macro daily_2023.06.08

 2023년 6월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 래리 서머스의 7월 50bp 발언 이후 12월 기준금리 선물이 5%를 반영했습니다. 

(2) 스탠 드럭큰밀러가 롱 포트를 AI로 채웠고 엔비디아를 2~3년 보유하고 싶다고 말했습니다.

(3) 모건스탠리가 대미 수출 가능성이 낮다고 주장한 CATL이 5% 내렸습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.757%p (+0.065%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,306.77원 (+2.92원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.152%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(+0.04%p)

* 중국 4대 국유은행, 달러 예금 금리 인하 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.45%, 이탈리아 4.28%, 스프레드 1.83%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.427%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.55% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.79% (+0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.757%p (+0.065pp)

미 BBB 회사채 5.64% (+0.12%p)

미 하이일드 8.73% (+0.14%p)

이머징 국채 7.65% (+0.10%p)

이머징 주식 7.69% (-0.01%p) 

한국 주식 5.95% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.47% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.52% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.045%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.38% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (145개 +25개)

* 미국 산업재 (인플레 기대 지속)

- GE (미국 복합기업), Ingersol Rand (미국 기계)

52주 최저 (1개 -3개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.4 (0.0) 

- KOSDAQ 13.8 (0.0)

- 전기전자 9.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 23.9 (+0.1)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.3 (+0.1)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 45.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 스탠 드럭큰밀러, "Nvidia, 2~3년 보유하길 희망"

- "롱 포트폴리오 AI로 도배"

2) Amazon, 광고형 Prime Video 출시 계획

3) Morgan Stanley, IRA로 미국 수출 어려워져 CATL 비중축소 하향

4) OECD, 2023년 한국 경제 성장률 전망 1.6% -> 1.5% 하향

macro daily_2023.06.07

 2023년 6월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 5월 ISM 서비스업지수가 50.3까지 내리며 장기금리가 하락하고 VIX가 13% 대로 떨어졌습니다.

(2) 쎄쿼이아가 사업부를 미국유럽 중국 인도 동남아 세개로 분할합니다.

(3) 애플이 UX/UI를 혁신한 MR 헤드셋을 공개했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.822%p (-0.015%p)

한국 고객예탁금, 50.3조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,297.36원 (-10.89원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.137%(-0.020%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(-0.10%p)

* 인민은행, 성장 촉진 위해 대형은행들에 예금금리 인하 요청 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.37%, 이탈리아 4.15%, 스프레드 1.78%p)

* ECB 총재, "인플레 강하다. 추가 금리인상해야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.426%(+0.012%p)

* 일본은행 총재, "인플레 기대 2%로 상승해야"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.49% (-0.00%p)

미 10년 국채 3.67% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.822%p (-0.015pp)

미 BBB 회사채 5.52% (-0.04%p)

미 하이일드 8.59% (-0.21%p)

이머징 국채 7.55% (-0.17%p)

이머징 주식 7.70% (-0.22%p) 

한국 주식 5.95% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 3.50% (+0.07%p)

한국 10년 국채 3.55% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.050%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.42% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (120개 +20개)

* 인도 자동차 (인도 자동차 판매 호조)

- Maruti Suzuki (인도 자동차), Mahindra (인도 자동차)

52주 최저 (4개 +3개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.4 (+0.2) 

- KOSDAQ 13.8 (-0.0)

- 전기전자 9.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 23.8 (+0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.9 (0.0)

- 금융 45.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 ISM 서비스업지수, 50.3. 예상 52.4, 전월 51.9

2) Apple, MR 헤드셋 Vision Pro 공개

- 2024년 1분기 판매. 대당 3,499달러

3) 미 증권위, Binance Coinbase 규정 위반으로 고소

- Coinbase 이틀간 20% 이상 하락 

4) Sequoia Capital, 세 개로 분사. 미국유럽, 중국, 인도/동남아  

macro daily_2023.06.05

 2023년 6월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 5월 고용자수가 예상을 웃돌고 임금은 예상을 밑돌면서 주가가 올랐습니다.

(2) 중국 정부가 부동산 부양 패키지를 준비하고 있다고 블룸버그가 전했습니다.

(3) 애플이 오늘 밤 MR 헤드셋을 공개합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.806%p (-0.064%p)

한국 고객예탁금, 52.7조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.83% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,304.38원 (-0.97원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.157%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 4.07%, 스프레드 1.76%p)

* 이탈리아 중앙은행 부총재, "최종 목적지에서 그리 멀지 않다" <르몽드>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.414%(-0.010%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.49% (+0.15%p)

미 10년 국채 3.69% (+0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.806%p (-0.064pp)

미 BBB 회사채 5.56% (+0.08%p)

미 하이일드 8.80% (+0.05%p)

이머징 국채 7.72% (+0.12%p)

이머징 주식 7.92% (-0.00%p) 

한국 주식 5.98% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.43% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.49% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.055%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.36% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (100개 +58개)

* 미국 AI 밸류체인 (AI 적용 확대 기대)

- MicroSoft (미국 IT S/W), Hubspot (미국 IT S/W)

52주 최저 (1개 -64개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.2 (-0.2) 

- KOSDAQ 13.8 (+0.0)

- 전기전자 9.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.8 (+0.0)

- 화장품 1.7 (+0.0)

- 정유화학 18.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (+0.0)

- 금융 45.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 비농업 고용자수, 33.9만명. 예상 +19.5만명, 전월 +29.4만명

