (6개 개)


4. 한국시장


* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 262.9 (0.0) 

- KOSDAQ 14.0 (0.0)


- 전기전자 55.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (+0.0)

- 자동차 26.2 (+0.1)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 21.6 (+0.0)

- 조선건설기계 9.4 (-0.1)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.1 (-0.1)


5. 뉴스 


1) 미 11월 ISM 서비스업지수, 52.7. 예상 52.3, 전월 51.8


2) 미 10월 JOLTS 구인자수, 873만명 예상 930만명, 전월 935만명


3) Tesla 창업자 AI 스타트업 xAI, 10억달러 자금 조달 추진


4) TakeTwo, 2025년 GTA 6 VR 출시

2023년 12월 3일 일요일

macro daily_2023.12.04

 2023년 12월 4일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 파월 의장의 발언을 비둘기파적으로 해석하며 미 금리가 하락했습니다.


(2) 비트코인, 미 지역은행, 적자테크 등이 순환매에 힘입어 급등했습니다.


(3) 인도 집권당이 4개주서 치러진 보궐선거서 3개주를 이겼습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.343%p (+0.011%p)

한국 고객예탁금, 48.4조원 +0.6조원


K200 야간선물 등락률, +0.54% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,292.58원 (-13.17원)


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1.중앙은행들


- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.332%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 


* Fed 의장 (매파 투표권있음), "리스크 균형 찾아감에 따라 FOMC 신중하게 움직이는 중"

- "장기적으로 미국의 재정정책 지속불가능"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.60%p)


* 인민은행, 연말 유동성 확보 차원에서 역RP 금리 인하할 수도 <증권보>


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.36%, 이탈리아 4.10%, 스프레드 1.74%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.697%(+0.025%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.53% (-0.14%p)

미 10년 국채 4.19% (-0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.343%p (+0.011pp)


미 BBB 회사채 5.64% (-0.14%p)

미 하이일드 8.40% (-0.07%p)


이머징 국채 7.58% (-0.18%p)

이머징 주식 7.38% (-0.03%p) 

한국 주식 9.22% (+0.10%p) 


한국 3년 국채 3.58% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.70% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.115%p (0.000%p)


한국 3년 IRS 금리 3.57% (-0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (188개 +55개)


* IT 서비스 (AI 확산 수혜 기대)

- Accenture (미국 IT 서비스), Salesforce (미국 IT 서비스)


52주 최저 (0개 -67개)


4. 한국시장


* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 263.8 (+0.4) 

- KOSDAQ 14.0 (+0.1)


- 전기전자 55.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (+0.0)

- 자동차 26.1 (+0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 21.6 (-0.2)

- 조선건설기계 9.5 (0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (0.0)


5. 뉴스 


1) 미 11월 ISM 제조업지수, 46.7.예상 47.8, 전월 46.7

- 신규주문, 48.3. 예상 46.7, 전월 45.5


2) 인도 국민당, 보궐선거서 4개주 중 3개주 승리


3) 한국 배터리 기업들, 중국 지분 25% 넘으면 미 보조금 못받아


4) 중국 주석, "상해, 국유기업 개혁에 진전있어야"

2023년 12월 1일 금요일

Column_2024 글로벌 매크로 비즈니스 라운드 테이블_2023.12.02

  

* 배런스의 비즈니스 라운드테이블은 늘 깊은 인사이트를 줍니다. 이번엔 글로벌 매크로의 대가들이 모였습니다.

 

- 중동 전쟁, 유가 -

 

* 중동 전쟁의 절반 이상은 이스라엘과 이슬람국가들 사이에서 벌어졌습니다. 예전엔 미국에게 이스라엘을 지원하지 말라는 경고로 산유국들이 원유 수출을 막았지만 지금은 중동산 원유의 75%가 아시아로 수출됩니다. 미국은 원유를 수입하지도 않습니다. 중동에서 전쟁이 나도 유가는 오르지 않습니다.

 

- 이스탄불에서 자카르타까지

 

* 세계의 성장을 담당하는 축이 중국에서 터키-인도-인도네시아로 옮겨갔습니다. 이스탄불과 자카르타를 잇는 축에 36억명이 살고 있습니다. 아부다비는 인도 인프라에 500억달러를 투자할 것이라고 밝혔습니다. 이제 인도는 추세고 중국은 사이클입니다.

 

- 반세계화, 그릇된 믿음

 

* 반세계화를 주장하면 항상 틀렸습니다. 세계화가 후퇴하는 것처럼 보이는 건 주요 교역 품목이 바뀌고 교역로가 달라지는 걸 눈치채지 못해서입니다. 석유가 가장 중요할 땐 중동과 남미의 길목이 중요했지만 이젠 멕시코-폴란드-베트남-인도네시아-모로코가 중요합니다. 전기차 밸류체인의 주요 국가들입니다.

 

- 무역분쟁, 중국 vs. 유럽 -

 

* 독일이 망하고 있는 이유는 알고 보면 어이없습니다. 러시아에서 가스를 수입 못해서 가뜩이나 죽을 맛인데, 독일 정치인들은 내연기관 자동차를 6년 안에 없애겠다고 하고 있습니다. 독일의 전기차는 중국과 경쟁이 안됩니다. 중국은 공급과잉을 만든 다음 남는 걸 수출하는 전략을 수십년째 쓰고 있습니다. 유럽은 지들이 삽질하고 분풀이는 중국에 할 겁니다. 다음 무역분쟁 품목은 전기차이고, 국가는 유럽 대 중국입니다.

 

- 원유, 안전자산 -

 

* 원유는 대표적인 위험자산에서 대표적인 안전자산으로 바뀔 가능성이 높습니다. 글로벌 에너지 기업들의 Capex가 이미 반토막 났기 때문에 유가는 지지될 겁니다. 주식 채권과 가장 뚜렷한 역상관을 보이는 것도 원유입니다. 유가 오르면 주식, 채권 다 빠지고, 주식, 채권 같이 빠질 때 유가는 오릅니다.

 

좋은 주말 되십시오