2020년 3월 16일 매크로 데일리
세줄요약
(1) FOMC가 기준금리를 0.00-0.25%로 인하하고 국채와 MBS를 최소 7,000억달러 늘린다고 밝혔습니다.
(2) 국내 코로나 확진자수가 23일 만에 두 자릿수로 감소했습니다.
(3) 레이 달리오의 All Weather Fund가 ytd -20% 수익률을 기록했습니다.
야간선물 247.40 (+2.85%) 외인 -1,325계약
1개월 NDF 환율 1,207.27원 (-14.98원)
Webank 중국경기회복지수 75.05% (2020년 1월1일 = 100%)
미 5년 breakeven rate 0.56% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +1.62%
- 일본 +6.73%
- 대만 +1.96%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.127%(+0.003%p)
미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (+15.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* FOMC, 기준금리 0.00~0.25%로 100bp 인하
- 최소 국채 5,000억달러, MBS 2,000억달러 각각 확대
- 바이러스 제어 확신 생길 때까지 제로금리 유지
- 다른 중앙은행들과 달러 스왑 강화
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.24%(+0.23%p)
* 인민은행, 지급준비율 0.5~1.0%p 인하. 16일부터 적용
- "장기자금 5,500억위안 풀리는 효과"
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* ECB 총재, 지난주 통화정책 회의후 소통 미흡에 대해 사과
* ECB 수석 이코노미스트, "필요하면 향후 추가 금리인하 선택"
* 이탈리아 ECB 위원, "필요하면 채권 매입할 수 있다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "유동성 공급과 Repo 시장 안정 유지에 노력"
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년, 10년 국채금리 역전
미 기준금리 1.10% (+0.01%p)
미 2년 국채 0.49% (+0.02%p)
미 10년 국채 0.96% (+0.15%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.470%p (+0.129%pp)
미 BBB 회사채 2.91% (+0.31%p)
미 하이일드 8.27% (+0.88%p)
이머징 국채 5.81% (+0.56%p)
이머징 주식 8.86% (+0.42%p)
한국 주식 10.02% (+0.55%p)
한국 3년 국채 1.15% (+0.06%p)
한국 10년 국채 1.62% (+0.26%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.467%p (+0.192%p)
한국 3년 IRS 금리 1.06% (+0.05%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.39% (-0.44%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.34% (-0.10%p)
- 상향 : 중국
- 하향 : 미국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 일본, 멕시코, 러시아, 남아공
4. 52주 최고(1개, 0개) vs. 최저(604개, -257개)
+ 52주 최고
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (경기침체로 대출부실 우려 + 금리하락)
- US Bancorp (미국 은행), Societe General (프랑스 은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.3 (-0.2)
- KOSDAQ 7.4 (+0.1)
- 전기전자 41.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.4 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)
- 정유화학 6.0 (0.0)
- 조선건설기계 4.3 (0.0)
- 철강 2.3 (0.0)
- 금융 16.7 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 0.99배, -0.05배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.35조원 -0.11조원
- 비중, 2.79%, +0.14%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 89.16 (+0.49%)
[바이러스]
* 국내 코로나 확진자수, 76명. 23일 만에 두자릿수 감소
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(+0.2%p)
* 미 의회, 미 대통령 코로나 패키지 통과. 500억달러 규모 연방재난기금 사용
[무역분쟁]
[주요기업]
* Aramco, 2020년 Capex 가이던스 250억~300억달러 제시. 2019년 328억달러
* Apple, 중국 제외한 전 지역 매장 휴업 조치
2020년 3월 13일 매크로 데일리
세줄요약
(1) VIX가 75.47까지 올라 2008년 10월 24일, 2008년 11월 20일 이후 최고를 기록했습니다.
(2) K200 야간선물이 5% 하한가까지 밀렸습니다.
(3) 보잉 힐튼 윈리조트 등 바이러스에 타격을 입은 기업들이 자금조달에 나섰습니다.