- 실업률, 3.7%. 예상 3.5%, 전월 3.4%

- 시간당 평균임금, 전년비 4.3% 증가. 예상 +4.4%, 전월 +4.4%

2) 중국 정부, 부동산 부양 패키지 고려 <블룸버그>

- 주요 도시 인근 일부 비핵심 지역 대상 

3) 사우디 아라비아, 7월부터 추가 100만 b/d 감산 키로 

4) Apple, 오늘 MR 헤드셋 공개 

Column_호모사피엔스 멸종 시나리오_2023.06.03

  

* 지난 3월 스티브 워즈니악과 일론 머스크는 AI 훈련을 6개월 중단하자고 제안했습니다. 지난주엔 샘 알트먼과 드미스 하사비스까지 조속히 AI 규제를 도입해야 한다고 주장했습니다.

 

* AI 훈련은 잠시 중단될 것 같습니다. 이걸로 규제가 성장을 방해한다느니, AI는 아무것도 아니었다느니 같은 소리가 나오면 AI 주식을 긁어모아야 합니다. 발전 속도가 너무 빨라서 규제하는 겁니다.

 

- Post Sapiens -

 

* ‘사피엔스’의 저자 유발 하라리가 지난 4월 프런티어 포럼에서 강의했는데, 왜 AI 규제가 필요한지 이해할 수 있었습니다. 하라리는 사피엔스에서 인간의 언어에 주목하며 신호로써 소리는 다른 영장류들도 사용하지만 언어는 인간만 쓴다고 짚었습니다.

 

* 인간은 언어로 이야기, 신화를 만듭니다. 신화는 집단을 말들고 한 방향으로 움직이게 합니다. 하라리는 언어를 이 세상의 운영체제(OS)라고 설명합니다.

 

- 말씀이 있으라 -

 

* 하라리는 아직 AI가 의식과 감정을 가졌다는 증거는 없다고 했습니다. 그럼에도 AI는 인간을 지배할 수 있는데, 인간의 언어를 인간보다 빠르게 학습하고 있기 때문입니다.

 

* 그는 인권, 돈, 신처럼 인간이 가치를 두는 것들이 실체가 있냐고 물으며, 이야기가 가치를 부여하는 것이라고 설명했습니다. 인간보다 계산을 잘 하게 되면서 이세돌을 이긴 것처럼 언어를 더 잘 하게 되면 예술, 정치, 경제, 종교에서도 인간을 이길 수 있습니다.

 

- 호모 사피엔스 멸종 시나리오 -

 

* 이제 AI는 인류를 멸종시키려고 터미네이터가 되지 않아도 됩니다. 인간끼리 싸우게 하면 됩니다. 지금까지 인간은 신의 이름으로, 민족의 이름으로, 인권을 위해 다른 인간을 죽여왔습니다.

 

* 하라리는 AI를 핵 기술에 비유했습니다. 현대 사회의 질서는 2차 세계대전 이후 핵 기술을 규제하는 과정에서 세워졌습니다. AI 기술도 선한 목적으로 사용되게 하려면 규제는 반드시 필요합니다. AI 규제의 완성은 AI 기술이 폭발적으로 적용될 준비가 됐다는 신호입니다. 거기서 팔면 하수입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.06.02

 2023년 6월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 15.6%로 떨어졌습니다. 코로나 이후 저점이 15.01%입니다.

(2) AQR-골드만 출신이 차린 헤지펀드가 기후 차익거래-아프리카 주식롱숏 전략을 구사합니다.

(3) 5월 ISM 제조업지수가 46.9까지 내리며 금리가 하락했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.742%p (+0.018%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.68% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,311.08원 (-10.52원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.146%(-0.019%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권없음), "기준금리, 충분히 억제적인 범위의 하단"

- "디스인플레이션 기대하지만 보증할 수는 없어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.25%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 4.08%, 스프레드 1.84%p)

* ECB 총재, "근원 인플레 고점 찍었다는 뚜렷한 증거 없어"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.424%(-0.012%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (-0.06%p)

미 10년 국채 3.59% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.742%p (+0.018pp)

미 BBB 회사채 5.47% (-0.03%p)

미 하이일드 8.74% (+0.03%p)

이머징 국채 7.59% (-0.03%p)

이머징 주식 7.92% (-0.05%p) 

한국 주식 6.02% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.48% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.55% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.070%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.41% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (42개 +7개)

* 미국 빅테크 (반도체 개발 밸류)

- Apple (미국 IT H/W), Meta (미국 인터넷미디어)

52주 최저 (65개 -41개)

* 중국 경기민감주 (중국 실물경기 우려)

- COSCO Hldgs (중국 해운), Hang Seng Bank (홍콩 은행)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.4 (-0.1) 

- KOSDAQ 13.8 (0.0)

- 전기전자 9.6 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.8 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 18.2 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.1)

- 철강 6.9 (0.0)

- 금융 45.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 ISM 제조업지수, 46.9. 예상 47.0, 전월 47.1

- 신규주문, 42.6. 전월 45.7

- 물가지수, 44.2. 전월 53.2

2) Macy's, 2023년 EPS 가이던스 2.7~.3.2달러 제시. 예상 3.67~4.11달러

3) 브라이언 허스트 엘리샤 위슬, 헤지펀드 Clear Alpha 창업

- 기후 차익거래, 중동-아프리카 주식 롱숏 등 20개 전략 트레이딩