macro daily_2019.07.03

2019년 7월 3일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 총리가 세계경제포럼서 금융시장 개방을 1년 앞당길 것이라고 밝혔습니다. 

(2) EU가 차기 ECB 총재로 라가르드 IMF 총재를 지명했습니다. 

(3) 금리하락에도 미국의 경기민감주, 금융주가 강세를 나타내고 있습니다. 

야간선물, 277.30 (+0.11%) 외인 +35계약
1개월 NDF 환율 1,166.60원 (+0.43원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 78.5%(-7.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 21.5%(+7.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 클리블랜드연은 총재(매파/투표권X), "정책 스탠스 바꾸기 전 추가 정보 필요"
- "인플레 높이기 위한 적극적 금리인하 선호하지 않아"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

* EU 정상, 차기 ECB 총재에 크리스틴 라가르드 IMF 총재 지명

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.76% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.97% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.213%p (-0.037%pp)

한국 3년 국채 1.46% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.58% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (-0.010%p)

미 BBB 회사채 3.41% (-0.07%p)
미 하이일드 5.79% (-0.08%p)

이머징 국채 5.53% (-0.13%p)

이머징 주식 7.62% (-0.06%p) 
한국 주식 7.84% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.87% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.67 (0.00%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.7%(+0.1%p)

* 중국 총리, 세계경제포럼서 금융시장 조기 개방 시사  

[무역]

* 미 백악관 제조무역자문위원장, "미중 대화 매우 좋은 방향으로 흐르고 있다"
- "화웨이에 소량의 반도체 판매는 문제될 것 없어" 

[경협]

[원자재]

* 사우디 정부, Aramco IPO 재추진키로. 올해말 내년초 상장 계획 <블룸버그>

* OPEC 사무총장, "OPEC과 러시아 관계 가톨릭 결혼처럼 영원할 것"

market daily_2019.07.03

2019년 7월 3일 마켓 데일리

1. 52주 최고(66개, -21개) vs. 최저(7개, +3개)

+ 52주 최고

* 미 보험 (금리하락 불구 운용수익 개선)
- Aflac (미국 보험), Alleghany (미국 보험)

+ 52주 최저

2. 기업

+ 가이던스 상향 

* Delta Airline (미국/항공, 2분기 매출 EPS)

+ 가이던스 하향                                                   

3. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 101.9 (-0.3) 
- KOSDAQ 7.1 (-0.1)

- 전기전자 28.7 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.2 (0.0)
- 금융 17.3 (+0.0)
- 정유화학 7.9 (-0.1)
- 자동차 5.6 (0.0)
- 철강 3.3 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.52조원 -0.09조원
- 비중, 2.32%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

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macro daily_2019.07.02

2019년 7월 2일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 무역협상 재개후 미 금리선물시장이 7월 50bp 금리인하 가능성을 낮춰 반영했습니다.  

(2) 미국으로 생산설비가 이전될 것이라는 기대로 미 시클리컬 기업들이 52주 최고를 경신했습니다. 

(3) 주요국의 6월 제조업지수가 하락했습니다. 

야간선물, 277.55 (-0.20%) 외인 +843계약
1개월 NDF 환율 1,160.54원 (+1.81원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 85.5%(+9.5%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 14.5%(-9.5%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(중립/투표권O), "미 경제, 완전고용과 물가안정에 근접했거나 도달"

* 리치몬드연은 총재(매파/투표권X), "무역분쟁으로 인한 투자냉각 경계해야"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 총재, "중국 GDP대비 부채비율 250%. 작년에 안정"
- "레버리지 증가 괜찮으나 1년에 10% 늘어나는 것은 문제"

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

* ECB 수석 이코노미스트, "필요시 추가 부양 여력 존재" 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.75% (-0.02%p)
미 10년 국채 2.01% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.251%p (-0.027%pp)

한국 3년 국채 1.47% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.60% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.130%p (+0.010%p)

미 BBB 회사채 3.48% (-0.06%p)
미 하이일드 5.87% (-0.03%p)

이머징 국채 5.66% (-0.08%p)

이머징 주식 7.68% (-0.07%p) 
한국 주식 7.85% (-0.06%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.87% (-0.00%p)
- 상향 : 사우디, 터키
- 하향 : 호주, 인니, 러시아

* 미 6월 ISM 제조업지수, 51.7. 예상 51.0, 전월 52.1

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.67 (+0.07%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(-0.3%p)

[무역]

[경협]

[원자재]

* OPEC, 감산 9개월 연장하는데 합의. 내일 비 OPEC 국가들 비준 동의

market daily_2019.07.02

2019년 7월 2일 마켓 데일리

1. 52주 최고(87개, +49개) vs. 최저(4개, +1개)

+ 52주 최고

* 미 기계 (무역분쟁 장기화속 미국내 Capex 기대)
- Xylem (미국 기계), Cummins (미국 기계)

+ 52주 최저

2. 기업

+ 가이던스 상향 

+ 가이던스 하향                                                   

3. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 102.2 (-0.3) 
- KOSDAQ 7.2 (+0.1)

- 전기전자 28.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.2 (+0.0)
- 금융 17.3 (+0.0)
- 정유화학 8.0 (-0.1)
- 자동차 5.6 (0.0)
- 철강 3.4 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.09배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.61조원 -0.05조원
- 비중, 2.35%, -0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

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macro daily_2019.07.01

2019년 7월 1일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 일본 정부가 오늘 반도체재료 수출규제를 발표할 것으로 전해졌습니다.  

(2) G20서 미중 정상이 무역협상 재개와 한시적 관세부과 중단에 합의했습니다.

(3) OPEC+가 내년초까지 현수준의 감산규모를 유지할 것으로 알려졌습니다. 