야간선물 231.65 (-4.98%) 외인 -2,853계약
1개월 NDF 환율 1,208.02원 (+6.02원)
Webank 중국경기회복지수 68.52% (2020년 1월1일 = 100%)
미 5년 breakeven rate 0.58% (-0.12%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -4.23%
- 일본 -7.06%
- 대만 -5.50%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.124%(-0.116%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은, 다양한 만기의 증권 매입 계획 발표
- 5,000억달러 규모 3개월 Repo 운용
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.24%(+0.23%p)
ECB : 월 200억유로 자산매입
* ECB, 기준금리 0.00%로 동결
- ECB, 시중은행 자기자본 비율 낮은수준 유지 허용
- 2020년 말까지 QE 1,200억유로 추가
- 올해 6월부터 1년간 T-LTRO3 시행
* ECB 총재, "바이러스 확산, 성장전망에 주요한 충격. 투자에 영향"
- "이탈리아, ECB 정책에 완전한 수혜 입을 것"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년, 10년 국채금리 역전
미 기준금리 1.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.47% (-0.04%p)
미 10년 국채 0.81% (-0.06%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.341%p (-0.018%pp)
미 BBB 회사채 2.60% (+0.03%p)
미 하이일드 7.49% (+0.12%p)
이머징 국채 5.25% (+0.12%p)
이머징 주식 8.44% (+0.08%p)
한국 주식 9.47% (+0.26%p)
한국 3년 국채 1.09% (+0.07%p)
한국 10년 국채 1.36% (+0.10%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.275%p (+0.037%p)
한국 3년 IRS 금리 1.01% (+0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 0.05% (-0.05%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.44% (-0.02%p)
- 상향 :
- 하향 : 중국, 일본
4. 52주 최고(1개, -2개) vs. 최저(861개, +549개)
+ 52주 최고
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (경기침체로 대출부실 우려 + 금리하락)
- US Bancorp (미국 은행), Societe General (프랑스 은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.5 (-0.1)
- KOSDAQ 7.3 (-0.1)
- 전기전자 41.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.4 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)
- 정유화학 6.0 (+0.0)
- 조선건설기계 4.3 (-0.0)
- 철강 2.3 (0.0)
- 금융 16.7 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, -0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.46조원 -0.12조원
- 비중, 2.65%, +0.08%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 88.72 (-3.38%)
* 지난주 미 레버리지론 펀드서 20.7억달러 순유출
* 보잉-힐튼-윈리조트 등 자금마련 분주 <블룸버그>
[바이러스]
* 프랑스, 월요일부터 휴교. 미 대통령과 통화 예정
* 디즈니, 캘리포니아 디즈니랜드 폐쇄키로
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.2%(+0.2%p)
[무역분쟁]
[주요기업]
* 미 의회, 제네릭 바이오시밀러 허가 속도낼 듯 <블룸버그>
2020년 3월 12일 매크로 데일리
세줄요약
(1) WHO가 pandemic을 선언했고 유럽, 미국에서도 격리가 시작됐습니다.
(2) 중국내 물동량을 추적하는 경기회복지수가 6일 기준 68.5%를 기록했습니다.
(3) 오늘 3월 선물옵션 만기입니다. 작년말에 넘어온 차익물량 청산 가능성이 있습니다.
