macro daily_2023.01.09

 2023년 1월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 12월 고용지표가 물가압력을 낮춘 것으로 해석되며 주가가 올랐습니다.

(2) 일본 10년 국채금리가 목표범위인 0.5%를 웃돌았습니다.

(3) 애플이 올해 MR 헤드셋을 제외한 모든 제품의 출시를 연기할 것으로 관측됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.689%p (+0.050%p)

한국 고객예탁금, 44.9조원 -1.3조원

K200 야간선물 등락률, +1.32% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,252.90원 (-15.85원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.652%(-0.035%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "50bp 인상이든 25bp 인상이든 편해"

- "고용지표로 생각 바뀌지 않았다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(0.00%p)

* 인민은행, 부동산 기업 부채 규정인 '3대 레드라인' 완화할 수도 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.21%, 이탈리아 4.22%, 스프레드 2.01%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "에너지 가격 하락에도 인플레 높은 수준 유지"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.505%(+0.071%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (-0.21%p)

미 10년 국채 3.55% (-0.16%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.689%p (+0.050pp)

미 BBB 회사채 5.43% (-0.16%p)

미 하이일드 8.55% (-0.16%p)

이머징 국채 7.48% (-0.06%p)

이머징 주식 8.31% (-0.08%p) 

한국 주식 8.37% (-0.28%p) 

한국 3년 국채 3.68% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.57% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.113%p (-0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 3.58% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (56개 +22개)

* 글로벌 명품 (중동 명품 수요 증가)

- LVMH (프랑스 명품), Hermes (프랑스 명품) 

52주 최저 (17개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 218.1 (+0.3) 

- KOSDAQ 16.9 (-0.3)

- 전기전자 39.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 18.0 (-0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 25.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 8.5 (0.0)

- 금융 41.0 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 12월 비농업 고용자수, 22.3만명 증가. 예상 +20.5만명, 전월 +25.6만명

- 시간당 평균임금, 전월비 0.3% 증가. 예상 +0.4%, 전월 +0.4%

2) 미 12월 ISM 서비스업지수, 49.6. 예상 55.0, 전월 56.5

- 신규주문, 56.0 -> 45.2

3) 알리바바 창업주 마 윈, Ant Group 지배권  포기

4) Apple, 2023년 MR 헤드셋 제외 모든 제품 출시 연기 <Power On>

Column_중국의 친미 외교장관_2022.01.07

 

- 중국 외교라인 변화 -

 

* 작년 말 중국 전인대에서 왕이 외교부장은 공산당 중앙외교위원장으로 승진했습니다. 왕이의 자리엔 친강 주미대사가 임명됐습니다.

 

* 친강은 주미대사에서 물러나며 남긴 트윗에서 “미국인들에게 깊은 감명을 받았다. 미국 전역에서 많은 친구들을 사귀었다. 그들은 근면하고 우호적이며 재능있는 사람들이다.”라고 했습니다.

 

- 펠로시 쇼크 -  

 

* 작년 8월 낸시 펠로시 미 하원의장이 대만을 방문했을 때 최악으로 떨어졌던 미중 관계는 11월 G20에서 조 바이든 대통령과 시진핑 국가주석이 회담하고나서 반등하기 시작했습니다.

 

* 올해 미중 관계는 반등에서 상승으로 바뀔 것입니다. 애너시 블링컨 미 국무장관이 중국을 방문할 계획입니다. 왕이는 공산당 저널에 보낸 신년사에서 대미 관계의 진로 수정을 요청했습니다.

 

- 지정학적 리스크 종료 -  

 

* 중국은 더 나가서 ‘반도체 굴기’에서도 한발짝 물러설 기세입니다. 4일 블룸버그는 중국 정부가 고가 반도체 투자 중단을 고려 중이라고 보도했습니다. 작년에 관련 부정부패 수사가 있었고 냉정하게 성과도 없었습니다.

 

* 미국이 보호하는 산업은 함부로 하는게 아닙니다. 이제 중국은 부동산 띄우고 미국이랑 무역협상에 집중할 겁니다. 작년에 미중 갈등 반사 수혜로 해먹은 저마진 제조업, 태조이방원은 안될 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.01.06

 2023년 1월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 12월 민간고용자수가 예상을 웃돌며 주식시장이 내렸습니다.

(2) 세인트루이스연은 총재가 지난 가을보다 연착륙 확률이 높아졌다고 말했습니다.

(3) 러시아가 3일 휴전을 언급했으나 우크라이나가 즉각 거부했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.732%p (-0.061%p)

한국 고객예탁금, 46.3조원 -2.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.17% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,273.93원 (+4.43원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.687%(+0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권없음), "연착륙 가능성, 지난 가을보다 더 높아져"

- "금리, 가능하면 빨리 긴축 영역까지 올려놔야"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "인플레 완화 신호에도 할 일 많아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(0.00%p)

* 인민은행, 첫 주택 구매자에 대한 금리인하 올해까지 연장

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 4.33%, 스프레드 2.02%p)

* 프랑스 중앙은행 총재, "ECB, 올 여름까지 최종금리 도달해야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.434%(-0.031%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.43% (+0.08%p)

미 10년 국채 3.70% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.732%p (-0.061pp)

미 BBB 회사채 5.58% (+0.04%p)

미 하이일드 8.70% (-0.09%p)

이머징 국채 7.53% (+0.05%p)