야간선물, 278.40 (0.00%) 외인 -191계약
1개월 NDF 환율 1,154.50원 (+1.55원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 76.0%(-2.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 24.0%(+2.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파/투표권 없음), "금리인하의 필요성과 폭 알기엔 너무 이르다"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 중국-러시아, 국가간 결제에 자국통화 사용 합의
- 초상은행과 VTB가 결제 업무 수행

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

* 룩셈부르크 ECB 위원, "경제지표, 2분기 3분기 유로존 경제 약화 가리켜"
- "유로존 성장률 하락 쪽으로 기울어"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행, 7월에 중장기물 매입 줄이고 단기물 매입 확대키로

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.75% (-0.02%p)
미 10년 국채 2.01% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.251%p (-0.027%pp)

한국 3년 국채 1.47% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.60% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.130%p (+0.010%p)

미 BBB 회사채 3.48% (-0.06%p)
미 하이일드 5.87% (-0.03%p)

이머징 국채 5.66% (-0.08%p)

이머징 주식 7.68% (-0.07%p) 
한국 주식 7.85% (-0.06%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.87% (-0.02%p)
- 상향 : 
- 하향 : 호주, 중국, 러시아, 터키, 남아공, 영국

* 중국 6월 국가통계국 제조업 PMI, 49.4. 예상 49.5, 전월 49.6

* 미 5월 개인소득, 전월비 +0.5%. 예상 +0.3%, 전월 +0.5%
- 개인지출, +0.4%. 예상 +0.5%, 전월 +0.6%

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.60 (+0.11%)

* BIS, "레버리지론 CLO, 일본은행이 60% 보유"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(0.0%p)

[무역]

* 미중 정상, 무역협상 재개 합의. 당분간 관세부과 중단
- 미 대통령, 미 기업들 화웨이 부품판매 일부 허용

[경협]

* 북미 정상, 판문점서 3차 회담. 2~3주내 새로운 실무팀 구성해 북미협상 착수    

[원자재]

* OPEC+, 현 수준의 감산, 내년 초까지 연장하는 쪽으로 기울어 <블룸버그>

market daily_2019.07.01

2019년 7월 1일 마켓 데일리

1. 52주 최고(38개, -28개) vs. 최저(3개, -13개)

+ 52주 최고

* 미 의료장비 (Abbvie의 Allergan 인수 결정으로 M&A 기대)
- Boston Scientific (미국 의료장비), Stryker (미국 의료장비)

+ 52주 최저

2. 기업

+ 가이던스 상향 

* Shaw Communication (캐나다/통신, 2019년 EBITDA, FCF)
- 구조조정 효과로 수익성 개선

* Constellation (미국/주류, 2020년 EPS FCF CFO)
- 구조조정 효과로 수익성 개선 

* Accenture (아일랜드/IT컨설팅, 2019년 매출 EPS FCF)
- 연금 회계기준 변경에 따른 신규 매출원 발생

+ 가이던스 하향                                                   

3. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 102.5 (-0.8) 
- KOSDAQ 7.1 (+0.1)

- 전기전자 28.8 (-0.3)
- 커뮤니케이션 5.2 (+0.0)
- 금융 17.3 (0.0)
- 정유화학 8.1 (-0.1)
- 자동차 5.6 (0.0)
- 철강 3.4 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.09배, -0.03배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.66조원 -0.01조원
- 비중, 2.40%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

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macro daily_2019.06.27

2019년 6월 27일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 대통령이 미중 무역협상이 실패하면 남은 품목에 대해 10% 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다. 

(2) 인텔, 마이크론 등이 3주전부터 미국서 생산하지 않은 부품을 화웨이에 공급재개했다고 NYT가 보도했습니다. 

(3) 화웨이 공급재개 소식이 전해지고 마이크론이 13% 올랐습니다. 

야간선물, 276.45 (+0.25%) 외인 +210계약
1개월 NDF 환율 1,153.65원 (-3.05원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 78.0%(-1.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 22.0%(+1.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파/투표권 없음), "인플레 2% 위로 높이기 위해 더 했어야 한다"
- "무역분쟁이 성장에 미치는 영향 계량 어렵다"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.77% (+0.04%p)
미 10년 국채 2.05% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.278%p (-0.004%pp)

한국 3년 국채 1.48% (+0.04%p)
한국 10년 국채 1.60% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (-0.002%p)

미 BBB 회사채 3.54% (+0.04%p)
미 하이일드 5.90% (+0.19%p)

이머징 국채 5.74% (+0.12%p)

이머징 주식 7.75% (+0.08%p) 
한국 주식 7.91% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.89% (-0.01%p)
- 상향 : 이탈리아, 영국
- 하향 : 브라질, 멕시코, 사우디, 남아공

* 미 5월 내구재 주문, 전월비 -1.3%. 예상 -0.3%, 전월 -2.8%
- 비국방 자본재 주문, +0.4%. 예상 +0.1%, 전월 -1.0%

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.46 (-0.14%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.4%(-0.1%p)

[무역]

* 미 대통령, "중국과 무역합의 이르지 못하면 남은 품목에 대해 10% 관세 부과"
- "무역합의, 지적재산권 보호와 중국시장 개방 반드시 포함해야" 

* 미 대통령, "베트남, 중국으로부터 생산기지 이전 수혜 받아선 안돼. 미국이 우선"

* 미 재무장관, "중국과 무역협상 90% 완성됐다"

[경협]

* 미 대통령, "G20 기간중 북한 국무위원장 만날 계획 없다"

[원자재]

* 댈러스연은, "지난 3년 동안의 에너지 산업 확장 끝나간다"