야간선물 254.60 (-0.90%) 외인 -1,391계약
1개월 NDF 환율 1,190.94원 (-1.86원)
Webank 중국경기회복지수 68.52% (2020년 1월1일 = 100%)
미 5년 breakeven rate 0.70% (-0.09%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.70%
- 일본 -1.14%
- 대만 -0.97%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.124%(-0.116%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed, 오버나잇 Repo 운영 규모 확대. 최대 500억달러
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.01%(-0.01%p)
* 인민은행, 시중은행들의 은행채 발행 지원을 통해 자본적정성과 대출능력 제고
* 중국 국무원, 중소기업 대출 은행의 지준율 인하 촉구
ECB : 월 200억유로 자산매입
* ECB 총재, "유럽 정상 공조하지 않으면 2008년식 위기"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년, 10년 국채금리 역전
미 기준금리 1.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.51% (-0.03%p)
미 10년 국채 0.87% (+0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.359%p (+0.099%pp)
미 BBB 회사채 2.57% (+0.07%p)
미 하이일드 7.37% (+0.02%p)
이머징 국채 5.13% (-0.12%p)
이머징 주식 8.36% (-0.19%p)
한국 주식 9.21% (-0.08%p)
한국 3년 국채 1.09% (+0.07%p)
한국 10년 국채 1.36% (+0.10%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.275%p (+0.037%p)
한국 3년 IRS 금리 1.00% (+0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.04%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.46% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(3개, 0개) vs. 최저(312개, -42개)
+ 52주 최고
+ 52주 최저
* 글로벌 항공 밸류체인 (여객 급감 우려)
- Southwest Airline (미국 항공), Boeing (미국 항공기 제작)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.6 (-0.1)
- KOSDAQ 7.4 (+0.1)
- 전기전자 41.1 (+0.1)
- 커뮤니케이션 5.8 (+0.0)
- 자동차 6.4 (-0.2)
- 화장품 1.5 (-0.1)
- 정유화학 6.0 (+0.0)
- 조선건설기계 4.3 (+0.0)
- 철강 2.3 (-0.1)
- 금융 16.7 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.06배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.58조원 +0.01조원
- 비중, 2.57%, +0.09%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 91.83 (-1.04%)
* Moody's, "2020년 바이러스로 인한 글로벌 부도율 3.6%"
- "가장 부정적 시나리오로 하이일드채 부도율 9.7%로 상승"
[바이러스]
* 미 대통령, 유럽으로부터의 중요치 않은 여행 제한 무게 <블룸버그>
* 이탈리아 정부, 식료품점 약국 제외한 상점 폐쇄 명령
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.0%(-0.3%p)
* 오늘 오전 9시(한국시간) 미 대통령 바이러스 관련 담화
[무역분쟁]
[주요기업]
2020년 3월 11일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 국립보건원이 길리어드의 렘데시비르를 코로나 중증 치료에 쓰고 있다고 밝혔습니다.
(2) 트럼프 대통령이 경기부양을 위해 선거전까지 급여세 면제를 제안했습니다.
(3) IT Capex 수요를 반영하는 일본 공작기계수주의 감소폭이 소폭 축소됐습니다.
야간선물 267.25 (+0.85%) 외인 -891계약
1개월 NDF 환율 1,184.95원 (-11.83원)
미 5년 breakeven rate 0.79% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +1.27%
- 일본 +0.98%
- 대만 +0.67%
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.240%(+0.114%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 미 재무부, Fed 의장 SEC 위원장과 금융시장 변동성 논의
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.01%(-0.01%p)
ECB : 월 200억유로 자산매입
* ECB 총재, 주요국 정상들과 재정정책 논의. 기업 지원방안 협의
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "지금 정책 틀 변경 필요하다고 믿지 않는다"
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년, 10년 국채금리 역전
미 기준금리 1.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.54% (+0.15%p)
미 10년 국채 0.80% (+0.24%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.260%p (+0.095%pp)
미 BBB 회사채 2.50% (+0.38%p)
미 하이일드 7.35% (+1.19%p)
이머징 국채 5.25% (+0.90%p)
이머징 주식 8.55% (+0.50%p)
한국 주식 9.29% (+0.42%p)
한국 3년 국채 1.09% (+0.07%p)
한국 10년 국채 1.36% (+0.10%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.275%p (+0.037%p)
한국 3년 IRS 금리 0.98% (+0.06%p)