이머징 주식 8.39% (-0.11%p) 

한국 주식 8.65% (-0.20%p) 

한국 3년 국채 3.65% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.57% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.080%p (-0.030%p)

한국 3년 IRS 금리 3.55% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (34개 -9개)

* 글로벌 은행 (높은 금리수준 유지)

- Standard Chartered (영국 은행), HSBC (영국 은행) 

52주 최저 (38개 +7개)

* Apple 밸류체인 (아이폰 판매 감소 우려)

- Apple (미국 IT H/W), Hon Hai (대만 제조서비스)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 217.8 (-0.7) 

- KOSDAQ 17.2 (-0.0)

- 전기전자 39.6 (-0.6)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 18.0 (+0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 25.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 8.5 (-0.1)

- 금융 41.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 12월 ADP 민간고용자수, 23.5만명 증가. 예상 +15.0만명, 전월 +12.7만명

2) 러시아 대통령, 1월 6~7일 우크라이나서 휴전 명령

- 우크라이나, 즉각 거부

3) Amazon, 1.8만명 감축 계획 확인. 3분기 기준 고용자수 154만명

4) 롯데건설, 2,500억원 회사채 모집에 1,600억원 입찰. 채안펀드 900억원 

macro daily_2023.01.05

 2023년 1월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국이 고가반도체 투자중단과 호주산 석탄수입 재개를 검토 중입니다.

(2) 12월 FOMC 의사록이 인플레 억제를 재차 강조했습니다.

(3) 일본은행이 국채매입을 지속했고 일본 화학주들이 신저가로 밀렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.666%p (-0.050%p)

한국 고객예탁금, 48.4조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.86% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,270.24원 (-1.76원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.660%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* FOMC, "금융시장의 부적절한 완화가 물가안정 노력 해쳐" <12월 의사록> 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(-0.22%p)

* 인민은행, 대형 부동산 개발업체들 지원 강화에 무게 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.27%, 이탈리아 4.28%, 스프레드 2.01%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.465%(0.000%p)

* 일본은행, 4일 연속 예정에 없던 국채 매입 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.36% (-0.01%p)

미 10년 국채 3.69% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.666%p (-0.035pp)

미 BBB 회사채 5.55% (-0.04%p)

미 하이일드 8.81% (-0.01%p)

이머징 국채 7.49% (+0.01%p)

이머징 주식 8.51% (-0.08%p) 

한국 주식 8.86% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 3.62% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.57% (-0.10%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.050%p (-0.050%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (43개 +22개)

* 글로벌 은행 (높은 금리수준 유지)

- Standard Chartered (영국 은행), Mizuho Financial (일본 은행) 

52주 최저 (31개 +3개)

* 일본 화학 (엔화 강세 피해)

- Nissan Chemical (일본 화학), Asahi Kasei (일본 화학)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 218.5 (-0.7) 

- KOSDAQ 17.2 (-0.2)

- 전기전자 40.2 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 18.0 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 8.6 (-0.0)

- 금융 41.0 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 고가 반도체 투자 중단 검토

2) 미 12월 ISM, 48.4. 예상 48.5, 전월 49.0

- 신규주문 하락. 고용 상승 

3) 미 12월 JOLT 구인자수, 1,045만명. 예상 1,005만명, 전월 1,051만명 

4) 미 4분기 뉴욕 맨해튼 주택가격, 2020년 3분기 이후 첫 하락

macro daily_2023.01.04

 2023년 1월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엔화 강세로 일본 수출주들이 52주 최저를 기록했습니다.

(2) 유럽과 미국의 가스가격이 전쟁 이전 수준으로 떨어졌습니다.

(3) 독일 12월 CPI가 예상을 밑돌면서 유럽 증시가 올랐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.616%p (-0.065%p)

한국 고객예탁금, 50.8조원 +3.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.31% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,278.09원 (+6.49원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.666%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.92%(-1.08%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.38%, 이탈리아 4.50%, 스프레드 2.12%p)

* 라트비아 중앙은행 총재, "향후 두번 회의서 의미있는 인상"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.422%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.40% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.79% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.616%p (-0.065pp)

미 BBB 회사채 5.65% (-0.08%p)

미 하이일드 8.88% (-0.08%p)

이머징 국채 7.61% (0.00%p)

이머징 주식 8.59% (-0.20%p) 

한국 주식 10.62% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.67% (-0.09%p)

한국 10년 국채 3.67% (-0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.000%p (-0.031%p)

한국 3년 IRS 금리 3.61% (-0.13%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (21개 +6개)

* 글로벌 빅파마 (약가 인상)

- Astra Zeneca (영국 제약), Novo Nordisk (덴마크 제약) 

52주 최저 (28개 0개)

* 일본 수출주 (엔화 강세 피해)

- Nissan Chemical (일본 화학), Murata (일본 전자부품)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 219.2 (+1.0) 

- KOSDAQ 17.4 (+0.3)

- 전기전자 40.4 (-0.5)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 18.0 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 8.6 (0.0)

- 금융 40.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 독일 12월 소비자물가, 전년비 8.6% 상승. 예상 +9.0%, 전월 10.0%

2) 미 12월 S&P 제조업 PMI, 46.2. 예상 46.2, 전월 46.2

3) 한국 조선해양, 삼호 중공업 IPO 계획 철회

4) 헤지펀드 De Shaw, 2022년 수익률 20% 상회