한국 3년 CRS 금리 0.16% (+0.08%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.46% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 한국, 브라질
* 일본 2월 공작기계 수주, 전년비 -30.1%. 전월 -35.6%
* 미 2월 NFIB 소기업 지수, 104.5. 예상 102.9, 전월 104.3
4. 52주 최고(3개, 0개) vs. 최저(354개, -291개)
+ 52주 최고
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (주요국 시중금리 급락)
- Intesa Sanpaolo (이탈리아 복합은행), RBS (영국 복합은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.7 (-0.1)
- KOSDAQ 7.3 (+0.1)
- 전기전자 41.0 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.6 (+0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
- 정유화학 6.0 (-0.1)
- 조선건설기계 4.3 (-0.0)
- 철강 2.4 (0.0)
- 금융 16.7 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.05배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.57조원 +0.07조원
- 비중, 2.48%, +0.13%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 92.80 (+0.78%)
* UBS, "레버리지론 사모부채, 바이러스 리스크에 가장 취약"
[바이러스]
* Google, 북미 전체 직원에 4월 10일까지 자택근무 권유
* Raymond James, 말라리아 제네릭 치료제 코로나19 바이러스 치료에 효능 주장
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(+0.2%p)
* 미 대통령, 공화당 상원의원들에 대선거까지 급여세 면제 제안
* 이탈리아 정부, 160억유로 규모 경기부양책 논의
[무역분쟁]
[주요기업]
* 미 CDC, "Gilead의 에볼라 치료제 렘데시비르로 중증 환자 치료중"
- Gilead, "4월까지 중국 임상결과 알 수 있을 것"
* MicroSoft, 에릭 호로비츠 최고 과학자 임명. AI 기술 연구 담당
2020년 3월 10일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 글로벌 은행과 에너지 주식들이 주요지수를 끌어내렸습니다.
(2) 안전자산 선호가 강화되는 가운데 이탈리아 국채 금리는 올랐습니다.
(3) 미 재무장관이 러시아 대사에 질서있는 원유시장을 원한다고 말했습니다.
야간선물 259.05 (-1.26%) 외인 -2,181계약
1개월 NDF 환율 1,200.50원 (-0.90원)
미 5년 breakeven rate 0.81% (-0.37%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +1.77%
- 일본 -2.78%
- 대만 -2.17%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.136%(-0.106%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.01%(-0.01%p)
ECB : 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "주저없이 적절한 조치 취할 것"
2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년, 10년 국채금리 역전
미 기준금리 1.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.39% (-0.12%p)
미 10년 국채 0.56% (-0.20%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.165%p (-0.091%pp)
미 BBB 회사채 2.12% (-0.20%p)
미 하이일드 6.16% (-0.20%p)
이머징 국채 4.35% (-0.20%p)
이머징 주식 8.05% (-0.01%p)
한국 주식 8.87% (-0.00%p)
한국 3년 국채 1.02% (-0.05%p)
한국 10년 국채 1.26% (-0.11%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.238%p (-0.060%p)
한국 3년 IRS 금리 0.92% (-0.09%p)
한국 3년 CRS 금리 0.08% (-0.18%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.47% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(3개, -5개) vs. 최저(645개, +304개)
+ 52주 최고
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (주요국 국채금리 일제히 급락)
- Citigroup (미국 복합은행), JP Morgan (미국 복합은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.7 (-0.1)
- KOSDAQ 7.3 (+0.1)
- 전기전자 41.0 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.6 (+0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
- 정유화학 6.0 (-0.1)
- 조선건설기계 4.3 (-0.0)
- 철강 2.4 (0.0)
- 금융 16.7 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.05배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.57조원 +0.07조원
- 비중, 2.48%, +0.13%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 92.08 (-2.87%)
* CLO 투자자들, 추가 가격하락 압력 직면할 것 <블룸버그>
[바이러스]
* 독일 캐나다서 코로나 바이러스 감염으로 인한 첫번째 사망자 보고
* 이탈리아 정부, 여행 제한 및 금지 조치 전국단위로 확대
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.1%(-0.8%p)
* 미 재무장관, 러시아 대사에 질서있는 원유시장 언급
* 미 정부, 시중은행들에 바이러스로 타격 입은 고객들 지원 지시
[무역분쟁]
[주요기업]
* Apple, 2월 중국 아이폰 출하 전년비 60% 감소
